Penjualan penambang Bitcoin tampaknya hampir kehabisan tenaga menandai pembalikan yang akan datang dalam tekanan pasar

Buat CryptoSlate menjadi yang diutamakan di

Para penambang Bitcoin mulai menunjukkan tekanan yang sering muncul menjelang terjadinya washout pasar, tetapi satu bagian kunci dari reset yang biasa masih hilang. Operator terbesar masih menjual cukup banyak BTC untuk menjaga pasokan segar terus mengalir masuk ke pasar.

Para penambang Bitcoin bergerak menuju titik washout klasik, sementara fase penjualan masih membayangi pasar

Para penambang Bitcoin kini lebih dekat ke titik kelelahan dibanding beberapa minggu lalu, sehingga tonggak penting di pasar beruang yang sudah familiar kembali masuk daftar.

Tekanan di dalam bisnis penambangan sangat intens. Dalam laporan penambangan Q1 2026-nya, CoinShares menunjukkan hashprice turun dari sekitar $63 per PH/s/hari pada Juli 2025 menjadi sekitar $28 hingga $30 pada awal Maret 2026, sebuah kompresi pendapatan penambang yang brutal yang mendorong sebagian besar armada global ke kondisi tidak menguntungkan.

CoinShares memperkirakan sekitar 15% hingga 20% penambang global beroperasi dengan rugi pada level pendapatan tersebut, yang memberi siklus saat ini pemicu ekonomi yang jelas, bukan sekadar narasi sentimen yang samar.

Mengapa ini penting: penambang adalah salah satu sumber pasokan stabil paling penting bagi Bitcoin. Ketika mereka dipaksa menjual lebih banyak dari yang mereka tambang, atau menurun ke cadangan, hal itu dapat terus membebani harga meskipun sentimen mulai membaik.

Tekanan itu mulai terlihat dalam kondisi jaringan. Grafik kesulitan Bitcoin dari CoinWarz menunjukkan kesulitan turun 4,19% selama 30 hari terakhir dan 6,27% selama 90 hari terakhir, dengan penyesuaian lain yang diproyeksikan pada 18 April 2026.

Penurunan kesulitan biasanya menandakan operator yang lebih lemah didorong keluar, mesin mulai offline, dan penambang terkuat mendapatkan ruang bernapas lebih besar. Reset seperti itu sering muncul di dekat tahap akhir fase kapitulasi penambang, itulah sebabnya pengaturan saat ini menarik begitu banyak perhatian.

Kapitulasi dimulai dari tekanan. Perubahan yang lebih menentukan datang ketika penambang berhenti menjual porsi besar treasury mereka untuk mendanai operasi, pembayaran utang, dan ekspansi. Langkah kedua ini lebih berbobot untuk Bitcoin karena mengubah arus koin yang menghantam pasar setiap hari.

Seorang penambang dengan ekonomi yang stabil bisa mempertahankan lebih banyak BTC yang diproduksinya. Seorang penambang yang berada di bawah tekanan mengirim koin-koin itu ke pasokan spot.

Pembaruan penambang publik terbaru menunjukkan bahwa langkah kedua ini belum banyak diadopsi. Riot Platforms menghasilkan 1.473 BTC pada kuartal pertama 2026 dan menjual 3.778 BTC selama periode yang sama, sehingga menutup kuartal dengan 15.680 BTC di neraca mereka.

Angka itu menangkap ketegangan di dalam pasar. Tekanan jaringan sudah mereda cukup untuk memicu obrolan soal potensi dasar harga, sementara salah satu operator terbesar di sektor ini masih menjual jauh lebih banyak Bitcoin daripada yang mereka tambang selama kuartal tersebut.

MARA menjual 15.133 BTC antara 4 Maret dan 25 Maret, langkah yang terkait dengan pembelian kembali utang senilai kira-kira $1 miliar. CleanSpark menghasilkan 568 BTC pada bulan Februari dan menjual 553,02 BTC, hampir seluruh output bulanannya.

Momen saat ini membutuhkan bahasa yang presisi. Para penambang bergerak menuju tonggak pasar beruang historis karena ekonominya cukup keras untuk memaksa tangan lemah keluar, dan karena kesulitan telah mulai melunak.

Namun, fase akumulasi belum jelas dimulai kembali. Pergantian perilaku penambang yang nyata akan terlihat sebagai stabilisasi treasury, penjualan yang lebih rendah relatif terhadap produksi, serta pola ketika operator besar mulai menyimpan lebih banyak dari Bitcoin yang mereka tambang.

