Lebih dari 20 saham diberi peringkat ulang! Perusahaan sekuritas: Fokus pada arah ini di bulan April

Baru-baru ini, banyak perusahaan publik yang menerbitkan laporan tahunan 2025 mereka telah dirilis, dan analis dari sekuritas juga dengan giat menyesuaikan peringkat saham dan harga target berdasarkan data terbaru.

Menurut data dari MiaoXiang Choice, sejak akhir Maret, lebih dari selusin saham telah dinaikkan peringkatnya oleh sekuritas; terutama karena kinerja yang menonjol atau meningkatnya kondisi sektor. Selain itu, sekitar 10 saham juga mengalami penurunan peringkat, dengan tekanan pada kinerja sebagai penyebab utama.

Dari pandangan analis dalam waktu dekat, lembaga-lembaga secara umum berpendapat bahwa konflik eksternal tidak menggoyahkan fondasi pasar bull jangka panjang yang pelan (slow bull) di A-share, dan untuk alokasi April disarankan untuk fokus pada arah dengan kepastian kinerja yang tinggi.

Sekuritas menaikkan peringkat saham-saham ini

Seiring pembaruan data laporan keuangan skala besar, beberapa saham unggulan telah dinaikkan peringkatnya oleh sekuritas, mencakup sektor keuangan, kimia, otomotif, batu bara, farmasi, dan lain-lain.

Perlu dicatat bahwa baru-baru ini beberapa saham keuangan juga dinaikkan peringkatnya oleh sekuritas, termasuk Bank CITIC, Bank Pos dan Tabungan Pos (CCB?), Oriental Securities, dan seterusnya.

Dalam sektor perbankan, Orient Securities baru-baru ini menaikkan peringkat Bank CITIC menjadi “Sangat Disarankan”, dengan alasan bahwa Bank CITIC bernaung di ekosistem keuangan berlisensi lengkap milik grup CITIC, mendalami bidang bisnis korporasi, serta belakangan ini memperkuat transformasi strategi ritel; ke depan, peluang pertumbuhan yang stabil dan berkelanjutan diperkirakan dapat terus didukung oleh keunggulan sinergi grup. Guohai Securities baru-baru ini menaikkan peringkat Bank Pos dan Tabungan Pos menjadi “Beli”, dengan alasan bahwa ukuran aset dan pertumbuhan pendapatan tahunan Bank Pos dan Tabungan Pos pada tahun 2025 sama-sama menunjukkan peningkatan; penataan strategi yang selaras dengan perkembangan zaman, dan sistem pengendalian risiko yang stabil.

Di antara saham sekuritas, CITIC [Gold] Company menaikkan peringkat Oriental Securities menjadi “Mengungguli industri”, dengan alasan bahwa Oriental Securities pada 2025 mengalami pertumbuhan laba yang tinggi dan stabil dalam dividen, pertumbuhan pendapatan manajemen aset berbalik menjadi positif; dengan adanya peluang penduduk untuk menambah alokasi aset ekuitas pada 2026, manajemen aset dan investasi sendiri akan mendorong pertumbuhan kinerja, sementara level valuasi perusahaan memiliki potensi untuk meningkat.

Saham di industri siklik seperti kimia dan batu bara juga ada yang dinaikkan peringkatnya. Misalnya, Jinzheng Securities menaikkan peringkat Huafeng Chemical menjadi “Beli”. Jinzheng Securities berpendapat bahwa siklus produk serat aramid (ammonium?) berada di titik balik dasar, dan industri aramid terus dipengaruhi oleh efek pembersihan persaingan yang berlebihan dari dalam (anti-inner-volume?) serta perubahan berkelanjutan pada pola penawaran-permintaan; harga aramid terus meningkat, sentimen membaik, dan prospek pendapatan perusahaan pun dinaikkan.

Oriental Securities menaikkan peringkat China Shenhua menjadi “Beli”, dengan harga target 54.37 yuan. Oriental Securities berpendapat bahwa bisnis inti China Shenhua tetap stabil, cadangan khusus perusahaan terus meningkat, serta potensi dan kemauan untuk pembagian dividen sama-sama kuat.

