Belakangan ini saya melihat ada orang yang membahas apakah pasar keuangan adalah pasar zero-sum, saya rasa pertanyaan ini sebenarnya tidak cukup tepat. Memang ada yang mengatakan bahwa pemenang dan pecundang saling berpasangan, tetapi inti dari masalah bukan pada pasar itu sendiri, melainkan pada cara Anda berpartisipasi.

Pertama, mari bahas situasi trading jangka pendek. Jika Anda bermain dengan instrumen leverage seperti futures, opsi, atau sering masuk keluar untuk trading jangka pendek, memang benar, ini adalah pasar zero-sum yang khas. Satu orang mendapatkan keuntungan, berarti orang lain mengalami kerugian. Tidak ada nilai baru yang tercipta, hanya dana yang berputar di tangan orang berbeda. Lihat saja mereka yang mengalami margin call, uang mereka langsung masuk ke kantong para yang mendapatkan keuntungan. Dalam permainan ini, semakin banyak orang yang ikut serta dan FOMO, justru semakin menguntungkan sedikit orang.

Namun, investasi jangka panjang sama sekali berbeda. Saya sering melihat orang membeli Bitcoin atau aset lain yang memiliki nilai nyata, lalu memegangnya dalam jangka waktu lama. Dalam kondisi ini, pasar tidak lagi menjadi permainan zero-sum. Kenapa? Karena aset itu sendiri mengalami apresiasi. Ambil BTC sebagai contoh, ketika saya membeli dan memegangnya, nilainya akan meningkat seiring waktu, dan pertumbuhan ini berasal dari beberapa faktor—mata uang yang terus berkembang, semakin banyak orang yang mulai menerima aset kripto, serta infrastruktur dan aplikasi yang berkembang. Yang paling menarik adalah, jika saya kemudian menjual BTC kepada orang lain dan nilainya terus naik, pembeli juga mendapatkan keuntungan, saya juga mendapatkan keuntungan. Pemilik berikutnya juga bisa meraih laba. Ini seperti rantai, setiap orang bisa menang bersama.

Ada data yang sangat menunjukkan masalah ini—selama 16 tahun terakhir, selama memegang Bitcoin lebih dari 4 tahun, tidak ada yang pernah rugi. 100% orang mendapatkan keuntungan. Ini sama sekali tidak mungkin terjadi dalam pasar zero-sum.

Jadi, secara esensial, trading jangka pendek adalah membagi sebuah kue yang tetap, sementara investasi jangka panjang adalah menunggu kue itu membesar perlahan. Kedua cara ini ada, tetapi sifatnya benar-benar berbeda.

Pendapat saya adalah, dalam beberapa tahun ke depan pasar kripto akan mengalami perubahan penting. Setelah pemerintah di berbagai negara membangun kerangka hukum, pasar ini tidak lagi akan mengalami fluktuasi siklus 4 tahunan, melainkan akan memasuki tahap pengembangan jangka panjang yang super panjang, dan akhirnya akan seperti pasar saham tradisional yang cenderung jenuh. Saat ini adalah waktu yang tepat untuk memanfaatkan informasi yang berbeda dan melakukan penempatan awal.

Kuncinya adalah memahami permainan apa yang sedang Anda mainkan. Apakah Anda bertarung di pasar jangka pendek, atau bertaruh pada aset jangka panjang? Memilih berbeda, hasilnya juga akan sangat berbeda.