[Red envelope]【Berbagi Konten Berkualitas】Pembahasan Singkat tentang Bagaimana Trader Ritel Bisa Menguntungkan di Pasar yang Dikuasai oleh Kuantitatif

Suka dulu baru tonton, kekayaan terus mengalir![TaoGuba]
**
Berikan like juga, “dekat dengan Zhuang” yang kaya**

Bagi teman-teman yang mendukung, silakan dulu klik like! Jika ada yang berkesempatan, bisa like + beri tip + kirim minyak (paket lengkap), artikel dengan 7 lembar kupon bensin bisa ditingkatkan jadi postingan esensial!

——————————————————————
Dalam beberapa waktu ini, melihat pendatang baru yang membanjir ke pasar bull tahun ini, melihat semua orang saat tersangkut rugi seperti orang tanpa kepala yang bingung, bingung, Zhuang Ge seolah melihat dirinya sendiri di masa lalu. Maka hari ini Zhuang Ge memutuskan—mulai nanti setiap minggu akan ada satu kolom khusus, ditempatkan di postingan rekap di akhir pekan, membagikan beberapa pengetahuan dan poin penting yang seharusnya dipelajari oleh pemula. Semua kolom mingguan gratis. Nama kolomnya adalah 《100 janji dengan Hui Wu Dao》

——————————————————————

Mulai dari bagian utama!

Berbagi konten unggulan: Membahas secara singkat bagaimana investor ritel bisa meraih profit di pasar ketika kuantifikasi mendominasi

Halo semuanya, ini Zhuang Ge. Sudah bertahun-tahun di pasar, semua badai besar sudah pernah kulihat. Tapi jujur saja, dalam dua tahun terakhir, pasar ini bahkan terasa agak asing bagi Zhuang Ge. Dulu cara bermain seperti mengandalkan perasaan, mengandalkan kabar, mengandalkan ikut Zhuang sekarang makin tidak mempan. Kenapa? Karena kuantifikasi sudah datang, dan datangnya juga ganas. Banyak saudara ritel mengeluh padaku: sekarang tidak bisa membaca pergerakan, padahal kertas yang terlihat bakal tembus limit malah tiba-tiba dihantam turun; yang sudah jatuh parah malah mendadak ditarik lurus. Jadinya orang jadi terjebak saat kejar tinggi, potong rugi malah jadi naik—rasanya seperti ditargetkan.

Sebenarnya kamu bukan sedang ditargetkan, kamu sedang dikuras oleh kuantifikasi.

Kalau dibahas sederhana, kuantifikasi itu adalah program komputer yang melakukan trading otomatis sesuai aturan yang sudah ditulis. Ia tidak punya perasaan, tidak takut juga tidak serakah, dan tidak akan jadi iba karena turun tiga kali limit turun. Apa keunggulannya? Cepat, respons cepat, kemampuan hitung kuat. Begitu ada pergerakan tidak biasa di suatu saham, saat kamu masih memikirkan ada apa, kuantifikasi sudah menyelesaikan aksi beli atau jual dalam hitungan beberapa milidetik. Dan sekarang kuantifikasi bukan lagi yang dulu sekadar strategi mengikuti tren; melainkan gabungan strategi trading frekuensi tinggi berbasis data besar dan kecerdasan buatan. Ia mampu menangkap mayoritas pola emosi dan perilaku investor ritel di pasar.

Jadi apakah berarti investor ritel sudah tidak punya permainan? Tentu tidak. Sebesar apa pun kuantifikasi, ia bukan dewa; ia punya kelemahannya. Hari ini kita luruskan semuanya: bagaimana investor ritel bisa bertahan di pasar yang didominasi kuantifikasi ini, bahkan sampai bisa untung.

