Harga babi mencapai titik terendah dalam 8 tahun! Empat grafik menguraikan kapan siklus babi ini akan berakhir

（Sumber: On Guan News）

Pada 2 April, Kementerian Perdagangan, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, dan Kementerian Keuangan mengumumkan pelaksanaan pekerjaan pengumpulan dan penyimpanan daging babi beku cadangan pemerintah pusat batch kedua tahun 2026.

Di balik “campur tangan” kebijakan adalah realitas keras bahwa harga babi hidup terus “meluncur menurun”. Data pemantauan Kementerian Pertanian dan Urusan Pedesaan menunjukkan bahwa pada minggu ke-4 bulan Maret, harga rata-rata nasional babi hidup telah turun menjadi 10,68 yuan per kilogram, turun 3,3% secara bulanan (month-to-month), dan turun 29,8% secara tahunan (year-on-year), serta mencatat titik terendah dalam hampir 8 tahun; di beberapa wilayah, harga babi sanya luar (luar tiga ras) bahkan sampai ke 5 yuan per jin.

Ada istilah “siklus babi” di kalangan industri. Ini merupakan salah satu fenomena siklis khas yang paling menonjol dalam ekonomi Tiongkok: setiap 3-4 tahun sekali, akan terjadi putaran siklus kenaikan dan penurunan harga pada rantai industri peternakan babi.

Siklus kali ini dimulai sejak akhir 2022 setelah turun dari puncaknya, dan pada April 2026 telah berlangsung selama 49 bulan, mencapai durasi siklus yang lazim.

Jadi, apakah ada sinyal pembalikan?

Penghapusan kapasitas produksi belum mencapai target

Untuk menjawab pertanyaan ini, pertama-tama perlu melihat indikator penting yang menentukan arah siklus babi, yaitu jumlah induk babi produktif yang dipelihara. Indikator ini secara langsung menentukan jumlah babi yang akan disembelih di masa depan.

Pada April 2024, jumlah induk babi produktif mencapai titik terendah. Setelah itu, data ini terus bertahan di level rendah. Pada akhir 2025, jumlah induk babi produktif nasional adalah 39,61 juta ekor, tetapi target pengendalian terbaru yang ditetapkan oleh Kementerian Pertanian dan Urusan Pedesaan telah diturunkan menjadi 36,5 juta ekor. Ini berarti pasar menganggap bahwa kapasitas produksi masih berlebih; pasokan pasar berlebihan, sehingga harga daging babi masih akan terus turun.

Berdasarkan target, masih ada kesenjangan lebih dari 3 juta ekor. Jika dilihat dari laju pengurangan saat ini, masih dibutuhkan waktu 3 tahun. Jika ingin mencapai target tahun ini, kecepatan pemusnahan (淘汰) kapasitas dalam beberapa bulan ke depan harus dipercepat.

Perlu dicatat bahwa hanya melihat jumlah induk babi tidak cukup untuk mencerminkan pasokan yang sebenarnya; efisiensi produksi industri telah berubah. Data menunjukkan bahwa PSY industri (jumlah anak babi yang disapih per induk babi per tahun) telah meningkat dari 17,38 ekor pada 2017 menjadi 24,34 ekor pada 2025. Dengan jumlah induk babi produktif yang sama, peningkatan produksi anak babi yang nyata menyebabkan “kapasitas semu” bertambah, sehingga memperpanjang siklus penghapusan kapasitas.

“Gerakan lambat” dalam pembersihan kapasitas produksi adalah akar masalah inti yang membuat siklus kali ini menjadi lebih panjang.

Perusahaan babi skala besar masih “bertahan keras”

Saat harga babi terus turun, ruang keuntungan bagi peternak babi terus dipersempit.

Pada masa lalu, mengapa siklus babi “jatuh cepat lalu naik cepat”? Karena porsi peternakan oleh peternak kecil skala rumahan di pasar masih besar—daya tahan mereka terhadap risiko lemah. Begitu terjerumus ke kerugian, mereka akan dengan cepat mengeliminasi induk babi dan mengurangi kapasitas produksi, sehingga mendorong pasar berbalik dengan cepat.

Namun hari ini, struktur industri sudah benar-benar berbeda. Data menunjukkan bahwa tingkat peternakan babi domestik yang berskala (terstruktur) telah melebihi 70%. Pada tahun 2025, volume pemotongan (disembelih/keluar kandang) 10 perusahaan peternakan teratas telah melampaui 30%. Perusahaan besar, berbekal keunggulan modal, keunggulan teknologi, dan keunggulan rantai industri, memiliki kemampuan menahan kerugian yang jauh lebih kuat. Bahkan di tengah kondisi industri yang terus merugi, perusahaan teratas tetap dapat mempertahankan kapasitas produksi, bahkan memperluas produksi meski berlawanan arah.

Sebagai contoh, perusahaan unggulan Mu Yuan Co., Ltd. (牧原股份). Perusahaannya telah menurunkan biaya pemeliharaan ternak ke bawah 12 yuan per kilogram, dan tahun ini merencanakan penurunan lebih lanjut menjadi 11,5 yuan per kilogram. Dalam situasi harga babi 10 yuan per kilogram saat ini, perusahaan teratas hanya rugi lebih dari 1 yuan per ekor. Sementara itu, peternak skala kecil dan peternak rumahan lebih mudah tersingkir di bawah tekanan pasar karena mereka tidak bisa menurunkan biaya. Karena perusahaan teratas “tahan” dan tidak mau keluar, pada tingkat tertentu hal ini memperlambat proses pembersihan industri.

Porsi konsumsi daging babi menurun

Di sisi pasokan, penghapusan kapasitas produksi sulit dilakukan; di sisi permintaan juga terjadi perubahan—porsi konsumsi daging babi sedang menurun.

Data terkait menunjukkan bahwa pangsa daging babi terhadap total konsumsi daging di negara ini telah turun dari 62,1% pada 2018 menjadi 57,9% pada 2025. Konsumsi per kapita tahunan jenis daging lain seperti daging sapi dan daging domba telah meningkat menjadi 10,05 kilogram.

Perubahan ini bukan fluktuasi jangka pendek, melainkan tren jangka panjang transformasi struktur konsumsi. Di satu sisi, pendapatan warga meningkat, dan komposisi makanan menjadi lebih beragam; di sisi lain, pasokan substitusi seperti daging unggas serta daging sapi dan domba terus meningkat, dan harganya lebih kompetitif, sehingga secara berkelanjutan mengalihkan permintaan dari daging babi.

Perubahan di sisi konsumsi memberi dampak mendalam terhadap siklus babi. Di masa lalu, pembalikan siklus sering bergantung pada dorongan dari musim permintaan yang kuat. Namun kini, efek dorongan permintaan tersebut mungkin tidak sekuat sebelumnya, yang berarti agar siklus kali ini bisa berbalik, pengurangan yang lebih besar di sisi pasokan diperlukan untuk mencapainya.

Peternakan babi juga perlu “anti kelebihan persaingan (anti-involusi)”

Sejak tahun lalu, kebijakan secara jelas menetapkan orientasi “anti-involusi”, meminta perusahaan peternakan babi skala teratas mengendalikan kapasitas produksi, dan pemerintah daerah melaksanakan tugas pengurangan. Pada berkas (dokumen) nomor satu pusat tahun 2026, penekanan kembali dilakukan pada “penguatan pengendalian komprehensif kapasitas produksi babi hidup”. Dalam laporan kerja pemerintah tahun 2026, disebutkan usulan untuk melakukan penertiban mendalam terhadap persaingan “berbentuk involusi” (involusi) dan menciptakan ekosistem pasar yang baik.

Berdasarkan laporan riset industri, dapat dipahami bahwa prediktabilitas penghapusan kapasitas produksi secara keseluruhan semakin meningkat. Ada lembaga yang memprediksi bahwa titik balik harga babi berpotensi muncul pada kuartal kedua dan kuartal ketiga tahun ini, dan pusat harga babi (harga acuan tengah) juga berpotensi meningkat secara bertahap.

Selain itu, peningkatan risiko geopolitik seperti konflik di Timur Tengah dapat menyebabkan kenaikan tajam biaya bahan baku pakan seperti jagung dan kedelai. Memasuki bulan Maret, beberapa perusahaan pakan telah mengumumkan penyesuaian kenaikan harga pakan. Jika biaya pakan terus meningkat dengan cepat, kemunculan titik balik pada harga babi pun juga tidak mustahil.

Tentu saja, untuk keluar dari siklus babi kali ini, yang lebih penting tetaplah melihat tiga faktor besar: apakah jumlah induk babi produktif diperkirakan akan turun, apakah kapasitas produksi yang tertinggal akan dieliminasi dan dibersihkan, serta apakah kebijakan pengendalian akan terus memberikan dorongan.

Judul asli: 《Harga babi hidup tembus titik terendah 8 tahun! Empat gambar mengurai kapan keluar dari siklus babi kali ini》

Pemimpin rubrik: You Chunjie | Sumber gambar sampul: On Guan (On Guan News)

Sumber: Penulis: Harian Pembebasan (Jiefang Ribao) | Cui Yilin

Banjir informasi besar, interpretasi yang akurat—hadir di aplikasi Sina Finance (Sina财经APP)