Kinerja melonjak tajam, 688809, Huawei Hubble berpartisipasi! Pengujian chip meningkat baik dari segi volume maupun harga, saham konsep berkualitas langka (lampirkan daftar)

Industri semikonduktor akan memasuki gelombang realisasi kinerja.

Kuat Yi Saham mengalami lonjakan kinerja

Pada malam 3 April, Kuat Yi Saham (688809) mengungkapkan prakiraan kinerja untuk kuartal pertama tahun 2026. Perusahaan memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk pada kuartal pertama 2026 sebesar 1,06 miliar yuan hingga 1,21 miliar yuan, meningkat 654,79% hingga 761,60%; perusahaan memperkirakan laba bersih non-GAAP (setelah pengecualian) pada kuartal pertama sebesar 1,05 miliar yuan hingga 1,2 miliar yuan, meningkat 735,64% hingga 855,13%.

Terkait lonjakan kinerja yang signifikan, Kuat Yi Saham menyebut bahwa terutama karena dorongan dari bisnis utama perusahaan dan naiknya kondisi siklus industri secara bersamaan. Adapun penyebab spesifik mencakup tiga hal: pertama, ledakan kebutuhan komputasi AI, ditambah dengan siklus optimisme industri, membuat pesanan untuk produk matang terus mengalami penambahan volume; kedua, pesanan yang telah dikirim pada periode sebelumnya namun belum diakui pendapatan akan diakui pada periode ini; ketiga, optimalisasi struktur pelanggan serta efek skala mulai terlihat.

Data menunjukkan bahwa Kuat Yi Saham adalah perusahaan teknologi tinggi yang berfokus melayani desain dan manufaktur semikonduktor. Perusahaan berfokus pada riset, desain, produksi, dan penjualan kartu probe perangkat keras inti untuk pengujian wafer. Perusahaan memiliki kemampuan desain profesional untuk kartu probe dan komponen intinya, serta merupakan salah satu dari sangat sedikit perusahaan di dalam negeri yang memiliki teknologi manufaktur mandiri MEMS probe dan mampu memproduksi serta menjual kartu probe MEMS secara massal.

Perlu dicatat bahwa Kuat Yi Saham juga memperoleh investasi saham tidak langsung dari Huawei. Data menunjukkan bahwa anak usaha Huawei yang sepenuhnya dimiliki, Habor Technology Venture Capital Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Habor Investment”), memegang 6,219 juta saham Kuat Yi Saham, dengan rasio kepemilikan 4,8%.

Apa saja kepemilikan saham Huawei di perusahaan A-share lainnya? Data dari Wind menunjukkan bahwa ada 10 perusahaan yang kata kunci “Habor” muncul dalam daftar pemegang saham sepuluh besar atau daftar pemegang saham lancar sepuluh besar.

Jika dilihat dari kinerja harga saham, 10 saham di atas mencatat kenaikan rata-rata dalam setahun mendekati 14%, jauh melampaui kinerja berbagai indeks besar pada periode yang sama. Di antaranya, Chang Guang Hua Xin mengalami lonjakan lebih dari 89% dalam setahun, menempati peringkat pertama; Kuat Yi Saham, Jie Hua Te, Hua Feng Technology, dan lainnya semuanya naik lebih dari 10% meskipun pasar sedang berbalik arah.

Dari tingkat perhatian lembaga, Hua Feng Technology memiliki 11 lembaga yang memberikan peringkat, terbanyak. Dalam laporan riset Northeast Securities disebutkan bahwa, sebagai “pemasok inti konektor PCB tercetak dan konektor high-speed backplane” milik Huawei, perusahaan membentuk hubungan kerja sama mendalam dengan Huawei berupa “pemasokan inti + riset dan pengembangan yang saling selaras + pengikatan modal”. Sekitar 2,95% saham Huawei Habor Strategy dimiliki oleh Huawei; kedua pihak menandatangani kerangka kesepakatan kerja sama strategi jangka panjang, melakukan bersama-sama prakarsa riset awal teknologi mutakhir, dan perusahaan terlibat mendalam dalam rantai pasok pasokan server AI Huawei Ascend serta klaster komputasi Atlas. Ekspansi berkelanjutan ekosistem Huawei Ascend memberikan ruang pertumbuhan yang pasti bagi bisnis konektor berkecepatan tinggi perusahaan.

Industri pengujian chip akan mengalami kenaikan volume dan harga sekaligus

Diketahui bahwa kartu probe milik Kuat Yi Saham terutama digunakan pada tahap pengujian wafer semikonduktor, termasuk bahan habis pakai kunci dalam pengujian back-end. Kartu tersebut menghubungkan mesin pengujian dan wafer, untuk memungkinkan transmisi sinyal listrik dan deteksi fungsi chip. Menurut pengamat industri, lonjakan kinerja Kuat Yi Saham juga secara tidak langsung memverifikasi kondisi industri semikonduktor, khususnya industri pengujian chip, yang sangat baik.

