"Tri-juara" menghadapi situasi baru: Para pemenang bersaing di titik utama kompetisi tingkat kabupaten

tanya AI · Bagaimana Bank Pertanian (Agricultural Bank of China) dapat mencapai pertumbuhan tinggi dengan risiko rendah dalam bisnis tingkat kabupaten?

Seiring laporan tahunan lengkap dari enam bank milik negara utama untuk tahun 2025 telah dirilis seluruhnya, terlihat kekuatan persaingan dalam berbagai indikator inti. Di tengah lingkungan serba negatif ketika margin bunga bersih (net interest margin) secara umum menyempit, keenam bank besar semuanya menjaga batas bawah “pertumbuhan ganda” pendapatan dan laba bersih, dan di antaranya lima bank besar berhasil mewujudkan penurunan “lima kali berturut-turut” pada rasio kredit bermasalah.

Sikap ekspansi berlawanan siklus yang ditunjukkan Bank Pertanian (selanjutnya disebut “Agricultural Bank”) terlihat sangat menonjol: sejak 2022, laju pertumbuhan aset total tahun ke tahun menempati posisi pertama di antara keenam bank besar; pada kuartal ketiga 2023, skala aset melampaui Bank Konstruksi (selanjutnya disebut “Construction Bank”), naik menjadi peringkat kedua di industri; hingga akhir 2025, “ukuran” Agricultural Bank telah melampaui Construction Bank lebih dari 3 triliun yuan, kira-kira setara dengan selisih satu “Zhejiang Commercial Bank” di tengah.

Apakah kemampuan menghasilkan uang Agricultural Bank bergerak seiring dengan “ekspansi ukuran”? Pada 2025, laju pertumbuhan laba bersih Agricultural Bank sudah meraih “tiga kali berturut-turut” sebagai yang tercepat, tetapi nilai laba bersih masih tertinggal dari “runner-up” Construction Bank sebesar 30k yuan. Construction Bank tetap mempertahankan posisi kedua industri dengan laba bersih lebih dari 47.9B yuan, yaitu satu-satunya anggota klub 330B yuan bersama Bank Industri dan Komersial “宇宙行” (selanjutnya disebut “Industrial and Commercial Bank”).

Aset total dan laba bersih Agricultural Bank sama-sama tumbuh cepat dalam kondisi berangin lawan. Apa penyebabnya? Ketika sejenisnya berlomba menjadikan keuangan tingkat kabupaten sebagai arena pertarungan baru, Agricultural Bank “berangkat lebih dulu dan mendalam lebih jauh”, sehingga keuangan tingkat kabupaten telah menjadi arena utamanya. Keuangan tingkat kabupaten yang menembus lapisan bawah dulu identik dengan risiko tinggi—apakah kualitas aset Agricultural Bank mampu melewati ujian? Sampai saat ini, rasio kredit bermasalah Agricultural Bank telah mencapai penurunan “lima kali berturut-turut”.

Namun, pada konferensi rilis kinerja 2025 yang diadakan masing-masing bank besar, Industrial and Commercial Bank, Construction Bank, terutama bank milik negara yang “paling turun” seperti Postal Savings Bank, semuanya mengklaim bahwa keuangan tingkat kabupaten akan menjadi arena penting. Keunggulan Agricultural Bank dalam keuangan tingkat kabupaten kini menghadapi lanskap persaingan baru.

Kontribusi tingkat kabupaten mendekati enam puluh persen

Urutan peringkat “ukuran” Agricultural Bank yang membalik keadaan dimulai pada 2023.

