AS mengosongkan miliaran dolar untuk bank-bank sambil diam-diam mengakui bahwa kegagalan inti SVB tidak pernah hilang

Buat CryptoSlate menjadi pilihan utama di

Washington sedang dalam suasana hati yang dermawan terhadap bank-banknya. Pada bulan Maret, regulator federal mengungkap perombakan menyeluruh atas persyaratan modal (bantalan keuangan yang harus dimiliki bank untuk menyerap kerugian di masa sulit), dan semua judul seolah menulis dirinya sendiri: deregulasi, keringanan, miliaran dana dibebaskan untuk penyaluran kredit dan buyback. Proposal tersebut akan memangkas modal yang diwajibkan bagi perusahaan-perusahaan Wall Street terbesar hampir 5%.

Federal Reserve memperkirakan sekitar $20 miliar modal dapat dilepaskan hanya untuk delapan bank terbesar saja. Mantan Wakil Ketua The Fed untuk Pengawasan, Michael Barr, bahkan menilai angkanya lebih tinggi, memperingatkan totalnya bisa mencapai $60 miliar setelah semua perubahan terkait diperhitungkan.

Mengapa ini penting: Stabilitas bank bergantung lebih sedikit pada modal yang dilaporkan dan lebih pada apa yang diyakini pasar bahwa memang ada di sana. Jika kerugian yang belum direalisasi masih duduk di neraca, kepercayaan dapat runtuh lebih cepat daripada regulasi sempat bereaksi, mengubah persoalan akuntansi teknis menjadi krisis likuiditas.

Bacaan Terkait

Czar kripto Gedung Putih meninggalkan jabatan setelah mengamankan kemenangan kripto untuk bank dan institusi, bukan Bitcoin

David Sacks keluar setelah membentuk kebijakan kripto AS, menyodorkan keuntungan institusional sementara janji Bitcoin tetap belum terselesaikan.

27 Mar 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Namun ada sesuatu yang tak terduga muncul ketika Anda membaca catatan detailnya. Regulator membuat satu pengecualian spesifik: bank regional besar tertentu harus mulai membukukan kerugian yang belum direalisasi di pembukuan mereka, perubahan yang langsung terkait dengan runtuhnya Silicon Valley Bank pada 2023. Ketentuan ini, yang sebagian besar terlewatkan dalam pemberitaan tentang penarikan kebijakan yang lebih luas, sama dengan pengakuan regulasi.

Untuk memahami mengapa, Anda perlu memahami apa sebenarnya “kerugian yang belum direalisasi” bagi bank. Bayangkan Anda membeli obligasi pemerintah berdurasi sepuluh tahun seharga $100. Lalu suku bunga naik tajam, obligasi baru kini membayar lebih, sehingga obligasi Anda menjadi kurang menarik karena nilai pasarnya turun, misalnya, menjadi $80.

Meskipun Anda tidak menjual apa pun dan tidak kehilangan uang tunai, ini berarti Anda sekarang sedang menanggung kerugian $20—belum direalisasi dan tak terlihat oleh kebanyakan pelacak kinerja keuangan.

Selama bertahun-tahun, bank menengah diizinkan untuk mengecualikan kerugian “kertas” tersebut dari angka modal yang mereka laporkan kepada regulator, seolah-olah celah antara nilai pasar dan nilai buku tidak ada.

Bagaimana kerugian yang belum direalisasi Silicon Valley Bank memicu bank run pada 2023

Runtuhnya Silicon Valley Bank terjadi akibat sesuatu yang jauh lebih biasa daripada penipuan atau pemberian pinjaman yang gegabah: sebuah portofolio investasi obligasi jangka panjang yang sepenuhnya legal yang menyusut nilainya saat suku bunga naik.

Kami mulai melihat tanda-tanda awal krisis pada awal Maret 2023, ketika SVB mengumumkan kerugian $1,8 miliar atas penjualan sekuritas, konsekuensi langsung dari kerugian yang belum direalisasi tersebut, bersama rencana untuk menghimpun $2 miliar modal segar.

Saham jatuh 60% pada hari berikutnya saat deposan yang tidak diasuransikan mulai menarik aset mereka secara besar-besaran; menjelang malam itu, $42 miliar telah keluar dari bank, dengan tambahan $100 miliar disiapkan untuk penarikan pada pagi hari.

Bacaan Terkait

Penularan akibat runtuhnya SVB menyoroti kebutuhan ketahanan sistem perbankan, kata pejabat The Fed

Wakil Ketua The Federal Reserve untuk Pengawasan, Michael Barr, dijadwalkan bersaksi di hadapan legislator pada Selasa.

27 Mar 2023 · Dorian Batycka

Hampir 30% simpanannya menguap dalam hitungan jam. SVB tewas karena panik, dan kepanikan itu disebabkan oleh kerugian yang sudah lama ada di sana, tiba-tiba menjadi terlihat.

