Rute riset terbaru untuk penawaran umum terbuka terungkap, fokus pada "menambang" arah pertumbuhan teknologi

专题：春节前后市场怎么走？机构建议“前稳后攻”

            热点栏目
            自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易
        

        客户端

Beli sahamnya lihat laporan riset analis Golden Kirin, otoritatif, profesional, tepat waktu, komprehensif, bantu Anda menggali peluang tema yang potensial!

Sejak Januari 2026, aktivitas riset lapangan manajer dana publik terus meningkat. Sektor pertumbuhan teknologi menjadi arah penempatan utama, dan perusahaan-perusahaan yang bergerak di bidang aplikasi AI, antariksa komersial, obat inovatif, serta semikonduktor menjadi fokus perhatian. Di antaranya, sejumlah perusahaan seperti 大金重工, 翔宇医疗, 海天瑞声, 爱朋医疗, 熵基科技, 美好医疗, 博拓生物, 天承科技, 三七互娱（维权）, 航天宏图, dan lain-lain, semuanya telah menerima riset lapangan oleh lebih dari 100 institusi.

Sejumlah manajer dana melakukan riset lapangan secara padat terhadap pemimpin di berbagai sub-sektor, dengan berfokus pada aset berkualitas yang memiliki penghalang teknologi tinggi dan penerapan skenario yang jelas. Hal ini secara jelas mencerminkan perhatian ganda institusi terhadap bidang teknologi: “terobosan teknologi + realisasi kinerja.”

Antariksa komersial

**　　三大细分领域受关注**

Sejak awal tahun, sektor antariksa komersial terus menghangat berkat dukungan kebijakan dan dorongan ganda dari terobosan teknologi. Saham-saham konseptual terus naik. Para manajer dana memusatkan perhatian pada tiga bidang rinci: manufaktur roket, komponen inti satelit, serta material antariksa. Berdasarkan data Wind, perusahaan seperti 超捷股份, 航天宏图, 广联航空, 太力科技 masing-masing menerima riset lapangan dari 51, 27, 39, dan 13 dana publik, sehingga menjadi aset yang paling mendapat perhatian di dalam sektor tersebut.

Sebagai contoh, pada 超捷股份, yang merupakan aset populer di bidang komponen struktural antariksa komersial, manajer dana terutama menanyakan kondisi pengiriman skala kecil dengan perusahaan roket swasta terkemuka, serta ruang pasar yang dibawa oleh proporsi komponen struktural yang mencapai lebih dari 25% dari total biaya roket. 广联航空 menjadi perhatian institusi karena akuisisi 天津跃峰 (蓝箭航天, pemasok inti tangki penyimpanan teknologi inti 天兵科技).

太力科技, sebagai pemasok eksklusif kantong kompresi khusus untuk antariksa di Tiongkok, dengan material komposit anti-tusuk dan anti-pemotongan serta teknologi lapisan multifungsi memiliki penggunaan luas dalam skenario seperti antariksa komersial dan perlindungan paket baterai kendaraan energi baru. Perusahaan ini juga mendapat perhatian tinggi dari banyak institusi. 长城基金, 万家基金, 宏利基金, dan lain-lain yang merupakan institusi papan atas, secara berturut-turut datang untuk melakukan riset lapangan, dengan fokus menanyakan kemampuan konversi teknologi standar antariksa ke ranah sipil, serta perkembangan kerja sama rantai pasokan dengan perusahaan kendaraan energi baru terkemuka. Fokus utamanya adalah pada keberlanjutan penerapan teknologi dan pertumbuhan kinerja.

Semikonduktor rantai penuh

**　　及AI场景化成焦点**

Di bidang semikonduktor, penggantian dalam negeri untuk segmen peralatan, material, dan deteksi, serta terobosan proses produksi yang lebih maju, menjadi topik inti riset oleh manajer dana. Institusi memberi perhatian pada perusahaan yang memiliki kemampuan inovasi independen dan mampu menerobos hambatan teknologi. Di antaranya, 32 dana publik melakukan riset lapangan pada 天承科技, sementara 41 institusi seperti 嘉实基金, 易方达, dan lainnya berkumpul melakukan riset pada 精测电子. Fokusnya adalah perkembangan alat ukur kuantitas depan untuk semikonduktor—saat ini, produk proses maju 7nm perusahaan telah selesai dan lulus verifikasi pengiriman. Produk proses yang lebih maju masih berada dalam tahap validasi. Proporsi pendapatan dari produk terkait terus meningkat, sehingga menjadi dorongan utama bagi pertumbuhan kinerja.