Pada akhir kuartal ketiga tahun itu, urutan skala aset total empat bank utama berubah dari “Industrial, Construction, Agricultural, dan Bank of Communications” menjadi “Industrial, Agricultural, Construction, dan Bank of Communications”; Agricultural Bank untuk pertama kalinya melampaui Construction Bank, dan sejak saat itu stabil di posisi kedua. Selisih yang memimpin dalam laju pertumbuhan laba bersih hampir terjadi pada waktu yang sama. Pada 2023, laju pertumbuhan laba bersih Agricultural Bank bahkan untuk pertama kalinya melompat menjadi yang tertinggi di antara keenam bank besar; setelah itu berhasil meraih “tiga kali berturut-turut”. Presiden Agricultural Bank, Wang Zhiheng, dalam konferensi rilis kinerja yang diadakan pada 31 Maret 2026 mengaku cukup bangga: “laju pertumbuhan laba bersih Agricultural Bank telah terus unggul selama 6 tahun atas rekan yang sebanding.”

Apa titik tumpu yang mendukung laju pertumbuhan laba bersih Agricultural Bank yang meraih “tiga kali berturut-turut” bersih? Di antara keenam bank besar, Agricultural Bank tidak memiliki keunggulan dalam margin bunga bersih, hanya sedikit lebih tinggi daripada Bank of China (selanjutnya disebut “Bank of China”) dan Bank of Communications (selanjutnya disebut “Bank of Communications”). Jawabannya tersimpan dalam struktur aset-liabilitas: selisih margin simpanan-pinjaman di tingkat kabupaten mencapai 2%, jauh melampaui rata-rata seluruh bank sebesar 1.42%.

Dengan kata lain, di pasar tingkat kabupaten, Agricultural Bank menjalankan bisnis “masuk-ambil secara rendah-keluar secara rendah”—biaya dana (cost of liabilities) rendah, pendapatan aset stabil. Walaupun nilai absolut selisih marginnya tidak tinggi, ketangguhan, keberlanjutan, dan potensi ekspansi skala justru menjadi keunggulan langka dalam siklus penurunan suku bunga.

Data membuktikannya: pada 2025, bisnis tingkat kabupaten Agricultural Bank menghasilkan laba sebelum pajak sebesar 300B yuan, menyumbang lebih dari 58% dari laba sebelum pajak seluruh bank; saldo simpanan tingkat kabupaten melampaui 40% dari total simpanan; dan porsi kredit tingkat kabupaten dalam kredit domestik meningkat menjadi 41%.

Dari lintasan historis, peningkatan porsi ini bukanlah hasil semalam. Dari 2021 hingga 2025, laju pertumbuhan kredit tingkat kabupaten Agricultural Bank terus berada 2 hingga 5 poin persentase di atas laju pertumbuhan kredit seluruh bank; kontribusi tambahan (incremental contribution) melebihi 50%. Di tengah melemahnya dividen urbanisasi dan dorongan kebijakan revitalisasi pedesaan, Agricultural Bank berhasil mewujudkan peningkatan porsi bisnis tingkat kabupaten.

Namun, selisih laba sebesar 8B yuan masih membentang di antara Construction Bank dan Agricultural Bank. Ketika Construction Bank ikut menyerang pasar tingkat kabupaten, apakah selisih ini bisa terus dipersempit masih menghadapi banyak variabel dinamis.

Bank-bank besar turun ke level kabupaten

Faktanya, tingkat kabupaten, inklusi keuangan, dan revitalisasi pedesaan telah menjadi target peningkatan struktural dalam industri perbankan.

Construction Bank secara jelas menyatakan dalam materi ringkasan kinerja 2025 bahwa “laju pertumbuhan simpanan dan pinjaman tingkat kabupaten lebih tinggi daripada rata-rata industri”. Untuk Construction Bank yang dikenal kuat dalam infrastruktur dan bisnis korporat, ini merupakan perubahan strategi yang bersifat penanda. Industrial and Commercial Bank lebih langsung menyatakan dalam laporan tahunan bahwa mereka sedang “mempercepat perluasan keahlian keuangan kota ke pasar tingkat kabupaten”, serta membentuk model inklusi keuangan digital baru yang berpusat pada tingkat kabupaten. Sementara itu, Presiden Postal Savings Bank, Lu Wei, dalam konferensi rilis kinerja secara tegas berkata: lebih dari 70% kantor cabang berlokasi di tingkat kabupaten dan wilayah pedesaan—mereka adalah satu-satunya bank milik negara dengan cakupan mendalam ke pasar pedesaan tingkat kabupaten. (Lihat 《重注财富管理，“最下沉银行”胜算几何》) Pernyataan ini sangat mirip dengan pernyataan terkait Agricultural Bank.

