Saham Hong Kong mengalami rebound yang kuat, dana mengungguli saham unggulan yang memimpin

Menghadapi penurunan yang dalam di saham Hong Kong yang tercatat, akhirnya pasar mengalami reli yang sudah lama dinanti. Pada 1 April, semua sektor utama di pasar saham Hong Kong melonjak secara serentak. Menjelang penutupan, Indeks Hang Seng Tech naik 2,29%, dan Indeks Hang Seng Healthcare naik tajam sebesar 6,39%.

Dari tampilan pasar, saham-saham yang digenggam secara terpusat oleh dana menjadi pendorong utama reli, termasuk beberapa lini utama seperti robotika, obat inovatif, konsumsi ritel, kecerdasan buatan (AI), hiburan internet, dan lain-lain. Setiap sektor utama mencatat kenaikan yang mengesankan, menunjukkan karakteristik reli yang bersifat menyeluruh.

Secara lebih spesifik, sektor robotika tampil menonjol. Yubi Xuan dari Yang diinvestasikan berat oleh Dana Qianhai Kaiyuan melesat 17,10% pada satu hari; Microchip Robot milik portofolio Dana EFund (Dongcai) naik hampir 9%. Sektor obat inovatif juga bergerak seiring; Le Pu Shengwu yang menjadi saham utama bagi Dana Jingshun Changcheng naik 14,42%, sedangkan San Sheng Zhi Yao yang menjadi saham utama bagi Dana 汇添富 (Huitianfu) naik sekitar 12%. Dari sisi jalur konsumsi ritel, Bru Kee yang menjadi saham utama Dana BOC (Bank of China) naik 6,09%, dan Oriental Selection yang menjadi kepemilikan Dana Minsheng Jiay i mengalami kenaikan sebesar 10,46%; di sektor kecerdasan buatan, Jing Tai Holdings yang menjadi saham utama Dana Fullgoal naik 8,10%. Di sektor hiburan mobile internet, suasananya juga jelas membaik: Bilibili yang menjadi saham utama Dana Ping An naik hampir 7%, dan Zicheng Technology yang menjadi kepemilikan Dana Southern naik 10,43%.

Perlu dicatat bahwa pada 1 April, sektor penerbangan di pasar saham Hong Kong memimpin seluruh pasar dengan kenaikan 8,58%, menjadi manifestasi paling langsung dari pemulihan konsumsi, sekaligus saling menguatkan dengan data statistik. Biro Statistik Nasional baru-baru ini menunjukkan bahwa CPI bulan Februari naik 1,3% secara year-on-year, mencatat level tertinggi dalam hampir tiga tahun terakhir. Di antaranya, harga konsumsi jasa mengalami pemulihan yang paling menonjol. Tiket pesawat, sewa alat transportasi, biaya agen perjalanan, dan harga akomodasi hotel masing-masing naik 29,1%, 19,8%, 12,5%, dan 5,4%. Kenaikan harga pada rantai perjalanan secara langsung mencerminkan pemulihan kebutuhan konsumsi offline masyarakat, dan memberikan dukungan fundamental yang kuat bagi sektor penerbangan, hotel, wisata, dan sejenisnya. Produk manajemen dana publik yang diwakili oleh 广发睿毅领先基金 (Guangfa Ruiyi Leading Fund) bahkan melakukan penempatan berat, dan manajer dana bintang Lin Yingrui terus membeli jalur pemulihan konsumsi. Dalam dana tersebut, enam kepemilikan terbesar semuanya adalah saham penerbangan, sehingga dalam reli kali ini memperoleh hasil yang tidak sedikit.

Terkait struktur reli pasar saham Hong Kong saat ini yang melebar dari sebagian ke keseluruhan, banyak manajer dana berpendapat bahwa hal tersebut terkait dengan pemulihan keyakinan setelah penilaian yang rendah.

Seorang manajer dana sektor konsumsi di wilayah Tiong Gwa n (Cina Selatan) mengatakan bahwa penempatan dana lintas selat (northbound/southbound) saat ini tidak lagi terbatas pada segelintir sektor populer, cakupannya terus diperluas, yang mencerminkan bahwa modal institusional sedang memperbaiki kepercayaannya terhadap pasar saham Hong Kong. Dukungan utamanya terletak pada fakta bahwa valuasi keseluruhan saham Hong Kong berada pada kisaran historis yang relatif rendah, sehingga rasio biaya-manfaatnya menonjol. Selain itu, data CPI Februari semakin memvalidasi tren pemulihan permintaan domestik, memberikan dukungan bagi reli agar menyebar ke sektor konsumsi dan jasa, dan akhirnya membentuk situasi “berpentas bersama” seperti teknologi, konsumsi, farmasi, serta siklus sumber daya.

Namun, kalangan pengelola dana publik memperkirakan bahwa reli di pasar saham Hong Kong kemungkinan sulit terjadi sekaligus tanpa jeda; ke depan masih perlu fokus pada pengesahan kinerja.

“Berbagai indikator sentimen saat ini sudah mengeluarkan sinyal dasar, tetapi keberlanjutan reli masih bergantung pada validasi kinerja.” Seorang analis riset industri dari perusahaan manajemen dana di Shenzhen juga berpendapat bahwa gaya pasar saham Hong Kong saat ini berputar cepat mengikuti perubahan marjinal dalam konflik geopolitik Timur Tengah: saat tensi konflik meningkat, aset defensif menjadi yang lebih unggul; ketika situasi mereda, teknologi dan pertumbuhan memimpin. Apakah pasar setelah ini dapat terus menguat, terutama ditentukan oleh dua variabel: pertama, apakah risiko geopolitik dapat mereda lebih lanjut dan mendorong kembalinya dana dari luar negeri; kedua, apakah kinerja dapat mewujudkan ekspektasi optimisme (prospek) sehingga dana memperoleh petunjuk penempatan yang lebih jelas.

(Penyunting: Xu Nannan)

Kata kunci: