Berita Komoditas: Kata-kata Trump Memberikan Kelegaan bagi Pasar Energi

(MENAFN- ING) Keringanan pasar minyak - Energi

Pasar kini menyadari ambang rasa sakit Presiden Trump terkait harga minyak. ICE Brent melonjak hingga 28% pada satu tahap kemarin, mencapai tepat di bawah $120/barel. Itu terjadi ketika produksi minyak hulu di Teluk Persia ditutup dengan sedikit tanda akan ada pemulihan aliran minyak melalui Selat Hormuz. Namun, laporan bahwa para menteri keuangan G-7 sedang mempertimbangkan pelepasan signifikan minyak dari cadangan strategis, bersama dengan komentar dari Presiden Trump yang menyiratkan perang mungkin akan segera berakhir, membuat harga jatuh pada bagian akhir sesi. Pada satu titik, Brent diperdagangkan mendekati $85/barel.

Ucapan Trump hanya akan sejauh itu. Pada akhirnya, pasar perlu melihat adanya pemulihan aliran minyak melalui Selat Hormuz untuk menopang penurunan harga minyak. Jika tidak, besar kemungkinan kita belum melihat level tertinggi.

Terkait rencana pelepasan minyak secara terkoordinasi dari cadangan, para menteri keuangan G-7 tidak membuat keputusan kemarin. Ada laporan bahwa kelompok tersebut akan bertemu lagi hari ini dan bisa menyepakati pelepasan terkoordinasi sebesar 300-400 juta barel. Ini akan menjadi rekor untuk pelepasan terkoordinasi. Kembali pada 2022, 182 juta barel dilepas dalam respons terkoordinasi. Jika digabungkan dengan pelepasan independen, jumlahnya meningkat menjadi 240 juta barel. Sekadar isyarat akan pelepasan ini telah membantu meredakan harga. Namun, mengakses cadangan strategis adalah perbaikan sementara yang hanya memberikan keringanan jangka pendek. Pelepasan stok yang besar dapat memengaruhi kurva forward. Itu dapat memberikan tekanan pada ujung depan sementara menawarkan dukungan di sepanjang kurva, di tengah ekspektasi bahwa cadangan perlu diisi kembali pada periode berikutnya.

Trump juga mengatakan bahwa pemerintahannya akan melonggarkan sanksi terkait minyak terhadap beberapa negara sampai aliran minyak melalui Selat Hormuz kembali. Meskipun Trump tidak memberikan rincian negara mana yang bisa melihat sanksi dilonggarkan, laporan menunjukkan bahwa pemerintahannya sedang mempertimbangkan pelonggaran sanksi minyak terhadap Rusia. Namun, mengingat Rusia telah mampu mengelabui sanksi secara relatif efektif dalam beberapa tahun terakhir, pelonggaran apa pun tidak akan secara material menambah pasokan.

Kembalinya aliran minyak melalui Selat Hormuz tetap menjadi hal yang krusial. Semakin lama aliran tetap tersendat, semakin banyak produksi minyak hulu yang akan dihentikan. Ini berarti akan memakan waktu lebih lama untuk menaikkan output setelah aliran pulih. Sejak minggu lalu, ada laporan tentang penghentian produksi dari Irak, Kuwait, Uni Emirat Arab, dan kini bahkan Arab Saudi. Mengingat keterbatasan penyimpanan yang dihadapi produsen Teluk Persia, mereka mencoba mengelola pasokan dengan menurunkan output dari ladang, bukan langsung menghentikan operasi sepenuhnya di ladang.

Logam – Emas tertekan

Emas kembali mendapat tekanan karena dolar AS yang lebih kuat, dan pergerakan harga minyak memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga bisa tetap lebih tinggi untuk waktu lebih lama. Kenaikan minyak di atas $100/barel menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi, memperkuat alasan agar Federal Reserve menunda dimulainya pemotongan suku bunga. Reli dolar mengalahkan permintaan safe-haven yang terkait dengan eskalasi konflik di Timur Tengah.

Logam mulia itu juga menghadapi tekanan jual berkat perannya sebagai sumber likuiditas selama aksi jual pasar ekuitas baru-baru ini. Mereka mendorong investor untuk menaikkan kas di tengah kondisi risiko-off yang lebih luas. Meski risiko geopolitik memberikan dukungan yang mendasar, pergerakan harga dalam waktu dekat menunjukkan bahwa kekuatan makro saat ini sedang mendominasi.

Pada logam industri, harga aluminium naik ke level tertingginya dalam hampir empat tahun sebelum menyusutkan kenaikan saat risiko pasokan di Timur Tengah menjadi fokus yang jelas. Kawasan ini menyumbang sekitar 9% dari pasokan aluminium global. Kekhawatiran terhadap potensi gangguan telah memicu pengetatan tajam pada ketersediaan di area terdekat. Selisih harga aluminium LME spot-ke-tiga-bulan melonjak ke level terkuat sejak 2022, menandakan ketatnya ketersediaan material yang bisa segera diserahkan. Aluminium tetap menjadi salah satu logam yang paling terekspos terhadap eskalasi lebih lanjut di kawasan tersebut, membuat harga rentan terhadap potensi kenaikan berulang jika terjadi kejutan pasokan.

Sebagian besar logam industri lainnya bergerak lebih rendah, terbebani oleh menurunnya selera risiko dan latar belakang makro yang lebih sulit. Harga tembaga berada di bawah tekanan dalam beberapa sesi terakhir karena hambatan makro berpadu dengan sinyal permintaan fisik yang lebih lemah. Kenaikan biaya energi, dolar yang lebih kuat, dan pelonggaran indikator ketatnya pasar menunjukkan bahwa risiko jangka pendek untuk tembaga cenderung lebih banyak ke sisi bawah. Ini terjadi meski permintaan struktural jangka panjang terus menopang skenario bullish yang lebih luas.

Pertanian – Pergerakan minyak menyeret harga gula lebih tinggi

Harga gula melanjutkan reli mereka untuk sesi kedua berturut-turut kemarin, dengan gula mentah No.11 ditutup naik hampir 3,5% pada hari tersebut. Pasar kemungkinan mendapat dukungan dari kenaikan harga minyak, karena industri tebu di CS Brazil bisa mengalihkan lebih banyak tebu dari produksi gula menuju produksi etanol untuk panen 2026/27.

USDA dijadwalkan merilis laporan bulanan WASDE-nya lebih akhir hari ini. Pasar memperkirakan lembaga tersebut akan menaikkan estimasi stok akhir jagung AS untuk 2025/26 sekitar 4 juta bushel menjadi 2.131 juta bushel, sambil memangkas estimasi stok akhir kedelai AS sebesar 4 juta bushel menjadi 346 juta bushel. Beralih ke pasokan global, lembaga itu dapat merevisi turun estimasi produksi jagung dan kedelai Argentina masing-masing sedikit menjadi 52,9mt (-0,1mt) dan 48,3mt (-0,2mt). Estimasi produksi jagung dan kedelai Brasil dapat direvisi menjadi 132mt (+1mt) dan 179,4mt (-0,6mt) masing-masing. Estimasi stok akhir global untuk kedelai diperkirakan bergeser turun dari 125,5mt menjadi 125mt, sementara estimasi stok akhir jagung diperkirakan naik sedikit menjadi 289,5mt dari 289mt. Estimasi stok akhir gandum global diperkirakan tetap tidak berubah di 277,5mt.

MENAFN09032026000222011065ID1110839431