AS mengosongkan miliaran dolar untuk bank-bank sambil diam-diam mengakui bahwa kegagalan inti SVB tidak pernah hilang

Jadikan CryptoSlate sebagai pilihan utama di

Washington sedang dalam suasana hati yang dermawan bersama bank-banknya. Pada bulan Maret, regulator federal meluncurkan perombakan besar-besaran atas persyaratan modal (penyangga keuangan yang harus dimiliki bank untuk menyerap kerugian saat masa sulit), dan judul-judulnya seolah sudah ditulis sendiri: deregulasi, keringanan, miliaran dana dibebaskan untuk pinjaman dan buyback. Proposal tersebut akan memangkas modal yang diwajibkan bagi perusahaan-perusahaan Wall Street terbesar hingga hampir 5%.

Federal Reserve memperkirakan sekitar $20 miliar modal dapat dilepaskan hanya untuk delapan bank terbesar saja. Mantan Wakil Ketua Fed untuk Pengawasan Michael Barr bahkan menilai angkanya lebih tinggi, memperingatkan totalnya bisa mencapai $60 miliar setelah semua perubahan terkait diperhitungkan.

Mengapa ini penting: Stabilitas bank bergantung lebih sedikit pada modal yang dilaporkan dan lebih pada apa yang dipercaya pasar sebenarnya ada. Jika kerugian yang belum terealisasi masih tersimpan di neraca, kepercayaan bisa runtuh lebih cepat daripada regulasi sempat merespons, mengubah masalah akuntansi teknis menjadi krisis likuiditas.

Bacaan Terkait

Czar kripto Gedung Putih meninggalkan jabatan setelah mengamankan kemenangan kripto bagi bank dan institusi, bukan Bitcoin

David Sacks keluar setelah membentuk kebijakan kripto AS, memberikan keuntungan institusional sementara janji-janji terkait Bitcoin tetap belum terselesaikan.

27 Mar 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Namun ada hal yang tak terduga muncul ketika Anda membaca catatan kecilnya. Regulator mengukir satu pengecualian spesifik: beberapa bank regional besar harus mulai membukukan kerugian yang belum terealisasi di pembukuan mereka, sebuah perubahan yang langsung terkait dengan runtuhnya Silicon Valley Bank pada 2023. Ketentuan itu, yang sebagian besar terlewat dalam pemberitaan tentang pengembalian kebijakan yang lebih luas, sama dengan pengakuan secara regulatori.

Untuk memahami alasannya, Anda perlu memahami apa itu “kerugian yang belum terealisasi” bagi bank. Bayangkan Anda membeli obligasi pemerintah bertenor sepuluh tahun seharga $100. Suku bunga kemudian naik tajam, obligasi baru kini membayar lebih, sehingga obligasi Anda menjadi kurang menarik karena nilai pasarnya turun, misalnya, menjadi $80.

Meski Anda tidak menjual apa pun dan tidak kehilangan uang tunai, ini berarti Anda sekarang sedang menanggung kerugian $20, belum terealisasi dan tak terlihat oleh sebagian besar penilaian kinerja keuangan.

Selama bertahun-tahun, bank-bank menengah diizinkan untuk mengecualikan kerugian “kertas” tersebut dari angka modal yang mereka laporkan kepada regulator, seolah kesenjangan antara nilai pasar dan nilai buku tidak ada.

Bagaimana kerugian yang belum terealisasi Silicon Valley Bank memicu rush bank pada 2023

Runtuhnya Silicon Valley Bank terjadi karena sesuatu yang jauh lebih biasa daripada penipuan atau pinjaman yang ceroboh: sebuah portofolio investasi obligasi jangka panjang yang sepenuhnya legal yang kehilangan banyak nilainya saat suku bunga naik.

Kami mulai melihat tanda-tanda krisis pada awal Maret 2023, ketika SVB mengumumkan kerugian $1,8 miliar dari penjualan sekuritas, konsekuensi langsung dari kerugian yang belum terealisasi tersebut, bersamaan dengan rencana untuk menghimpun $2 miliar modal segar.

Saham turun 60% pada hari berikutnya ketika para deposan yang tidak diasuransikan mulai menarik aset mereka secara besar-besaran; hingga malam itu, $42 miliar telah keluar dari bank, dengan $100 miliar lainnya disiapkan untuk penarikan pada pagi hari.

Bacaan Terkait

Penularan dari runtuhnya SVB menyoroti kebutuhan ketahanan sistem perbankan, kata pejabat Fed

Wakil Ketua Federal Reserve untuk Pengawasan, Michael Barr, dijadwalkan bersaksi di hadapan anggota parlemen pada hari Selasa.

27 Mar 2023 · Dorian Batycka

Hampir 30% simpanannya menguap dalam hitungan jam. SVB “dikandaskan” oleh kepanikan, dan kepanikan itu disebabkan oleh kerugian yang sudah lama ada di sana, yang tiba-tiba menjadi terlihat.

