Nilai bisnis baru asuransi bank meningkat lebih dari 110%！Keberhasilan transformasi Xin Hua Insurance sangat nyata: perombakan di sisi investasi + inovasi saluran secara bersamaan

<文｜空流霜   编｜顾柠>

Dalam dua tahun terakhir, rangkaian aksi reformasi New China Life Insurance (Xinhua Insurance) tidak hanya merupakan respons yang efektif terhadap transformasi mendalam industri, tetapi juga terbukti pada kinerja, seperti tertulis dalam hasil.

Pada tahun 2025, Xinhua Insurance secara aktif mengikuti tren transformasi industri, memperdalam reformasi transformasi menyeluruh di semua lini; efektivitas reformasi terus terlihat, dan kualitas serta efisiensi pengembangan meningkat secara stabil. Jika diperpanjang ke garis waktu yang lebih panjang, reformasi perusahaan terutama berfokus pada dua aspek besar: sisi investasi dan sisi kanal. Dengan tepat memecahkan hambatan perkembangan, perusahaan mendorong terwujudnya pengembangan berkualitas tinggi.

Dulu, investasi Xinhua Insurance dianggap sebagai titik lemah. Pada tahun 2023, proporsi aset ekuitasnya hanya 15,5%; skala dan imbal hasil dari penempatan dana saham dan reksa dana nyaris berada pada level terbawah di antara rekan industri. Memperkuat pembangunan kemampuan investasi menjadi pos pemeriksaan pertama yang harus ditaklukkan pada tahap awal transformasi Xinhua Insurance. Berpegang pada pemikiran penataan aset “memperpanjang, melebar, dan memperdalam”, Xinhua Insurance memulai penyesuaian “menambah ekuitas, mengurangi non-standar”: dana Honghu (Hönghù) tahap ketiga mendarat beruntun; perusahaan secara kumulatif menanam modal mendekati 65.54B yuan untuk membidik lintasan blue chip dan teknologi keras; dalam dua tahun, aset ekuitas dengan dividen tinggi melonjak lebih dari 6 kali. Pada tahun 2025, porsi investasi saham dan reksa dana naik menjadi 21,2%. Sementara itu, aset non-standar terus ditekan secara tajam: dari 106.21B yuan menyusut menjadi 101.58B yuan, proporsi dari 11,7% jatuh drastis menjadi 3,6%. Kekurangan investasi yang dulu menjadi benar-benar ditulis ulang menjadi keunggulan pertumbuhan.

Reformasi kanal di sisi liabilitas juga sama-sama bergelombang besar. Kanal individu (individu/agen) Xinhua Insurance pernah terjebak dalam dilema penurunan kelanjutan (renewal) dan kapasitas produksi yang lesu. Pada 2023, kapasitas produksi komprehensif per orang rata-rata per bulan tidak sampai 10 ribu yuan, dan premi kelanjutan sedikit turun secara year-on-year. Berbekal program “XIN generasi pertama” (XIN 一代), kanal individu Xinhua Insurance melangkah ke jalan transformasi “pasukan pilihan, efektif, dan berdaya guna kuat”. Dalam dua tahun, kapasitas per orang berlipat dua, dan nilai bisnis baru meningkat secara signifikan.

Namun sekarang terlihat bahwa beban bisnis kelanjutan pada kanal individu masih menjadi tantangan bagi Xinhua Insurance, bahkan bagi seluruh perusahaan asuransi jiwa.

Pada saat yang sama, kanal bancassurance Xinhua Insurance mengalami pertumbuhan meledak. Pada 2025, nilai bisnis baru (new business value) melonjak lebih dari 110%; nilai bisnis baru secara langsung melampaui kanal individu menjadi penyumbang utama nilai. Dengan demikian, pola kanal tradisional pun berubah pelan-pelan.

Secara keseluruhan, dalam dua tahun terakhir, rangkaian aksi reformasi Xinhua Insurance merupakan respons yang efektif terhadap transformasi mendalam industri, dan juga terbukti pada kinerja. Berdasarkan penguatan berkelanjutan arah strategi internal, kemampuan operasional, dan hasil reformasi dua tahun terakhir, fondasi perkembangan perusahaan semakin kokoh.

Memasuki tahun pembukaan “Rencana Lima Tahun ke-15 dan ke-5 (十五五)”, pada saat ulang tahun ke-30 perusahaan, Xinhua Insurance menyatakan bahwa ke depan perusahaan akan mengejar keunggulan dengan sikap berani bersaing, terus berinovasi dan melampaui, serta secara berkelanjutan meningkatkan daya saing jangka panjang dan kualitas serta efisiensi operasional, mewujudkan pembukaan yang baik untuk pembangunan “十五五”, dan memulai babak baru perjalanan pengembangan berkualitas tinggi untuk 30 tahun berikutnya.

Inti reformasi sisi investasi: menambah ekuitas, mengurangi non-standar

Menanggapi kekurangan yang pernah ada di sisi investasi, Xinhua Insurance secara presisi melakukan upaya. Berbekal penilaian yang tajam terhadap pasar modal, perusahaan menjadikan optimalisasi alokasi aset sebagai terobosan penting reformasi. Melalui penyesuaian sistematis, perusahaan mendorong iterasi dan peningkatan struktur aset.

Pada saat konferensi rilis kinerja 2023, manajemen Xinhua Insurance pernah menyatakan: “Di seluruh industri, saat ini aset ekuitas Xinhua Asset adalah porsi terhadap total aset yang tidak tinggi, bahkan berada di peringkat terbawah kedua terakhir.” Dari data terlihat, pada 2023 porsi aset ekuitas Xinhua Insurance hanya 15,5%; di antaranya saham sebesar 20B yuan, naik 7,9% year-on-year; dana sebesar 10B yuan, turun 7,5% year-on-year. Di industri ini, benar-benar seperti “pengayuh terakhir”, dan itulah yang menjadi “tulang keras” paling ingin digigit Xinhua Insurance pada tahap awal transformasinya.

“Memperpanjang, melebar, dan memperdalam” adalah arah fokus utama yang ditetapkan Xinhua Insurance pada sisi aset sejak transformasi.

Jika sudah mulai dikerjakan, dalam dua tahun berikutnya Xinhua Insurance melakukan penyesuaian besar pada alokasi aset sisi aset. Jika dilihat dari perspektif pihak ketiga, penyesuaian dapat dibagi menjadi “tambah” dan “kurang”.

“Tambah” berarti menambah ekuitas. Melalui pendirian dana ekuitas swasta (private equity), mengambilalih saham perusahaan publik berkualitas, dan cara lainnya, perusahaan menempatkan aset untuk investasi nilai jangka panjang, ekuitas dengan dividen tinggi, serta obligasi tingkat bunga ultra-jangka panjang. Dengan demikian, “kekurangan” di sisi investasi perlahan berubah menjadi “keunggulan”. “Kurang” berarti mengurangi non-standar: secara besar-besaran menyusutkan pembiayaan lembaga non-bank, pembiayaan proyek infrastruktur, pembiayaan proyek real estat komersial, serta pembiayaan produk kredit konsumsi, dan berbagai jenis aset non-standar lainnya, sehingga menyelesaikan rekonstruksi dan upgrade struktur aset.

Pada tahun pertama transformasi Xinhua Insurance, perubahan strategi segera diterapkan. Pada November 2023, Xinhua Insurance bersama China Life menginisiasi pendirian Honghu Fund tahap pertama; pada Februari 2024 pendirian resmi, modal terdaftar 22.5B yuan. Hingga akhir 2025, skala aset mencapai 11.25B yuan. Tingkat imbal hasil investasi tahunan sekitar 8,96%, dengan fokus investasi pada saham blue chip papan besar dan industri yang sedang berkembang. Honghu Fund tahap dua memperoleh persetujuan pada Maret 2025, skalanya 5.37B yuan; masing-masing pihak menyetor 100 miliar yuan. Dana tersebut diarahkan pada saham perusahaan besar A+H dalam komponen indeks CSI A500. Pada Mei dilakukan penyetoran, dan pada akhir kuartal kedua selesai membangun kepemilikan inti (strategic initial positioning). Honghu Fund tahap tiga memperoleh persetujuan pada Mei 2025, dengan skala pendirian 225 miliar yuan. Xinhua Insurance menyetor 112,5 miliar yuan; investasi melanjutkan strategi dua tahap sebelumnya dan menekankan industri strategis yang berkembang pesat serta bidang teknologi yang “mencekik leher” (tergantung teknologi tertentu).

Dalam Honghu Fund tahap tiga, Xinhua Insurance merencanakan total penyertaan kumulatif hingga 30.64B yuan, yang menunjukkan keyakinan kuat pada investasi nilai jangka panjang.

