Kehua Holdings Menanggapi Surat Pertanyaan Penawaran Penambahan Modal Terbatas yang Ditujukan: Penjelasan Perubahan Pengendali Utama dan Rasionalitas Penggalangan Dana Sebesar 326 Juta Yuan

科华控股（维权）股份有限公司（股票代码：603161）近日就上海证券交易所关于其向特定对象发行股票申请文件的审核问询函进行了回复。公司详细说明了实际控制人变更背景、发行价格合理性、募资规模测算等核心问题，并披露了相关中介机构的核查意见。

根据公告，科华控股本次向特定对象发行股票拟募集资金不超过326.1M元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。发行对象为公司现任控股股东卢红萍及共同实际控制人涂瀚，发行价格为10.87元/股，锁定期为36个月。

Perubahan Pengendali Aktual dan Kepatuhan Penerima Emisi

Berdasarkan pengumuman, pengendali aktual lama perusahaan, Chen Hongmin dan Chen Xiaoke, dengan pertimbangan kebutuhan dana pribadi serta pengembangan jangka panjang perusahaan, memperkenalkan Lu Hongping dan Tu Han sebagai pengendali aktual baru melalui dua kali transfer perjanjian. Transfer pertama ditandatangani pada 2025年8月22日, dengan harga transfer 16.46元/lembar saham, di mana Lu Hongping dan Tu Han masing-masing menerima total 16.18% saham; transfer kedua ditandatangani pada 2026年1月8日, dengan harga transfer 18.93元/lembar saham, di mana Lu Hongping menerima 5.02% saham. Setelah kedua transfer selesai, Lu Hongping dan Tu Han memiliki total proporsi kepemilikan 24.66%, sehingga menjadi pengendali aktual perusahaan.

Rincian perubahan kepemilikan dan hak suara sebelum dan sesudah perubahan pengendali aktual adalah sebagai berikut:

Surat tanggapan menyatakan bahwa Lu Hongping dan Tu Han sebagai pengendali aktual perusahaan memenuhi ketentuan terkait penerima emisi dalam《上市公司证券发行注册管理办法》, dan dana yang digunakan untuk berlangganan berasal dari dana sendiri, tanpa adanya penghimpunan dari pihak eksternal, titipan kepemilikan, atau pengaturan terstruktur.

Kewajaran Perbedaan Harga Emisi dan Harga Transfer Melalui Perjanjian

Harga private placement kali ini sebesar 10.87元/lembar saham berbeda dari harga transfer melalui dua kali perjanjian (16.46元/lembar saham, 18.93元/lembar saham). Perusahaan menjelaskan perbedaan tersebut terutama disebabkan oleh jenis bisnis dan perbedaan aturan penetapan harga. Harga private placement ditetapkan dengan tanggal publikasi keputusan rapat dewan sebagai acuan, dan tidak lebih rendah dari 80% dari rata-rata harga selama 20 hari perdagangan sebelumnya; sedangkan transfer melalui perjanjian merupakan transaksi antar pemegang saham, yang memiliki premi kendali, serta harus memenuhi ketentuan dari Bursa Efek Shanghai bahwa harga transfer melalui perjanjian tidak boleh lebih rendah dari batas bawah dalam rentang harga untuk transaksi besar.

Data menunjukkan bahwa harga pada dua kali transfer melalui perjanjian masing-masing memberikan premi sebesar 8.86% dan 35.80% dibandingkan dengan harga penutupan sebelum tanggal penandatanganan. Harga rata-rata tertimbang sebesar 17.05元/lembar saham memberi premi 56.85% dibandingkan harga private placement. Perusahaan menyatakan bahwa tingkat premi tersebut lebih rendah daripada proporsi rata-rata premi 65.23% dari kasus-kasus sejenis di pasar A-share, sehingga memiliki kewajaran.

Kewajaran Skala Penggalangan Dana dan Perhitungan Kesenjangan Dana

Berdasarkan perhitungan, kesenjangan dana perusahaan untuk tiga tahun ke depan sekitar 556.32M元, dengan rincian sebagai berikut:

Perusahaan menyatakan bahwa dana penggalangan sebesar 326M元 kali ini akan digunakan seluruhnya untuk menambah modal kerja. Hal ini akan membantu mengoptimalkan struktur permodalan, meringankan tekanan pembayaran utang jangka pendek, serta mendukung perusahaan untuk memperluas bisnis baru seperti unit selongsong diferensial (differential case) pengatur rasio gigi/komponen diferensial, produk hidrolik untuk alat berat, serta komponen sistem baterai energi hidrogen, berdasarkan bisnis utama komponen turbosupercharger.

Perubahan Harga Saham dan Konsistensi dengan Tren Industri

Sejak tanggal penetapan acuan pada 23 August 2025 hingga 6 March 2026, harga saham perusahaan naik dari 15.12元/lembar saham menjadi 15.89元/lembar saham, dengan kenaikan sebesar 5.09%, yang pada dasarnya selaras dengan Indeks SSE (7.80%) pada periode yang sama, Indeks Suku Cadang Otomotif Ⅲ (8.95%), serta kenaikan rata-rata dari perusahaan pembanding (8.57%). Meskipun pendapatan dan laba bersih perusahaan untuk Januari hingga September 2025 mengalami penurunan secara year-on-year, tren pergerakan harga saham tidak menunjukkan perbedaan yang signifikan dari tren keseluruhan industri.

Pihak penjamin emisi dan kuasa hukum penerbit berpendapat bahwa kualifikasi penerima emisi, sumber dana, periode penguncian, dan lain-lain semuanya memenuhi ketentuan terkait; perbedaan harga emisi dengan harga transfer melalui perjanjian memiliki kewajaran; dan skala penggalangan dana sesuai dengan kebutuhan dana perusahaan.

点击查看公告原文>>

Pernyataan: Ada risiko di pasar, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini adalah publikasi otomatis oleh model AI berdasarkan basis data pihak ketiga, dan tidak mewakili pandangan Sina Finance; setiap informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi, dan tidak merupakan nasihat investasi pribadi. Jika ada perbedaan, ikuti pengumuman resmi. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berita dalam jumlah besar dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

责任编辑：小浪快报