Dalam sektor farmasi dan biologi, China Galaxy Securities menaikkan peringkat BeiAoSaiTu menjadi “Rekomendasi”, dengan alasan bahwa perusahaan menjadikan teknologi editing gen sebagai fondasi, produk dan layanan praklinis sepenuhnya diuntungkan dari kelanjutan siklus keuntungan periode ke atas di industri; seiring rencana investasi utama perusahaan pada program Qianshu Wan Kang memasuki tahap realisasi, kinerja perusahaan diharapkan menghasilkan peningkatan yang signifikan.

Selain itu, saham yang juga dinaikkan peringkatnya oleh sekuritas baru-baru ini termasuk HwaCe Testing, China National Heavy Duty Truck, AndaSu, CIMC Vehicles, Top Group, dan seterusnya.

Tekanan pada kinerja jangka pendek, banyak peringkat diturunkan

Reporter dari Securities China mencatat bahwa baru-baru ini sekuritas juga menurunkan peringkat beberapa saham; tekanan pada kinerja jangka pendek merupakan penyebab umum penurunan peringkat.

Cinda Securities baru-baru ini menurunkan peringkat Tianma Zhikong, dari sebelumnya “Beli”, menjadi “Menambah kepemilikan”. Laporan tahunan Tianma Zhikong menunjukkan bahwa pada 2025 laba bersih perusahaan sebesar 98M yuan, turun 71% year-on-year. Cinda Securities menilai bahwa kinerja perusahaan mendapat tekanan jangka pendek akibat penyesuaian siklik industri batu bara dan meningkatnya persaingan pasar. Namun Cinda Securities juga menyebutkan bahwa ruang pengembangan tambang batu bara yang cerdas di Tiongkok masih sangat luas; pada tahap ini, perkembangan industri yang cerdas sedang berada di fase transisi lompatan melampaui celah, tetapi sebagai pemimpin industri, nilai inovasi teknologi yang potensial perusahaan relatif menonjol.

Pacific Securities menurunkan peringkat Mio Exhibition menjadi “Menambah kepemilikan”, yang juga terutama karena tekanan pada kinerja jangka pendek. Mio Exhibition pada 2025 meraih laba bersih 137M yuan, turun hampir 12% year-on-year; Pacific Securities menganalisis bahwa profit terutama terpengaruh oleh faktor seperti diskon gerai/stan dan belanja penelitian dan pengembangan.

Nomura Orient International Securities baru-baru ini menurunkan peringkat XinQuan Shares menjadi “Netral”, tetapi menaikkan harga target menjadi 61.02 yuan, dengan alasan bahwa kinerja perusahaan mendapat tekanan jangka pendek, dan percepatan tata kelola globalnya juga diperhitungkan. Selain itu, Nomura Orient International Securities juga menurunkan peringkat Hengxuan Technology dan Huayu Automotive menjadi “Netral”.

Turun peringkat 3 saham farmasi

Selain itu, di bidang farmasi ada 3 saham yang baru-baru ini diturunkan peringkatnya oleh sekuritas, yaitu Kunming Pharmaceutical Group, Boya Biotech, dan Deyuan Pharmaceutical.

Dalam bidang farmasi, Guotai Haitong dalam riset yang diterbitkan pada 2 April menurunkan peringkat Kunming Pharmaceutical Group menjadi “Hati-hati menambah kepemilikan”, dengan harga target 13.06 yuan. Dari sisi kinerja, laba bersih Kunming Pharmaceutical Group pada 2025 sebesar 350 juta yuan, turun 46% year-on-year. Guotai Haitong berpendapat bahwa perusahaan menghadapi tekanan jangka pendek akibat pengetatan pengendalian biaya oleh asuransi kesehatan (医保控费) dan meningkatnya persaingan industri; mengingat perusahaan masih berada pada fase rasa sakit pergantian kanal, setelah penyelesaian pengurangan persediaan (destocking) dan penataan saluran berjalan baik, perusahaan diperkirakan bisa pulih cepat, dengan pertumbuhan yang lebih cepat daripada laju pertumbuhan industri.

