Laba bersih meningkat lebih dari 30%, bisnis internasional investment banking "melonjak"！Bagaimana jawaban perusahaan sekuritas terkemuka ini di usia 20 tahun?

文/顾瑾

Pada malam 26 Maret, CICC (China Citic Securities?—中信建投披露) merilis laporan tahunan 2025. Ini adalah rapor yang diserahkan pada saat perusahaannya memasuki usia 20 tahun; di tengah latar belakang kinerja industri sekuritas yang terpecah-beda secara keseluruhan, laporan tahunan ini menampilkan dasar yang kokoh bagi perusahaan sekuritas papan atas untuk menembus siklus.

Sampai akhir tahun 2025, total aset CICC mencapai 676.82B yuan, naik 19,49%; sepanjang tahun, pendapatan operasional mencapai 23.32B yuan, naik 22,41%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 94,39 miliar yuan, naik 30,68%. Baik pendapatan maupun laba bersih sama-sama tumbuh lebih dari 20%, dan di antara perusahaan sekuritas papan atas yang telah merilis kinerja, performanya sangat menonjol. Sebagai salah satu dari enam perusahaan pertama yang menjalani uji coba pengawasan konsolidasi (并表) di industri sekuritas domestik dan juga salah satu dari daftar “putih” pengawasan pertama, pada usia 20 tahun, CICC membuktikan dengan rapor yang solid ini bahwa pendekatan operasionalnya bersikap hati-hati dan stabil serta ketangguhan bisnis yang terus berevolusi.

Jika dibedah rapor ini, bisnis underwriting (perbankan investasi) tetap menjadi “batu pemberat” yang paling kokoh baginya. Sepanjang tahun, unit bisnis perbankan investasi menghasilkan pendapatan operasional 31,32 miliar yuan, naik 25,76%. Pembiayaan ekuitas dan pembiayaan utang di dalam negeri terus berada di urutan terdepan dalam industri; jumlah proyek restrukturisasi aset besar menempati peringkat pertama dalam industri.

Yang patut diperhatikan adalah bahwa bisnis internasional sedang menjadi kutub pertumbuhan baru—anak usaha sepenuhnya milik CICC, CICC International, pendapatan usaha dan laba bersih yang dapat diatribusikan masing-masing mencatat kenaikan tahun-ke-tahun lebih dari 100% dan 150%. Di Hong Kong, CICC International berpartisipasi dan menyelesaikan 7 proyek penjaminan IPO, di antaranya IPO Ningde Times senilai 41 miliar dolar Hong Kong menjadi proyek pembiayaan terbesar di saham Hong Kong dalam hampir empat tahun terakhir.

Sementara itu, unit bisnis manajemen kekayaan meraih pendapatan operasional 82,21 miliar yuan, naik 24,37%. Skala pada saat penerbitan produk keuangan menembus 3.13B yuan, dengan pertumbuhan tahun-ke-tahun lebih dari 60%; efektivitas transformasi buy-side wealth management dan penasihat investasi terus terlihat.

Dari bisnis perbankan investasi yang menjadi keunggulan tradisional hingga tata kelola internasional yang kini tengah digenjot, dari pendalaman transformasi manajemen kekayaan hingga implementasi “lima artikel utama” di bidang keuangan, rapor yang diserahkan CICC pada usia 20 tahun ini adalah sekaligus pengujian terhadap akumulasi masa lalu serta catatan kaki baru yang menaruh dasar bagi tahun pembukaan “Rencana Lima Belas Lima” (十五五).

Efek “batu pemberat” bisnis perbankan investasi makin tampak, tata kelola internasional membuka ruang baru

Sebagai bisnis unggulan tradisional CICC, bisnis perbankan investasi dalam tahun 2025 tetap mempertahankan posisi terdepan di industri. Sepanjang tahun, bisnis tersebut menghasilkan pendapatan operasional 31,32 miliar yuan, naik 25,76%. Pada 2025, perusahaan menyelesaikan 33 proyek pembiayaan ekuitas A-share di dalam negeri, dengan nilai penjaminan utama mencapai RMB 917,73 miliar. Di antaranya, jumlah penjaminan utama IPO sebanyak 12, dengan nilai penjaminan utama 196,61 miliar yuan; keduanya masing-masing menempati peringkat ke-3 dan ke-2 dalam industri, sehingga posisi papan atas tetap kokoh.

