Siapa Musuh Terbesar Bitcoin Saat Ini dan Mengapa?

• Iklan -

Bitcoin telah menghadapi banyak hambatan makro selama bertahun-tahun, tetapi satu kekuatan yang kian muncul sebagai titik tekanan terpersisten adalah: Bank of Japan.

Analisis terbaru dari Merlijn The Trader menyoroti pola yang mencolok: setiap kali Jepang menaikkan suku bunga, Bitcoin menyerap penurunan tajam. Menjelang keputusan suku bunga berikutnya pada 19 Desember, para trader mengawasi dengan saksama untuk melihat apakah pola itu terulang.

Saat ini, Jepang memiliki utang U.S. lebih banyak dibanding negara mana pun, yang berarti perubahan dalam kebijakan moneternya bergema melalui likuiditas global. Ketika Bank of Japan beralih dari sikapnya yang sangat longgar, hal itu memengaruhi biaya pendanaan secara global, memperketat alur likuiditas, dan menempatkan aset berisiko di bawah tekanan. Bitcoin berulang kali bereaksi terhadap penyesuaian kebijakan ini, dan datanya menjadi semakin sulit untuk diabaikan.

Sumber:

Pola Rasa Sakit: Bagaimana Bitcoin Menanggapi Kenaikan BoJ

Perilaku historis memberikan gambaran yang jelas. Pada Maret 2024, ketika Jepang menaikkan suku bunga, Bitcoin turun sekitar 23%. Kenaikan berikutnya terjadi pada Juli 2024, memicu penurunan 30% yang lain. Dan ketika Bank of Japan menaikkan lagi suku bunga kebijakannya pada Januari 2025, Bitcoin merosot lebih lanjut sebesar 31%. Ini bukan koreksi kecil—ini mewakili beberapa koreksi paling tajam dari siklus tersebut.

Reaksi yang konsisten menunjukkan bahwa yen carry trade memainkan peran besar. Ketika suku bunga Jepang naik, posisi global yang menggunakan leverage menjadi lebih mahal untuk dipertahankan. Investor mengurangi eksposur, merebut kembali likuiditas, dan mengurangi risiko portofolio. Bitcoin sering menjadi korban dalam proses itu, terutama ketika likuiditas jangka pendek mengering dari sistem.

                Dua Laporan A.S. Minggu Ini Bisa Menentukan Apakah Crypto Akan Meledak atau Mengalami Tarikan Mundur

Keputusan Berikutnya: 19 Desember Bisa Menggerakkan Langkah Selanjutnya

Dengan kenaikan BoJ berikutnya yang diperkirakan pada 19 Desember, para trader semakin berhati-hati. Merlijn mencatat bahwa jika pola itu terulang, Bitcoin bisa kembali menguji kawasan $70,000, sebuah level yang berada cukup jauh di bawah zona support saat ini. Meskipun tidak ada yang dijamin, simetri historis sulit untuk diabaikan. Setiap kenaikan sebelumnya diikuti oleh koreksi yang signifikan, dan pasar sudah menunjukkan tanda-tanda awal keraguan.

Grafik yang menyertai analisisnya mencerminkan ketidakpastian ini. Serangkaian penanda vertikal menyelaraskan kenaikan-kenaikan sebelumnya dengan zona koreksi berwarna merah tua, dan peristiwa yang akan datang berada pada posisi dengan latar belakang yang serupa.

Pesannya jelas: musuh terburuk Bitcoin saat ini mungkin bukan trader jangka pendek, arus ETF, atau bahkan inflasi U.S.; bisa jadi pergeseran moneter Jepang.

Mengapa Kali Ini Masih Bisa Mengejutkan Trader

Meski ada ancaman, beberapa analis berpendapat bahwa dampaknya mungkin tidak terlalu parah jika pasar sudah memperhitungkan penyesuaian tersebut. Konsolidasi Bitcoin baru-baru ini telah mengencerkan kelebihan leverage, dan risiko likuiditas kini lebih dipahami. Namun demikian, kebenaran yang mendasarinya tetap: keputusan Bank of Japan membawa bobot global, dan Bitcoin merasakan efek-efek itu lebih langsung dari sebelumnya.

Saat pasar mendekati 19 Desember, fokus bergeser ke satu pertanyaan kritis: apakah siklus ini memutus pola atau justru memperkuat kerentanan Bitcoin terhadap pengetatan yen. Apa yang terjadi selanjutnya akan membentuk sentimen menjelang awal 2026.