Penelitian Internasional | JPMorgan: Houthi Masuk Persaingan Mengganggu Pengiriman di Laut Merah, Harga Minyak Bisa Naik Lagi $20

Tanya AI · Apa dampak berantai terhadap harga minyak jika Selat Mandeb diblokir?

Menurut Caixin (Cailian She) 31 Maret (Editor: Xia Junxiong) Dalam laporan riset terbarunya, JPMorgan menyebutkan bahwa kelompok pemberontak Houthi di Yaman telah secara resmi bergabung dalam konflik Timur Tengah yang terus meningkat. Ini akan mengancam pengiriman minyak di Laut Merah dan Selat Mandeb, sehingga berpotensi membuat harga minyak internasional kembali naik sebesar 20 dolar AS per barel.

Dalam sebuah laporan yang diterbitkan pada 29 Maret oleh para analis komoditas JPMorgan termasuk Natasha Kaneva, disebutkan bahwa konflik tidak lagi terbatas pada Teluk Persia dan Selat Hormuz, melainkan telah meluas ke Laut Merah dan Selat Mandeb. Hal ini menghadirkan titik tekanan maritim kedua di Laut Merah, sehingga dua koridor perdagangan energi utama global sekaligus menghadapi risiko.

Jika Selat Mandeb diblokir, harga minyak bisa naik 20 dolar AS per barel

Sebagai salah satu tenggorokan paling penting untuk pengangkutan minyak mentah dan produk minyak di dunia, Selat Mandeb adalah jalur utama bagi ekspor Laut Merah yang menuju pasar Asia.

Laporan tersebut menyatakan bahwa kartu paling berharga yang dimiliki Houthi adalah ancaman terhadap pelabuhan Yanbu di Arab Saudi, yang merupakan titik akhir untuk pipa minyak mentah dari Arab Saudi yang mengalir dari timur ke barat. Selain itu, simpul-simpul yang lebih kecil seperti Pelabuhan Rabigh Arab Saudi (Rabigh, volume ekspor produk minyak 200k barel per hari) juga dapat menghadapi tekanan.

Setelah Iran memblokir Selat Hormuz, Arab Saudi sedang memanfaatkan pipa minyak mentah lintas daratnya yang mengalir dari timur ke barat untuk mengirim minyak mentah dari ladang minyak bagian timur ke pelabuhan Yanbu di Laut Merah, lalu mengekspor minyak mentah dari luar negeri melalui pelabuhan Yanbu.

Ketika pelabuhan Yanbu menjadi pelabuhan utama untuk ekspor ke luar negeri, Arab Saudi menempatkan hampir 50 kapal tanker raksasa (VLCC) di Laut Merah, membentuk armada yang sangat terlihat dan terkonsentrasi. Kapal-kapal ini sangat mudah menjadi sasaran serangan.

Saat ini, minyak mentah yang diekspor melalui Yanbu dari Arab Saudi mendekati 5 juta barel per hari. Jika Selat Mandeb juga diblokir, kemampuan ekspor minyak mentahnya akan terpukul secara signifikan. Menurut estimasi JPMorgan, ini dapat menyebabkan harga minyak naik sekitar 20 dolar AS per barel.

Rute pengiriman alternatif dan keterbatasannya

Jika Selat Mandeb terhambat, minyak Arab Saudi hanya bisa mengalir ke utara melalui pipa SUMED di Mesir dan Terusan Suez untuk masuk ke Laut Tengah. Namun, kedua rute alternatif tersebut memiliki keterbatasan.

(Ilustrasi rute ekspor minyak mentah di kawasan Teluk)

Kapasitas desain pipa SUMED mencapai 2,8 juta barel per hari, tetapi biasanya tingkat efisiensi operasinya hanya sekitar 1 juta barel per hari.

Keterbatasan jalur di Terusan Suez ada pada fakta bahwa VLCC tidak dapat melintas dengan muatan penuh; biasanya hanya bisa melewati dengan setengah muatan, yang berarti menambah jumlah trip pengiriman atau beralih menggunakan tanker yang lebih kecil.

Rute pengiriman alternatif juga akan meningkatkan secara besar waktu dan biaya pengangkutan. Secara umum, perjalanan sekali jalan dari Laut Merah langsung ke Asia memakan waktu sekitar 10 hari. Tetapi jika terpaksa meninggalkan Selat Mandeb dan mengambil rute tidak langsung dengan jarak jauh, waktu pulang-pergi untuk mengangkut ke Asia dapat meningkat hingga 40 hari.

Dari sisi kebutuhan kapasitas angkut, saat ini dibutuhkan sekitar 50 kapal tanker untuk pengiriman sekali jalan dari Laut Merah langsung ke Asia; jalur alternatif mungkin memerlukan tambahan lebih dari 130 trip kapal tanker.

Prospek situasi dan risiko eskalasi

Saat ini, fokus perhatian adalah apakah kelompok Houthi benar-benar akan melancarkan serangan. Mereka memiliki dua jalur. Salah satunya adalah menyerang infrastruktur dan jalur Arab Saudi secara langsung, dan yang lainnya adalah menjadikannya sebagai bidak strategis.

Laporan tersebut menguraikan tiga risiko utama yang dapat memicu eskalasi situasi: negara-negara Teluk terlibat lebih dalam, serangan terhadap infrastruktur Iran, serta pecahnya perang di darat.

Analis JPMorgan menilai bahwa memburuknya konflik bukan lagi soal “apakah itu akan terjadi”, melainkan “kapan itu terjadi”.

(Menurut Caixin (Cailian She) Xia Junxiong)