Kebangkitan daya komputasi domestik + percepatan penggantian perangkat dan bahan semikonduktor + ekspektasi kenaikan harga rantai pasokan, tiga logika yang saling terkait, seluruh "chip" 589190 naik melawan tren

3 April, pergerakan saham A-Shares berfluktuasi, Indeks Shanghai (SSE Composite) kembali kehilangan 3900 poin, sementara Chip Ke-3D inovasi (科创) pada chip meningkat meski kondisi berlawanan, ETF Chip Ke-3D Huabao (华宝) yang menempatkan seluruh “chip” pada pengembangan industri chip, yang terdaftar di bursa (589190), sempat naik lebih dari 1% dan ditutup naik 0,12%.

Arah bahan semikonduktor melonjak lebih tinggi, CSSC Special Gas (中船特气) naik batas harian 20CM. Di tengah konflik Iran-AS, kekhawatiran mulai muncul mengenai tekanan pengadaan dan biaya pada bahan kunci industri semikonduktor. Performa chip optik cukup bagus; Source Photonics Technology (源杰科技) ditutup naik 4,93%, naik 8% pada perdagangan intraday, harga saham langsung menembus 1200 yuan, hanya kalah oleh Kweichow Moutai. Selain itu, pergerakan saham berkapitalisasi besar mengalami perbedaan; Cambricon (寒武纪) dan Zixin (芯原股份) naik lebih dari 2%, sementara Hygon (海光信息) ikut naik. SMIC (中芯国际), Raydium Technology (澜起科技), dan Hengan (华虹公司) turun lebih dari 1%.

Berdasarkan statistik dari Xunshi Consulting, pada 2024 ukuran pasar chip komunikasi serat optik sisi telekomunikasi global adalah 1,85 miliar dolar AS. Diperkirakan pada akhir 2029, ukuran pasar chip komunikasi serat optik sisi telekomunikasi global akan mencapai 3,7 miliar dolar AS, dengan CAGR sebesar 14,97%.

Komputasi kekuatan AI sedang menjadi pendorong inti industri chip. Donghai Securities menilai bahwa pada 2026 industri berpotensi menunjukkan tiga tren besar: ① Komputasi kekuatan AI mendominasi; belanja infrastruktur dasar AI global akan mencapai 450 miliar dolar AS; proporsi komputasi inferensi untuk pertama kalinya melampaui 70%, mendorong seluruh rantai industri; ② Revolusi penyimpanan; nilai industri penyimpanan global untuk pertama kalinya akan melampaui pabrik pengecoran wafer (晶圆代工); pasar HBM akan tumbuh dengan signifikan; ③ Dorongan teknologi untuk peningkatan industri; “proses manufaktur lanjutan + pengemasan lanjutan” sebagai penggerak ganda menjadi jalur inti untuk peningkatan industri. *

Datong Securities menunjukkan bahwa saat ini industri berada pada tahap ketika tiga logika ganda—“kebangkitan komputasi buatan dalam negeri + akselerasi penggantian perangkat dan bahan semikonduktor + ekspektasi kenaikan harga rantai pasok”—saling berjalin. Ledakan pertumbuhan penggunaan token domestik telah secara substansial mendorong terobosan daya saing global bagi model-model besar dalam negeri pada jalur API komersial, sehingga sekaligus mendorong perangkat keras komputasi buatan dalam negeri bergerak dari “dapat digunakan” menjadi “komersial berskala”. Peluncuran produk inti seperti Ascend 950 menandai bahwa chip AI dalam negeri memasuki fase volume. Penggantian domestik sedang bergeser dari “terobosan titik” menuju “pembangunan kemampuan secara sistematis”. *

Menata industri chip pada “siklus super”, pilih varietas elastisitas tinggi 20CM! Data publik menunjukkan bahwa ETF Chip Ke-3D Huabao (华宝) (589190) dan reksa dana penghubungnya (A 021224 C 021225) melakukan pelacakan pasif terhadap Indeks Chip Ke-3D Bursa Efek Shanghai (上证科创板芯片指数). Indeks ini mencakup 50 aset teknologi tinggi yang terkait dengan material dan peralatan semikonduktor, perancangan chip, manufaktur chip, serta pengemasan dan pengujian chip. Sambil menata industri chip secara menyeluruh pada seluruh rantai, pada bidang inti seperti sirkuit terintegrasi dan peralatan semikonduktor, proporsi bobot melebihi 90%, dengan kandungan teknologi tinggi dan hambatan teknis yang kuat.

Berdasarkan data, hingga akhir 2025, sejak tanggal dasar Indeks Chip Ke-3D Bursa Efek Shanghai, imbal hasil tahunan (annualized return) mencapai 17,93%, secara signifikan lebih unggul dibanding kinerja indeks sejenis seperti Semikonduktor Ventura Ke-3D (科创创业半导体), Chip CSI (国证芯片), dan Semikonduktor CSI All-Index (中证全指半导体), serta dengan penarikan maksimum yang lebih kecil, sehingga rasio imbal hasil-risiko lebih baik.