Isyarat-isyarat itu akan mengencangkan sisi pasokan pasar secara terlihat. Data saat ini menunjukkan sebuah sektor yang lebih dekat ke akhir penjualan paksa dibanding pada awal tahun, dengan banyak bukti bahwa penjualan paksa masih aktif.

Bacaan Terkait

Hasrate Bitcoin terus turun karena lonjakan harga tidak meyakinkan penambang untuk menyalakan kembali mesin

Bahkan di tengah reli, penambang Bitcoin kehabisan uang tunai karena metrik profit kritis ini mencapai level yang memaksa shutdown besar-besaran.

16 Jan 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Infografik yang menunjukkan kapitulasi penambang Bitcoin, pendapatan yang menurun per hash, tekanan jaringan, dan pergeseran strategis menuju arus pendapatan berbasis AI

Tekanan neraca mendorong perilaku penambang, dan menjaga aliran pasokan Bitcoin yang stabil tetap beredar

Cara paling tajam untuk memahami penjualan penambang adalah menghilangkan jargon dan mengikuti kebutuhan dana. Perusahaan penambangan menghadapi tagihan listrik, penggajian, biaya hosting, pembiayaan peralatan, dan jatuh tempo utang dalam istilah fiat.

Mereka memperoleh Bitcoin, sementara banyak kewajiban mereka datang dalam dolar. Ketika pendapatan per unit daya komputasi runtuh, penjualan treasury menjadi mekanisme pendanaan.

Dinamis itu mengubah aktivitas penambang baru-baru ini menjadi titik tekanan bagi struktur pasar Bitcoin.

Angka kuartal pertama Riot membuat tekanan itu terlihat dengan cara yang tidak bisa ditandingi oleh abstraksi on-chain mana pun. Menjual 3.778 BTC saat memproduksi 1.473 BTC menunjukkan bahwa perusahaan bertumpu pada cadangan yang sudah ada, bukan hanya output saat ini.

Penjualan MARA di bulan Maret membuat poin yang sama dari sudut yang berbeda. Perusahaan menggunakan penjualan BTC dalam skala besar untuk mendukung pengelolaan utang, sebuah pengingat bahwa penambang adalah bisnis kripto sekaligus operator industri yang padat modal.

Pembaruan Februari dari CleanSpark menunjukkan versi operasional dari realitas yang sama, dengan hampir semua produksi bulanan dijual. Keterungkapan tersebut menunjukkan persis di mana tekanan berada, dan membingkai pasar saat ini lebih jelas daripada referensi generik tentang tekanan penambang.

Gambaran cadangan yang lebih luas juga cocok dengan interpretasi itu. Pada bulan Februari, CryptoSlate melaporkan bahwa dompet yang terkait penambang memegang sekitar 1,801 juta BTC, sementara nilai dolar dari cadangan tersebut turun lebih dari 20% dalam kira-kira dua bulan menjadi sekitar $133 miliar.

Bacaan Terkait

Titik terbawah pasar kripto lebih dekat daripada yang Anda kira saat cadangan penambang Bitcoin jatuh ke level terendah bersejarah

Sementara ETF mendominasi berita, infrastruktur internal jaringan menunjukkan bahwa peristiwa penjualan paksa sedang dipersiapkan.

9 Feb 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Penurunan itu tidak terjadi dalam ruang hampa. Harga Bitcoin yang lebih rendah dari puncak 2025, pendapatan biaya yang lemah, dan persaingan yang masih berat di dalam jaringan semuanya bergabung untuk menguras bantalan yang biasanya diandalkan penambang saat kondisi sulit.

Untuk Bitcoin sendiri, hal ini terus menempatkan salah satu jalur pasokan terpenting di pasar dalam sorotan. Penambang menghasilkan koin segar setiap hari.

Pada fase yang lebih sehat, sebagian dari output itu tetap tidak masuk ke pasar karena operator mampu menahannya. Pada fase tekanan, koin yang baru ditambang dan kepemilikan treasury yang lebih lama dijual untuk memenuhi kewajiban nyata.

Arus itu dapat membebani harga bahkan ketika sentimen membaik, dan narasi bullish lainnya mendapatkan momentum.

