Klarna Mengamankan Fasilitas €1,4 Miliar dari Santander Saat Rencana IPO Mulai Terbentuk

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan buletin FinTech Weekly

Dibaca oleh para eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna, dan lainnya

Klarna Menandatangani Fasilitas Besar dengan Santander

Klarna telah mengamankan fasilitas pembiayaan gudang senilai €1,4 miliar (US$1,6 miliar) bersama Santander, menandai penataan seperti ini yang pertama bagi perusahaan di Jerman dan inisiatif pendanaan keduanya yang signifikan dalam ruang waktu sebulan.

Fasilitas ini didukung oleh portofolio piutang Klarna di Jerman, tempat perusahaan beroperasi sejak 2010. Struktur tersebut memungkinkan fintech asal Swedia itu untuk menggalang modal dengan jaminan pembayaran pelanggan di masa depan, memberikan fleksibilitas saat perusahaan terus bertumbuh.

Santander bertindak sebagai satu-satunya pemberi pinjaman. Meski bank Spanyol itu juga bersaing dengan Klarna di Jerman melalui layanan buy now, pay later Zinia, kini bank tersebut telah menjadi mitra pendanaan, yang mencerminkan konvergensi yang lebih luas antara bank tradisional dan operator fintech.

Chief Financial Officer Klarna, Niclas Neglén, menggambarkan fasilitas itu sebagai batu penjuru dalam strategi pendanaan perusahaan. Ia mengatakan bahwa hal itu menambah ketahanan neraca Klarna dan menunjukkan keyakinan terhadap kinerja dan manajemen risikonya.

Mengikuti Kesepakatan Nelnet di A.S.

Kesepakatan Santander hadir tak lama setelah Klarna mencapai perjanjian pembiayaan forward flow senilai US$26 miliar dengan Nelnet di Amerika Serikat. Dalam pengaturan itu, Klarna memindahkan piutang “Pay-in-4” yang baru saja berasal ke Nelnet, yang memiliki pengalaman luas dalam layanan penagihan pinjaman.

Kedua transaksi ini, bersama-sama, menyoroti upaya Klarna untuk mendiversifikasi sumber pendanaan sekaligus memenuhi kebutuhan modal di dua pasar terbesarnya. Strategi tersebut menyediakan likuiditas, mengurangi risiko neraca, dan menawarkan fleksibilitas untuk fokus pada pengembangan produk dan ekspansi.

Hasil Triwulanan Mengungkap Tantangan

Langkah pendanaan terbaru Klarna datang di tengah latar belakang kinerja finansial yang beragam. Perusahaan melaporkan rugi bersih sebesar US$53 juta untuk tiga bulan yang berakhir pada Juni, melebar dari rugi $18 juta setahun sebelumnya.

Namun, pendapatan meningkat 21 persen menjadi $823 juta, yang menggarisbawahi permintaan yang berkelanjutan terhadap layanannya. Manajemen Klarna menunjuk pertumbuhan di Amerika Serikat sebagai pendorong utama, dengan kemitraan pedagang baru dan basis pengguna yang terus bertambah.

Chief Executive Officer Sebastian Siemiatkowski menekankan bahwa kinerja kredit tetap kuat. Ia mencatat bahwa tingkat keterlambatan global untuk pinjaman BNPL turun menjadi 0,89 persen, dari 1,03 persen setahun sebelumnya, sementara kerugian yang benar-benar terjadi turun menjadi 0,45 persen dari volume.

Pengurangan Biaya dan Cadangan

Rugi triwulanan sebagian didorong oleh beban $24 juta terkait pengurangan ruang kantor, saat Klarna terus merampingkan operasi. Perusahaan telah memangkas staf dan menerapkan alat kecerdasan buatan untuk menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi.

Pada saat yang sama, Klarna menaikkan cadangan untuk potensi kerugian kredit menjadi $174 juta, naik dari $106 juta setahun sebelumnya. Eksekutif menjelaskan bahwa kenaikan itu mencerminkan pertumbuhan penyaluran pinjaman yang cepat sekaligus pergeseran ke produk berjangka lebih panjang yang berbunga, yang membawa risiko lebih tinggi dibanding pinjaman angsuran tradisional.

Peralihan ke Layanan Perbankan yang Lebih Luas

Klarna, yang sebelumnya paling dikenal dengan cicilan BNPL tanpa bunga, tengah memperluas modelnya agar menyerupai bank digital. Kini perusahaan menawarkan kartu debit, rekening bank, dan pinjaman berbunga.

Buku pinjaman yang lebih baru perusahaan meningkat lebih dari dua kali lipat dari tahun ke tahun dan kini menyumbang 8 persen dari total volumenya. Manajemen memandang ini sebagai cara untuk mengamankan pendapatan berulang dan mengurangi ketergantungan pada kemitraan ritel.

Peralihan ini sangat penting di Amerika Serikat, di mana Klarna menghadapi persaingan dari Affirm, PayPal, dan penyedia kartu kredit. Dengan memposisikan diri sebagai platform layanan keuangan yang lebih komprehensif, Klarna berharap dapat memperkuat hubungan dengan pelanggan sekaligus daya tarik bagi investor.

Rencana IPO Kembali Sesuai Jalurnya

Klarna telah menghidupkan kembali rencana untuk pencatatan di New York, menargetkan musim gugur. Perusahaan sebelumnya sempat menghentikan ambisi IPO-nya pada April karena volatilitas pasar terkait tarif perdagangan baru A.S.

Manajemen kini melihat minat investor yang kembali menguat setelah pencatatan teknologi yang sukses, termasuk Figma dan Bullish, yang keduanya melonjak setelah debutnya. Para bankir yang terlibat dalam proses tersebut menyarankan bahwa Klarna akan mencari valuasi di atas level $15 miliar yang sempat diajukan tahun lalu, meski jauh di bawah puncak $45 miliar yang dicapai pada 2021.

Namun demikian, pencatatan pada level itu akan tetap mewakili pemulihan dari titik terendah $6,7 miliar pada 2022, saat suku bunga yang lebih tinggi dan pengawasan regulasi yang lebih ketat membebani penyedia BNPL.

Respons investor terhadap hasil triwulanan terbaru Klarna akan sangat diperhatikan sebagai barometer sentimen IPO. Meskipun kerugian melebar, pertumbuhan pendapatan dan kinerja kredit yang kuat dapat meyakinkan calon pembeli.

Kekuatan Pendanaan sebagai Pemicu IPO

Fasilitas dengan Santander memperkuat posisi Klarna saat ia mendekati pasar publik. Dengan mengamankan pendanaan jangka panjang dari bank besar Eropa, bersama perjanjian A.S. dengan Nelnet, Klarna telah mendiversifikasi basis modalnya dan mengurangi ketergantungan pada pendanaan jangka pendek.

Langkah-langkah ini kemungkinan akan dilihat oleh investor sebagai bukti persiapan yang matang untuk menjalani kehidupan sebagai perusahaan yang tercatat. Langkah-langkah tersebut juga menunjukkan kemampuan Klarna dalam menyeimbangkan ekspansi dengan disiplin pendanaan pada saat perhatian terhadap pinjaman fintech tetap tinggi.

Prospek

Jalur Klarna menuju IPO terungkap saat sektor BNPL menghadapi peluang sekaligus risiko. Adopsi global terus meningkat, tetapi regulator menyerukan pengawasan yang lebih ketat terhadap pinjaman cicilan.

Bagi Klarna, keberhasilan akan bergantung pada mempertahankan pertumbuhan di pasar-pasar inti, mengelola risiko kredit saat produk pinjamannya berkembang, serta menjaga kepercayaan konsumen. Dengan kapasitas baru €1,4 miliar dari Santander, perjanjian A.S. senilai US$26 miliar dengan Nelnet, dan rangkaian produk yang terdiversifikasi, perusahaan berupaya menunjukkan bahwa ia dapat mengelola baik skala maupun stabilitas.