Mengapa banyak pemain justru saat ini berebut pasar tingkat kabupaten? Jawabannya perlu ditelusuri pada latar belakang makro yang lebih besar.

Dalam dua puluh tahun terakhir, properti dan rantai industri hulu-hilirnya adalah tujuan utama penyaluran kredit bank, dan juga merupakan area dengan imbal hasil yang relatif tinggi setelah penyesuaian risiko. Kini logika tersebut tidak lagi berlaku. Bank menghadapi dilema: dalam rentang risiko yang dapat diterima, tidak menemukan aset kredit berkualitas dengan skala yang cukup. Pada 2025, tingkat pembentukan kredit bermasalah terkait properti masih terus meningkat; penyisihan dana (provision) masih menggerus laba. Di sisi lain, bank untuk mengendalikan risiko secara proaktif menyusutkan eksposur risiko, sehingga ekspansi aset menjadi terbatas. Di bawah tekanan “kuantitas dan harga” (volume dan yield) yang sama-sama menekan, bank terpaksa mencari titik pertumbuhan baru.

Seiring penyesuaian di sektor properti, permintaan kredit juga melemah secara struktural, dan eksposur risiko pada aset berimbal hasil tinggi tradisional (seperti platform perusahaan pembiayaan daerah dan trust properti) meningkat. Pada 2025, laju pertumbuhan pinjaman jangka menengah-panjang perusahaan melambat, porsi pembiayaan wesel meningkat, yang mencerminkan tidak adanya permintaan pembiayaan yang efektif dari sektor riil. Bagi bank milik negara besar yang tradisionalnya berfokus pada bisnis kota, struktur organisasi, penempatan personel, dan sistem manajemen risiko dirancang untuk klien perkotaan; melakukan penurunan (downward) ke tingkat kabupaten menghadapi biaya konversi yang lebih tinggi. Namun jika tidak melakukan penyesuaian strategi, bank hanya bisa “berkompetisi secara berlebihan” di pasar yang sudah ada (turnover pasar), sehingga ruang keuntungan terus tertekan.

Pada saat yang sama, penurunan margin bunga bersih yang berkelanjutan tetap menjadi karakteristik bersama industri perbankan. Berdasarkan data terbaru dari otoritas regulator, margin bunga bersih perbankan komersial mencatat rekor terendah sepanjang masa; pada beberapa bank, tingkat margin mendekati “batas peringatan” 1.20%. Di antara enam bank milik negara, kecuali Postal Savings Bank yang mempertahankan margin yang relatif lebih tinggi berkat keunggulan simpanan, kelima bank lainnya margin-nya semuanya di bawah 1.30% dan mengalami penurunan year-on-year. Inti manajemen margin sedang bergeser dari “penetapan harga di sisi aset” menuju “biaya dana di sisi liabilitas” dan “optimalisasi struktur”. Ini berarti, siapa pun yang dapat memperoleh sumber dana yang stabil dengan biaya liabilitas lebih rendah akan memiliki ruang penyangga yang lebih besar dalam siklus penurunan suku bunga.

Dalam konteks inilah nilai pasar tingkat kabupaten kembali ditemukan.

Penularan suku bunga di tingkat kabupaten memiliki “kekakuan” (stickiness): karena faktor hubungan pelanggan, kenyamanan layanan, dan ketidaktransparanan informasi, penurunan LPR (laju penawaran pasar untuk pinjaman) mengalami jeda dan peredaman, sehingga justru menghasilkan perlindungan pendapatan dalam siklus penurunan suku bunga. Struktur jatuh tempo “aset pendek, liabilitas pendek” di tingkat kabupaten—pinjaman didominasi jangka pendek-menengah, simpanan didominasi giro dan jangka pendek—juga mengurangi eksposur risiko suku bunga serta meningkatkan proaktivitas dalam manajemen margin.

