Jejak pergeseran portofolio dana swasta bernilai miliaran yuan mulai muncul, menargetkan perusahaan yang terdaftar dan aktif menata pertumbuhan laba secara agresif

Menurut statistik dari PPM* 排排网, berdasarkan laporan tahunan 2025 dari perusahaan publik yang telah diungkapkan, terdapat 25 produk di bawah manajer dana private berlevel “miliaran yuan” yang masuk dalam daftar 10 besar pemegang saham beredar dari 60 perusahaan, dengan total nilai kepemilikan mencapai 28.19B yuan.

Dari aksi penambahan posisi, beberapa perusahaan publik yang memiliki “mesin pertumbuhan” berdasarkan kinerja juga mendapat perhatian dari manajer dana private. Misalnya: hingga akhir 2025, dana High Yi Lin Shan 1 Hao Wang dari manajer dana Feng Liu yang dikelola oleh Gao Yi Asset menambah posisi secara berturut-turut selama dua kuartal pada Zhongwei New Materials; produk-produk dari Sevenir Investment pada kuartal keempat masuk ke dalam daftar 10 besar pemegang saham beredar De Bang Lighting; dan pada waktu yang sama, produk di bawah Reng Qiao Asset menambah posisi pada Cheng Tou Holding, dan sebagainya.

Menurut kalangan pelaku industri, seiring efek kebijakan yang secara bertahap mulai terlihat, dana tambahan yang terus mengalir ke aset ekuitas, ke depan skenario pasar yang digerakkan oleh pertumbuhan laba berpotensi terus berlanjut.

Feng Liu terus menambah posisi pada saham unggulan

Pada 31 Maret, laporan tahunan 2025 yang dirilis oleh Zhongwei New Materials menunjukkan bahwa per akhir 2025, Dana High Yi Lin Shan 1 Hao Wang memegang 28,5 juta saham, dengan nilai kepemilikan di akhir periode sebesar 1,32 miliar yuan; dibandingkan dengan akhir kuartal ketiga, jumlah yang ditambah adalah 7 juta saham. Pada kuartal keempat 2025, penambahan posisi pada Zhongwei New Materials juga dilakukan oleh Hong Kong Securities Clearing Company Limited, dengan menambah 3.46M saham.

Perlu dicatat bahwa ini bukan pertama kalinya Feng Liu meningkatkan eksposur pada Zhongwei New Materials.

Pada kuartal ketiga 2025, Dana High Yi Lin Shan 1 Hao Wang masuk ke dalam daftar 10 besar pemegang saham beredar Zhongwei New Materials, dan langsung menjadi pemegang saham beredar terbesar kedua; pada akhir periode, jumlah saham yang dipegang adalah 21,5 juta saham.

Menurut data yang dipublikasikan, Zhongwei New Materials adalah perusahaan material energi baru yang bergerak dalam penelitian, produksi, dan penjualan material katoda baterai energi baru serta prekursor. Berkat pertumbuhan cepat pasar energi baru global dan pelepasan kapasitas produksi terintegrasi perusahaan secara berkelanjutan, pada 2025 perusahaan tersebut membukukan pendapatan usaha sebesar 48,14 miliar yuan, naik 19,68%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 1.57B yuan, naik 6,84%.

Manajer dana private skala “miliaran yuan” mengincar “mesin pertumbuhan baru”

Bukan hanya Gao Yi Asset milik Feng Liu; beberapa manajer dana private skala miliaran yuan lainnya juga mengincar saham berkinerja unggul.

Berdasarkan laporan tahunan terbaru yang dirilis oleh Cheng Tou Holding, per akhir 2025, Trust Saham Luar Negeri—Reng Qiao Ze Yuan, dana investasi sekuritas swasta, memegang 27.49M saham, naik hampir 620 ribu saham dibandingkan akhir kuartal ketiga.

Laporan tahunan Cheng Tou Holding menunjukkan: pada 2025, perusahaan membukukan pendapatan usaha sebesar 620k yuan, naik 53,27%; membukukan laba bersih sebesar 289 juta yuan, naik 19,19%.

Hu Run Shuang He juga merupakan salah satu target yang ditambah eksposurnya oleh Reng Qiao Asset pada kuartal keempat 2025. Menurut laporan tahunan Hu Run Shuang He, per akhir 2025, Trust Saham Luar Negeri—Reng Qiao Ze Yuan, dana investasi sekuritas swasta, memegang 3,654 juta saham, naik 3.65M saham dibandingkan akhir kuartal ketiga.

Laporan tahunan Hu Run Shuang He menunjukkan: pada 2025, perusahaan membukukan pendapatan usaha sebesar 11 miliar yuan; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan terdaftar sebesar 1,65 miliar yuan, naik 1,18%.

Laporan tahunan De Bang Lighting yang dirilis baru-baru ini menunjukkan bahwa per akhir 2025, Trust Dana Kolektif Kepercayaan Investasi Sekuritas Periode 1—Rencana Imbal Hasil Target Chong Yang dari Trust Saham Luar Negeri masuk ke dalam daftar 10 besar pemegang saham beredar perusahaan ini; jumlah saham yang dipegang pada akhir periode adalah 1.18M saham.

Menurut data yang dipublikasikan, De Bang Lighting berfokus pada industri penerangan umum. Pada 2025, akibat penyusutan total pasar pencahayaan global dan peningkatan produk baru, bisnis utama penerangan umum perusahaan mengalami tekanan. Namun, berkat pertumbuhan lebih lanjut tingkat penetrasi kendaraan energi baru di Tiongkok pada 2025, bisnis kendaraan menjadi mesin pertumbuhan baru bagi De Bang Lighting. Pada 2025, pendapatan bisnis kendaraan mencapai 672 juta yuan, naik 12,69%, dan margin laba kotor naik 1,99 poin persentase menjadi 17,8%.

Optimistis terhadap pasar yang digerakkan oleh pertumbuhan laba

Menurut para manajer dana private terkemuka, dengan arus masuk dana tambahan yang berkelanjutan serta laba perusahaan yang perlahan pulih, tahun ini diperkirakan akan berlangsung pasar struktural yang digerakkan oleh pertumbuhan laba.

Dalam pandangan investasi Dan Shui Quan, meskipun konflik geopolitik di Timur Tengah masih mungkin terus berkembang dalam jangka pendek, jika diperpanjang garis waktunya, seiring laporan keuangan perusahaan-perusahaan terdaftar A-shares dirilis satu per satu, fokus pasar berpotensi kembali secara bertahap ke fundamental, dan kepastian pertumbuhan laba akan menjadi sumber keuntungan utama. Terutama setelah gangguan jangka pendek, nilai investasi sebagian aset saat ini semakin menonjol.

Analisis Xing Shi Investment menyatakan bahwa meskipun perkembangan situasi di Timur Tengah tetap memiliki ketidakpastian dalam jangka pendek, setelah penyesuaian jangka pendek, risiko valuasi A-shares telah dilepaskan lebih lanjut; prospek pemulihan laba perusahaan di tahap berikutnya berpotensi mendorong kinerja pasar saham. Secara spesifik, saat ini keunggulan manufaktur Tiongkok terlihat jelas; di bidang kecerdasan buatan, pergantian teknologi dan penerapan masih terus berjalan; di area teknologi umum, terdapat peluang yang lebih baik untuk realisasi laba; aset inti Tiongkok yang stabil dan bernilai tinggi memiliki peluang menengah.

(Penyunting: Xu Nan Nan)

Kata kunci: