Grayscale Research mengatakan Zcash Bisa Menjadi Relevan Saat AI Meningkatkan Kekhawatiran Privasi Keuangan

(MENAFN- Crypto Breaking) Grayscale Research telah menerbitkan laporan baru yang berargumen bahwa privasi keuangan dapat menjadi jauh lebih penting di tahun-tahun mendatang, terutama seiring berkembangnya kecerdasan buatan, stablecoin, dan sistem keuangan berbasis blockchain. Dalam laporan tersebut, manajer aset menyoroti Zcash sebagai salah satu jaringan kripto yang paling mapan—dibangun khusus untuk menjaga kerahasiaan transaksi.

Gagasan utama di balik riset ini sederhana: sementara teknologi baru dapat membuat sistem keuangan lebih efisien, teknologi tersebut juga dapat membuatnya lebih transparan dan lebih mudah diawasi. Menurut Grayscale, ketegangan ini kembali menjadi semakin relevan seiring alat-alat berbasis AI meningkatkan kemampuan untuk menganalisis transaksi, mengidentifikasi pola, dan membangun gambaran yang makin rinci tentang aktivitas keuangan individu maupun institusional.

Latar belakang itu, kata Grayscale, dapat menciptakan dasar jangka panjang yang lebih kuat bagi aset digital yang berfokus pada privasi seperti Zcash, yang diluncurkan pada 2016 sebagai jaringan blockchain yang memberi pengguna opsi untuk menyamarkan detail transaksi—daripada mengeksposnya secara publik sebagai default.

Mengapa Grayscale Memfokuskan pada Zcash

Berbeda dari blockchain publik yang sepenuhnya transparan, Zcash memungkinkan pengguna mengirim dana menggunakan transaksi terselubung (shielded) yang dapat mengaburkan pengirim, penerima, dan jumlah transaksi. Grayscale menggambarkan ini sebagai perbedaan yang berarti dalam lingkungan di mana banyak sistem blockchain membuat saldo, riwayat, dan pihak lawan terlihat di-chain secara permanen.

Laporan tersebut menyarankan bahwa privasi dalam uang tidak boleh dipandang sebagai fitur khusus. Sebaliknya, laporan ini membingkai kerahasiaan sebagai ekspektasi normal bagi individu, bisnis, dan institusi yang mungkin tidak ingin saldo mereka, pemasok, pergerakan treasury, arus payroll, atau hubungan finansial mereka terlihat oleh publik secara real time.

Dalam pandangan Grayscale, ini menjadi sangat relevan ketika alat AI membaik dan pengawasan finansial menjadi lebih canggih. Laporan ini berargumen bahwa jika keuangan digital terus meluas sementara alat pemantauan menjadi lebih kuat, permintaan terhadap uang digital privat pada akhirnya bisa meningkat seiring pergeseran tersebut.

Posisi Zcash di Segmen Privasi

Grayscale mencatat bahwa Zcash menempati tempat yang berbeda di lanskap privasi kripto. Beberapa alat privasi mencoba membuat pelacakan lebih sulit pada rantai yang sebetulnya transparan, sementara yang lain menyembunyikan hanya sebagian dari data transaksi. Zcash, sebaliknya, dibangun dengan transfer terselubung pada level protokol, menggunakan zero-knowledge proofs untuk memvalidasi transaksi tanpa mengungkapkan secara publik detail kunci.

Laporan ini juga menyoroti bahwa Zcash mendukung selective disclosure melalui viewing keys, memungkinkan pengguna membagikan akses ke informasi transaksi terselubung dengan pihak ketiga tertentu jika diperlukan. Fitur itu dipresentasikan sebagai salah satu alasan mengapa Zcash mungkin menawarkan kisah kepatuhan yang lebih kuat dibanding sistem privasi yang tidak mendukung mekanisme disclosure terkontrol apa pun.

Sebuah Jaringan yang Lebih Tua Memasuki Fase Baru

Meskipun Zcash sudah ada selama hampir satu dekade, Grayscale menyarankan proyek ini mungkin tengah memasuki babak baru. Laporan ini menunjuk pada beberapa peningkatan dari tahun ke tahun yang telah memperbaiki kegunaan dan mengurangi gesekan seputar transaksi terselubung, termasuk Sapling, Orchard, serta peningkatan yang lebih luas pada dompet (wallet).

Grayscale juga menyoroti lapisan dompet sebagai area kemajuan yang penting. Produk seperti Zodl, yang sebelumnya dikenal sebagai Zashi, dijelaskan membantu membuat penggunaan terselubung lebih praktis dengan mengurangi jumlah langkah di mana pengguna meninggalkan lingkungan transaksi privat.