Latar harga saat ini membuat skenario ini sangat sensitif. Menurut data harga Bitcoin dari CryptoSlate, BTC diperdagangkan pada $69.900, naik 4,38% dalam 24 jam, 3,63% dalam tujuh hari, dan 2,81% dalam 30 hari, namun tetap berada 44,61% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa 6 Oktober 2025 sebesar $126.198.

Itu menempatkan Bitcoin pada posisi yang menarik. Pasar memiliki cukup ruang kenaikan untuk memunculkan kembali seruan soal pembentukan dasar, dan jarak yang cukup dari puncak untuk menjaga penambang tetap berada di bawah tekanan finansial.

Pantulan di dalam struktur seperti itu sering mengungkap siapa yang menjual karena mereka ingin, dan siapa yang menjual karena terpaksa.

Bacaan Terkait

Model baru membuktikan penambang perlu Bitcoin di atas $74k agar impas biaya listrik — tetapi biaya lainnya mendorongnya melewati 6 digit

Sekarang lebih murah membeli Bitcoin daripada menambangnya kecuali biaya listrik Anda di bawah 7 sen.

8 Mar 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Keringanan kesulitan, permintaan ETF, dan pivot AI akan menentukan apakah akumulasi penambang kembali atau bentuk siklus berubah

Perbedaan itu membentuk jalur ke depan. Jika penipisan treasury melambat dan penambang publik mulai melaporkan penjualan di bawah produksi, pasar akan mendapatkan bukti bahwa tekanan neraca akhirnya mereda.

CryptoSlate Daily Brief

Sinyal harian, nol kebisingan.

Headline yang menggerakkan pasar dan konteks dikirim setiap pagi dalam satu bacaan singkat.

5-menit ringkasan 100k+ pembaca

Alamat email

Dapatkan brief

Gratis. Tidak ada spam. Berhenti berlangganan kapan saja.

Ups, sepertinya ada masalah. Coba lagi.

Anda berlangganan. Selamat datang.

Jika operator besar terus memonetisasi cadangan pada periode kekuatan harga, fase pereda bisa bertahan lebih lama dan membebani upaya kenaikan. Pembaruan produksi berikutnya dari penambang yang tercatat memiliki signifikansi nyata karena memberikan bukti langsung apakah perilaku perusahaan berubah atau apakah siklus penjualan masih punya ruang untuk berlanjut.

Tiga kekuatan sekarang berada di pusat langkah berikutnya: keringanan kesulitan, permintaan eksternal terhadap Bitcoin, dan perubahan model bisnis penambang besar. Masing-masing memengaruhi apakah sektor dapat beralih dari mode bertahan menjadi mode akumulasi.

Kekuatan pertama adalah kesulitan. Kesulitan yang lebih rendah memberi penambang yang bertahan porsi yang lebih besar dari imbalan jaringan dan meredakan tekanan pengetatan pendapatan secara langsung.

Penyesuaian yang diproyeksikan pada 18 April di CoinWarz karena itu menjadi semakin penting. Pemotongan yang lebih dalam akan memberi operator yang lebih lemah lebih sedikit ruang untuk pulih dibanding penambang yang lebih kuat dan berkapitalisasi baik, yang dapat semakin memusatkan produksi pada perusahaan yang lebih mampu memilih kapan mereka menjual.

Itu akan membawa pasar lebih dekat ke dimulainya ulang akumulasi yang nyata. Penyesuaian yang dangkal atau rebound cepat dalam persaingan akan menjaga tekanan pada margin tetap hidup.

Kekuatan kedua adalah permintaan eksternal, terutama dari ETF Bitcoin spot A.S. Data arus ETF Farside menunjukkan net inflow positif sebesar $69,4 juta pada 30 Maret dan $117,5 juta pada 31 Maret, lalu arus keluar $173,7 juta pada 1 April dan inflow kecil $9 juta pada 2 April.

Pola itu menangkap suasana pasar saat ini. Permintaan ada, meski belum berubah menjadi fase penyerapan yang kuat dan berkelanjutan.

Pembeli ETF dapat mengimbangi penjualan penambang ketika arus tetap positif secara konsisten. Arus yang berombak meninggalkan pasar dengan perlindungan yang lebih sedikit dari pasokan segar.

Kekuatan ketiga mungkin terbukti paling penting dalam horizon yang lebih panjang. Menurut CoinShares, penambang yang tercatat bisa memperoleh hingga 70% pendapatan dari AI pada akhir 2026, naik dari sekitar 30% saat ini, karena akses daya dan infrastruktur pusat data menjadi semakin berharga bagi pelanggan komputasi kinerja tinggi.

Bacaan Terkait

Penambang Bitcoin mulai mendanai pivot ke AI dengan utang sambil menjual BTC agar tetap likuid

Laporan penambangan terbaru CoinShares menyarankan pergeseran terbesar adalah bahwa penambang yang sedang kesulitan menjual koin, operator yang lebih kuat beralih ke AI, dan saham penambangan yang tercatat menjadi kurang murni sebagai proksi Bitcoin dibanding yang diasumsikan banyak investor.

26 Mar 2026 · Gino Matos

Lebih dari $70 miliar dalam kesepakatan terkait colocation GPU dan cloud diumumkan sepanjang 2025 dan awal 2026, mengubah perusahaan penambangan menjadi bisnis infrastruktur yang terkait dengan siklus modal yang jauh lebih besar. Itu mengubah insentif.

Seorang penambang dengan peluang hosting AI yang menarik mungkin memilih untuk mengurangi utang, mengamankan pendanaan ekspansi, atau mengalihkan daya dari penimbunan saham Bitcoin.

Di sinilah buku panduan lama mulai kabur. Tonggak kapitulasi penambang yang historis masih menawarkan konteks yang berguna karena bisnisnya tetap bersifat siklikal, dan penjualan paksa masih meninggalkan jejak dalam perilaku treasury, kesulitan, dan penarikan cadangan.

Namun, fase berikutnya mungkin tidak tampak seperti sekadar kembalinya pola lama. Beberapa operator bisa berhenti melakukan penjualan BTC yang agresif karena ekonomi penambangan membaik.

Yang lain bisa terus menjual karena fokus strategis mereka bergeser menuju pendapatan yang terkait AI. Sinyal akumulasi tradisional mungkin datang lebih lambat dari yang banyak orang perkirakan, atau muncul dalam bagian industri yang lebih sempit, bukan di seluruh kumpulan penambang.

Itu meninggalkan Bitcoin dengan seperangkat penanda yang masih hidup. Perhatikan apakah penambang besar menjual lebih sedikit daripada yang mereka tambang pada pembaruan mendatang.

Perhatikan apakah kesulitan terus turun cukup untuk memulihkan margin yang lebih sehat. Perhatikan apakah arus ETF menguat menuju saluran penyerapan yang lebih stabil.

Perhatikan apakah infrastruktur AI menjadi penggunaan yang diutamakan dari modal penambang bagi operator publik terbesar. Sinyal-sinyal itu akan mengungkap apakah sektor ini akhirnya mengakhiri fase kapitulasi dan membangun kembali treasury, atau apakah siklus saat ini bergerak ke bentuk yang berbeda—di mana penambang tetap penting bagi sisi pasokan Bitcoin, sementara insentif bisnis mereka meluas jauh melampaui aktivitas penambangan itu sendiri.

Saat ini, bukti mendukung jalan tengah yang tajam. Para penambang Bitcoin bergerak menuju tonggak washout klasik karena ekonominya menjadi cukup parah untuk memaksa keluar dan memicu keringanan kesulitan.

Restart akumulasi yang biasanya memberi tonggak itu kekuatan sesungguhnya belum muncul di seluruh nama-nama terbesar di sektor ini. Sampai penjualan treasury melambat dengan cara yang terlihat, pihak-pihak yang memproduksi Bitcoin baru masih menjadi bagian dari tekanan pada pasar, bahkan ketika syarat untuk reset yang lebih dalam mulai terbentuk.

Disebutkan dalam artikel ini

Bitcoin Riot Platforms MARA CleanSpark CoinShares

Diposting di

Bitcoin Unggulan Penambangan Pasar

Konteks

Liputan terkait

Ganti kategori untuk menggali lebih dalam atau mendapatkan konteks yang lebih luas.

Bitcoin Berita Terbaru Kategori Teratas Penambangan Berita Press Releases Newswire

Adopsi

Bitcoin masih tidak bisa membuat orang biasa semenarik era 2017 bahkan setelah berhasil menarik perhatian Wall Street

ETF dan pembelian treasury mendorong Bitcoin lebih dalam ke dunia keuangan, tetapi minat pencarian global masih menandakan kembalinya publik yang lebih lemah.

2 jam yang lalu

Analisis

Bisakah pasar mempercayai laporan pekerjaan? Ada risiko revisi lain yang menggantung pada uji makro Bitcoin

Cetakan payroll yang lebih kuat dari perkiraan mendarat pada penutupan pasar, membuat Bitcoin menyerap sinyal makro sebelum saham dibuka kembali.

