Perkembangan baru AS-Iran mendorong saham penyimpanan Korea dan Jepang naik; akankah pemimpin saham penyimpanan di A-shares ikut selaras?

Tanya AI · Bagaimana Terobosan dalam Negosiasi AS-Iran Akan Mempengaruhi Pasar Chip Penyimpanan Global?

Mengutip kantor berita luar negeri pada 6 April dari Kantor Berita Tiongkok Xinhua, Presiden AS Trump pada 5 April saat diwawancarai mengatakan bahwa AS sedang melakukan “negosiasi mendalam” dengan Iran, dan “sangat mungkin” mencapai kesepakatan sebelum batas waktu terakhir pada 7. Pada Senin, indeks saham Korea dan Jepang berfluktuasi sambil naik saat sesi dibuka, yang menonjolkan ekspektasi hati-hati namun optimistis investor terhadap meredanya risiko geopolitik.

Saham penyimpanan di bursa Korea dan Jepang memimpin kenaikan

Pada sesi pagi tanggal 6, Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) dibuka pada kisaran sekitar 5420—5450 poin, naik sekitar 0,8%—1,5% dibanding penutupan hari perdagangan sebelumnya (3 April) di 5377,30 poin; kemudian kenaikannya melebar hingga di atas 1,8%—2,0%, dengan puncak intraday menyentuh sekitar 5480 poin. Secara keseluruhan, setelah pembukaan yang tinggi, indeks mempertahankan pola berfluktuasi. Pada sore hari tanggal 6, sempat naik lebih dari 2% intraday, dengan puncak menyentuh area sekitar 5505 poin.

Samsung Electronics, sebagai saham individu dengan bobot terbesar dalam KOSPI, setelah dibuka langsung naik cepat; kenaikannya sempat mencapai 3%—4%, dan harga saham bertahan di level yang lebih tinggi, sehingga menjadi penggerak utama kenaikan indeks di sepanjang sesi. SK Hynix juga kuat, dengan kenaikan pada sesi pagi sebesar 2%—3%. Performa kedua saham berbobot itu tidak hanya mendorong indeks KOSPI, tetapi juga mengangkat aktivitas seluruh sektor teknologi elektronik.

Sementara itu, indeks Nikkei 225 dibuka di sekitar 53165 poin, sedikit lebih tinggi dibanding penutupan hari perdagangan sebelumnya (3 April) di 53123,49 poin; kemudian kenaikan melebar hingga sekitar 0,7%—0,9%, dengan puncak intraday menyentuh kisaran 53500—53600 poin. Pada sore hari, indeks bertahan di sekitar 53.700—54.001 poin, dengan kenaikan kira-kira 1,1%—1,65%. Secara keseluruhan, indeks menunjukkan karakteristik “dibuka lebih tinggi lalu bergerak naik secara moderat sambil berfluktuasi.” Di bursa Jepang, Kioxia Holdings, sebagai produsen utama NAND flash, mencatat kenaikan sekitar 1,9% pada sesi pagi dan kenaikannya sempat melebar hingga 4,2% pada sore hari, sehingga tampil menonjol di sektor teknologi elektronik. Perusahaan ini sebelumnya mengalami volatilitas akibat konflik di Timur Tengah, dan sinyal perkembangan dari perundingan kali ini mungkin meredakan kekhawatiran gangguan energi dan logistik.

NH Investment & Securities dan perusahaan sekuritas lokal Korea lainnya menyatakan bahwa hari ini KOSPI mampu bangkit kembali dengan cepat ke atas 5400 poin, yang mencerminkan reaksi positif pasar terhadap “penurunan premi risiko geopolitik jangka pendek.” Namun, lembaga-lembaga umumnya mengingatkan bahwa kenaikan kali ini lebih merupakan “pemulihan sentimen yang digerakkan oleh kejadian” dan bukan pembalikan tren. Rincian negosiasi masih belum pasti; jika respons Iran cenderung keras atau implementasi kesepakatan tertunda, pantulan harga minyak berpotensi kembali menekan indeks.

