Morgan Stanley Siap Mengungguli Saingan ETF Bitcoin Dengan Biaya 0,14% Menjelang Peluncuran

Morgan Stanley siap mengguncang pasar ETF bitcoin spot dengan struktur biaya yang jauh lebih rendah, menurut detail pengajuan terbaru yang menunjukkan Morgan Stanley Bitcoin Trust yang akan datang (MSBT) akan mengenakan biaya hanya 0,14% per tahun — mengalahkan semua pesaing AS yang ada.

Biaya tersebut, yang diungkapkan dalam dokumen perwalian yang diperbarui dan dibagikan oleh analis Bloomberg Eric Balchunas, berada 11 basis poin lebih rendah daripada iShares Bitcoin Trust unggulan BlackRock (IBIT), yang saat ini membebankan sekitar 0,25%.

Harga yang agresif memposisikan MSBT sebagai ETF bitcoin spot termurah di pasar pada saat peluncuran, menandakan dorongan yang disengaja untuk merebut arus transaksi penasihat internal sekaligus modal investor eksternal.

Langkah ini memiliki bobot khusus dalam ekosistem Morgan Stanley sendiri. Dengan sekitar $8 triliun dalam aset manajemen kekayaan dan jaringan ribuan penasihat keuangan, sensitivitas terhadap biaya telah menjadi salah satu hambatan bagi adopsi ETF yang lebih luas di berbagai saluran penasihat.

Produk internal yang berbiaya lebih rendah dapat menghilangkan gesekan itu, memungkinkan para penasihat mengalokasikan ke bitcoin tanpa menghadapi konflik yang terkait dengan merekomendasikan dana pihak ketiga berbiaya lebih tinggi.

Pengamat industri mengatakan bahwa dinamika itu dapat secara material mengubah arus dana.

Phong Le, CEO Strategy, baru-baru ini menggambarkan produk tersebut sebagai katalis potensial “Monster Bitcoin”, memperkirakan bahwa bahkan alokasi sederhana sebesar 2% di platform Morgan Stanley dapat diterjemahkan menjadi sekitar $160 miliar dalam permintaan.

Angka tersebut akan jauh melampaui ukuran ETF bitcoin spot mana pun yang sudah ada dan menegaskan pentingnya distribusi, bukan hanya desain produk.

ETF bitcoin Morgan Stanley akan hadir

Pengungkapan biaya ini muncul saat MSBT semakin dekat ke peluncuran. Dana tersebut telah menerima pemberitahuan pencatatan dari Bursa Efek New York, sebuah langkah yang secara luas dipandang sebagai sinyal bahwa perdagangan bisa dimulai dalam waktu dekat, dengan syarat izin regulasi akhir telah selesai. Jika disetujui, produk ini akan menjadi ETF bitcoin spot pertama yang diterbitkan langsung oleh bank besar AS, bukan manajer aset.

Secara struktural, MSBT meniru ETF bitcoin spot yang sudah ada. Perwalian akan memegang bitcoin secara langsung, dengan Coinbase sebagai kustodian dan prime broker, sementara BNY Mellon akan menangani administrasi, transfer agency, dan kustodi kas.

Sejak debut mereka pada 2024, ETF bitcoin spot yang terdaftar di AS dengan mudah menarik lebih dari $50 miliar dalam arus masuk, didorong terutama oleh investor ritel dan investor yang berinisiatif sendiri. Adopsi di platform manajemen kekayaan lebih lambat, sering kali dibatasi oleh kebijakan internal, pertimbangan biaya, dan pedoman konstruksi portofolio.

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan mendekati $66.000.