Modal bank tampak jauh lebih memadai daripada kenyataannya, mengingat hampir tidak ada supervisor, deposan, atau investor yang dapat memperkirakan ukuran sebenarnya dari kerugian sekuritas yang belum direalisasi.

Berdasarkan aturan yang berlaku pada saat itu, SVB telah menggunakan opsi legal yang tersedia luas—dengan sengaja memilih untuk tidak memasukkan kerugian tersebut ke dalam angka modal yang dilaporkannya—sebuah keputusan yang ternyata bersifat bencana.

CryptoSlate Daily Brief

Sinyal harian, nol kebisingan.

Berita utama yang menggerakkan pasar dan konteksnya disampaikan setiap pagi dalam satu bacaan ringkas.

5-menit ringkasan pembaca 100k+

Alamat email

Dapatkan brief

Gratis. Tidak ada spam. Berhenti berlangganan kapan saja.

Ups, sepertinya ada masalah. Silakan coba lagi.

Anda berlangganan. Selamat datang.

Bank-bank yang diwajibkan untuk mencerminkan kerugian yang belum direalisasi dalam modal regulasi, sementara itu, mengelola risiko suku bunga mereka jauh lebih hati-hati. Pelajaran dari SVB adalah bahwa menyembunyikan kerugian sebesar ini menjamin tak ada yang bertindak sampai semuanya terlambat.

Mengapa aturan modal bank baru masih mewajibkan bank regional melaporkan kerugian yang belum direalisasi

Itulah yang membawa kita kembali ke proposal saat ini. Perubahan yang mewajibkan bank regional besar untuk memperhitungkan kerugian yang belum direalisasi akan meningkatkan kebutuhan modal mereka sebesar 3,1%, meskipun total modal mereka masih diperkirakan turun 5,2% ketika semua perubahan yang tertunda dipertimbangkan.

Bank dengan aset di bawah $100 miliar tidak menghadapi persyaratan seperti itu, dan modal mereka diproyeksikan akan turun lebih jauh lagi. Pesan yang kita dapatkan dari ini jelas: masalahnya nyata, dan nyata pada skala tertentu. Pengecualian itu adalah Washington yang mengatakan—dalam bahasa birokrasi yang khasnya hambar dan tak berdarah—bahwa runtuhnya SVB terjadi karena regulasi yang buruk.

Barr, yang meninggalkan perannya sebagai wakil ketua lebih awal tahun ini alih-alih menghadapi pencopotan oleh pemerintahan Trump tetapi tetap mempertahankan kursinya di dewan The Fed, lantang menyuarakan ketidaknyamanannya dengan hal ini. Dalam sebuah penolakan resmi (dissent), ia memperingatkan bahwa persyaratan modal secara signifikan sedang dikurangi, bahwa persyaratan likuiditas juga bisa dikurangi, bahwa staf pengawas Federal Reserve telah dipangkas lebih dari 30%, dan bahwa perbankan dibangun di atas kepercayaan.

Frasa terakhir itu layak mendapat perhatian. Sebuah bank bisa bertahan dari memburuknya akuntansi tepat sampai saat orang-orang yang uangnya tersimpan di dalamnya berhenti mempercayainya.

Para pendukung perombakan yang lebih luas punya dasar yang masuk akal. Proposal Basel 2023 yang asli banyak dipandang terlalu disetel, sebuah instrumen tumpul yang mendorong risiko keluar dari sistem yang diregulasi ke ruang bayangan, alih-alih benar-benar menguranginya. Gubernur The Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa modal akan tetap kuat dan bahwa kerangka kerja baru kini lebih selaras dengan persyaratan dan risiko yang sesungguhnya.

Namun pengecualian untuk kerugian yang belum direalisasi tetap bertahan bahkan di dalam kerangka yang lebih longgar itu. Jika masalahnya benar-benar sudah terselesaikan—jika risiko durasi dan kepercayaan deposan tidak lagi menjadi perhatian pasar—tidak ada alasan untuk mempertahankan ketentuan tersebut. Regulator tidak menerapkan persyaratan mahal karena nostalgia.

Godaan adalah melihat proposal baru sebagai deregulasi yang sederhana. Tetapi interpretasi yang lebih akurat—dan juga lebih menarik—adalah yang lain. Bahkan saat Washington memberi bank keringanan, mereka diam-diam mempertahankan satu pelajaran keras dari SVB: ketika suku bunga melonjak dan kerugian menumpuk, apa yang sebenarnya sedang diduduki sebuah bank masih penting, baik aturan mengatakan demikian atau tidak.

Disebutkan dalam artikel ini

Silicon Valley Bank Michelle Bowman

Diposting di

Unggulan AS Analisis Regulasi Perbankan

Konteks

Liputan terkait

Ubah kategori untuk menyelami lebih dalam atau mendapatkan konteks yang lebih luas.

