Siapa “favorit utama” untuk penempatan ekuitas dana asuransi? Porsi besar pada saham bank, serta menambah alokasi untuk sektor produktivitas baru yang berkualitas

Sebagai “modal yang sabar” yang khas, pergerakan investasi perusahaan asuransi jiwa selalu menjadi perhatian besar pasar. Perusahaan-perusahaan yang terdaftar di A-Saham (A股) secara bertahap telah merilis laporan tahunan 2025, dan kondisi kepemilikan terbaru perusahaan asuransi dengan posisi terbesar juga ikut diumumkan. Data Wind menunjukkan, per 2 April, dari perusahaan-perusahaan yang telah mengungkapkan laporan tahunan 2025, terdapat 254 perusahaan A股 yang dimiliki perusahaan asuransi dengan posisi terbesar; di antaranya, perbankan adalah sektor dengan jumlah kepemilikan saham asuransi terbanyak, selain itu juga mendapat perhatian sektor transportasi, komunikasi, dan sejenisnya.

Pihak internal mengatakan bahwa, dalam konteks kelangkaan aset (asset scarcity), saham dividen tinggi yang diwakili oleh saham bank memiliki potensi stabil untuk pembagian dividen dan perbaikan valuasi, sehingga memperoleh kepemilikan posisi terbesar dari perusahaan asuransi. Baru-baru ini, sejumlah petinggi perusahaan asuransi publik menyatakan secara terbuka bahwa mereka akan terus melakukan penataan yang tetap dan hati-hati atas aset dividen tinggi dengan volatilitas rendah.

Terlihat lagi investasi sesama industri

Saham bank sebagai perwakilan khas saham dividen tinggi dan pembagian dividen tinggi, sejak lama menjadi objek penempatan prioritas bagi perusahaan asuransi. Dari perusahaan terdaftar yang telah mengungkapkan laporan tahunan 2025, per kuartal keempat 2025, di antara saham-saham dengan posisi terbesar yang dimiliki perusahaan asuransi, saham bank berada di urutan teratas.

Secara spesifik, data Wind menunjukkan, per 2 April, dengan mengecualikan kepemilikan perusahaan China Ping An atas Ping An Bank dan kepemilikan Grup China Life atas China Life, di antara 10 saham dengan nilai pasar kepemilikan terbesar oleh perusahaan asuransi, 7 di antaranya adalah saham bank. Mereka masing-masing adalah China Merchants Bank, Agricultural Bank of China, Pudong Development Bank, Industrial Bank, Huaxia Bank, Minsheng Bank, dan Postal Savings Bank of China; tiga lainnya masing-masing adalah China Unicom, China Ping An, dan China Telecom.

Mengapa saham bank menjadi “favorit” bagi perusahaan asuransi? Ekonom dan pakar keuangan baru, Yu Fenghui, menyatakan bahwa perusahaan dana asuransi menyukai saham bank dan saham komunikasi, terutama berdasarkan stabilitas serta karakteristik dividen tinggi dari dua jenis saham tersebut. Bank sebagai bagian inti dari sistem keuangan memiliki peran yang sangat penting dalam perekonomian, model keuntungannya matang dan memiliki kemampuan ketahanan risiko yang kuat, sehingga memberikan imbal hasil dividen yang stabil bagi investor. Adapun industri komunikasi, di bawah latar belakang percepatan transformasi digital, memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang.

Perlu dicatat bahwa sejak tahun lalu, situasi investasi perusahaan asuransi pada sesama industri juga semakin sering terjadi. Sebelumnya, China Ping An pernah melakukan penunjukan saham (membeli saham dengan skala besar) atas China Life sebanyak dua kali untuk saham H. Sementara itu, dalam laporan tahunan 2025 China Ping An, “China Life Insurance Company Limited – Traditional – Ordinary Insurance Products – 005L-CT001 (Shanghai)” masuk ke daftar 10 pemegang saham terbesar China Ping An, menempati posisi ke-10, dengan proporsi kepemilikan pada saham A China Ping An sebesar 1,14%. Pihak internal secara blak-blakan mengatakan bahwa saham asuransi adalah saham dividen tinggi yang khas; hal ini juga mencerminkan bahwa prospek pengembangan jangka panjang dan nilai investasi perusahaan asuransi kelas atas mendapatkan pengakuan dari sesama industri.

Fokus pada sektor produktivitas berkualitas baru

Pada 2025, berkat kinerja yang baik di sisi investasi, banyak perusahaan asuransi mencapai performa yang lebih baik. Pada 2026 hingga seluruh periode “lima belas lima” (十五五), ke bidang mana dana asuransi akan diprioritaskan?

Dari pernyataan berbagai institusi, perencanaan lebih dulu untuk bidang terkait produktivitas berkualitas baru akan menjadi konsensus perusahaan asuransi kelas atas. “Investasi ekuitas adalah kunci penentu untuk menstabilkan dan meningkatkan kinerja investasi; kami akan terus berpegang pada prinsip maju dengan mantap, secara berkelanjutan memantau penempatan saham dividen tinggi, sambil berfokus pada peluang pertumbuhan yang terkandung dalam draf pedoman rencana ‘lima belas lima’, serta memperkuat riset terhadap sektor-sektor dan bidang industri utama.” Untuk arah investasi ekuitas ke depan, Wakil Direktur Jenderal Huaxia (China Life?) untuk asuransi? (Pihak berikut menyebut: “China Life Insurance副总裁才智伟”)才智伟 menyatakan.

“Bagi modal yang sabar dengan siklus panjang, yang paling penting adalah tetap selaras dengan arah perkembangan ekonomi negara.” Dalam rapat paparan kinerja perusahaannya, CEO bersama China Ping An Guo Xiaotao mengatakan bahwa cara pikir investasi perusahaan adalah mencari kepastian dalam ketidakpastian; produktivitas berkualitas baru adalah faktor kepastian, pembangunan infrastruktur secara besar-besaran adalah faktor kepastian, perkembangan ekonomi nasional secara menyeluruh adalah faktor kepastian, dividen tinggi dan negara keuangan yang kuat adalah faktor kepastian, kesehatan Tiongkok adalah faktor kepastian; semua ini adalah arah penting untuk alokasi aset investasi jangka panjang.

Wakil Direktur Jenderal dan Chief Investment Officer China Life Liu Hui merangkum tiga pertimbangan arah investasi perusahaan tersebut: pertama, mengambil kesempatan dan dengan tegas memposisikan diri sebagai pembeli bersih aset China, memperoleh alpha zaman (time alpha) dari produktivitas berkualitas baru. Kedua, bertindak sesuai momentum, berpegang pada paham jangka panjang, dan menata strategi secara berjangka jauh. Investasi berpusat pada poros alokasi aset strategis yang jelas, dan tidak menyimpang dari karakteristik liabilitas. Ketiga, mengikuti arus, melakukan penyesuaian taktis dan optimalisasi strategi secara fleksibel dan lincah.

Di balik strategi, sektor-sektor spesifik mana yang berpotensi ditambah oleh perusahaan asuransi? Yu Fenghui memprediksi bahwa perusahaan-perusahaan berkualitas di bidang pembangunan infrastruktur, utilitas publik (seperti tenaga listrik dan pengolahan air), barang konsum (khususnya barang konsum penting), serta kesehatan obat dan medis memiliki peluang untuk ditambah oleh perusahaan asuransi. Perusahaan-perusahaan di bidang-bidang ini biasanya memiliki arus kas yang stabil dan kemampuan laba yang berkelanjutan, serta mampu memberikan dividen kas yang relatif lebih besar, yang sejalan dengan filosofi investasi perusahaan asuransi yang mengejar imbal hasil yang stabil dan hati-hati. Selain itu, seiring dukungan arah kebijakan negara, perusahaan-perusahaan pemimpin di industri-industri ini akan memiliki kepastian yang lebih tinggi dalam perkembangan masa depan, serta lebih selaras dengan strategi investasi perusahaan asuransi sebagai “modal yang sabar”.

Koresponden Beijing Business Daily Li Xiumei

(Penyunting: Qian Xiaorui)

Kata kunci: