RadexMarkets: Rebound teknis dan tekanan makro yang bersamaan

1 April, RadexMarkets Reddex menyatakan bahwa seiring pasar secara bertahap menyerap dampak dari konflik geopolitik, aset risiko global menunjukkan tanda-tanda pemantulan sementara dalam situasi yang masih bergejolak. Pasar saham mengalami perbaikan tertentu setelah mengalami fluktuasi berkelanjutan, sementara harga energi terus bertahan pada level tinggi, mencerminkan bahwa ketegangan antara penawaran dan permintaan belum mereda secara jelas. Dinamika terkait menunjukkan bahwa sentimen pasar berulang kali beralih antara pesimis dan kehati-hatian yang mengarah pada optimisme; di satu sisi, ketidakpastian akibat konflik masih ada, di sisi lain, ekspektasi bahwa situasi mungkin mereda juga menopang kenaikan kembali risk appetite jangka pendek.

Dari faktor pendorongnya, RadexMarkets Reddex berpendapat bahwa inti dari volatilitas pasar saat ini masih berpusat pada energi dan ekspektasi inflasi. Harga minyak terus naik karena gangguan pasokan, sehingga mendorong inflasi global secara langsung sekaligus memperkuat kekhawatiran bahwa pertumbuhan ekonomi akan melambat. Dalam kondisi seperti ini, imbal hasil obligasi sempat naik lalu kemudian turun kembali, yang mencerminkan bahwa dana terus berputar antara aset berisiko dan aset safe haven. Sebagian pandangan pasar berpendapat bahwa jika harga energi tetap tinggi, hal itu dapat memaksa bank sentral utama untuk mempertahankan kebijakan yang cenderung ketat, sehingga menekan aset berisiko.

Jika diperhatikan lebih lanjut, dapat terlihat bahwa pemantulan pasar lebih banyak mencerminkan pemulihan teknis, bukan pembalikan tren. Penurunan beruntun sebelumnya membuat sebagian aset masuk ke zona oversold, ditambah dengan pemicu sentimen kabar baik jangka pendek, sehingga mendorong arus dana kembali masuk. Namun secara keseluruhan, ketidakpastian makro belum membaik secara jelas, terutama karena masalah pasokan energi masih menjadi variabel penting yang memengaruhi ekonomi global. Sementara itu, investor tetap berhati-hati terhadap prospek pertumbuhan ke depan; selama fase pemantulan, pasar juga masih disertai volatilitas yang relatif tinggi.

Dalam kaitan antar kelas aset, kenaikan harga energi tidak hanya mendorong ekspektasi inflasi, tetapi juga secara tidak langsung memengaruhi jalur kebijakan moneter dan arus modal. Sebagian dana mulai melakukan re-konfigurasi kembali ke aset safe haven untuk mengimbangi risiko potensial. Harga logam mulia menguat sejalan, yang mencerminkan meningkatnya kebutuhan perlindungan terhadap risiko; pasar nilai tukar juga menunjukkan volatilitas, menandakan bahwa dana melakukan penyesuaian kembali struktur penempatan secara global.

Secara keseluruhan, RadexMarkets Reddex berpendapat bahwa pasar saat ini masih berada dalam fase yang tidak stabil; pemantulan jangka pendek lebih banyak digerakkan oleh sentimen dan faktor teknis, sehingga keberlanjutannya masih perlu diamati. Jika gangguan pasokan energi terus berlanjut, kontradiksi antara inflasi dan pertumbuhan dapat semakin meningkat, sehingga membatasi ruang kenaikan aset berisiko. Dalam konteks ini, pasar kemungkinan akan melanjutkan pola sideways/berombak; investor perlu memperhatikan respons berantai yang timbul akibat perubahan variabel makro, sekaligus tetap menjaga alokasi yang memadai terhadap aset safe haven.

 Pembukaan akun berjangka platform kolaborasi Sina, aman cepat, terjamin

Melimpahnya informasi dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Chen Ping