Dalam laporan riset sebelumnya, Huayuan Securities menyatakan bahwa berdasarkan pemahaman lintas dimensi industri semikonduktor, seiring iterasi proses pembuatan semikonduktor dan peningkatan kompleksitas chip AI itu sendiri, durasi pengujian satu chip meningkat secara signifikan. Hal ini menyebabkan permintaan pengujian chip akan tumbuh dengan kecepatan yang lebih cepat dibandingkan laju pengiriman chip AI itu sendiri, sehingga memunculkan fenomena “inflasi volume” pada permintaan di seluruh rantai industri pengujian. Pada saat yang sama, peningkatan kompleksitas pengujian per chip dan kenaikan konsumsi daya per chip juga mengajukan tuntutan yang lebih tinggi terhadap perangkat keras di rantai industri terkait, yang berujung pada fenomena “inflasi harga” pada permintaan pengujian. Dengan demikian, kinerja perusahaan terkait berpotensi terus mempercepat realisasi pertumbuhan. Seiring berkembangnya industri AI di dalam negeri dan kemajuan teknologi, diperkirakan rantai industri pengujian chip terkait akan masuk ke periode kenaikan industri “kenaikan volume dan harga sekaligus”. Kami optimistis terhadap peluang investasi pada segmen rantai industri yang relevan.

Saham konsep unggulan langka

Di pasar A-share, saham pada rantai industri pengujian chip sebagian besar terkonsentrasi pada industri peralatan semikonduktor; jumlah perusahaan publik unggulan di industri tersebut relatif sedikit, yang berarti saham pada rantai industri pengujian chip juga relatif lebih langka. Berdasarkan laporan riset dari institusi, saham seperti Weicetech, Lian Dong Technology, Jinai Tong, dan lainnya terlibat dalam bisnis yang relevan.

CITIC Securities (Avic Securities) menyatakan bahwa Weicetech adalah penyedia layanan pengujian IC independen pihak ketiga yang terkemuka di dalam negeri. Bisnis intinya mencakup pengujian wafer (CP) dan pengujian produk jadi (FT) untuk seluruh alur, dengan CP sebagai fokus utama, sehingga kontribusi pendapatan lebih dari 55%. Sebagai pemimpin pengujian pihak ketiga independen dalam negeri, perusahaan terus menjalankan strategi peningkatan level (high-end), memperluas kapasitas pengujian kelas atas, dan sangat diuntungkan oleh pemulangan kembali pesanan komputasi domestik serta pesanan yang dapat dikendalikan dan mandiri. Momentum pertumbuhan perusahaan sangat kuat.

Dalam pernyataan Postal Securities, Lian Dong Technology mendorong secara penuh pengembangan dan verifikasi produk baru di bidang pengujian sirkuit terpadu skala besar tipe digital SoC. Karena kompleksitas teknis produknya tinggi, siklus verifikasi relatif lebih panjang. Saat ini, tingkat lokalisasi alat uji SoC kelas atas di dalam negeri masih berada pada level yang relatif rendah. Dengan latar belakang tren yang jelas untuk penggantian dalam negeri dan kemandirian yang dapat dikendalikan, ditambah dengan kebutuhan optimasi biaya pengujian serta perkembangan cepat komputasi pusat data AI dan aplikasi AI di sisi perangkat (end-side AI), peluang pasar yang pasti di bidang ini semakin menonjol. Perusahaan akan terus meningkatkan upaya riset dan investasi pasar, serta merebut peluang dari bonus perkembangan industri.

Seluruh industri peralatan semikonduktor yang kondisi pasarnya sedang sangat baik juga layak untuk dinantikan. Data menunjukkan bahwa saham peralatan semikonduktor yang memiliki peringkat lembaga, prediksi pertumbuhan laba bersih tahun ini secara konsensus dari lembaga-lembaga semuanya melebihi 20%. Saham seperti Fu Chuang Precision, Zhongke Feice, Jing Sheng Shares, Xin Yuan Micro, dan lainnya, pertumbuhan laba bersihnya semuanya melebihi 100%.

Guotou Securities menyatakan bahwa Fu Chuang Precision adalah perusahaan terkemuka di dalam negeri untuk komponen presisi semikonduktor. Melalui tata letak berbasis platform (platform-based) perusahaan membangun keunggulan kompetitif inti. Produk perusahaan mencakup kategori-kategori kunci seperti komponen mekanis dan elektromekanis serta sistem transmisi gas. Pelanggan perusahaan telah diperluas hingga mencakup perusahaan perangkat utama di dalam dan luar negeri seperti North Huachuang, MNC, dan Tokyo Electron. Dalam konteks akselerasi penggantian dalam negeri pada rantai industri semikonduktor, pelepasan kapasitas produksi secara bertahap berpotensi menghasilkan tambahan kinerja yang berkelanjutan, dengan kepastian pertumbuhan yang relatif tinggi.