Di saat yang sama, “sisi tambah” pada penempatan aset ekuitas Xinhua Insurance juga tercermin pada penataan instrumen ekuitas berdividen tinggi. Per akhir 2024, investasi instrumen ekuitas kategori OCI berdividen tinggi perusahaan naik dari 53,70 miliar yuan di awal tahun menjadi 37.47B yuan, meningkat 470,6%. Pada 30 Juni 2025, investasi instrumen ekuitas kategori OCI berdividen tinggi tersebut meningkat lagi menjadi 6.83B yuan, naik 68,26 miliar yuan.

Peningkatan penempatan ekuitas berjalan stabil pada 2025. Saldo investasi saham dan dana Xinhua Insurance sebesar 156.9B yuan, dengan porsi 21,2% dari aset investasi. Di antaranya, aset saham sebesar 95.13B yuan, naik 19,7% year-on-year, dengan porsi 11,80% (naik 0,7 poin persentase); aset dana sebesar 61.82B yuan, naik 36,6% year-on-year, dengan porsi 9,40% (naik 1,7 poin persentase).

“Kurang” berarti mengurangi non-standar: baik dari sisi skala maupun porsi keduanya menyusut. Pada akhir 2023, nilai investasi aset non-standar Xinhua Insurance adalah 65.54B yuan, dengan porsi 11,7% dari total aset investasi—melampaui sepersepuluh aset non-standar; porsi tersebut sudah sangat besar. Ditambah dengan beberapa tahun terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun yang masih berada pada level rendah, membuat aset non-standar tradisional seperti bank dan properti menurun jelas atributnya sebagai aset investasi finansial. Menekan terus skala investasi non-standar adalah hal yang wajar.

Per 31 Desember 2024, nilai investasi aset non-standar Xinhua Insurance adalah 29.59B yuan, turun 11.71B yuan dibanding akhir tahun sebelumnya. Porsi terhadap total aset investasi menjadi 5,8%, turun 5,9 poin persentase dibanding akhir tahun sebelumnya. Pada akhir 2025, penekanan lebih lanjut dilakukan: nilai investasi aset non-standar menjadi 102.47B yuan, turun 13.72B yuan dibanding akhir tahun sebelumnya. Porsi terhadap total aset investasi menjadi 3,6%, turun 2,2 poin persentase dibanding akhir tahun sebelumnya.

Dalam konferensi rilis kinerja 2025, manajemen perusahaan menyatakan bahwa pada 2026 Xinhua Insurance akan terus merespons arah kebijakan masuknya dana jangka menengah-panjang ke pasar modal, menggabungkan kebutuhan manajemen aset-liabilitas sendiri dengan perubahan pasar. Perusahaan akan tetap memegang prinsip menyongsong dengan mantap sambil mencari kemajuan. Perusahaan akan mengoordinasikan ritme dan struktur alokasi aset ekuitas. Menanggapi dampak volatilitas di bawah posisi ekuitas yang relatif tinggi, ada tiga mekanisme respons:

Pertama, tetap berpegang pada konsep alokasi multi-diversifikasi aset kelas besar; menyusun efek portofolio melalui distribusi industri, penataan saham A/H, strategi aktif dan pasif, alokasi aset tipe dividen (rediliens) dan aset tipe pertumbuhan, untuk menyebar korelasi dan volatilitas;

Kedua, memperkokoh kemampuan investasi absolut. Dalam tiga tahun terakhir, perusahaan terus memperkuat pembangunan riset dan investasi yang terintegrasi; tim investasi sudah memiliki kemampuan profesional untuk menggali instrumen strategi pertumbuhan berjangka tinggi dengan valuasi rendah dan dividen tinggi pada industri strategis yang sedang berkembang pesat;

Ketiga, memperdalam kemampuan manajemen aset-liabilitas. Dalam kerangka strategi “十五五”, sejalan dengan transformasi sisi liabilitas seperti asuransi pembagian dividen (dividend insurance), perusahaan menyempurnakan interaksi imunisasi aset-liabilitas berdasarkan mekanisme account manager. Perusahaan berfokus pada dua hal utama: kecukupan modal dan keamanan likuiditas, untuk menghaluskan dampak volatilitas pasar jangka pendek terhadap indikator kinerja operasional inti perusahaan.