Pertama, kamu harus paham logika dasar kuantifikasi. Inti kuantifikasi adalah statistical arbitrage dan keunggulan probabilitas. Ia tidak peduli perusahaan ini bergerak di bidang apa, siapa bosnya, apakah produknya punya daya saing. Ia hanya peduli harga, volume transaksi, volatilitas—angka-angka itu—serta aturan statistik di balik angka-angka tersebut. Misalnya, jika ia menemukan bahwa setelah kombinasi tertentu dari pola K-line muncul, peluang hari berikutnya naik adalah enam puluh persen, maka ia akan membeli setiap kali kombinasi itu muncul, lalu memakai hukum bilangan besar untuk menghasilkan uang. Sekali dua kali mungkin rugi, tapi setelah seribu kali atau sepuluh ribu kali, hasilnya ia menang.

Dari sini muncul kelemahan pertama kuantifikasi: ia bergantung pada pola historis. Jika lingkungan pasar berubah secara mendasar, aturan yang dulu efektif tiba-tiba tidak lagi berlaku, strategi kuantifikasi akan rugi secara besar-besaran. Contohnya tahun lalu banyak dana kuantifikasi yang main saham papan kecil: tiba-tiba satu hari bisa rugi belasan poin, karena gaya pasar berubah; model mereka tidak menyesuaikan dengan cepat. Di mana keunggulan investor ritel? Kamu bisa beradaptasi secara fleksibel. Kamu tidak mengelola dana puluhan miliar sampai ratusan miliar; kamu bisa belok kapan saja. Keuntungan “kapal kecil mudah berbelok” ini adalah hal yang selalu didambakan oleh institusi besar dan dana kuantifikasi.

Lantas cara operasionalnya bagaimana? Aku berikan beberapa ide nyata buat saudara-saudara.
**
Ide pertama: tinggalkan adu cepat frekuensi tinggi, beralih ke riset mendalam fundamental.** Kuantifikasi paling jago di short-term battle, keluar-masuk dalam hitungan detik, mengambil selisih harga cuma satu dua poin. Kalau kamu bersaing dengan mereka di dimensi yang sama, kamu tidak akan pernah menang. Ibarat kamu lomba sprint 100 meter melawan Bolt—itu namanya cari sakit. Tapi kalau kamu bandingkan dia di maraton, keunggulannya tidak setinggi itu. Di pasar saham juga sama: jika kamu main ultra-short dan trading memakai chart menit atau jam, maka kamu sedang bermain di kandang kuantifikasi. Apa cara yang benar? Pandang lebih panjang, tinggalkan arbitrase papan kecil jangka pendek; pertimbangkan gelombang berbasis kapasitas. Model kuantifikasi bisa menganalisis data historis, tapi sulit benar-benar memahami tren jangka panjang suatu industri, dan bahkan lebih sulit menilai apakah sebuah tema itu benar-benar layak. Hal-hal kualitatif seperti inilah tempat investor ritel bisa membangun keunggulan.

Ide kedua: memanfaatkan pola perilaku kuantifikasi untuk melakukan kebalikan. Banyak dana kuantifikasi memakai strategi yang homogen, terutama yang mengikuti tren dan momentum. Saat pasar membentuk suatu tren, mereka akan serempak masuk beli, mempercepat kenaikan. Saat tren berbalik, mereka juga serempak keluar jual, memperparah penurunan. Ini menghasilkan fenomena: saat naik jadi terlalu tinggi, saat turun jadi terlalu dalam. Sebagai investor ritel, kamu bisa memanfaatkan overreaction ini. Ketika sebuah saham karena kabar negatif jangka pendek dikuras secara kolektif oleh kuantifikasi, lalu harga jatuh ke level yang jelas tidak masuk akal, justru bisa jadi kesempatan untuk beli. Begitu juga ketika sebuah saham didorong kuantifikasi ke posisi yang jelas terlalu mahal (overvalued), di situlah waktu untuk jual.

Tentu ada satu kunci di sini: kamu harus mampu menilai apa itu “harga yang wajar”. Itu kembali ke poin pertama: kamu perlu punya penilaian sendiri tentang nilai saham dan tema. Kalau kamu tidak punya kemampuan itu, maka trading kebalikan berubah jadi menebak dasar dan puncak (guessing), yang tidak jauh beda dengan perjudian.

Ide ketiga: hindari saham-saham yang ditumpuk kuantifikasi. Kuantifikasi sangat menyukai saham yang likuiditasnya bagus, kapitalisasinya pas, dan volatilitasnya tinggi. Kenapa? Karena likuiditas bagus membuat mereka bisa masuk-keluar dengan lancar, dan volatilitas tinggi memberi ruang arbitrase. Saham mid-small cap dengan nilai transaksi harian beberapa ratus juta sampai beberapa miliar yuan adalah “medan tempur” paling aktif bagi kuantifikasi. Sebaliknya, beberapa saham bluechip berkapitalisasi besar—terutama yang dividen stabil dan pergerakannya relatif datar—justru kurang diminati kuantifikasi, karena volatilitasnya terlalu kecil sehingga selisih untuk profit tidak banyak. Ada juga saham-saham sepi: nilai transaksinya harian hanya beberapa puluh juta atau bahkan beberapa juta; kuantifikasi pada dasarnya juga tidak masuk, karena begitu dana masuk, mereka susah untuk keluar.

Jadi investor ritel bisa memilih menghindari arena utama. Bukan berarti kamu harus membeli saham yang sama sekali tidak likuid, tapi maksudnya kamu bisa lebih banyak memperhatikan saham yang proporsi kepemilikan institusinya tinggi dan pergerakannya relatif stabil. Saham-saham ini relatif lebih kecil terdampak dorongan kuantifikasi; harga lebih banyak digerakkan oleh fundamental, sehingga lebih cocok untuk diteliti, diikuti, dan dipegang oleh investor ritel.

Ide keempat: gunakan manajemen posisi dan strategi stop-loss untuk melawan sifat acak kuantifikasi. Banyak investor ritel rugi bukan karena salah memilih saham, tapi karena ukuran posisi terlalu besar sehingga mental tidak tahan menghadapi volatilitas. Volatilitas yang dibuat kuantifikasi itu besar: bisa jadi pagi masih naik dua poin, lalu sore langsung dihantam sampai limit turun. Jika kamu all-in pada satu saham, volatilitas seperti itu tidak akan mampu kamu tanggung—kamu mudah memotong rugi saat panik di harga lantai (limit). Apa yang benar? Diversifikasi posisi, dan batasi posisi setiap saham di bawah atau sama dengan sepuluh persen. Dengan begitu, volatilitas ekstrem dari satu saham mana pun tidak akan menghancurkan keseluruhan akunmu. Bersamaan dengan itu pasang garis stop-loss yang jelas, misalnya keluar tanpa syarat saat rugi delapan persen atau sepuluh persen. Jangan bicara perasaan ke kuantifikasi; ia tidak punya perasaan. Kamu juga tidak seharusnya membahas perasaan.

Urusan stop-loss memang mudah diucapkan, tapi sulit dilakukan. Banyak saudara rugi sepuluh persen tapi tidak tega menjual, berharap ada rebound; hasilnya rugi sampai tiga puluh persen, makin tidak sanggup menjual, akhirnya berubah jadi pemegang saham. Kuantifikasi tidak akan menunggu rebound kamu. Kalau waktunya memang harus menghantam, ya menghantam. Jadi disiplin itu penting: begitu mencapai level stop-loss, jalankan dengan tegas, jangan ragu. Mending salah jual, daripada terjebak (bag-hold). Kalau salah jual, kamu masih punya kesempatan untuk beli lagi; kalau terjebak, kamu bahkan tidak punya kesempatan untuk berbalik.

Ide kelima: perhatikan sinyal anomali dalam hubungan harga-volume. Meski kuantifikasi cepat, ia juga meninggalkan jejak. Misalnya, tiba-tiba muncul banyak pesanan penyangga (support orders) atau penekan (pressure orders) di book, lalu tak lama kemudian langsung ditarik lagi. Misalnya, volume transaksi tiba-tiba membesar tapi harga tidak berubah signifikan. Misalnya, di chart intraday (time-sharing) muncul pergerakan berbentuk gerigi yang sangat teratur. Semua itu bisa jadi jejak aktivitas kuantifikasi. Jika kamu menemukan sinyal-sinyal itu, jangan buru-buru ikut masuk; justru tingkatkan kewaspadaan. Kalau sebuah saham dikendalikan secara sangat tinggi oleh kuantifikasi, usahakan menjauh. Kecuali kamu benar-benar yakin bisa berlari lebih cepat daripada kuantifikasi; tapi jujur saja, kebanyakan orang tidak punya kemampuan itu.