Guotai Haitong juga menurunkan peringkat Boya Biotech menjadi “Hati-hati menambah kepemilikan”, dengan harga target 20.36 yuan. Guotai Haitong mengatakan bahwa mereka memandang positif potensi yang dilepaskan setelah Green Tenzi (绿十字) diakuisisi oleh perusahaan, serta potensi stasiun pengambilan plasma (拿浆站) dalam rencana lima tahun berikutnya; namun dengan mempertimbangkan bahwa persaingan industri meningkat serta penyesuaian tarif pajak produk biologi mungkin memberi dampak, maka peringkat diturunkan.

Analis riset Open Source Securities untuk Bursa Efek Beijing (北交所) Zhu Haibin menurunkan peringkat Deyuan Pharmaceutical, perusahaan di Bursa Efek Beijing, dari sebelumnya “Beli” menjadi “Menambah kepemilikan”. Deyuan Pharmaceutical pada 2025 meraih laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 237M yuan, naik 33.87%. Open Source Securities menyebutkan bahwa dengan mempertimbangkan bahwa produk perusahaan di masa depan akan masuk ke pengadaan terpusat (集采) yang dapat memberi tekanan tertentu pada margin laba kotor, serta belanja penelitian dan pengembangan lanjutan setelah inovasi obat DYX116, maka perusahaan menurunkan proyeksi laba 2026—2027 dan peringkatnya.

Analis: fokus pada arah dengan kepastian kinerja yang tinggi

Dalam riset yang diterbitkan pada 4 April, Huayuan Securities menyatakan bahwa secara keseluruhan, situasi perang pada tahap ini tidak banyak berdampak pada ekonomi Tiongkok; bahkan sebagian sektor sedikit lebih menguntungkan. Disarankan agar investor tetap sabar, menghargai “golden dip”, serta secara aktif memperhatikan jalur utama energi dan arah yang kinerja laporan kuartal pertamanya (一季报) relatif baik.

Dalam penataan alokasi sektor, Huayuan Securities berpendapat bahwa mengingat dalam jangka pendek harga minyak masih relatif tinggi, mereka tetap optimistis terhadap sektor energi (energi baru dan lama). Sementara itu, menilik periode 2010—2011, ketika harga minyak berada di kisaran 100 dolar per barel, mayoritas rantai industri kimia Tiongkok (kecuali industri pemrosesan minyak skala besar terpadu) masih memiliki ruang keuntungan yang baik. Dalam jangka pendek, mungkin ada gangguan tertentu. Dari sisi defensif, aset yang bisa dialokasikan mencakup emas, konsumsi, serta aset dengan dividen tinggi. Dari sisi agresif (jika terjadi penurunan lanjutan atau peredaan sementara), maka bisa secara aktif mempertimbangkan AI computing yang saat ini masih berada pada level tinggi, chip buatan dalam negeri, peralatan semikonduktor, dan sebagainya, sambil memperhatikan kandidat yang berpotensi melanjutkan pertumbuhan tinggi dalam laporan kuartal pertama.

Analis strategi kepala Yang Chao dari China Galaxy Securities berpendapat bahwa dari lingkungan internal, logika inti dukungan kebijakan, masuknya dana ke pasar, dan penilaian ulang (re-assessment) aset Tiongkok tidak berubah; konflik eksternal tidak menggoyahkan fondasi pasar bull jangka panjang yang pelan di A-share. Pada saat yang sama, April adalah periode ketika kinerja perusahaan publik mulai diungkapkan secara terpusat, sehingga petunjuk pergerakan pasar perlahan beralih ke validasi fundamental. Sektor dengan kepastian kinerja tinggi dan perbaikan sentimen yang berkelanjutan akan menjadi arah utama yang difokuskan oleh dana.

Redaktur: Yang Yucheng

Tata letak: Wang Yunpeng

Proofreading: Zhu Tianting