Efektivitas transformasi kanal: tingkatkan kapasitas produksi, tingkatkan nilai

Dua tahun lalu, industri asuransi jiwa menghadapi tantangan seperti kebutuhan pelanggan yang semakin profesional dan beragam, kesulitan rekrutmen dan retensi agen, serta kapasitas produksi yang lemah. Tekanan tersebut merambat ke perusahaan asuransi jiwa. Kondisi konkret tampak pada “menyederhanakan organisasi dan kebijakan, merampingkan personel”, dan Xinhua Insurance tidak terkecuali.

Dari data, pada 2023 total premi tahunan kanal individu Xinhua Insurance sebesar 13.24B yuan, turun tipis 0,7% year-on-year. Dari situ, premi tahun pertama untuk asuransi jangka panjang baru sebesar 117,07 miliar yuan, naik 9,7% year-on-year. Walau meningkat, basisnya sedikit kecil; tetapi premi kelanjutan dari “basis utama” kanal individu justru turun 1,30% year-on-year menjadi 19.65B yuan. Kapasitas produksi komprehensif rata-rata per orang per bulan tidak sampai 10 ribu yuan.

Menghadapi berbagai ketidakuntungan di kanal individu, reformasi pun dijadwalkan. Pertama yang diubah adalah konsep. Xinhua Insurance menegaskan bahwa sisi liabilitas pada masa lalu lebih banyak berfokus pada penjualan produk; kini harus disesuaikan menjadi benar-benar berpusat pada pelanggan. Kedua, untuk jangka panjang, mengandalkan aturan dasar yang baru untuk mendorong tim bertransformasi menuju profesionalisme, pengarusutamaan karier, dan status elit. Program “XIN generasi pertama” adalah wujud konkret dari transformasi bertahap. Program ini merupakan reformasi menyeluruh, sistematis, dan lompatan lintas dari konsep ke praktik; mencakup empat aspek: peningkatan institusi, inovasi model, pelatihan tim, dan pemberdayaan platform.

Efektivitas transformasi terus terlihat. Pada tahun 2024, total premi tahunan kanal individu Xinhua Insurance sebesar 19.03B yuan, naik 0,3% year-on-year. Premi tahun pertama untuk asuransi jangka panjang sebesar 137,18 miliar yuan, naik 17,20% year-on-year; premi periode pertama yang dibayarkan sebesar 132,35 miliar yuan, naik 19,70% year-on-year; nilai bisnis baru sebesar 40,25 miliar yuan, naik 37,19% year-on-year.

Pada tahun 2025, Xinhua Insurance bergantung pada program “XIN generasi pertama” untuk meluncurkan sistem pelatihan “Planner Perencanaan Seluruh Siklus Kehidupan (WLP)”, secara berkelanjutan mendorong pembangunan tim pemasaran berkualitas tinggi, sehingga kualitas kanal individu semakin meningkat. Total premi kanal individu mencapai 4.81B yuan, naik 3,98% year-on-year. Premi tahun pertama untuk unit baru sebesar 11.2k yuan, naik 43,22% year-on-year, di antaranya premi periode pertama yang dibayarkan sebesar 190,27 miliar yuan, naik 43,76% year-on-year. Nilai bisnis baru kanal individu sebesar 48,05 miliar yuan, naik 19,38% year-on-year; kapasitas produksi komprehensif rata-rata per orang per bulan melampaui 10 ribu yuan, mencapai 98.83B yuan, naik 43,59% year-on-year.

Dengan demikian, kanal individu Xinhua hampir menyelesaikan lompatan dari “mengurangi volume namun meningkatkan kualitas” menjadi “pasukan pilihan yang kuat dan efektif”. Total premi kanal individu dan premi periode jangka panjang keduanya menunjukkan pertumbuhan.

Namun, premi kelanjutan masih melanjutkan tren tertekan dari dua tahun sebelumnya. Pada 2024, premi kelanjutan sebesar 6k yuan, turun 1,40% year-on-year; pada 2025, premi kelanjutan kanal individu sebesar 11.2k yuan, turun 1,23% year-on-year.

Jika dirinci lebih lanjut berdasarkan kuartal, pertumbuhan besar pada 2024 terjadi pada semester kedua, dan pergantian produk baru-lama mendorong pertumbuhan premi pada tingkat tertentu. Dari sisi data: pada semester pertama 2024, pendapatan premi asuransi murni Xinhua Insurance sebesar 407M yuan, turun 8,4% year-on-year, di mana premi kanal individu berjumlah total 4.81B yuan, turun 0,7% year-on-year.