Ada satu hal lagi yang sangat penting: jangan trading buta dalam setengah jam pertama setelah pembukaan dan setengah jam sebelum penutupan. Dua periode waktu ini adalah saat kuantifikasi paling aktif. Setelah pembukaan, kuantifikasi akan melakukan penyesuaian cepat berdasarkan informasi semalam; berbagai order program bertebaran, sehingga volatilitas harga besar dan tidak teratur. Menjelang penutupan, kuantifikasi melakukan berbagai strategi hedging dan penyesuaian posisi, yang juga mudah memicu volatilitas tidak rasional. Kamu bisa menunggu sampai emosi pasar stabil baru beraksi. Contohnya: dari setelah jam sepuluh tiga puluh menit sampai sebelum jam dua siang (14:30), pengaruh kuantifikasi relatif lebih kecil; pergerakan juga lebih mampu mencerminkan hubungan nyata antara penawaran dan permintaan. Tentu saja, detailnya tergantung pola trading masing-masing!

Mari bahas juga strategi “da-bang” (sikat tembus limit) yang banyak orang perhatikan. Dulu banyak uang panas dan investor ritel menghasilkan uang dengan da-bang, tapi setelah kuantifikasi masuk, da-bang menjadi semakin sulit. Kenapa? Karena sekarang di papan tembus limit, banyak di antaranya adalah order kuantifikasi. Kamu mengantri barisan order (pasang buy) setengah hari, akhirnya dapat posisinya, tapi kuantifikasi langsung membatalkan order seketika—kamu jadi “penerima tongkat terakhir” (接盘侠). Atau kamu beli da-bang, besoknya kuantifikasi langsung menekan dengan tombol “nuking” (核按钮), sehingga kamu bahkan tidak punya kesempatan untuk lari. Jadi kecuali kamu punya feeling order book yang sangat kuat dan bisa cepat stop-loss, aku sarankan saudara-saudara sementara jangan sentuh gaya main da-bang ini. Bukan berarti kamu pasti tidak bisa dapat uang, tapi rasio risiko-imbalannya sudah sangat tidak sebanding.

Lantas strategi apa yang relatif lebih efektif sekarang? Strategi low-absorption (buy murah). Maksudnya: saat saham mengalami penurunan balik (retracement) dengan volume menyusut menuju level support penting, lakukan pembelian bertahap, tidak mengejar harga tinggi, tidak keburu jalan (tidak serampangan) saat ada kesempatan. Kuantifikasi memang bisa menciptakan volatilitas, tapi ia sulit menghapus sepenuhnya tren. Jika sebuah saham tidak punya masalah fundamental, setelah volume menyusut dan retracement sampai posisi kunci, secara alami akan ada dana yang masuk untuk menahan. Pada saat seperti ini, low-absorption akan membuat biaya kamu lebih rendah daripada kuantifikasi, dan juga membuat mental saat memegang posisi lebih baik. Sekuat apa pun kuantifikasi menghantam, mereka juga harus mempertimbangkan biaya; mereka tidak mungkin terus menghantam tanpa batas.

Ada strategi lain: event-driven. Kuantifikasi bisa memproses data historis, tapi ia sulit memprediksi lebih awal kejadian-kejadian nyata yang benar-benar mendadak, seperti kabar kebijakan yang positif, terobosan produk, titik balik industri, dan sejenisnya. Jika kamu sudah menyiapkan (mengatur posisi lebih dulu) berdasarkan peluang seperti itu, saat event keluar dan harga naik, kuantifikasi hanya akan telat—ikut-ikutan mengejar untuk mengangkat “sanjungan” buatmu. Ini adalah monetisasi dari pengetahuan (recognition), dan juga tempat di mana investor ritel benar-benar bisa membangun parit pertahanan (moat).

