SMCI vs. DELL: Analis Teratas Mizuho Memilih Saham Server AI yang Lebih Baik

Analis utama Mizuho Securities, Vijay Rakesh, merevisi pandangannya tentang perusahaan server AI Super Micro Computer SMCI +3,15% ▲ dan Dell Technologies DELL +2,95% ▲ di tengah ledakan AI yang sedang berlangsung. Ia mempertahankan rekomendasi Hold untuk SMCI, sambil memangkas target harga dari $33 menjadi $25 (potensi kenaikan 7,7%). Di sisi lain, ia mengulangi rekomendasi Buy untuk DELL dan menaikkan target harganya dari $180 menjadi level tertinggi baru versi Street sebesar $215, yang mengimplikasikan potensi kenaikan 23,3%.

Diskon Paskah - Potongan 70% TipRanks

Lupakan margin atau opsi. Ini cara para profesional memperdagangkan NVDA

Sejak awal tahun, saham SMCI telah jatuh 20,7% di tengah dakwaan Department of Justice terhadap tiga karyawan SMCI yang terkait penyelundupan server berbasis Nvidia NVDA +0,93% ▲ -ke China. Sebaliknya, saham DELL telah melonjak sekitar 39% di tengah permintaan server yang kuat yang digerakkan oleh CPU dan pergeseran pasokan dari SMCI akibat masalah-masalah baru-baru ini.

Analis Mizuho Teratas Bersikap Bullish untuk DELL

Rakesh menekankan bahwa permintaan server AI terlihat sangat kuat hingga 2026-2027. Selain itu, pendapatan pusat data Nvidia bisa tumbuh lebih dari 50% tahun depan.

Belanja Modal AI yang Melonjak – Rakesh mencatat bahwa perusahaan cloud besar (CSP) berencana menggelontorkan $689 miliar untuk belanja modal (capex) pada 2026 (naik 64% dari tahun ini), dengan estimasi 2027 di $811 miliar (naik 18%). Namun, ia percaya bahwa pengeluaran bisa meningkat jauh lebih besar, didukung prospek pertumbuhan Nvidia dan teknologi AI baru seperti chatbot lanjutan yang mendorong penggunaan data.

Tren Permintaan yang Berubah – Meskipun Super Micro memimpin dalam server AI dengan dorongan belanja hingga 2027, Rakesh percaya bahwa masalah perdagangan AS-Tiongkok dapat mendorong lebih banyak pesanan ke Dell.

Dell Berpotensi Mendapatkan Keuntungan Terbesar – Tim layanan AI Dell, yang ukurannya 10x lebih besar daripada para pesaing, memiliki pipeline penjualan AI sebesar $80-$90 miliar yang bisa bertumbuh. Secara keseluruhan, pasar server AI tumbuh 44% per tahun hingga 2029 menjadi $862 miliar. Untuk 2029, pengiriman telah dinaikkan menjadi 5,67 juta unit, naik dari estimasi sebelumnya sebesar 3,67 juta.

Untuk menyimpulkan, Rakesh tetap sangat optimistis tentang potensi masa depan pasar server AI, dengan Dell yang memenangkan pangsa lebih besar. Ia adalah analis bintang lima di TipRanks, menempati peringkat #32 dari 12.128 analis yang dipantau. Rakesh memiliki tingkat keberhasilan 60% dan imbal hasil rata-rata yang mengesankan per peringkat sebesar 44,70%.

Dell atau SMCI? Saham Mana yang Disukai Analis?

Alat Perbandingan Saham TipRanks menunjukkan bahwa Wall Street saat ini memiliki konsensus peringkat “Moderate Buy” untuk DELL dan konsensus “Hold” untuk SMCI. Analis lebih menyukai DELL karena pendapatannya yang terdiversifikasi (server edge + layanan perusahaan), neraca yang lebih kuat, dan paparan yang lebih rendah terhadap risiko geopolitik.

Sementara itu, Hold SMCI mencerminkan kekhawatiran terkait penundaan akuntansi, tekanan margin akibat biaya komponen, dan pemeriksaan DOJ yang masih berlangsung.

Keterangan & Pengungkapan Laporkan Masalah