Modal bank terlihat jauh lebih memadai daripada kenyataannya, mengingat hampir tidak ada pengawas, deposan, maupun investor yang bisa menilai ukuran sebenarnya dari kerugian sekuritas yang belum terealisasi tersebut.

Berdasarkan aturan yang berlaku saat itu, SVB telah menggunakan opsi hukum yang sah dan tersedia secara luas, yakni dengan memilih untuk tidak memasukkan kerugian-kerugian tersebut dalam angka modal yang dilaporkannya—sebuah keputusan yang ternyata berakibat bencana.

CryptoSlate Daily Brief

Sinyal harian, tanpa kebisingan.

Headline yang menggerakkan pasar dan konteks yang dikirim setiap pagi dalam satu bacaan ringkas.

5-menit ringkasan 100k+ pembaca

Alamat email

Dapatkan ringkasannya

Gratis. Tanpa spam. Berhenti berlangganan kapan saja.

Ups, tampaknya ada masalah. Coba lagi.

Anda sudah berlangganan. Selamat datang.

Bank-bank yang diwajibkan untuk mencerminkan kerugian yang belum terealisasi dalam modal regulatori, sementara itu, mengelola risiko suku bunga dengan jauh lebih hati-hati. Pelajaran dari SVB adalah bahwa menyembunyikan kerugian sebesar ini menjamin tidak ada yang akan bertindak sampai semuanya terlambat.

Mengapa aturan modal bank baru masih mengharuskan bank regional melaporkan kerugian yang belum terealisasi

Itulah yang membawa kita kembali ke proposal saat ini. Perubahan yang mengharuskan bank regional besar untuk memperhitungkan kerugian yang belum terealisasi akan meningkatkan kebutuhan modal mereka sebesar 3,1%, meskipun total modal mereka masih diperkirakan turun 5,2% ketika semua perubahan yang masih tertunda dipertimbangkan.

Bank dengan aset di bawah $100 miliar tidak menghadapi persyaratan seperti itu, dan modal mereka diproyeksikan turun bahkan lebih jauh. Pesan yang kita dapat dari sini jelas: masalahnya nyata, dan masalah itu nyata dalam skala tertentu. Pengecualian tersebut adalah Washington yang mengatakan—dengan bahasa birokrasi yang khasnya tidak bernyawa—bahwa runtuhnya SVB terjadi karena regulasi yang buruk.

Barr, yang meninggalkan perannya sebagai wakil ketua lebih awal tahun ini alih-alih menghadapi pencopotan oleh pemerintahan Trump tetapi tetap mempertahankan kursinya di dewan Fed, telah lantang menyuarakan ketidaknyamanannya terhadap hal ini. Dalam dissent resmi, ia memperingatkan bahwa persyaratan modal sedang dikurangi secara signifikan, bahwa persyaratan likuiditas juga bisa dikurangi, bahwa staf pengawas Federal Reserve telah dipotong lebih dari 30%, dan bahwa perbankan dibangun di atas kepercayaan.

Kalimat terakhir itu pantas mendapat perhatian. Sebuah bank bisa bertahan dari memburuknya ketepatan akuntansi tepat sampai saat orang-orang yang uangnya tersimpan di dalamnya berhenti percaya.

Para pendukung penulisan ulang yang lebih luas punya argumen yang masuk akal. Proposal Basel 2023 yang asli dipandang luas sebagai terlalu disetel, instrumen tumpul yang mendorong risiko keluar dari sistem yang diatur ke area bayangan, alih-alih benar-benar menguranginya. Gubernur Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa modal akan tetap kuat dan bahwa kerangka kerja baru kini lebih selaras dengan persyaratan dan risiko aktual.

Namun pengecualian untuk kerugian yang belum terealisasi tetap bertahan bahkan di dalam kerangka yang dilonggarkan. Jika masalahnya benar-benar sudah terselesaikan, jika risiko durasi dan keyakinan deposan bukan lagi kekhawatiran pasar, tidak ada alasan untuk mempertahankan ketentuan tersebut. Regulator tidak memberlakukan persyaratan mahal karena nostalgia.

Godaan adalah melihat proposal baru ini sebagai deregulasi yang sederhana. Tapi interpretasi yang lebih akurat—dan juga yang lebih menarik—adalah yang lain. Bahkan ketika Washington memberi bank keringanan, mereka diam-diam tetap mempertahankan satu pelajaran keras dari SVB: ketika suku bunga melonjak dan kerugian menumpuk, yang sebenarnya sedang diduduki oleh sebuah bank tetap penting, terlepas dari apakah aturan mengatakan demikian atau tidak.

Disebutkan dalam artikel ini

Silicon Valley Bank Michelle Bowman

Diposting di

Unggulan AS Analisis Regulasi Perbankan

Konteks

Liputan terkait

Ubah kategori untuk menggali lebih dalam atau mendapatkan konteks yang lebih luas.