Jika menilik kembali konflik AS-Iran, sejak akhir Februari 2026, keamanan pelayaran Selat Hormuz sempat terancam. Rantai pasokan energi global mengalami tekanan, harga minyak melonjak dalam jangka pendek, dan pasar saham berkali-kali mengalami gejolak yang tajam. Pada bulan Maret hingga awal April, kekhawatiran akan peningkatan konflik lebih lanjut menyebabkan pasar beberapa kali melakukan penyesuaian/penurunan pada saham Korea dan Jepang. Jepang sebagai negara importir energi besar, dan Korea sebagai ekonomi yang sangat bergantung pada ekspor semikonduktor, sama-sama terdampak jelas.

Apakah pemimpin saham penyimpanan A-share bisa sinkron?

Berdasarkan data pasar terkini, kenaikan harga saham raksasa penyimpanan Korea seperti Samsung Electronics dan SK Hynix berpotensi membentuk transmisi sentimen dan sinkronisasi fundamental pada saham pemimpin sektor penyimpanan di A-share, seperti ZIGZAG Innovation (603986.SH), Jiangbo Long (301308.SZ), dan Panko Storage (688525.SH), serta saham-saham individu sejenis.

Sejak awal April, sektor penyimpanan A-share telah masuk periode penyesuaian konsolidasi di level tinggi setelah mencapai puncak pada bulan Maret. Indeks mengalami penurunan kecil, diferensiasi antar-saham meningkat. Indeks industri chip penyimpanan Guozheng (980138) ditutup pada 3 April di 1871,83 poin, turun 0,66% pada hari itu.

Untuk saham individu, ZIGZAG Innovation sempat melonjak 7,10% pada 1 April, tetapi turun 3,14% pada 2 April; pada 3 April kembali naik tipis 0,85% menjadi 249,10 yuan. Panko Storage didukung oleh sisa “panas” dari kinerja yang melampaui ekspektasi pada akhir Maret hingga awal April, namun pada awal April muncul koreksi; secara keseluruhan, saham tersebut turun dari level tinggi. Pergerakan saham modul penyimpanan seperti Jiangbo Long juga cukup mirip—setelah mencatat performa kuat pada bulan Maret, saham memasuki fase konsolidasi.

Saham penyimpanan yang melakukan koreksi kali ini juga memiliki “satu kejadian insidental” lain. Pada 24 Maret, sebuah paper dari Google Research Institute mengajukan algoritme kompresi memori AI baru yang dapat mengompresi penggunaan key-value cache (KV cache) dalam inferensi model bahasa besar (LLM) hingga hanya 1/6 dari kondisi semula. Pasar dengan cepat menafsirkannya sebagai “kebutuhan memori AI turun drastis,” sehingga memicu aksi jual panik pada sektor chip penyimpanan global. Namun setelah itu, lembaga-lembaga mengklarifikasi bahwa teknologi Turbo Quant yang disebut dalam paper terutama berdampak pada fase inferensi dari KV cache, sedangkan pengaruhnya terhadap kebutuhan inti untuk HBM dan NAND flash untuk pelatihan relatif terbatas; dalam jangka panjang, justru menguntungkan permintaan penyimpanan secara keseluruhan.

Setelah itu, beberapa laporan riset dari sekuritas menunjukkan bahwa saat ini industri penyimpanan berada pada paruh awal hingga pertengahan dari siklus “sangat menguntungkan/sangat bagus” (super siklus booming). Ketimpangan “produk permintaan lebih besar daripada penawaran” setidaknya akan berlanjut hingga 2027. Samsung, SK Hynix, dan Kioxia—panduan kinerja perusahaan-perusahaan di Korea/Jepang—melampaui ekspektasi, ditambah kenaikan harga kontrak NAND, yang secara langsung membuktikan tingginya level kecerahan. Pemimpin sektor modul penyimpanan A-share akan langsung diuntungkan oleh transmisi siklus global, yang mendorong ledakan kinerja jangka pendek.

Dalam jangka pendek, jika AS-Iran mencapai kesepakatan atau menunjukkan kemajuan positif, hal itu akan membuat preferensi risiko pasar kembali menghangat; sebaliknya, karena sektor penyimpanan termasuk kategori ber-Beta tinggi, sektor ini dapat kembali mendapat tekanan.

(Penulis: Du Yuan)