Di luar pengalaman dompet, riset ini mencatat adanya tanda dukungan ekosistem yang lebih luas. Di antara pengembangan yang disebutkan adalah rencana Foundry untuk meluncurkan kolam penambangan (mining pool) Zcash institusional berbasis AS pada April 2026—sebuah langkah yang Grayscale bingkai sebagai bukti meningkatnya infrastruktur kelas industri di sekitar jaringan.

Argumen Valuasi

Salah satu poin terkuat dalam laporan ini adalah argumen valuasi untuk ZEC, token asli (native token) Zcash. Grayscale mengatakan pasar saat ini memberikan nilai yang terbatas untuk privasi dalam kripto. Laporan ini memperkirakan bahwa ZEC hanya menyumbang bagian yang sangat kecil dari segmen mata uang digital yang lebih luas, meskipun menurutnya ada pasar yang dapat ditargetkan (addressable market) yang bermakna jika uang digital privat menjadi lebih penting dari waktu ke waktu.

Menurut laporan tersebut, ini menciptakan pengaturan yang asimetris. Jika privasi tetap menjadi fitur marjinal, Zcash mungkin akan tetap menjadi ceruk (niche). Namun jika privasi menjadi perhatian yang lebih sentral dalam keuangan digital, Grayscale meyakini pasar bisa terlalu rendah menilai opsi jangka panjang (long-term optionality) ZEC.

Laporan ini juga menunjuk indikator di-chain sebagai bukti bahwa penggunaan privasi bukan sekadar teori. Transaksi terselubung membentuk porsi besar dari aktivitas di jaringan, dan jumlah ZEC yang disimpan dalam supply terselubung telah mencapai rekor tertinggi baru. Grayscale menafsirkan ini sebagai tanda bahwa fitur privasi sedang digunakan secara aktif—bukan hanya dipasarkan sebagai narasi.

Risiko Utama Tetap Ada

Pada saat yang sama, Grayscale tidak mempresentasikan Zcash sebagai aset berisiko rendah. Laporan ini menguraikan beberapa tantangan yang perlu diperhatikan investor, termasuk ketidakpastian regulasi, isu teknis warisan terkait pool terselubung yang lebih lama, kekhawatiran komputasi kuantum jangka panjang, serta risiko eksekusi seputar peningkatan protokol di masa depan.

Regulasi tetap menjadi salah satu pertanyaan terbuka terbesar. Meski model viewing-key Zcash mungkin membantu mengatasi beberapa kekhawatiran kepatuhan, Grayscale mengakui bahwa bursa, kustodian, dan regulator mungkin masih berbeda dalam menilai apakah aktivitas yang menjaga privasi cukup mudah untuk didukung secara operasional dalam skala besar.

Laporan ini juga mencatat bahwa peta jalan (roadmap) Zcash tetap ambisius. Kemajuan di masa depan tidak hanya bergantung pada teknologi privasi itu sendiri, tetapi juga pada kemampuan ekosistem untuk terus merilis peningkatan, meningkatkan keandalan, serta membuat penggunaan terselubung lebih mudah bagi pengguna dunia nyata.

Mengapa Ini Penting Sekarang

Argumen besar Grayscale adalah bahwa pasar mungkin masih memperlakukan privasi sebagai hal sekunder dalam kripto, bahkan ketika kemampuan pengawasan meningkat dan sistem keuangan digital menjadi lebih terbuka untuk dianalisis. Jika asumsi itu berubah, aset yang dirancang untuk kerahasiaan bisa mulai menarik perhatian lebih besar dari pengguna maupun investor.

Untuk saat ini, Zcash tetap menjadi aset yang relatif kecil dibanding Bitcoin dan bagian lain dari pasar kripto utama. Namun laporan Grayscale membuat kasus bahwa Zcash mungkin diposisikan lebih baik daripada yang disadari banyak investor jika privasi keuangan menjadi tema yang lebih penting pada tahap berikutnya dari adopsi aset digital.

Apakah itu terjadi masih perlu dilihat. Meski begitu, laporan ini menempatkan Zcash kembali ke dalam percakapan pada saat AI, kepatuhan, dan transparansi finansial semakin tumpang tindih sebagai tema yang berkembang di seluruh sektor kripto.

Sumber: Laporan riset Grayscale tentang privasi keuangan dan Zcash.

** Pemberitahuan risiko & afiliasi:** Aset kripto bersifat volatil dan modal berisiko. Artikel ini dapat memuat tautan afiliasi.

MENAFN31032026008006017065ID1110926243