Kuartal pertama, pertumbuhan ganda saham baru AH menunjukkan efek menguntungkan dari investasi IPO

Seiring dengan pencatatan 5 saham baru di dua bursa AH pada 31 Maret, pasar saham baru di dua wilayah resmi ditutup pada kuartal I 2026. Secara keseluruhan, baik dari jumlah saham baru maupun skala penghimpunan dana, saham A dan H sama-sama menunjukkan tren peningkatan dibanding periode yang sama tahun lalu. Menurut statistik Tonghuashun iFinD, pada kuartal I 2026, total terdapat 70 saham baru yang tercatat di dua bursa AH; di antaranya, pasar saham H sangat menonjol, dengan 40 saham baru melantai, total dana yang dihimpun mencapai 25.88B HKD, meningkat tajam dibanding 16 saham baru pada periode yang sama tahun lalu yang menghimpun 18.67B HKD; sementara di bursa saham A terdapat 30 saham baru yang melantai dengan total dana 12.1B RMB, di mana proporsi saham baru dari Bursa Efek Beijing (Beijing Stock Exchange) melebihi setengah. Menatap prospek ke depan, para ahli menilai bahwa dasar penilaian (valuation) jangka menengah–panjang saham A dan saham H secara bertahap akan meningkat, dan struktur juga akan dioptimalkan.

70 Saham Baru A/H dengan Kenaikan Hari Pertama Dua Kali Lipat

Pada 31 Maret, pasar dua bursa A dan H menyambut total 5 saham baru yang melantai. Secara rinci, di bursa saham A, Longyuan Co., Ltd.（隆源股份）、Tai Jin Xineng（泰金新能）、Shenglong Co., Ltd.（盛龙股份） masing-masing mulai pada hari yang sama mendarat di Bursa Efek Beijing, STAR Market, dan papan utama Shenzhen; adanya 3 saham baru yang melantai dalam sehari juga sama dengan 10 Februari, dan menjadikannya yang teratas dalam jumlah saham baru yang melantai pada satu hari sepanjang tahun di bursa saham A. Di bursa saham H, pada hari itu juga terdapat dua saham baru yang melantai, Tong Shifu（铜师傅） dan Fourier（傅里叶）。

Seiring penutupan perdagangan pada 31 Maret, kuartal I 2026 resmi berakhir. Secara keseluruhan, baik dari jumlah saham baru yang melantai maupun skala penghimpunan dana, pasar di dua wilayah mengalami pertumbuhan dibanding periode yang sama tahun lalu.

Menurut statistik Tonghuashun iFinD, pada kuartal I 2026, saham A dan H total menyambut 70 saham baru yang melantai; di antaranya, jumlah saham baru yang melantai di bursa saham H mencapai 40, yang berarti pertumbuhan dua kali lipat dibanding 16 saham pada periode yang sama tahun lalu. Wartawan dari Beijing Business Daily mencatat bahwa dari 40 saham tersebut, 15 di antaranya merupakan perusahaan terdaftar saham A, dengan porsi 37,5%.

Untuk bursa saham A, pada kuartal I tahun ini terdapat total 30 saham baru yang melantai, dibanding 27 saham pada periode yang sama tahun lalu juga mengalami kenaikan tipis. Hal yang patut dicatat adalah bahwa pasar saham baru di Bursa Efek Beijing pada kuartal I tahun ini mengalami ekspansi yang jelas. Secara rinci, dari 30 saham tersebut, jumlah saham baru di Bursa Efek Beijing mencapai 16 saham, dengan porsi 53,33%; sedangkan pada 27 saham baru pada periode yang sama tahun lalu, hanya ada 3 saham individu di Bursa Efek Beijing.

Di luar Bursa Efek Beijing, pada kuartal I tahun ini, masing-masing terdapat 6 saham baru di STAR Market, 4 di papan utama Shanghai, 2 di papan utama Shenzhen, dan 2 di papan Bursa Pertumbuhan Usaha (ChiNext).

