Setiap tangan distribusi 107 yuan! Pembagian dividen mewah dari China International Trade, diperkirakan pendapatan dan total laba tahun 2026 akan tetap mengalami penurunan dibandingkan tahun sebelumnya

Setelah menguasai properti di lokasi inti kawasan Beijing CBD (Business District/Area Pusat Bisnis), China State Construction & Trade (SH600007, harga saham 21.10 yuan, kapitalisasi pasar 21.25B yuan) menyerahkan laporan kinerja tahunan yang sedikit berada di bawah tekanan.

Setelah sesi perdagangan pada 1 April, China State Construction & Trade mengungkapkan laporan tahunan 2025. Sepanjang tahun, pendapatan usaha mencapai 3.77B yuan, turun 3.63% year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham adalah 1.2B yuan, turun 4.76% year-on-year.

Dalam periode pelaporan, bisnis gedung perkantoran dan hotel inti China State Construction & Trade sama-sama menghadapi tantangan. Di antaranya, sewa rata-rata gedung perkantoran turun dari 639 yuan per meter persegi per bulan menjadi 609 yuan per meter persegi per bulan, dan margin laba kotor bisnis operasional hotel juga turun dari 7.27% menjadi 5.17%. Perusahaan mengakui dalam laporan tahunannya bahwa pasar gedung perkantoran di Beijing mengalami kelemahan pada permintaan tambahan, sementara persaingan untuk hotel bintang tinggi terus meningkat.

Menghadapi penurunan kinerja dan lingkungan pasar yang penuh tantangan, China State Construction & Trade tetap menjalankan strategi “dividen tunai tinggi (high分红)”. Dewan direksi mengusulkan agar perusahaan membagikan dividen tunai kepada seluruh pemegang saham sebesar 10.7 yuan per 10 saham (termasuk pajak), dengan total pembagian dividen tunai sekitar 1.08B yuan, sehingga rasio dividen mencapai 89.64% dari laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham.

Sementara itu, perusahaan membuat perkiraan yang relatif hati-hati untuk kinerja tahun 2026, dengan memperkirakan pendapatan dan total laba keduanya mengalami penurunan.

Bisnis inti China State Construction & Trade terutama mencakup penyewaan dan manajemen properti investasi seperti gedung perkantoran, pusat perbelanjaan, apartemen, serta operasi hotel. Pusat China State Construction & Trade (Guomao Center) adalah kawasan terpadu komersial ikonik yang terletak di Beijing CBD (Central Business District). Namun pada 2025, seluruh bisnis tersebut merasakan dinginnya pasar.

Data keuangan menunjukkan bahwa pada 2025, China State Construction & Trade meraih pendapatan usaha sebesar 3.77B yuan, turun 3.63% dibanding 3.91B yuan pada 2024; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham adalah 1.2B yuan, turun 4.76% dibanding 1.26B yuan tahun sebelumnya.

Sumber gambar: Laporan tahunan 2025 China State Construction & Trade

Di balik penurunan kinerja, terdapat tekanan operasional pada segmen bisnis inti. Sebagai akar pendapatan China State Construction & Trade, bisnis sewa dan manajemen properti menghasilkan pendapatan 3.28B yuan sepanjang tahun, turun 3.27% year-on-year.

Di antaranya, bisnis gedung perkantoran merupakan pihak yang paling menjadi beban. Dalam periode pelaporan, sewa rata-rata gedung perkantoran China State Construction & Trade turun dari 639 yuan per meter persegi per bulan pada tahun sebelumnya menjadi 609 yuan per meter persegi per bulan; tingkat hunian rata-rata juga sedikit turun dari 93.1% tahun sebelumnya menjadi 91.8%. Tabel komposisi pendapatan perusahaan menunjukkan bahwa pendapatan bisnis gedung perkantoran sepanjang tahun adalah 1.42B yuan, turun sekitar 95.54 juta yuan year-on-year.

Sumber gambar: Laporan tahunan 2025 China State Construction & Trade

Bisnis operasional hotel juga menghadapi tantangan. Pada 2025, pendapatan operasional hotel China State Construction & Trade adalah 494M yuan, turun 5.98% year-on-year. Yang lebih patut diperhatikan adalah penurunan kemampuan menghasilkan laba: margin laba kotor bisnis ini turun 2.1 poin persentase dari 7.27% pada 2024 menjadi 5.17%.

Dalam analisisnya pada laporan tahunannya, China State Construction & Trade menyebutkan bahwa pada 2025 pasar gedung perkantoran di Beijing permintaan tambahan tetap lemah dan level sewa terus mendapat tekanan; sementara industri hotel menghadapi tantangan berupa perbedaan pasar dan kurangnya permintaan, dengan persaingan untuk hotel bintang tinggi yang terus meningkat. Namun, perusahaan juga menekankan bahwa melalui langkah-langkah operasional yang fleksibel, indikator kinerja intinya masih lebih baik dibanding rata-rata pasar dan wilayah di sekitarnya.

Meskipun kinerja menurun, China State Construction & Trade tetap memutuskan untuk membalas pemegang saham dengan dividen dalam jumlah besar. Perusahaan berencana membagikan dividen tunai kepada seluruh pemegang saham sebesar 10.7 yuan per 10 saham (termasuk pajak), dengan total dividen tunai sekitar 1.08B yuan. Total dividen ini mencapai proporsi mendekati sembilan per sepuluh dari laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham tahun tersebut, yakni 89.64%.

Sumber gambar: Laporan tahunan 2025 China State Construction & Trade

Di sisi lain dari dividen yang tinggi, terdapat ekspektasi yang hati-hati dari China State Construction & Trade terhadap masa depan pasar. Dalam rencana operasinya, perusahaan memprediksi bahwa pada 2026 pendapatan usaha diperkirakan 3.61 miliar yuan dan total laba 1.45 miliar yuan. Dua indikator kunci ini semuanya lebih rendah daripada realisasi aktual 2025 (pendapatan usaha 3.77B yuan, total laba 1.61B yuan).

Dalam analisis “struktur industri dan tren”, perusahaan menyatakan bahwa diperkirakan pada 2026 pasar gedung perkantoran secara keseluruhan tetap lemah, sehingga tekanan untuk pelepasan stok (de-goaling) di wilayah seperti CBD akan lebih besar; pasar properti ritel komersial akan menghadapi peningkatan diferensiasi, dan secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan; sedangkan pasar hotel akan menghadapi persaingan pasar yang lebih ketat dan diferensiasi.

Perlu dicatat bahwa menjelang penerbitan laporan tahunan, China State Construction & Trade mengalami serangkaian perubahan personel tingkat tinggi. Dari November 2025 hingga Januari 2026, perusahaan secara berturut-turut menyelesaikan penyesuaian personel untuk posisi-posisi kunci seperti ketua dewan, wakil ketua dewan, wakil manajer umum, dan sebagainya. Bagaimana manajemen baru akan memimpin China State Construction & Trade menghadapi tantangan pasar, patut terus dipantau.

Disclaimer: Konten dan data dalam artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Harap verifikasi sebelum menggunakan. Risiko ditanggung oleh Anda sendiri jika melakukan tindakan berdasarkan hal tersebut.

Sumber gambar sampul: Perbendaharaan media Grup 每经

Beragam informasi besar, interpretasi yang akurat—tersedia di aplikasi keuangan Sina (Sina Finance)