Dibandingkan dengan bisnis kota, suku bunga pinjaman untuk perusahaan berkualitas di beberapa kota besar telah turun hingga di bawah 3% bahkan mendekati 2%, sedangkan imbal hasil rata-rata pinjaman tingkat kabupaten masih sekitar 3%. Setelah mempertimbangkan biaya risiko, imbal hasil aktual bisa jadi lebih tinggi. Keunggulan biaya simpanan tingkat kabupaten berasal dari keinginan tabungan yang kuat di kalangan penduduk dan sensitivitas terhadap suku bunga yang rendah; bank tidak perlu bersaing mendapatkan simpanan dengan suku bunga tinggi, melainkan mempertahankan hubungan pelanggan melalui kenyamanan layanan dan kepercayaan terhadap merek.

Dari sisi lingkungan kebijakan, strategi revitalisasi pedesaan memberikan dividen institusional bagi keuangan tingkat kabupaten—kebijakan bank sentral untuk mendukung pertanian (financial support to agriculture), subsidi fiskal atas bunga (fiscal interest subsidies), mekanisme kompensasi risiko, dan lain-lain, yang menurunkan biaya kebijakan untuk bisnis tingkat kabupaten. Dari sisi lingkungan kompetisi, kekurangan pada sistem bank koperasi komersial/pasar uang lokal (seperti bank komersial pedesaan dan koperasi kredit) dalam kemampuan layanan dan tingkat teknologi memberikan ruang bagi bank milik negara untuk melakukan penurunan wilayah.

Perubahan strategi bank-bank besar seperti Construction Bank dan Industrial and Commercial Bank merupakan hasil bersama dari latar belakang makro di atas dan karakteristik pasar tingkat kabupaten.

Masuk lebih awal, berbuat lebih dalam

Di antara “melihat peluang” dan “merebut peluang” ada jurang pemisah. Kompleksitas keuangan tingkat kabupaten—pelanggan yang terpecah, nominal per transaksi kecil, biaya layanan tinggi; karakteristik risiko yang unik sehingga efek model manajemen risiko yang distandardisasi terbatas; sifat yang berbasis hubungan sehingga investasi jangka pendek sulit menciptakan “kekakuan/ketahanan” (stickiness)—menentukan bahwa ini bukan “bisnis cepat”, melainkan “latihan kemampuan secara perlahan” (slow work).

Penataan Agricultural Bank di tingkat kabupaten dapat ditelusuri hingga sepuluh tahun lalu.

Dari sisi cakupan fisik, hampir 57% kantor dan personel Agricultural Bank berada di tingkat kabupaten, dan mencakup seluruh tingkat kabupaten. Dari sisi keteguhan strategi, dalam laporan tahunan selama tiga tahun berturut-turut 2023 hingga 2025, Agricultural Bank selalu menempatkan diri sebagai “bank terdepan yang melayani revitalisasi pedesaan”, dan berulang kali menekankan “secara berkelanjutan menyempurnakan sistem tata kelola operasional bisnis tingkat kabupaten”.

Dalam penataan sumber daya dan insentif penilaian kinerja, bisnis tingkat kabupaten memperoleh kebijakan miring seperti rencana kredit yang dipisah (single-line), pengukuran modal yang berbeda, dan dukungan biaya khusus. Bahkan pada laporan tahunan 2022, Agricultural Bank menetapkan dengan jelas bahwa tingkat kabupaten merupakan “titik penting untuk menopang pertumbuhan yang stabil”. Indikator bisnis tingkat kabupaten memiliki bobot tinggi dalam penilaian kinerja cabang, dan terhubung dengan alokasi sumber daya. Pengaturan prioritas seperti ini berbeda dengan sebagian bank yang memosisikan tingkat kabupaten sebagai “bisnis unggulan” atau “bagian pelengkap”. Dalam Agricultural Bank, tingkat kabupaten bukanlah lahan uji coba inovasi di pinggiran, melainkan medan perang utama penciptaan nilai.