Dari sisi penghimpunan dana, pada kuartal I tahun ini, 40 saham baru di bursa saham H secara total menghimpun dana sebesar 11.1B HKD; dibandingkan dengan skala penghimpunan dana 16 saham baru pada periode yang sama tahun lalu yang berjumlah 16.48B HKD, dana yang dihimpun secara tahun-ke-tahun melonjak sebesar 488,82%. Dan di antara 40 saham tersebut, juga muncul dua saham baru level-100-miliar, yakni Muyuan Foods（牧原股份） dan Dōngpéng Yǐnliào（东鹏饮料）. Tonghuashun iFinD menunjukkan, total dana yang dihimpun oleh kedua saham tersebut masing-masing sebesar 120,99 miliar HKD dan 110,99 miliar HKD.

Untuk bursa saham A, total dana yang dihimpun oleh 30 saham baru dalam tahun ini kira-kira 2.92B RMB; pada periode yang sama tahun lalu adalah 2B RMB. Di antaranya, Zhen Shi Co., Ltd.（振石股份） menempati peringkat pertama dengan total dana yang dihimpun 29,19 miliar RMB; saham baru dengan dana lebih dari 20 miliar RMB lainnya adalah Weiya Technology（视涯科技） dan Hongming Electronics（宏明电子）.

Kenaikan Hari Pertama Saham Baru A Sebanyak 70% Berlipat Dua

Dari kinerja hari pertama saham baru di dua bursa AH, antusiasme investor tinggi. Menurut statistik Tonghuashun iFinD, dari 21 saham baru A yang melantai, 21 di antaranya mengalami kenaikan dua kali lipat pada hari pertama, dengan porsi mencapai tujuh puluh persen; sementara 6 saham baru di bursa saham H juga mengalami kenaikan dua kali lipat pada hari pertama.

Untuk bursa saham A, secara rinci, dari 21 saham tersebut, Dian Ke Lantian（电科蓝天） menempati peringkat pertama dengan kenaikan pada hari pertama sebesar 596,3%; berikutnya adalah Zu Xing Xin Cai（族兴新材） dengan 405,73%. Selain itu, baik Ke Ma Material（科马材料） maupun Heng Yun Chang（恒运昌） mengalami kenaikan harga pada hari pertama lebih dari 300%; Shenglong Co., Ltd.（盛龙股份） dan Zhi Xin Co., Ltd.（至信股份） masing-masing naik lebih dari 200%.

Sementara itu, di bursa saham H, terdapat total 6 saham yang mengalami kenaikan dua kali lipat pada hari pertama; di antaranya, Haizhi Technology Group（海致科技集团） menempati peringkat pertama dengan kenaikan 242,2%. Extreme Vision（极视角）、DeShi-B（德适-B）、MINIMAX-W、LeXin Outdoor（乐欣户外） dan Fourier（傅里叶） masing-masing mengalami kenaikan pada hari pertama di kisaran 100%–200%.

Dari sisi fundamental, menurut statistik Tonghuashun iFinD hingga saat ini, dari 30 saham baru dalam tahun ini yang terdaftar di bursa saham A, sebanyak 17 saham telah mengungkapkan kinerja untuk tahun 2025. Di antaranya, Shenglong Co., Ltd.（盛龙股份） menempati peringkat pertama dengan laba bersih yang dapat diatribusikan sebesar 884 juta RMB; setelah itu, Zhen Shi Co., Ltd.（振石股份） menyusul dengan skala laba 734 juta RMB; Hongming Electronics（宏明电子） mencatat laba bersih yang dapat diatribusikan pada 2025 sekitar 319 juta RMB, menempati peringkat ketiga.

Selain itu, dari 17 saham tersebut, hanya Weiya Technology（视涯科技） yang mengalami kerugian laba bersih pada 2025. Diketahui bahwa Weiya Technology adalah penyedia solusi tampilan mikro end-to-end berbasis micro display; produk utamanya adalah layar micro display berbasis silikon OLED, dan menyediakan layanan bernilai tambah kepada pelanggan, termasuk pengembangan produk strategis, sistem optik, serta solusi XR end-to-end.

Pada 2025, Weiya Technology mencapai pendapatan usaha sekitar 513 juta RMB, meningkat 83,19%; dan menghasilkan laba bersih yang dapat diatribusikan sekitar -212 juta RMB, dengan perbaikan kerugian tahun ke tahun. Berdasarkan dokumen prospektus, perusahaan melakukan perhitungan kehati-hatian atas kelayakan pencapaian laba di masa depan dengan mempertimbangkan estimasi ruang pasar di masa depan serta perkiraan volume penjualan, harga jual, biaya material, level biaya periode, dan lain-lain dari produk utama pada masa depan, dan memperkirakan perusahaan akan mencapai laba pada tahun 2026.

Terkait hal tersebut, wartawan Beijing Business Daily mengirimkan surat permintaan wawancara kepada pihak Weiya Technology, namun hingga naskah ini diterbitkan, perusahaan belum memberikan tanggapan.

Untuk saham baru di bursa saham H, dari 40 saham tersebut, sebanyak 33 saham mengungkapkan laba bersih tahun 2025; di antaranya, 20 saham mencapai laba, dengan porsi lebih dari enam puluh persen. Pada tahun 2025 secara penuh, Muyuan Foods（牧原股份） menempati peringkat pertama dengan skala laba 15.81B RMB; disusul oleh Dongpengtong（东鹏饮料） dengan 4.41B RMB.

Terus Menjaga Keaktifan

Dari perusahaan-perusahaan yang saat ini mengantre untuk listing di bursa saham A, berdasarkan pengaturan, saham Huigu Material（慧谷新材） di ChiNext akan mulai masuk pasar saham A pada 1 April. Selain itu, hingga saat ini, Morning Light Motor（晨光电机）、Sanrui Intelligent（三瑞智能）、Hongban Technology（红板科技）、Youyan Refrac Materials（有研复材）、Saiying Electronics（赛英电子） telah menyelesaikan proses pemesanan dan sedang menunggu untuk listing; sementara banyak perusahaan seperti Chuangda New Material（创达新材） dan Dabu Micro（大普微） berada pada tahap pemesanan sambil menunggu.

Untuk bursa saham H, “pasukan cadangan” juga cukup memadai. Menurut statistik Tonghuashun iFinD, saat ini terdapat total lebih dari 300 perusahaan yang berada pada status “menunggu untuk listing”, “telah melalui dengar pendapat (sesi peninjauan)”, dan “sedang dalam proses”.

“Dibandingkan dengan pasar modal lainnya, penilaian saham A dan H jauh lebih menarik. Selain itu, dalam beberapa tahun terakhir, kedua pasar mengoptimalkan mekanisme operasi pasar dan juga meningkatkan kepercayaan institusi internasional.” Menjelang prospek ke depan, pejabat keuangan Qu Fang（屈放） berbicara kepada wartawan Beijing Business Daily, bahwa dasar penilaian jangka menengah–panjang saham A dan H secara bertahap meningkat, dan struktur juga akan dioptimalkan.

Secara lebih spesifik, Zhai Dan（翟丹）, ketua manajemen dana swasta Xinfeng（薪火私募投资基金）, mengatakan bahwa pada tahun 2026 pasar saham baru di bursa saham A akan terus mempertahankan tren ekspansi yang stabil; perusahaan di bidang hard technology dan productive forces baru akan menjadi kekuatan utama untuk IPO, dan persentase jumlah perusahaan yang melantai serta nilai dana yang dihimpun di industri seperti AI, semikonduktor, bioteknologi, ruang angkasa komersial, dan lainnya akan semakin meningkat. Di saat yang sama, regulator akan lebih menekankan kualitas perusahaan yang akan listing, memperketat standar peninjauan, serta mendorong transformasi pasar saham baru dari “ekspansi jumlah” menuju “peningkatan kualitas”.

Wartawan Beijing Business Daily: Wang Manlei（王蔓蕾）