Krisis pasokan energi global menambah variabel baru, tiga fasilitas LNG utama di Australia terkena dampak badai siklon

Tanya AI · Apakah krisis energi dapat memicu risiko inflasi yang lebih luas di pasar keuangan?

Selat Hormuz yang hampir lumpuh telah membuat pasar LNG global bergejolak, sementara kedatangan tiba-tiba siklon tropis di Australia memperburuk tajam krisis energi ini.

Pada 27 Maret, menurut laporan Bloomberg, siklon tropis Narelle sedang mendekati garis pantai Australia bagian barat, dan telah menyebabkan tiga fasilitas ekspor LNG utama Australia, yaitu Gorgon, Wheatstone, dan North West Shelf, menghentikan produksi secara bergantian. Ketiga fasilitas ini secara gabungan menyumbang sekitar 8,4% dari volume perdagangan LNG global.

Sementara itu, dalam konflik di Timur Tengah, kapasitas ekspor Qatar, produsen fasilitas pencairan terbesar di dunia, telah mengalami kerusakan sekitar 17%, dan jadwal perbaikan dapat berlangsung hingga beberapa tahun. Dengan dua pukulan beruntun ini, para pembeli di Asia dan Eropa berlomba mencari pemasok pengganti.

Sejak konflik di Timur Tengah meletus pada akhir Februari, harga spot LNG Asia telah melonjak total 90%, sedangkan harga gas alam Eropa menjadi dua kali lipat dibanding sebelum meletusnya konflik. Para analis memperingatkan, pemutusan operasi di Australia akan semakin mendorong harga spot, sehingga tekanan terhadap pembeli akan semakin meningkat.

Tiga fasilitas menghentikan produksi, total sekitar setengah dari ekspor LNG Australia

Menurut Bloomberg, skala penghentian produksi fasilitas yang terdampak siklon kali ini tidak boleh dianggap remeh. Fasilitas ekspor North West Shelf milik Woodside Energy mengalami gangguan produksi akibat kedatangan siklon; Chevron menyatakan bahwa dari tiga jalur produksi di pabrik Gorgon, satu telah ditutup, sementara sebuah platform yang memasok fasilitas Wheatstone serta produksi gas alam di darat juga telah dihentikan.

Tiga fasilitas tersebut secara gabungan kira-kira menyumbang separuh dari total ekspor LNG Australia bulan lalu. Di tengah latar belakang Selat Hormuz yang hampir lumpuh dan kapasitas ekspor Qatar yang rusak, Australia telah naik menjadi pengekspor LNG terbesar kedua di dunia, hanya di bawah Amerika Serikat.

Fokus pasar saat ini adalah: setelah siklon berlalu, apakah fasilitas terkait dapat segera memulihkan operasi. Jika terjadi kerusakan badai yang signifikan, waktu penghentian produksi akan dipaksa diperpanjang, sehingga kesenjangan pasokan LNG global akan makin melebar.

Analis: harga spot akan terus naik, tekanan pembeli Asia dan Eropa berlipat ganda

Di tengah latar belakang perbaikan kekurangan pasokan dari Qatar yang tak kunjung pasti, durasi penghentian produksi Australia akan menjadi variabel kunci yang menentukan arah pergerakan harga dalam jangka pendek.

Josh Runciman, analis utama gas alam di Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA) Australia, mengatakan, “Penghentian sementara pabrik LNG Australia adalah waktu yang paling buruk yang mungkin bagi para pembeli yang sedang mencari alternatif pasokan dari Qatar. Harga spot LNG kemungkinan besar akan naik lebih lanjut akibat penghentian produksi, sehingga memperparah situasi para pembeli.”

Saul Kavonic, analis dari MST Marquee, juga memperingatkan bahwa siklon kali ini “akan memperketat ketegangan di pasar gas Asia dan Eropa, terutama jika waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan kapasitas produksi Australia melebihi beberapa hari”.

Krisis pasokan merembet ke pasar multi-aset, premi risiko meningkat secara menyeluruh

Saat ini, guncangan pasokan energi sedang menyebar ke pasar keuangan yang lebih luas. Momentum minyak mentah Brent tetap cenderung kuat, volatilitas terus berada pada level tinggi, dan pergerakan harga minyak telah mulai menarik logika penetapan harga pasar untuk saham dan suku bunga; ruang toleransi pasar sedang menyempit dengan cepat.

Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun dan ekspektasi inflasi bergerak naik seiring, dan pasar sedang dengan cepat melakukan penetapan ulang skenario “inflasi putaran kedua”. Para analis menilai, jika imbal hasil 10 tahun AS menembus 4,4%, tekanan di sisi suku bunga akan berubah menjadi guncangan lintas-aset yang menyeluruh, sedangkan saat ini penetapan risiko di pasar saham masih belum mencukupi.

Bagi pembeli LNG, tugas utama saat ini adalah mengunci sumber pasokan pengganti dan mengelola risiko harga; sementara bagi investor yang lebih luas, lintasan evolusi krisis energi serta dampaknya yang berkelanjutan terhadap ekspektasi inflasi akan menjadi variabel inti yang menentukan alokasi aset.