Dari sisi dukungan organisasi, dewan direksi membentuk “Komite Pengembangan Bisnis Tingkat Kabupaten dan Keuangan Inklusif”. Ini merupakan komite khusus dewan pertama di antara bank milik negara yang fokus pada bisnis tingkat kabupaten dan keuangan inklusif, sehingga bisnis tingkat kabupaten diangkat ke level tertinggi tata kelola perusahaan. Di level manajemen tinggi, dibentuk posisi khusus “direktur bisnis tingkat kabupaten” untuk mengoordinasikan pengelolaan operasional sehari-hari. Penempatan seperti ini cukup jarang dalam industri perbankan.

Dalam manajemen vertikal, dari kantor pusat hingga cabang tingkat kabupaten, sebagian besar bank memiliki departemen atau tim bisnis tingkat kabupaten khusus, membentuk mekanisme “pengaitan dari atas ke bawah”: inovasi strategis di kantor pusat dapat cepat diuji-coba dan dipromosikan, sementara eksplorasi di level akar rumput dapat memberikan umpan balik untuk ditingkatkan.

Sistem tingkat kabupaten yang berevolusi selama bertahun-tahun ini telah membentuk pengaturan yang terinstitusionalisasi pada aspek penetapan posisi strategi, struktur organisasi, alokasi sumber daya, dan insentif penilaian kinerja, sehingga membentuk siklus umpan balik positif untuk memperkuat diri.

Batas pertahanan yang lebih kuat adalah sistem komposit Agricultural Bank yang terdiri dari “infrastruktur + data + proses”.

Dorongan ganda dari jangkauan digital dan kerja sama offline secara dua arah: pengguna aktif bulanan (MAU) mobile banking versi pedesaan meningkat dari 188.3B pada akhir 2023 menjadi 47.9B pada akhir 2025—naik hampir 58% dalam dua tahun. Pada 2025, dibentuk 1742 pusat layanan yang mendukung petani. “gerai ringan” ini bersinergi dengan mobile banking. Agricultural Bank juga membangun sistem pengantaran layanan (delivery) terpadu online-offline: pelanggan dapat mengajukan permintaan layanan dari titik kontak mana pun; sistem kemudian secara cerdas mendistribusikannya ke saluran pengantaran layanan yang paling sesuai berdasarkan kompleksitas bisnis dan preferensi pelanggan.

Construction Bank, Industrial and Commercial Bank, dan Postal Savings Bank sedang mengejar: Construction Bank mengandalkan keunggulan teknologi untuk mengembangkan platform seperti “裕农通”. Sementara itu, model “inklusi keuangan digital” Industrial and Commercial Bank berupaya menurunkan biaya lewat manajemen risiko berbasis data besar dan operasi digital online, tetapi kedalaman jangkauan gerai dan akumulasi data pelanggan masih jelas tertinggal dibanding Agricultural Bank. Di sisi lain, Industrial and Commercial Bank memandang tingkat kabupaten sebagai “perpanjangan keahlian keuangan kota” dan bukan bidang strategi independen; ini kontras dengan logika pendalaman Agricultural Bank yang berakar pada pedesaan. Postal Savings Bank memang menjadikan tingkat kabupaten sebagai core basic platform, tetapi basis pelanggannya cenderung ke usaha kecil-menengah dan bisnis ritel.

Dengan kompetisi sejenis yang semuanya menuruni wilayah, persaingan keuangan tingkat kabupaten pasti akan semakin sengit.

Keuangan tingkat kabupaten tidak sama dengan risiko tinggi

Skala aset Agricultural Bank berkembang pesat meski dalam kondisi berangin lawan; khususnya, kredit tingkat kabupaten tumbuh lebih dari 20% dalam dua tahun, dan “惠农e贷” (Huinong e-loan) meningkat dari empat tahun menjadi dua kali lipat. Fenomena ini memicu pertanyaan pasar: ketika skala berlari kencang, apakah kualitas aset telah tertinggal di belakang? Apakah keuangan tingkat kabupaten memiliki risiko lebih tinggi?

