Circle Mengupayakan Status Bank Kepercayaan Nasional

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan newsletter FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna, dan lainnya

Upaya Mendapatkan Kontrol Penuh sebagai Bank Kustodian

Penerbit stablecoin Circle telah mengajukan izin piagam bank kepercayaan (trust bank) tingkat nasional ke Kantor Pengawas Mata Uang (OCC), mengambil langkah lain untuk menanamkan dirinya lebih dalam ke sistem keuangan AS. Jika disetujui, pengajuan ini akan memungkinkan perusahaan membentuk “First National Digital Currency Bank, N.A.,” sebuah institusi kepercayaan yang diposisikan untuk menahan cadangan fiat sekaligus aset kripto untuk klien institusional.

Langkah ini hadir hanya beberapa minggu setelah pencatangan publik Circle dan menandakan ambisinya untuk semakin memformalkan infrastruktur serta sikap kepatuhan/regulatorinya. Saat ini, cadangan USDC Circle disimpan oleh kustodian pihak ketiga, termasuk BNY Mellon dan manajer aset BlackRock.

Dari Bergantung pada Infrastruktur menjadi Pemilik Infrastruktur

Dengan menjadi bank kepercayaan berpiagam nasional, Circle tidak lagi harus mengandalkan mitra eksternal semata untuk menjaga asetnya. Ini tidak hanya mencakup cadangan stablecoin, tetapi berpotensi juga beragam aset tokenisasi yang lebih luas seperti obligasi digital atau saham sintetis.

Model bank kepercayaan juga akan menempatkan Circle di bawah pengawasan langsung regulator perbankan federal, memberikan kerangka yang lebih jelas untuk operasinya saat AS bergerak lebih dekat untuk memperkenalkan legislasi formal bagi stablecoin.

Penyelarasan Regulasi atau Lindung Nilai Strategis?

Waktu pengajuan tersebut sejalan dengan menguatnya momentum regulasi di Washington seputar stablecoin yang didenominasi dolar. Berbagai proposal legislasi, beberapa dengan dukungan bipartisan, bertujuan untuk mengkodifikasi standar cadangan, kerangka perizinan, serta persyaratan pengungkapan untuk token kripto yang berfokus pada pembayaran.

Bagi Circle, mendirikan bank kepercayaan dapat merampingkan kewajiban kepatuhan di masa depan dan menyediakan “benteng regulasi” ketika lebih banyak kompetitor masuk ke ruang stablecoin. Ini juga bisa berfungsi sebagai lindung nilai: jika pada akhirnya AS membatasi penerbitan stablecoin pada lembaga penyimpan yang diasuransikan atau entitas yang memiliki piagam trust, Circle sudah akan berada pada posisi untuk memenuhi standar tersebut.

Gambaran Lebih Besar: Stablecoin dan Strategi Dolar

Secara strategis, pengajuan Circle menegaskan pergeseran yang lebih luas. Stablecoin kini tidak lagi beroperasi di pinggiran sistem keuangan. Stablecoin sedang diuji sebagai infrastruktur untuk pembayaran dan penyelesaian berbasis dolar, termasuk oleh institusi yang secara tradisional menghindari aset digital.

Piagam trust tidak setara dengan lisensi bank komersial penuh, tetapi piagam trust tetap menawarkan sebagian kemampuan penitipan (custodial) yang sama tanpa memerlukan asuransi FDIC. Bagi Circle, struktur ini memberikan fleksibilitas tanpa mengekspos dirinya pada kebutuhan modal bank tradisional.

Langkah Berikutnya

Persetujuan tidak dijamin. OCC telah menunjukkan sikap hati-hati terhadap piagam perbankan kripto di masa lalu, terutama di bawah kepemimpinan yang menekankan perlindungan konsumen dan manajemen risiko. Namun, agensi tersebut telah membuka peluang bagi perusahaan aset digital untuk mencari pengawasan federal melalui model trust, asalkan mereka memenuhi standar operasional dan kepatuhan yang ketat.

Jika disetujui, First National Digital Currency Bank akan menjadi langkah lain dalam konvergensi keuangan tradisional dan infrastruktur kripto. Ini juga akan menempatkan Circle di antara kelompok terbatas fintechs yang telah memperoleh pijakan regulasi langsung di sistem perbankan AS.