Catatan: Perubahan naik-turun selama 5 tahun penuh terakhir Indeks Chip Ke-3D SSE adalah: 2021 6,87%, 2022 -33,69%, 2023 7,26%, 2024 34,52%, 2025 61,33%. Komposisi saham anggota indeks disesuaikan secara tepat waktu sesuai dengan aturan penyusunan indeks tersebut. Kinerja historis hasil uji balik tidak menunjukkan performa indeks di masa depan.

Sumber data: Bursa Efek Shanghai dan Shenzhen, dll.

Sumber pandangan institusi: Donghai Securities 20260330 “Proporsi kapasitas produksi wafer wafer asal China yang diperkirakan melebihi 30%, kerja sama pertumbuhan empat bisnis utama Xiaomi pada 2025”; Datong Securities 20260331 “Resonansi tiga logika, fokus pada jalur komputasi domestik dan perangkat semikonduktor”.

Keterangan terkait biaya ETF: Saat investor melakukan pemesanan (subscription) atau penebusan (redemption) atas unit reksa dana, lembaga perantara pemesanan/penebusan dapat mengenakan komisi dengan standar tidak lebih dari 0,5%, yang mencakup biaya terkait yang dikenakan oleh bursa efek, lembaga kustodian, dll. Keterangan terkait biaya reksa dana penghubung: Biaya pemesanan reksa dana penghubung Huabao ETF Chip Ke-3D SSE (A) (biaya di muka/front-end) adalah 1000 yuan per transaksi untuk nilai pemesanan (termasuk) 2 juta yuan, 0,2% untuk nilai pemesanan 1 juta yuan (termasuk) ~2 juta yuan, dan 0,5% untuk nilai pemesanan di bawah 1 juta yuan; biaya penebusan adalah 1,5% untuk hari kepemilikan kurang dari 7 hari, dan 0% untuk hari kepemilikan 7 hari (termasuk) atau lebih. Huabao ETF Chip Ke-3D SSE penghubung C tidak mengenakan biaya pemesanan; biaya penebusan adalah 1,5% untuk hari kepemilikan kurang dari 7 hari, dan 0% untuk hari kepemilikan 7 hari (termasuk) atau lebih; biaya layanan penjualan adalah 0,2%.

Peringatan Risiko: ETF Chip Ke-3D Huabao melakukan pelacakan pasif terhadap Indeks Chip Ke-3D Bursa Efek Shanghai. Tanggal dasar indeks adalah 2019.12.31, dan tanggal penerbitan adalah 2022.6.13. Produk ini diterbitkan dan dikelola oleh Huabao Fund. Lembaga penjualan tidak menanggung tanggung jawab atas investasi produk, pembayaran kembali, dan manajemen risiko. Investor harus membaca dengan saksama dokumen hukum reksa dana seperti “Kontrak Dana”, “Prospektus Pendaftaran”, “Ringkasan Informasi Produk Dana”, dll., untuk memahami karakteristik imbal hasil-risiko dana, memilih produk yang sesuai dengan kemampuan toleransi risikonya. Peringkat risiko yang dievaluasi oleh manajer dana untuk dana ini adalah R4- risiko menengah-tinggi, dan sesuai untuk investor dengan peringkat kecocokan C4 atau lebih. Kinerja reksa dana lain yang dikelola oleh manajer dana tidak membentuk jaminan kinerja dana ini. Kinerja historis dana tidak memprediksi kinerja masa depan; dana memiliki risiko, jadi investasi harus berhati-hati! Lembaga penjualan (termasuk saluran penjualan langsung yang dikelola oleh manajer dana dan lembaga penjualan lainnya) melakukan penilaian risiko terhadap dana berdasarkan peraturan perundang-undangan yang relevan. Investor harus segera memerhatikan pendapat kecocokan yang dikeluarkan oleh manajer dana. Pendapat masing-masing lembaga penjualan mengenai kecocokan tidak harus selalu sama, dan hasil penilaian tingkat risiko produk dana yang dikeluarkan oleh lembaga penjualan tidak boleh lebih rendah dari hasil penilaian tingkat risiko yang dibuat oleh manajer dana. Dalam “Kontrak Dana”, karakteristik imbal hasil-risiko dana dan tingkat risiko mungkin berbeda karena faktor yang dipertimbangkan berbeda. Investor harus memahami kondisi imbal hasil-risiko dana, memilih dana secara hati-hati dengan mempertimbangkan tujuan investasi, jangka waktu, pengalaman investasi, dan kemampuan toleransi risikonya, serta menanggung risiko secara mandiri. Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok (CSRC) untuk pendaftaran dana ini tidak menunjukkan penilaian substantif atau jaminan terkait nilai investasi, prospek pasar, dan imbal hasil dana ini. Dana memiliki risiko, jadi investasi harus berhati-hati.

MACD sinyal golden cross terbentuk, saham-saham ini tren kenaikannya bagus!

Berlimpahnya informasi dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Yang Hongbu