Jawaban yang saat ini diberikan Agricultural Bank tampaknya justru bertentangan dengan kaidah pengalaman.

Pada akhir 2025, rasio kredit bermasalah Agricultural Bank—sama seperti empat bank milik negara lainnya (Postal Savings Bank mengalami peningkatan tipis year-on-year pada 2025)—mencapai penurunan “lima kali berturut-turut”, namun rasio kredit bermasalahnya sedikit lebih tinggi daripada Bank of China dan Postal Savings Bank; rasio cakupan penyisihan (provision coverage ratio) pun sama-sama mengalami “lima kali berturut-turut” (Bank of Communications mengalami kenaikan tipis year-on-year pada 2025), tetapi tetap mempertahankan posisi pertama di antara enam bank milik negara, mendekati 293%. Saldo penyisihan kredit bermasalah Agricultural Bank tetap berada di atas 1 triliun yuan, juga menjadi yang teratas di antara bank yang sebanding.

Yang lebih patut diperhatikan adalah: Agricultural Bank merupakan satu-satunya bank di antara rekan sebanding yang tingkat keterlambatan (overdue rate) lebih rendah daripada rasio kredit bermasalah, dan telah mempertahankan selama lima tahun berturut-turut selisih “overdue vs NPL” (overdue rate minus NPL ratio) bernilai negatif. Ini berarti Agricultural Bank menerapkan standar penilaian kualitas aset yang jauh lebih ketat daripada yang disyaratkan regulator.

Kinerja kualitas aset di tingkat kabupaten lebih mencolok. Pada 2025, rasio kredit bermasalah tingkat kabupaten turun dari 1.21% menjadi 1.13%, lebih rendah dari rata-rata keseluruhan bank 1.27%, sekaligus mematahkan stereotip “tingkat kabupaten = risiko tinggi”. Peningkatan ini terjadi di tengah latar belakang pertumbuhan pesat kredit tingkat kabupaten sebesar 11%.

Faktor pendorong membaiknya rasio kredit bermasalah bersifat multi-dimensional. Struktur pelanggan dioptimalkan, memperbesar dukungan terhadap petani berkualitas, entitas usaha pertanian baru, serta UMKM yang bergerak di bidang pertanian, lalu menarik keluar pelanggan berisiko tinggi; kemampuan manajemen risiko ditingkatkan, dengan mengandalkan alat digital dan data rantai industri pertanian untuk memperkuat identifikasi risiko dan peringatan dini; kekuatan penanganan ditingkatkan, dengan mempercepat penagihan dan penyelesaian untuk kredit bermasalah yang sudah ada. Efek gabungan dari faktor-faktor ini membuat kualitas aset tingkat kabupaten menunjukkan tren yang baik dari “optimasi peningkatan (incremental optimization)” dan “perbaikan untuk saldo lama (existing balance improvement)”.

Wakil presiden Agricultural Bank, Lin Li, memiliki ungkapan yang menarik untuk dipelajari. Ia memandang manajemen risiko sebagai “titik pembeda/threshold” inti untuk dua hingga tiga tahun ke depan bagi bank komersial, dan secara tegas berkata: “produk bisa dihomogenkan, layanan bisa dihomogenkan, bahkan teknologi kecerdasan buatan di masa depan juga mungkin menjadi homogen, tetapi diferensiasi dalam manajemen risiko itu ada secara objektif dan sangat penting.” Menanggapi karakteristik pinjaman ritel inklusif yang “kecil, tersebar, dan beragam”, Lin Li menggunakan ungkapan yang sangat bergambar: “Kami tidak akan membuatnya ‘berantakan’, melainkan membuatnya ‘jernih, rapi, dan berwajah bagus’.”

Di medan perang tingkat kabupaten yang semakin sengit, apakah Agricultural Bank masih dapat mempertahankan keunggulan pelopor, apakah rasio kredit bermasalah dapat terus turun, dan kapan nilai laba bersih akan menyusul posisi berdasarkan skala—itulah fokus perhatian pasar.

Peneliti Southern Weekend, Zhu Jiangshui

Editor, Feng Yu