Blue Owl membatasi penebusan dana kredit swasta pada 5% setelah tingkat permintaan yang tinggi

Dalam artikel ini

• OWL

Ikuti saham favorit AndaBUAT AKUN GRATIS

tonton sekarang

VIDEO4:4904:49

Blue Owl membatasi penebusan dana kredit swasta hingga 5% setelah tingkat permintaan yang tinggi

Squawk Box

Blue Owl sedang mengalami peningkatan permintaan penebusan untuk dua dana kredit pribadinya, menurut surat kepada pemegang saham yang dikeluarkan pada Kamis.

Dana OCIC andalannya, dengan sekitar $36 miliar aset kelolaan, menerima permintaan penebusan sekitar 21,9% dari saham yang beredar pada kuartal pertama, kata perusahaan tersebut. Dana yang lebih kecil namun berorientasi teknologi milik Blue Owl, OTIC, menerima permintaan penebusan sebesar 40,7% selama periode yang sama, kata perusahaan itu.

Pada kedua dana tersebut, Blue Owl memilih untuk membatasi permintaan hingga 5%. Blue Owl menyebut permintaan yang lebih tinggi dari biasanya itu disebabkan oleh “kekhawatiran pasar yang meningkat terkait gangguan terkait AI terhadap perusahaan perangkat lunak.”

“Kami terus mengamati adanya kesenjangan yang berarti antara dialog publik tentang kredit swasta dan tren mendasar dalam portofolio kami,” kata Blue Owl dalam surat kepada pemegang saham.

Industri kredit swasta telah diguncang dalam beberapa bulan terakhir oleh kekhawatiran bahwa industri ini terlalu terpapar pada industri perangkat lunak—suatu bidang yang berada di bawah tekanan karena ketakutan akan disintermediasi dari kecerdasan buatan.

Perangkat lunak mewakili sekitar 20% eksposur portofolio di antara perusahaan pengembangan bisnis, yang dikenal sebagai BDC (proksi yang diperdagangkan secara publik untuk kredit swasta), menurut Jefferies. Ketakutan utama tentang risiko gagal bayar di sektor tersebut telah mendorong sekelompok kecil namun kaya investor institusional untuk mencari jalan keluar dari banyak dana tersebut.

“Seiring dislokasi pasar publik dan ketidakpastian terkait AI yang membentuk ulang sentimen, dispersi meningkat di seluruh sektor, menciptakan peluang bagi pemberi pinjaman berpengalaman untuk menyalurkan modal secara selektif dengan persyaratan yang lebih baik,” bunyi surat yang berfokus pada teknologi tersebut.

Blue Owl, yang unik karena memiliki dua dana kredit swasta non-terdaftar seperti ini, juga termasuk yang terakhir melaporkan penebusan. Persentase penebusan perusahaan ini jauh lebih tinggi daripada para pesaingnya.

Kebanyakan perusahaan telah memilih untuk menggunakan batas 5%, tetapi beberapa, termasuk Cliffwater dan Blackstone, mengizinkan penebusan sedikit lebih banyak.

Dana teknologi OTIC milik Blue Owl melihat permintaan penebusan sebesar 17% pada kuartal keempat, yang dipenuhinya. Permintaan OCIC adalah 5% pada kuartal keempat.

Dua dana tersebut sebelumnya menarik minat dari hedge fund Saba dan Cox, yang memperpanjang penawaran tender kepada pemegang yang dana terkunci dengan diskon yang besar.

Blue Owl mengatakan pada kuartal terbaru, permintaan penebusan dana teknologinya diperkuat oleh basis pemegang saham yang lebih terkonsentrasi, terutama dalam saluran kekayaan dan wilayah tertentu. Untuk dana andalannya, perusahaan itu mengatakan aktivitas tersebut didorong oleh “sebagian kecil dari basis investor,” dengan 90% pemegang saham memilih untuk tidak men-tender.

Kedua dana tersebut mengalami arus masuk bruto, yang jika digabungkan dengan pagar 5% menghasilkan arus keluar bersih yang sederhana.

Pilih CNBC sebagai sumber pilihan Anda di Google dan jangan pernah lewatkan satu momen pun dari nama terpercaya dalam berita bisnis.