Berita Lokal AS      Kategori Utama Perbankan      Rilis Pers Newswire  

Analisis

Wall Street melihat pembukaan senilai $10 triliun saat Washington menulis ulang aturan 401(k)

Proposal Kementerian Tenaga Kerja belum membuka keran, tetapi mulai membuat pertarungan soal siapa yang bisa memanfaatkan modal pensiun.

60 menit yang lalu

Analisis

Laporan pekerjaan AS yang kuat menunda bantuan The Fed saat Bitcoin menghadapi ujian makro berikutnya

Cetakan payrolls yang lebih panas mendorong harapan pemangkasan suku bunga keluar, membuat Bitcoin rentan kecuali data ketenagakerjaan berikutnya melemah.

19 jam yang lalu

GPT-5.4 Pro melonjak ke 150 IQ pada uji MESNA Norwegia saat OpenAI memecahkan rekor miliknya sendiri

AI · 2 hari lalu

Perdagangan treasury Bitcoin menghadapi uji tekanan saat tekanan utang memicu penjualan

Analisis · 2 hari lalu

Derivatif Bitcoin memunculkan peringatan cepat saat pasar $46B mundur dari reli gencatan senjata Iran

Analisis · 2 hari lalu

Kisah Bitcoin sebagai safe haven pecah saat guncangan perang menghidupkan kembali risiko $10.000 jika minyak menyentuh $150 per barel

Analisis · 3 hari lalu

Analisis

Peluncuran Bitcoin dan Ethereum Charles Schwab menunjukkan kripto semakin masuk ke akun pialang arus utama

Peluncuran langsung BTC dan ETH Schwab mengubah penawaran yang khusus menjadi uji pialang yang lebih luas untuk permintaan kripto.

23 jam yang lalu

Perbankan

Washington mulai memilih perusahaan kripto mana yang mengendalikan kustodi di tingkat nasional

Sekumpulan cepat persetujuan OCC menunjukkan AS sedang memformalkan siapa yang mengendalikan kustodi, penyelesaian, dan infrastruktur stablecoin.

3 hari lalu

Kejatuhan XRP terpanjang dalam satu dekade bertabrakan dengan dorongan institusional Ripple senilai $13 triliun

TradFi · 4 hari lalu

Deadlock empat arah kini menghalangi RUU kripto Clarity Act AS — dan masing-masing pihak bisa menghentikannya

Politik · 4 hari lalu

Aturan GENIUS pertama Kementerian Keuangan memperketat cengkeraman Washington pada siapa yang bisa menskalakan stablecoin

Legislation · 4 hari lalu

Bitcoin baru saja menembus pasar kredit — dengan penjualan paksa sudah disematkan

Analisis · 4 hari lalu

ADI Chain Mengumumkan ADI Predictstreet sebagai Mitra Pasar Prediksi FIFA World Cup 2026

Didukung oleh ADI Chain, ADI Predictstreet akan debut di panggung sepak bola terbesar sebagai mitra resmi pasar prediksi untuk FIFA World Cup 2026.

3 hari lalu

Bursa BTCC Dinamai sebagai Mitra Regional Resmi Tim Nasional Argentina

BTCC telah bermitra dengan Asosiasi Sepak Bola Argentina melalui Piala Dunia FIFA 2026, menghubungkan kehadiran kripto bursa yang telah lama terjalin dengan salah satu tim nasional paling bergengsi di sepak bola.

4 hari lalu

Encrypt Akan Hadir di Solana untuk Menggerakkan Pasar Modal Terenkripsi

PR · 6 hari lalu

Ika Akan Hadir di Solana untuk Menggerakkan Pasar Modal Tanpa Jembatan

PR · 6 hari lalu

Peluncuran Mainnet TxFlow L1 Menandai Fase Baru untuk Keuangan On-Chain Multi-Aplikasi

PR · 6 hari lalu

BYDFi Menandai Ulang Tahun ke-6 dengan Perayaan Selama Sebulan, Dibangun untuk Keandalan

PR · 6 hari lalu

Disclaimer

Pendapat para penulis kami semata-mata milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat CryptoSlate. Tidak ada informasi yang Anda baca di CryptoSlate yang harus dianggap sebagai nasihat investasi, dan CryptoSlate tidak mendukung proyek apa pun yang mungkin disebutkan atau ditautkan dalam artikel ini. Membeli dan memperdagangkan mata uang kripto harus dianggap sebagai aktivitas berisiko tinggi. Harap lakukan uji tuntas sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun yang berkaitan dengan konten dalam artikel ini. Terakhir, CryptoSlate tidak bertanggung jawab jika Anda kehilangan uang saat memperdagangkan mata uang kripto. Untuk informasi lebih lanjut, lihat pernyataan penyangkalan perusahaan kami.