Guoxin Futures: Gangguan geopolitik tidak berkurang, logam mulia dan perak tertekan dan berfluktuasi

Pada hari Kamis, pasar logam mulia menunjukkan pola konsolidasi yang beragam dengan volatilitas. Emas relatif bertahan, sedangkan penurunan perak cukup besar. Hingga penutupan, kontrak utama emas Shanghai turun tipis 0,66%, menjadi 1148,1 yuan/gram; kontrak utama perak Shanghai turun 2,51%, menjadi 22062 yuan/kg. Pasar terutama terus dipengaruhi oleh perkembangan situasi geopolitik yang kompleks. Trump memang mengeluarkan sinyal gencatan senjata, tetapi sikap Iran tetap keras; tidak hanya mengajukan syarat gencatan senjata, namun juga menekankan bahwa pihaknya memiliki kemampuan untuk memblokade Selat Hormuz dan bahkan telah menembaki kapal yang melanggar. Investor cenderung berhati-hati sehingga mendorong penguatan dolar, yang menekan logam mulia. Dari sisi makro, CPI AS bulan Februari sesuai perkiraan, sehingga gangguan terhadap ekspektasi penurunan suku bunga relatif terbatas. Namun, pasar khawatir ketegangan geopolitik mendorong harga minyak naik sehingga memperberat tekanan inflasi, membuat ekspektasi penurunan suku bunga semakin tertunda. Saat ini, Fedwatch menunjukkan bahwa waktu penurunan suku bunga pertama telah bergeser ke September; kekhawatiran risiko geopolitik yang menular ke inflasi menjadi variabel utama dalam ekspektasi makro yang dominan. Dalam jangka pendek, diperkirakan emas dan perak akan tetap berada dalam pola konsolidasi di level tinggi. Dalam lingkungan pasar di mana kekacauan informasi terus bermunculan dan terdapat kesenjangan antara ekspektasi dan kenyataan, disarankan untuk menjadikan emas sebagai posisi long yang tegas dan mempertahankan dengan yakin sebagai sumber daya strategis untuk menghadapi krisis secara menjadi hal yang lazim; koreksi jangka pendek bisa jadi jendela waktu untuk penyesuaian strategi jangka panjang. Perak untuk saat ini sebaiknya lebih baik menunggu dan melihat, dengan fokus pada perkembangan terkini Selat Hormuz, kemajuan substantif dari perjanjian gencatan senjata, serta sinyal kebijakan Federal Reserve. (Guotai Junan Futures)