Bisnis pembiayaan utang juga menunjukkan performa yang mengesankan. Sepanjang tahun, perusahaan menyelesaikan total 5131 proyek penjaminan utama, dengan nilai penjaminan utama 3.13B yuan, dan semuanya masing-masing menempati peringkat ke-2 dalam industri. Di antaranya, proyek penjaminan utama obligasi korporasi sebanyak 1497, dengan nilai penjaminan 104.45B yuan, yang juga mempertahankan posisi mapan di peringkat ke-3 dalam industri.

Di bidang penasihat keuangan, CICC menyelesaikan 12 proyek restrukturisasi aset besar, menempati peringkat ke-1 dalam industri, nilai transaksi 45.84B yuan, menempati peringkat ke-2. Proyek penjaminan penasehat keuangan independen CICC, yaitu merger pertukaran saham (exchange) China Shipbuilding untuk menyerap merger China Shipbuilding? (中国船舶换股吸收合并中国重工), telah menjadi proyek restrukturisasi dan merger dengan izin administratif ber-skala transaksi terbesar yang telah diselesaikan sampai saat ini di pasar modal A-share.

Sambil mempertahankan kepemimpinan di dalam negeri pada bisnis perbankan investasi, tata kelola internasional menjadi sorotan baru. Pada 2025, CICC International di pasar Hong Kong berpartisipasi dan menyelesaikan 7 proyek penjaminan IPO untuk saham Hong Kong. Total skala pembiayaan ekuitas mencapai 41.01B dolar Hong Kong. Di antaranya, sebagai joint lead arranger untuk proyek IPO saham Hong Kong Ningde Times, jumlah dana yang dihimpun adalah 459.13B dolar Hong Kong, yang menjadi IPO saham Hong Kong terbesar dalam hampir empat tahun terakhir dan juga IPO sektor energi baru terbesar dalam sejarah untuk saham Hong Kong; melayani proyek IPO saham Hong Kong untuk şirk? (希迪智驾), menjadikannya proyek 18C terbesar untuk saham Hong Kong pada 2025.

Bisnis pembiayaan utang luar negeri juga mencatat terobosan. CICC International berpartisipasi dalam pasar offshore dan menyelesaikan 222 proyek penjaminan obligasi, dengan nilai penjaminan 8.22B dolar Hong Kong. Di antaranya, proyek global coordinator mencakup 81 proyek, dengan nilai penjaminan 1663,81 miliar dolar Hong Kong. Dari kontribusi kinerja, pendapatan usaha dan laba bersih yang dapat diatribusikan CICC International pada 2025 masing-masing tumbuh lebih dari 100% dan 150% tahun-ke-tahun, menjadikannya harapan baru bagi pengembangan masa depan CICC.

Perlu diperhatikan bahwa CICC telah menetapkan secara jelas bahwa internasionalisasi menjadi arah strategis penting untuk periode “Rencana Lima Belas Lima” (十五五). Berdasarkan rencana, CICC International akan terus memperluas cakupan bisnisnya di pasar Hong Kong, untuk mewujudkan pengembangan yang beragam di berbagai bidang bisnis dengan tipe yang berbeda seperti kembalinya perusahaan berbasis konsep China (中概股) ke bursa, privatisasi saham Hong Kong, dan akuisisi lintas batas; sekaligus terus memperluas cakupan wilayah investasi, mengoptimalkan matriks produk investasi luar negeri, dan membangun platform layanan keuangan yang saling memberi daya guna dua arah antara “mengundang masuk” (引进来) dan “melakukan ekspansi keluar” (走出去).

Transformasi manajemen kekayaan membuahkan hasil, buy-side wealth management mendorong lonjakan skala

Unit bisnis manajemen kekayaan adalah mesin pendorong penting lainnya bagi pertumbuhan kinerja CICC pada 2025. Sepanjang tahun, pendapatan operasional mencapai 1.73M yuan, naik 24,37%, dengan tingkat pertumbuhan yang hanya sedikit berada di bawah bisnis perbankan investasi di antara semua unit bisnis. Di tengah meningkatnya aktivitas perdagangan di pasar A-share yang signifikan, manajemen kekayaan memanfaatkan peluang pasar, sehingga mencapai peningkatan ganda pada basis pelanggan dan kualitas layanan.