Berita Lokal AS      Perbankan Kategori Utama      Siaran Pers Newswire  

AI

GPT-5.4 Pro melonjak ke 150 IQ pada tes MESNA Norway saat OpenAI mematahkan rekor mereka sendiri

Lonjakan tajam pada tolok ukur publik hadir saat pasar menimbang inflasi, tenaga kerja, dan laju gangguan berbasis AI.

13 jam yang lalu

Analisis

“pembeli permanen” Bitcoin mulai menjual saat tekanan utang dan kas meningkat

Saat pemegang treasury menjual untuk menutupi kebutuhan utang dan likuiditas, salah satu narasi institusional Bitcoin yang terkuat mulai retak.

16 jam yang lalu

Turunan Bitcoin memunculkan peringatan saat pasar $46B mundur dari reli gencatan senjata Iran

Analisis · 21 jam yang lalu

Kisah safe haven Bitcoin pecah karena kejutan perang menghidupkan kembali risiko $10.000 jika minyak menyentuh $150 per barel

Analisis · 2 hari yang lalu

CFTC menggugat 3 negara bagian dalam upaya menata ulang pasar prediksi kripto sebagai produk federal

Regulasi · 2 hari yang lalu

IPO SpaceX akan mengungguli Tesla dalam nilai pasar sementara memegang Bitcoin yang lebih sedikit — menantang gagasan Bitcoin sebagai proksi

Makro · 2 hari yang lalu

Perbankan

Washington mulai memilih perusahaan kripto mana yang mengendalikan kustodi di tingkat nasional

Serangkaian cepat persetujuan OCC menunjukkan AS sedang meresmikan siapa yang mengendalikan kustodi, penyelesaian, dan infrastruktur stablecoin.

2 hari yang lalu

TradFi

Penurunan terpanjang XRP dalam satu dekade beradu dengan dorongan institusional Ripple senilai $13 triliun

Ripple menanamkan XRP ke dalam sistem keuangan perusahaan, tetapi pasar belum mematok harga perubahan tersebut.

2 hari yang lalu

Kebuntuan empat arah kini menghalangi RUU kripto US Clarity Act — dan masing-masing pihak bisa menghentikannya

Politik · 3 hari yang lalu

Aturan GENIUS pertama Treasury memperketat cengkeraman Washington pada siapa yang bisa memperbesar stablecoin

Legislasi · 3 hari yang lalu

Bitcoin baru saja masuk ke pasar kredit — dengan penjualan paksa sudah disematkan

Analisis · 3 hari yang lalu

Iran mengancam perusahaan-perusahaan besar AS di Timur Tengah, menciptakan risiko baru bagi kripto

Makro · 4 hari yang lalu

ADI Chain Mengumumkan ADI Predictstreet sebagai Mitra Pasar Prediksi FIFA World Cup 2026

Didukung oleh ADI Chain, ADI Predictstreet akan debut di panggung sepak bola terbesar sebagai mitra resmi pasar prediksi FIFA World Cup 2026.

2 hari yang lalu

BTCC Exchange Dinamai Mitra Regional Resmi Tim Nasional Argentina

BTCC bermitra dengan Asosiasi Sepak Bola Argentina melalui Piala Dunia FIFA 2026, menghubungkan keberadaan kripto yang sudah lama dimiliki bursa tersebut dengan salah satu tim nasional paling bergengsi dalam dunia sepak bola.

3 hari yang lalu

Encrypt akan Hadir di Solana untuk Menggerakkan Pasar Modal Terenkripsi

PR · 5 hari yang lalu

Ika akan Hadir di Solana untuk Menggerakkan Pasar Modal Bebas Bridgeless

PR · 5 hari yang lalu

Peluncuran Mainnet TxFlow L1 Menandai Fase Baru untuk Keuangan On-Chain Multi-Aplikasi

PR · 5 hari yang lalu

BYDFi Menandai Ulang Tahun ke-6 dengan Perayaan Bulanan, Dibangun untuk Keandalan

PR · 5 hari yang lalu

Penafian

Pendapat para penulis kami sepenuhnya adalah pendapat mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat CryptoSlate. Tidak ada informasi apa pun yang Anda baca di CryptoSlate yang boleh dianggap sebagai nasihat investasi, dan CryptoSlate juga tidak mendukung proyek mana pun yang mungkin disebutkan atau ditautkan di artikel ini. Membeli dan memperdagangkan mata uang kripto harus dianggap sebagai aktivitas berisiko tinggi. Harap lakukan uji tuntas Anda sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun yang berkaitan dengan konten dalam artikel ini. Terakhir, CryptoSlate tidak bertanggung jawab jika Anda kehilangan uang saat memperdagangkan mata uang kripto. Untuk informasi lebih lanjut, lihat penafian perusahaan kami.