Terakhir, aku ingin mengatakan beberapa hal dari hati ke saudara-saudara. Sekarang pasar memang berubah: menjadi lebih cepat, lebih dingin, dan tidak lagi mau berbaik hati. Tapi apa pun bagaimana pasar berubah, ada hal-hal yang tidak berubah. Sifat manusia tidak berubah, hukum nilai tidak berubah, siklus tidak berubah. Kuantifikasi bisa mempercepat volatilitas, tapi tidak bisa menciptakan tren. Tren yang sesungguhnya tetap datang dari perubahan tema dan konsensus dana.

Selain itu, mindset juga sangat penting. Jangan terus berpikir ingin menghasilkan uang setiap hari, dan jangan juga berharap bisa menangkap setiap kesempatan. Di pasar saham, peluang paling tidak kekurangan. Tapi modalmu terbatas. Jaga modal, tunggu kesempatan yang pasti (kepastian tinggi) yang menjadi milikmu, lalu masuk dengan posisi besar. Di waktu lain, sabar menunggu, atau dengan posisi ringan tetap menjaga “sensasi” trading. Banyak orang mengerti prinsip ini, tapi yang benar-benar bisa melakukannya tidak banyak. Kenapa? Karena tidak bisa menahan tangan; karena takut ketinggalan (踏空). Tapi coba pikir: ketinggalan hanya sedikit rugi potensi keuntungan, sementara rugi itu rugi sungguhan. Mana yang lebih menyakitkan?

Di pasar yang didominasi kuantifikasi, investor ritel memang lebih sulit. Tapi sulit bukan berarti tidak ada kesempatan. Selama kamu mau berubah, mau belajar, mau melepaskan fantasi kaya instan yang tidak realistis dari da-bang, lalu mengejar compounding (bunga berbunga) dengan langkah yang tenang dan serius, kamu tetap bisa untung. Bahkan karena adanya kuantifikasi, pasar memiliki lebih banyak volatilitas yang tidak efektif (inefficient), sehingga menciptakan lebih banyak peluang kelebihan imbal hasil bagi mereka yang sudah siap. Kuncinya adalah: apakah kamu termasuk orang yang sudah siap.

Aku, Zhuang Ge, hari ini cukup sampai di sini. Saudara-saudara punya pemikiran atau pengalaman pribadi? Selamat datang untuk berdiskusi lebih banyak. Pasar selalu berubah; satu-satunya hal yang tidak berubah adalah kita terus berevolusi. Semoga semua orang bisa bertahan di pasar ini. Semangat!

Terima kasih kepada teman yang mendukung kemarin
Berikan tip daftar naga macan (龙虎榜):
Naga 1
**@主升龙头空空龙 @从20k1开始 @CtrlZzz456小 @一切都是 @第八支箭 @李子不吃梨 @Mr丶Q @lakecomo @小土堆爆金币 @skymo5580 @我是一只兔 @瓜洲渡 @米开朗基瑞 @大宁炒家晓龙龙 @彤彤小公举 @子非鱼88 @瓜洲渡 @碧海潮生2025 @小雅123 @量化织布机 @DaydayRed98 @桐笙粒子 @我又割了 @从20k1开始 @山乡雅客 @小土堆爆金币 @Mr丶Q @Kevin朱 @米开朗基瑞 @李子不吃梨
**
**
Daftar naga macan kupon bensin (加油券龙虎榜):
**@多明智20220202 @lakecomo @第八支箭 @陕西王满仓 @小土堆爆金币 @Mr丶Q @CtrlZzz456/小 @飞龙在天买入即涨
**
**
Setelah pembukaan setiap hari, Zhuang Ge akan membagikan di kolom komentar arah dan logika yang mungkin mengalami penguatan pada hari itu, serta peluang yang bagus. Selamat datang semua untuk memberi Zhuang Ge follow. Terakhir, semoga saat kita saling menjadi lawan dalam perdagangan, kita juga bisa bertemu dalam pasar yang sama-sama kita cintai ini dan saling tersenyum. **
** $中油资本(sz000617)$ $云赛智联(sh600602)$ $新能泰山(sz000720)$ $重药控股(sz000950)$ $中利集团(sz002309)$ **