Meskipun demikian, reformasi kanal individu Xinhua Insurance tetap cukup baik; setidaknya dari data, peningkatan kapasitas tim dan kontribusi nilai benar-benar terbukti. Kapasitas produksi komprehensif rata-rata per orang per bulan naik dari 72.1B yuan pada 2023 menjadi 17.97B yuan pada 2025; nilai bisnis baru juga naik dari 4,07 miliar yuan menjadi 48,05 miliar yuan. Strategi “pasukan pilihan” ini tampaknya tepat mengikuti ritme transformasi industri.

Namun, tepat ketika reformasi kanal individu mulai menunjukkan hasil, kanal justru mengalami pembalikan besar: nilai bancassurance kembali ke posisi “pemain utama”. Untuk gambaran industri, datanya tidak akan disebutkan secara keseluruhan; mari lihat khusus Xinhua Insurance. Pada 2025, total premi kanal bancassurance Xinhua Insurance sebesar 34.15B yuan, melonjak 39,53% year-on-year. Premi tahun pertama untuk unit baru sebesar 379,34 miliar yuan, naik 52,31% year-on-year, di antaranya premi periode pertama yang dibayarkan sebesar 179,74 miliar yuan, naik 29,56% year-on-year. Premi kelanjutan sebesar 5.27B yuan, naik tajam 27,65% year-on-year. Nilai bisnis baru sebesar 52,73 miliar yuan, melonjak 110,16% year-on-year, langsung melampaui kanal individu menjadi tulang punggung nilai bisnis baru.

Kapasitas produksi per orang naik 17,90% year-on-year; bancassurance menjadi mesin utama untuk pertumbuhan skala dan nilai secara bersamaan, sementara posisi utama kanal individu secara diam-diam melonggar.

Menanggapi hal tersebut, dalam konferensi rilis kinerja 2025, manajer umum sekaligus Chief Financial Officer (CFO) Gong Xingfeng menyatakan: “Posisi kanal individu sebagai kanal inti perusahaan tidak pernah berubah. Jika tidak berubah sekarang, maka ke depan pun tidak akan berubah. Tim individu adalah mitra, pengusaha perusahaan bagi Xinhua—mereka adalah partner dan keluarga kami yang paling penting. Mereka memiliki keterikatan yang kuat dengan pelanggan dan keunggulan yang tak tergantikan dalam penjualan produk pembayaran rutin jangka panjang yang kompleks. Mereka juga merupakan pilar inti perusahaan untuk melintasi siklus ekonomi jangka menengah-panjang. Kami akan tetap meningkatkan alokasi sumber daya dan membina tim ini untuk berkembang serta memimpin arah perkembangannya.”

Xinhua Insurance akan menerapkan secara menyeluruh model pemasaran modern baru dari tiga dimensi. Gong Xingfeng menjelaskan:

Pertama, dimensi layanan: melampaui layanan asuransi tunggal; mengintegrasikan sumber daya berkualitas seperti pengacara, trust, pendidikan, dan lainnya; membangun sistem layanan seluruh siklus kehidupan yang mencakup 10 bidang: medis, rehabilitasi (康), perawatan lansia (养), keuangan (财), komersial (商), pajak (税), hukum (法), pendidikan (教), hiburan (乐), dan budaya (文). Lalu mengubah keunggulan ekosistem menjadi parit pertahanan;

Kedua, dimensi skenario: mengubah skenario keras tradisional “kuat dalam mewujudkan penjualan, lemah dalam partisipasi” menjadi skenario lembut “lemah dalam mewujudkan penjualan, kuat dalam partisipasi”; memperkuat rasa pengalaman dan partisipasi pelanggan; menyelesaikan dengan lancar seluruh proses dari melihat konteks yang memicu emosi dan konsensus ide hingga keputusan pembelian;

Ketiga, dimensi teknologi: mengandalkan kecerdasan buatan (AI) dan big data untuk mempercepat peningkatan digitalisasi di seluruh proses pemasaran; memetakan profil pelanggan secara presisi, menurunkan kesulitan dalam kegiatan pemasaran (展业), serta meningkatkan ketepatan dan efektivitas pencocokan layanan. Pada akhirnya mendorong tim bertransformasi dari sekadar penjual asuransi menjadi kesatuan pasukan profesional dan tim pengusaha yang berjiwa profesional, yang menyediakan solusi terpadu komprehensif.

Arus informasi dalam jumlah besar, interpretasi yang presisi—semuanya ada di aplikasi Sina Finance (新浪财经APP)