Blue Owl membatasi penebusan dana kredit swasta pada 5% setelah tingkat permintaan yang tinggi

Dalam artikel ini

• OWL

Ikuti saham favoritmuCREATE FREE ACCOUNT

tonton sekarang

VIDEO4:4904:49

Blue Owl membatasi penarikan dana (redemption) untuk dana kredit privatnya masing-masing hingga 5% setelah tingkat permintaan meningkat tajam

Squawk Box

Blue Owl sedang mengalami permintaan penarikan dana yang lebih tinggi untuk dua dana kredit privatnya, menurut surat kepada pemegang saham yang diterbitkan Kamis.

Dana OCIC andalan perusahaan, dengan sekitar $36 miliar aset kelolaan, menerima permintaan penarikan sekitar 21,9% dari saham yang beredar pada kuartal pertama, kata perusahaan tersebut. Dana yang lebih kecil milik Blue Owl yang berfokus pada teknologi, OTIC, menerima permintaan penarikan sebesar 40,7% pada periode yang sama, kata perusahaan itu.

Di kedua dana tersebut, Blue Owl memutuskan untuk membatasi permintaan hingga 5%. Blue Owl mengaitkan permintaan yang lebih tinggi dari biasanya pada “kekhawatiran pasar yang meningkat terkait gangguan berbasis AI terhadap perusahaan-perusahaan perangkat lunak.”

" Kami terus mengamati adanya kesenjangan yang berarti antara percakapan publik mengenai kredit privat dan tren yang mendasari dalam portofolio kami," kata Blue Owl dalam surat kepada pemegang saham.

Industri kredit privat telah bergejolak dalam beberapa bulan terakhir karena kekhawatiran bahwa industri ini terlalu terekspos pada industri perangkat lunak—sebuah bidang yang sedang mendapat tekanan karena ketakutan akan disintermediasi oleh kecerdasan buatan.

Perangkat lunak mewakili sekitar 20% eksposur portofolio di antara perusahaan pengembangan bisnis, yang dikenal sebagai BDC (proxy yang diperdagangkan secara publik untuk kredit privat), menurut Jefferies. Ketakutan utama terkait risiko gagal bayar di sektor tersebut telah mendorong sekelompok investor institusional yang kecil namun kaya untuk mencari jalan keluar dari banyak dana tersebut.

" Saat dislokasi pasar publik dan ketidakpastian terkait AI mengubah sentimen, dispersi meningkat di seluruh sektor, menciptakan peluang bagi pemberi pinjaman berpengalaman untuk menyalurkan modal secara selektif dengan ketentuan yang lebih baik," bunyi surat yang berfokus pada teknologi tersebut.

Blue Owl, yang unik karena memiliki dua dana kredit privat non-terdaftar, juga termasuk yang paling akhir melaporkan penarikan dana. Persentase penarikan dana perusahaan ini berlipat beberapa kali lebih tinggi dibandingkan dengan para pesaingnya.

Kebanyakan perusahaan memilih untuk memakai batas 5%, tetapi beberapa, termasuk Cliffwater dan Blackstone, mengizinkan penarikan dana sedikit lebih banyak.

Dana teknologi Blue Owl, OTIC, melihat permintaan penarikan sebesar 17% pada kuartal keempat, yang dipenuhinya. Permintaan OCIC adalah 5% pada kuartal keempat.

Dua dana tersebut sebelumnya menarik minat dari hedge fund Saba dan Cox, yang memperpanjang penawaran tender kepada pemegang yang dananya terkunci dengan diskon yang besar.

Blue Owl mengatakan pada kuartal terbaru, permintaan penarikan dananya untuk dana teknologinya diperbesar oleh basis pemegang saham yang lebih terkonsentrasi, khususnya di sejumlah kanal kekayaan dan wilayah tertentu. Untuk dana andalannya, perusahaan itu mengatakan aktivitas tersebut didorong oleh “minoritas kecil dari basis investor,” dengan 90% pemegang saham memilih untuk tidak melakukan tender.

Kedua dana tersebut mengalami arus masuk kotor, yang dikombinasikan dengan batasan 5% menghasilkan keluarnya dana bersih yang moderat.

Pilih CNBC sebagai sumber pilihanmu di Google dan jangan pernah lewatkan satu momen pun dari nama paling tepercaya dalam berita bisnis.