Satu komentar cepat丨Pengurangan laba secara palsu juga termasuk penipuan! Laba sebesar 8,5 juta yang hilang dari perusahaan yang terdaftar, tidak sama sekali tidak adil untuk ST

Tanya AI · Bagaimana perilaku mengurangi laba secara tidak semestinya mencerminkan tantangan integritas perusahaan publik?

Pada malam 3 April, Shandong Zhanggu Drum (002598.SZ) mengumumkan bahwa perusahaan dan pihak-pihak terkait menerima dari Biro Sekuritas dan Bursa Efek Shandong surat “Pemberitahuan Pendahuluan atas Hukuman Administratif”. Karena dalam laporan tahunan tahun 2024 terdapat pencatatan palsu dan mengurangi laba, perusahaan akan dikenai peringatan risiko lainnya; kode saham berubah menjadi “ST Zhanggu”; serta para penanggung jawab juga akan menghadapi denda dengan total 6,9 juta yuan.

Berbeda dengan banyak perusahaan publik yang ditetapkan ST akibat melebih-lebihkan laba, kali ini Shandong Zhanggu Drum dikenai ST karena mengurangi laba.

Surat “Pemberitahuan Pendahuluan atas Hukuman Administratif” menunjukkan: Pada tahun 2024, Shandong Zhanggu Drum mengonfirmasi biaya penjualan dan biaya manajemen total 8,46 juta yuan tanpa kejadian nyata penerimaan layanan perbaikan, layanan teknis, dan bisnis lain, sehingga laporan tahunan 2024 perusahaan memiliki pencatatan palsu dan mengurangi total laba sebesar 8,46 juta yuan. Nilai tersebut setara dengan 10,37% dari total laba yang dilaporkan perusahaan kepada publik pada periode tersebut; kira-kira terdapat hampir 8,5 juta yuan laba yang “menghilang dari pembukuan” melalui kontrak-kontrak palsu, sehingga ke mana sesungguhnya dana tersebut mengalir tidak diketahui.

Dalam beberapa tahun terakhir, meskipun kinerja Shandong Zhanggu Drum mengalami fluktuasi tertentu, secara keseluruhan tetap dalam kondisi menghasilkan laba. Pada tahun 2022, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan mencapai 110 juta yuan; pada tahun 2023 mencapai 114 juta yuan; pada tahun 2024 laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan adalah 8B yuan, turun 32,86% secara tahunan; dan untuk tahun 2025 diperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan sebesar 72 juta ~ 80 juta yuan.

Perusahaan publik yang masih cukup menghasilkan laba seperti ini ditetapkan ST, pada akhirnya apakah benar-benar tidak pantas? Penulis berpendapat: sama sekali tidak tidak pantas. Di satu sisi, karena tindakan Shandong Zhanggu Drum yang mengurangi laba melanggar prinsip dasar integritas perusahaan publik.

Mengurangi laba pada umumnya merujuk pada tindakan perusahaan melalui manipulasi keuangan yang melanggar aturan untuk mengurangi laba dalam pembukuan secara artifisial. Biasanya melibatkan cara-cara seperti membebankan biaya secara berlebihan (multiple cost apportionment), menahan pendapatan (income interception), mengubah kebijakan akuntansi, atau penyalahgunaan pencadangan penurunan nilai (impairment) untuk mencapai tujuan menyembunyikan kinerja usaha yang sesungguhnya, menghindari pengawasan, atau bekerja sama dengan perdagangan orang dalam, dan sejenisnya.

Dalam beberapa tahun terakhir, demi menjaga perkembangan sehat pasar modal, otoritas pengawas sangat menaruh perhatian pada masalah integritas. Pada November 2025, Wakil Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa Efek Li Chao menekankan pada rapat keenam Dewan Direktur (Dewan Direksi) ketiga Asosiasi Perusahaan Terdaftar di China bahwa perusahaan publik harus menjalankan “empat teladan”, yaitu: jujur dan dapat dipercaya, tata kelola yang patuh, pengembangan yang inovatif, serta secara aktif memberikan imbal hasil kepada investor. Di antaranya, jujur dan dapat dipercaya menempati urutan pertama; melanggar integritas berarti melanggar “garis merah”.

Di sisi lain, “dana” dari tindakan mengurangi laba oleh perusahaan publik bisa jadi lebih dalam dan bahayanya lebih besar.

Berdasarkan “Pemberitahuan Pendahuluan atas Hukuman Administratif”, ketidakjelasan “ke mana sesungguhnya dana dari hampir 8,5 juta yuan laba mengalir” mencerminkan bahwa terdapat celah serius dalam hal tata kelola perusahaan; mungkin saja 8,5 juta yuan itu hanyalah sebagian yang terlihat ke permukaan.

Shandong Zhanggu Drum menyatakan bahwa perusahaan menilai bahwa kejadian tersebut tidak termasuk situasi pelanggaran serius yang mengakibatkan delisting paksa secara wajib; dewan direksi akan mendorong manajemen untuk secara aktif mengambil langkah-langkah yang efektif, secepat mungkin menghapus dampak dari perkara terkait, dan berupaya mencabut peringatan risiko lainnya sedini mungkin.

Pernyataan Shandong Zhanggu Drum terlihat terlalu optimistis. Tampaknya harapan untuk mencabut ST terutama bergantung pada kenyataan bahwa perusahaan secara keseluruhan masih bisa menghasilkan laba, namun belum sepenuhnya memahami betapa seriusnya bahaya hilangnya integritas bagi perusahaan. Perusahaan juga belum menyadari bahwa dalam lingkungan yang tengah memperkuat sistem integritas, praktik pemalsuan semacam ini adalah “pasir” yang tidak lagi bisa ditoleransi oleh otoritas pengawas; sekaligus menjadi sasaran cambuk dan tindakan penghindaran yang disengaja oleh investor.

Selain itu perlu ditegaskan: pihak-pihak penanggung jawab terkait tindakan mengurangi laba perusahaan publik berpotensi dikenai sanksi pidana. “Ketentuan Tambahan mengenai Standar Penuntutan untuk Kasus Kejahatan Ekonomi” yang diterbitkan oleh Kejaksaan Agung Rakyat Tertinggi dan Kepolisian Tiongkok menetapkan bahwa apabila laba yang dilebihkan atau dikurangi mencapai lebih dari atau sama dengan 30% dari total laba yang diungkapkan pada periode berjalan, maka dapat dikenai penuntutan pidana. Oleh karena itu, para penanggung jawab terkait jangan sedikit pun memiliki mentalitas untuk menghindar atau mengandalkan keberuntungan. Berjalan di batas ketentuan hukum, pada akhirnya tak terelakkan akan menyentuh garis merah hukum.

(Penulis adalah komentator dari First Financial)

(Artikel ini berasal dari First Financial)