Saya Terkejut Melihat Seberapa Banyak Bisnis yang Tumbuh Cepat Ini Menambah Hasil Akhir Walmart

Bukan rahasia lagi bahwa e-commerce telah menjadi aspek yang krusial dalam bersaing di lanskap ritel saat ini. Walmart (WMT +0.84%) sudah menjadi peritel terbesar di dunia dan, berkat ukuran serta jangkauannya, juga merupakan peritel online terbesar kedua di Amerika Serikat.

Penjualan e-commerce Walmart tumbuh dengan pesat, tetapi itu bukanlah hal yang seharusnya menarik perhatian Anda. Periklanan sedang menjadi kontribusi utama bagi laba bersih Walmart, dan inilah waktunya bagi para investor untuk berhenti dan benar-benar memperhatikan.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Iklan digital dengan cepat menjadi hal besar

Walmart terutama menghasilkan pendapatan iklan dari penjual pihak ketiga yang membayar untuk penempatan di hasil pencarian pada marketplace online Walmart, mirip seperti Amazon, dan dari VIZIO televisi yang terhubung. Angkanya tidak tampak terlalu mengesankan di permukaan. Pendapatan iklan global Walmart adalah $6,4 miliar pada tahun fiskal 2026. Meskipun pendapatan itu tumbuh 46%, jumlah tersebut masih hanya sebagian kecil dari total pendapatan bersih Walmart sebesar $713,2 miliar.

Namun, iklan digital memiliki margin laba yang sangat tinggi karena biaya untuk menempatkan hasil pencarian hampir tidak ada. Tidak perlu banyak pendapatan iklan untuk membuat perbedaan bagi peritel yang menjual barang dan dagangan dengan margin yang sangat tipis—bahkan untuk skala raksasa Walmart.

Pendapatan iklan dan biaya keanggotaan Walmart+ jika digabungkan menyumbang sekitar sepertiga dari laba operasi perusahaan pada kuartal keempat tahun fiskal 2026. Dengan perspektif itu, kenaikan pendapatan iklan sebesar 46% adalah hal besar karena dapat mengubah periklanan menjadi pusat laba utama bagi Walmart hanya dalam beberapa tahun.

Perluas

NASDAQ: WMT

Walmart

Perubahan Hari Ini

(0.84%) $1.05

Harga Saat Ini

$125.79

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1.0T

Rentang Hari Ini

$124.15 - $125.90

Rentang 52 Minggu

$79.81 - $134.69

Volume

12M

Rata-rata Vol

31M

Margin Kotor

23.41%

Hasil Dividen

0.76%

Mengapa ini bisa membantu membenarkan premi pada saham Walmart

Walmart adalah salah satu bisnis paling dominan di dunia. Investor biasanya bersedia membayar lebih untuk memiliki saham Walmart, yang rata-rata memiliki rasio harga terhadap laba sebesar 31 selama dekade terakhir. Saham ini saat ini diperdagangkan jauh di atas itu, sekitar 46 kali laba, jadi mungkin bukan waktu untuk membeli.

Meski begitu, para investor kemungkinan tidak seharusnya mengandalkan adanya harga murah kapan pun dalam waktu dekat. Ingat, periklanan baru saja dimulai, dan periklanan itu sudah membuat perbedaan pada laba Walmart. Seperti apa pertumbuhan laba jika ke depan periklanan tumbuh menjadi 5% hingga 10% dari total pendapatan?

Analis Wall Street saat ini memperkirakan Walmart akan meningkatkan labanya dengan rata-rata 8,8% dalam jangka panjang, tetapi mungkin ada potensi kenaikan pada proyeksi jika periklanan terus bertumbuh seperti sekarang. Jika saham kembali mendekati norma jangka panjang Walmart—mungkin rasio P/E di kisaran 30-an rendah—para investor mungkin akan bijak untuk langsung menekan tombol beli.