Hingga akhir tahun 2025, jumlah total nasabah CICC menembus 17,12 juta rekening; sepanjang tahun, pelanggan pembukaan rekening baru mencapai 1,7325 juta. Yang lebih penting, indikator inti transformasi manajemen kekayaan—skala produk keuangan pada waktu tertentu—menembus 410B yuan, naik 60,27%; skala kepemilikan dana reksa dana publik non-money market mencapai 143.2B yuan, menempati peringkat ke-5 dalam industri; pertambahan skala kepemilikan reksa dana publik non-money market mencapai 606 miliar yuan, menempati peringkat ke-2. Layanan penasihat investasi mencakup 1,0852 juta orang, naik 71,95%; skala bisnis buy-side sebesar 60.6B yuan, naik 189,81%. Data-data ini menunjukkan bahwa CICC sedang mempercepat transformasi dari bisnis jalur tradisional menuju manajemen kekayaan yang sesungguhnya.

Dalam inovasi model bisnis, CICC membentuk sistem layanan yang mendorong satu sama lain secara dua arah antara online dan offline. Di sisi online, ukuran pengguna aktif bulanan aplikasi “蜻蜓点金” berada di peringkat ke-7 dalam industri; di sisi offline, untuk pertama kalinya di industri, perusahaan mengeksplorasi pembentukan arsitektur layanan digital yang bersifat inklusif dengan “1 pusat inklusi dan pemerataan di kantor pusat + 3 pusat cabang regional”, yang mencakup 6,16 juta rekening investor kecil dan menengah. Proyek amal “柏年向善” yang diciptakan oleh kantor pengusaha melayani lebih dari 200 investor yang peduli, memfokuskan kegiatan pada urusan sosial kemanusiaan; hal ini mencerminkan integrasi mendalam antara manajemen kekayaan dan praktik filantropi.

Pemberdayaan berbasis teknologi juga menjadi dukungan penting bagi transformasi manajemen kekayaan. Di antaranya, platform AI “信谛听 (DeepTiming) AI智数” yang dikembangkan mandiri, dengan teknologi AI sebagai inti untuk mendorong, menyediakan alat produk khas seperti pengembangan dan verifikasi strategi riset investasi yang cerdas—mulai dari pengguna pemula hingga pengguna profesional—melalui koneksi pelanggan, memberdayakan karyawan, dan mendorong pertumbuhan bisnis, sehingga secara berkelanjutan mendorong pendalaman transformasi manajemen kekayaan dan praktik keuangan inklusif.

Perlu diperhatikan bahwa bisnis margin trading dan short selling? (融资融券) CICC dapat berkembang secara stabil dalam prasyarat bahwa risiko terkendali. Hingga akhir periode laporan, saldo pembiayaan efek dan short selling sebesar 1.09M yuan, dengan pangsa pasar 3,35%; jumlah rekening pembiayaan efek dan short selling 216.5k rekening, naik 11,08%. Perusahaan terus mengoptimalkan intelligent risk control serta produk penasihat investasi “北极星账户诊断产品”, untuk membangun sistem layanan diagnosis end-to-end bagi klien dua-layanan (dua融). Secara akumulatif, jumlah pelanggan yang menandatangani layanan dua-layanan hampir 30k rekening, secara efektif membantu klien mengelola risiko investasi.

Platform smart digital investment banking membangun fondasi baru, “lima artikel utama” mendarat dan menunjukkan hasil

Pada tahun 2025, CICC menunjukkan hasil yang signifikan dalam tata kelola teknologi keuangan. Aksi yang telah dilaksanakan secara menyeluruh “AI+” sedang membentuk ulang bentuk bisnis. Perusahaan menyelesaikan pembangunan kemampuan end-to-end mulai dari komputasi daya (算力) hingga model vertikal (垂域模型), dari pengetahuan di knowledge middle platform hingga platform agen cerdas, sehingga membentuk ekosistem pemberdayaan AI yang mencakup seluruh lini bisnis.

Di antaranya, proyek “投行‘看门人’数智综合业务平台” meraih Penghargaan Pertama untuk Pengembangan Teknologi Keuangan dalam 2024 dari Bank Rakyat Tiongkok, menjadi sistem bisnis perbankan investasi pertama di industri sekuritas yang memperoleh penghargaan tersebut. Inovasi AI masuk ke konferensi akademik top internasional; ukuran hak kekayaan intelektual menempati posisi terdepan dalam industri, menunjukkan vitalitas inovasi dan kekuatan teknis yang berkelanjutan.

Di bidang fixed income, platform big data cerdas terintegrasi “八爪鱼” untuk bisnis fixed income yang berhadapan langsung dengan nasabah yang dikembangkan mandiri mencapai terobosan pada arah AI yang dapat dijelaskan (AI可解释性). Karya penelitian terkait diadopsi dalam konferensi akademik internasional top kategori A yang diakui oleh Chinese Computer Society, yaitu ACM SIGKDD, yang merupakan pertama kali bagi perusahaan sekuritas domestik menerbitkan hasil penelitian di bidang kecerdasan teknologi keuangan pada jenis konferensi tersebut.

Integrasi mendalam antara teknologi dan bisnis memberikan dukungan kuat bagi CICC untuk menjalankan “lima artikel utama” di bidang keuangan. Dalam bidang keuangan berbasis teknologi, pada 2025 perusahaan melayani 22 proyek pembiayaan ekuitas untuk perusahaan teknologi; nilai penjaminan lebih dari 30 miliar yuan; jumlah serta skala obligasi keuangan penjaminan untuk teknologi sains (科创债券) sama-sama tetap stabil di peringkat ke-2 pasar; mengelola investasi dana ekuitas pada perusahaan berbasis teknologi lebih dari 60 perusahaan, dengan nilai investasi lebih dari 2,2 miliar yuan; dana investasi ekuitas milik sendiri baru yang melebihi 90% diarahkan ke proyek-proyek produktivitas berkualitas baru (新质生产力).

Dalam keuangan hijau, CICC membangun sistem dukungan yang mengintegrasikan ekuitas dan utang. Sepanjang tahun, perusahaan menyelesaikan pembiayaan ekuitas hijau lintas domestik dan luar negeri hampir 40 miliar yuan; menanggung (main underwriting) obligasi hijau 145 obligasi, dengan skala pembiayaan 64,8 miliar yuan. Berhasil menjadi penjamin untuk Ningde Times agar listing di Hong Kong, yang menjadi proyek IPO saham Hong Kong sektor energi baru terbesar dalam sejarah. Dalam bidang keuangan inklusif dan keuangan pensiun, perusahaan menjadi agen penjualan produk dana reksa dana pensiun individu yang dikelola publik (公募个人养老基金产品) sebanyak 308 produk, dengan tingkat cakupan mencapai 100%; menjadi penjamin utama obligasi revitalisasi pedesaan (乡村振兴债券) sebanyak 13 produk, dengan skala penjaminan 216.5k yuan; serta produk manajemen aset mandiri “家鑫相传” (系列资管产品) secara aktif ikut dalam manajemen investasi yang dipercayakan untuk pensiun asuransi komersial dan dana pengelolaan kekayaan pensiun.

Berdiri di titik peringatan usia 20 tahun, CICC telah menetapkan strategi pembangunan untuk periode “Rencana Lima Belas Lima”: membangun value investment banking (value投行), investment banking produktivitas berkualitas baru (新质投行), dan smart digital investment banking (数智投行); mempercepat pembentukan model pengembangan baru yang digerakkan oleh pelanggan; dan meningkatkan secara fokus level internasionalisasi. Pada tahun 2026, yang merupakan tahun pembukaan “Rencana Lima Belas Lima”, perusahaan sekuritas papan atas ini tengah mengarungi badai dengan perkembangan yang stabil, menyambut peluang melalui inovasi dan keterbukaan, serta terus melangkah di jalan membangun investment bank kelas satu.