4 jam yang lalu

Algorand baru saja melonjak 50% setelah Google menyoroti risiko kuantum untuk Bitcoin dan Ethereum

Kuantum · 22 jam yang lalu

Laporan pekerjaan AS yang kuat menunda keringanan The Fed saat Bitcoin menghadapi uji makro berikutnya

Analisis · 24 jam yang lalu

Peluncuran Bitcoin dan Ethereum Charles Schwab menunjukkan kripto bergerak lebih dalam ke akun broker mainstream

Analisis · 1 hari yang lalu

Mengapa $60.000 menentukan apakah kekuatan Bitcoin baru-baru ini retak saat hampir setengah pasar tergelincir ke wilayah rugi

Analisis · 1 hari yang lalu

Analisis

Sistem pendukung Bitcoin patah di Q1 — dan para pembeli yang biasanya menopangnya mundur

Tekanan makro luas, penjualan penambang yang agresif, dan permintaan institusional yang memudar membebani pasar saat ketegangan geopolitik meningkat.

5 hari yang lalu

Penambangan

AS bergerak untuk memutus cengkeraman China pada perangkat penambangan Bitcoin dengan RUU Senat baru

RUU tersebut mengaitkan pasokan perangkat penambangan dengan keamanan nasional, memunculkan pertanyaan tentang bagaimana AS mempertahankan dominasi hashrate globalnya.

6 hari yang lalu

Penambang Bitcoin mulai mendanai pivot ke AI dengan utang sambil menjual BTC agar tetap likuid

Penambangan · 2 minggu yang lalu

Reorg Bitcoin yang langka baru menunjukkan mengapa enam konfirmasi mungkin tidak menjamin pembayaran final

Penambangan · 2 minggu yang lalu

Lonjakan node Bitcoin yang tiba-tiba bisa jadi diakibatkan oleh satu aktor yang menyamar sebagai ribuan

Komunitas · 2 minggu yang lalu

Model baru membuktikan penambang perlu Bitcoin di atas $74k agar impas biaya listrik — tetapi biaya lainnya mendorongnya melewati 6 angka

Penambangan · 4 minggu yang lalu

ADI Chain Mengumumkan ADI Predictstreet sebagai Mitra Pasar Prediksi Piala Dunia FIFA 2026

Didukung oleh ADI Chain, ADI Predictstreet akan debut di panggung sepak bola terbesar sebagai mitra pasar prediksi resmi Piala Dunia FIFA 2026.

3 hari yang lalu

BTCC Exchange Dinamai sebagai Mitra Regional Resmi Tim Nasional Argentina

BTCC telah bermitra dengan Asosiasi Sepak Bola Argentina melalui Piala Dunia FIFA 2026, mengaitkan keberadaan kripto mereka yang telah lama terjalin dengan salah satu tim nasional paling berprestasi dalam sepak bola.

4 hari yang lalu

Encrypt Akan Hadir di Solana untuk Mengaktifkan Pasar Modal Terenkripsi

PR · 6 hari yang lalu

Ika Akan Hadir di Solana untuk Mengaktifkan Pasar Modal Berbasis Bridgeless

PR · 6 hari yang lalu

Peluncuran TxFlow L1 Mainnet Menandai Fase Baru untuk Keuangan On-Chain Multi-Aplikasi

PR · 6 hari yang lalu

BYDFi Menandai Ulang Tahun ke-6 dengan Perayaan Berlangsung Sebulan, Dibangun untuk Keandalan

PR · 6 hari yang lalu

Disclaimer

Pendapat para penulis kami semata-mata adalah milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat CryptoSlate. Tidak ada informasi yang Anda baca di CryptoSlate yang boleh dianggap sebagai nasihat investasi, dan CryptoSlate tidak mendukung proyek mana pun yang mungkin disebutkan atau ditautkan dalam artikel ini. Membeli dan memperdagangkan mata uang kripto harus dianggap sebagai aktivitas berisiko tinggi. Silakan lakukan uji kelayakan (due diligence) Anda sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun terkait konten di artikel ini. Terakhir, CryptoSlate tidak bertanggung jawab jika Anda kehilangan uang saat memperdagangkan mata uang kripto. Untuk informasi lebih lanjut, lihat penafian perusahaan kami.