Kedua Pengecer Utama Ini Baru Saja Mengumumkan Kenaikan Dividen. Apakah Anda Harus Membeli Mereka Sekarang?

Sebagai konsumen, kami secara teratur menyerahkan uang kepada peritel di negara ini. Namun ada perusahaan-perusahaan tertentu di sektor tersebut yang membalik hubungan itu dengan membayar orang agar memiliki mereka.

Saya tentu saja membicarakan dividen pemegang saham. Bulan lalu, dua operator terkenal dan sudah lama berkecimpung di sektor ini, Macy’s (M 1.55%) dan TJ Maxx serta Marshalls milik TJX Companies (TJX 0.40%), mengumumkan kenaikan dividen. Kedua kenaikan itu cukup besar, jadi layak untuk sedikit ditelaah apakah keduanya mendukung tesis beli untuk dua saham ritel tersebut. Inilah pendapat saya.

Sumber gambar: Getty Images.

1. Macy’s

Menjelang rilis laporan kinerja terbarunya, Macy’s mengumumkan kenaikan dividennya. Perusahaan mengatakan bahwa pembayaran kepada investornya akan meningkat 5%, menjadi total kuartalan baru sedikit di atas $0.19 per saham.

Macy’s saat ini adalah operasi yang lebih ramping karena telah mengejar strategi “babak baru yang berani” tersebut. Rencananya adalah mengurangi jejak perusahaan dengan menjual sebagian dari aset real estate yang dimilikinya dalam jumlah besar (dan sering kali bernilai cukup tinggi). Program ini tampaknya lebih dekat ke tahap akhir daripada awal, karena transaksi yang tercatat di fiskal 2025 lebih sedikit. Dengan demikian, keuntungan dari penjualan semacam itu turun menjadi $3 juta dari $41 juta pada fiskal 2024.

Jejak yang semakin menyusut berarti lebih sedikit toko untuk mengumpulkan pendapatan. Tidak mengherankan, penjualan bersih perusahaan turun pada fiskal 2025 dibandingkan 2024, meski tidak terlalu mengkhawatirkan (2.4% menjadi $21.8 miliar). Dalam perkembangan yang lebih menggembirakan, penjualan sebanding, metrik kunci dalam perdagangan ritel, naik 1.5%. Itu menandai kembalinya pertumbuhan tahunan bagi perusahaan.

Perusahaan juga berada di jalur yang baik di bagian bawah laporan untuk tahun tersebut, meskipun laba bersih tidak sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) turun 14% menjadi $643 juta ($2.32 per saham).

Dari sisi negatif, panduan (guidance) tidak terlalu mengesankan, dengan perusahaan memperkirakan penurunan pendapatan fiskal 2026 menjadi $21.4 miliar hingga di bawah $21.7 miliar, serta “comps” berkisar dari penurunan 0.5% hingga kenaikan 0.5% dibanding angka tahun sebelumnya. Per saham, laba bersih yang disesuaikan diperkirakan berada di $1.90 hingga $2.10 per saham.

Bagi saya, ini memberi sinyal. Tampaknya bahkan Macy’s yang lebih ramping dan lebih terfokus pun masih akan menghadapi tanjakan sebagai peritel tradisional di dunia yang dipenuhi pesaing online yang agresif. Meski saya mengagumi perbaikan yang telah dilakukan perusahaan, saya akan melewati saham tersebut.

Dividen yang dinaikkan Macy’s dibayarkan pada 1 April kepada investor yang tercatat per 13 Maret. Dividen ini menghasilkan sekitar 4.2% pada harga penutupan terbaru, yang menempatkannya di wilayah dividen hasil tinggi.

Perluas

NYSE: M

Macy’s

Perubahan Hari Ini

(-1.55%) $-0.28

Harga Saat Ini

$17.82

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$4.7B

Rentang Harian

$17.30 - $18.04

Rentang 52 Minggu

$9.76 - $24.41

Volume

6.7M

Vol Rata-rata

7.7M

Margin Kotor

40.33%

Imbal Hasil Dividen

4.15%

2. TJX Companies

Saham ritel yang terlihat lebih menarik adalah TJX. Salah satu produk yang disukai yang belum pernah ditandai diskonnya oleh perusahaan adalah distribusi kuartalannya—pada akhir Maret, perusahaan mengumumkan kenaikan dividen tidak kurang dari 13%, sehingga menaikkan pembayaran per saham menjadi $0.48. Perusahaan tidak ragu untuk menambahkan bahwa ini adalah kenaikan dividen ke-29 dalam 30 tahun terakhir.

Pengumuman TJX muncul lebih dari sebulan setelah rilis laporan laba kuartal keempat dan setahun penuh milik perusahaan, yang membahas fiskal 2026-nya. Penjualan sebanding mengalami kenaikan yang menyenangkan sebesar 5% pada tahun tersebut, membantu penjualan bersih tumbuh 7% dari fiskal 2025 menjadi hampir $60.4 miliar. Laba bersih GAAP mengalami kenaikan yang lebih terasa, naik 13% menjadi hampir $5.5 miliar ($4.87 per saham).

Tantangan seperti tarif dan inflasi menjadi hal terpenting dalam pikiran konsumen Amerika tahun lalu, yang membantu mendorong bisnis ke outlet penawaran seperti yang dijalankan oleh TJX. Meskipun ekonomi ini belum benar-benar terbebas dari masalah, manajemen tampaknya sedang bersiap menghadapi fiskal 2027 yang lebih moderat. Perusahaan memberikan panduan untuk pertumbuhan penjualan sebanding hanya 2% hingga 3% dan laba bersih per saham sebesar $4.93 hingga $5.02—yang berarti paling tinggi 3% lebih tinggi dari tahun ke tahun.

Investor menjual TJX setelah laporan kinerja tersebut, dan panduan adalah alasan utamanya. Meski saya tidak akan terlalu berkecil hati, karena perusahaan terus mengharapkan tingkat pertumbuhan tertentu dan ekonomi kita masih bisa mendapat pukulan nyata, saya tidak melihat masa depan yang spektakuler untuk TJX. Ada saham dengan potensi lebih besar di tempat lain.

Masih ada kesempatan bagi pelaku pasar untuk memanfaatkan kenaikan dividen TJX. Kenaikan itu berlaku mulai pembayaran berikutnya, yang dijadwalkan pada 4 Juni, untuk pemegang saham yang tercatat per 14 Mei. $0.48 per saham itu akan menghasilkan imbal hasil teoritis sebesar 1.2%.

Perluas

NYSE: TJX

TJX Companies

Perubahan Hari Ini

(-0.40%) $-0.65

Harga Saat Ini

$161.38

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$179B

Rentang Harian

$160.19 - $162.26

Rentang 52 Minggu

$116.37 - $162.68

Volume

114K

Vol Rata-rata

5.2M

Margin Kotor

31.10%

Imbal Hasil Dividen

1.05%