Belakangan ini banyak orang salah paham tentang strategi rolling posisi, menganggap risikonya sangat besar. Padahal, menurut pemahaman saya, justru kebalikannya. Daripada mengatakan rolling posisi itu berisiko, lebih tepatnya banyak orang sama sekali belum paham apa itu manajemen risiko yang benar-benar sebenarnya.

Saya mau ceritakan contoh nyata. Misalkan kamu punya 50 ribu yuan. Uang 50 ribu itu adalah profit yang kamu dapat dari trading, bukan modal utama. Ini sangat penting. Ketika Bitcoin masih di angka 10 ribu, kamu memakai leverage 10x tapi hanya membuka posisi 10%, yaitu 5 ribu yuan sebagai margin. Kalau dihitung seperti ini, sebenarnya efeknya setara dengan leverage 1x. Dengan menetapkan stop loss 2 poin, kerugiannya juga cuma 2%, yaitu 1.000 yuan. Banyak orang mengalami liquidation (bangkrut) karena apa? Bahkan jika mereka benar-benar menjalankan stop loss, paling banyak mereka hanya rugi margin 5 ribu yuan itu. Bagaimana mungkin mereka bisa rugi sampai habis semuanya?

Sebaliknya, kalau penilaianmu benar dan Bitcoin naik sampai 11 ribu, kamu lanjut menambah posisi sebesar 10% dari total dana. Sama seperti sebelumnya, stop loss juga diset 2%. Kali ini kamu mendapatkan keuntungan 8%. Nah, lihat—di mana sebenarnya letak risikonya? Banyak orang bilang risikonya besar, tapi saya justru ingin tanya: risiko besarnya itu ada tepat di bagian mana?

Logika ini berlanjut. Jika Bitcoin terus naik sampai 15 ribu, dan setiap kali kamu berhasil menambah posisi, pada gelombang 50% ini kamu mungkin bisa meraup keuntungan lebih dari 200 ribu. Mengambil dua atau tiga kali gelombang seperti ini, dana bisa berlipat beberapa kali. Sama sekali bukan soal “compound” 10% setiap hari atau 20% setiap bulan—itu semua omong kosong. Keuntungan 100x itu dibangun dengan cara menumpuk: 2 kali 10x, 3 kali 5x, 4 kali 3x, seperti itu.

Strategi rolling posisi itu sendiri tidak memiliki risiko. Bahkan, ini justru salah satu metode paling andal dalam trading futures. Risiko yang benar ada pada pilihan leverage. Leverage 10x bisa di-rolling, leverage 1x juga bisa di-rolling. Biasanya saya memakai leverage 2 sampai 3x, dan tetap bisa meraih keuntungan puluhan kali lipat. Kalau kamu merasa risikonya besar, kamu bisa saja memakai leverage 0,x kali—apa hubungannya dengan rolling posisi? Ini jelas masalah pilihan kamu sendiri terhadap besaran leverage.

Saran saya selama ini seperti ini: dari total dana, hanya menaruh seperlima masuk ke dunia koin. Dari bagian uang itu, hanya sepersepuluh yang dipakai untuk bermain kontrak. Jadi, proporsi dana kontrak terhadap total asetmu hanya 2%. Lalu ditambah lagi, hanya menggunakan leverage 2 sampai 3x dan hanya melakukan trading di Bitcoin, risikonya sudah diturunkan hingga sangat rendah. Jika total asetmu 1 juta, kontraknya hanya 20 ribu—apakah cara berpikirmu bisa sama?

Soal dana kecil, saya lihat banyak orang punya salah paham: mereka merasa dana kecil harus melakukan short-term trade supaya bisa cepat melipatgandakan. Itu keliru. Justru dana kecil seharusnya melakukan mid-term sampai long-term. Satu lembar kertas dilipat 27 kali menjadi setebal 13 kilometer. Kalau dilipat sampai 37 kali, bahkan bumi pun tidak akan setebal itu. Dana kecil harus mengandalkan compound interest untuk “menggulung” sehingga menjadi besar—bukan mengandalkan keuntungan kecil dari hari ke hari. Misalnya kamu punya modal 30 ribu, lalu memikirkan cara untuk “sekali gelombang” bisa 3x, lalu pada gelombang berikutnya lagi 3x. Dengan begitu, dalam waktu singkat kamu bisa mencapai puluhan ribu hingga ratusan ribu. Jangan setiap hari memikirkan untuk dapat 10%, 20%—kalau begitu, cepat atau lambat kamu akan memainkan diri sendiri sampai hancur.

Ada juga orang yang bilang trading kontrak risikonya besar, dan menurut saya, anggapan itu sendiri bermasalah. Risiko yang sebenarnya berasal dari manusia, bukan dari kontraknya itu sendiri. Kalau ingin bisa relatif lebih stabil? Caranya sederhana: pakai profit dari spot untuk bermain kontrak. Misalnya mula-mula investasi 200 ribu membeli spot. Setelah menghasilkan profit dalam setengah tahun, ambil 50 ribu untuk dipakai trading kontrak. Kalau habis, ya sudah, karena itu kan profit. Keuntungan dari spot bisa menutupi kerugian di kontrak. Jadi, masih takut risiko apa lagi?

Cara saya sendiri adalah: akun spot saya alokasikan secara acak antara 300 ribu sampai lebih dari 1 juta, sedangkan akun kontrak sebesar 200 ribu. Kalau ada peluang, saya akan menambah lebih banyak. Kalau tidak ada peluang, saya akan menambah lebih sedikit. Jika kontrak menghasilkan profit, saya akan menarik secara berkala seperempat atau sepertiga dan menyimpannya secara terpisah. Kalau terjadi liquidation, profit tetap akan tersisa sebagian. Dengan pengelolaan dana seperti ini, bahkan kalau kontrak mengalami liquidation juga tidak masalah—keuntungan dari spot akan terus menutup dan mengisi lagi.

Untuk orang kebanyakan, saran saya adalah: gunakan posisi sebesar sepersepuluh dari dana spot untuk bermain kontrak. Misalnya kamu punya 300 ribu spot, maka ambil 30 ribu untuk kontrak. Kalau habis, gunakan profit dari spot untuk menambah lagi, lalu ulangi proses ini sepuluh kali sampai delapan belas kali—secara alami kamu bisa menemukan beberapa cara atau “jalur” yang pas. Kalau sampai belum menemukannya juga, jangan lanjut, itu berarti jalan ini memang kurang cocok buatmu. Ingat, inti dari rolling posisi adalah manajemen posisi (position management). Kalau kamu paham manajemen posisi, maka tidak mungkin uangmu habis semuanya.