鼎龙股份 menjadi perhatian utama dari 嘉实基金. Sebagai pemimpin industri CMP polishing pad di dalam negeri, perusahaan memiliki produk yang mencakup semua tipe model untuk hard pad dan soft pad. Bahan baku utama telah dibuat secara mandiri, sehingga secara efektif menjamin keamanan rantai pasokan. Pada saat yang sama, perusahaan juga secara aktif mengembangkan KrF/ArF photoresist serta material advanced packaging, sehingga secara menyeluruh menyempurnakan tata letak material semikonduktor.

Pada segmen deteksi, 胜科纳米 tampil sangat menonjol. Berkat teknologi nanoprobes tingkat transistor, perusahaan menjadi penyedia layanan inti untuk deteksi pada chip memori dan chip logika, serta menerima riset gabungan dari beberapa institusi papan atas seperti 招商基金, 南方基金, 农银汇理基金, 博时基金, dan lain-lain. Institusi berfokus pada keunggulan teknis lini generasi keempatnya dalam pengujian Chiplet serta 2.5D/3D advanced packaging, serta peran jaringan laboratorium di seluruh negeri dalam mendukung ekspansi kapasitas. Hal ini juga mencerminkan tingginya perhatian industri rantai semikonduktor terhadap kemandirian pada seluruh rantai peralatan, material, dan deteksi.

Di bidang aplikasi AI, fokus perhatian dana publik bergeser dari tingkat model ke tingkat implementasi skenario, dengan memprioritaskan penempatan pada bidang terminal yang didukung pesanan nyata dan memiliki kejelasan penerapan skenario. Ketika 41 dana publik secara bersamaan meneliti 三七互娱, perhatian utama tertuju pada efek penerapan aktual teknologi AI dalam interaksi NPC permainan dan generasi alur cerita, serta sinergi dengan perusahaan model besar seperti 智谱 dan 月之暗面. Saat beberapa dana meneliti 统联精密, mereka memusatkan perhatian pada terminal cerdas baru seperti kacamata pintar dan penerima sinyal di darat.

Selain itu, dana publik seperti 华安基金 dan 永赢基金 melakukan riset terhadap 奥飞娱乐, dengan fokus pada perkembangan terkait seperti pengembangan aset digital IP yang didukung AI, pembangunan smart toy (mainan pintar), serta pembentukan ekosistem kompetisi. Dalam risetnya, 利欧股份 juga menegaskan bahwa hambatan inti bisnis agensi iklannya terletak pada korpus bisnis terstruktur yang telah lama diendapkan serta kemampuan iterasi pada skenario nyata. Keunggulan kompetitif inti ini mendapat pengakuan dari institusi.

**　多家公司获超百家机构调研**

Dari sisi konsentrasi riset lapangan, beberapa perusahaan tercatat menerima ratusan institusi yang menumpuk untuk melakukan riset. Di antara keduanya, dana publik menunjukkan aktivitas yang paling tinggi. 大金重工, 翔宇医疗, 海天瑞声, 爱朋医疗, 熵基科技, 美好医疗, 博拓生物, 天承科技, 三七互娱, 航天宏图, dan beberapa perusahaan lainnya semuanya menerima riset lapangan oleh lebih dari 100 institusi, sehingga menjadi “aset populer” untuk riset institusi sejak awal tahun.

Dari sisi aktivitas institusi, perusahaan manajemen dana papan atas menjadi kekuatan utama dalam riset, dengan frekuensi riset yang jelas memimpin. Sejak 2026, 博时基金 menempati peringkat pertama dengan total 86 kali riset. Saham yang mendapat perhatian tertinggi meliputi 中伟新材, 立高食品, dan 能科科技. 华夏基金 dan 易方达基金 menyusul di belakang, dengan total riset masing-masing 67 kali dan 58 kali. Fokus mereka terutama pada perusahaan inovasi teknologi seperti 埃科光电 dan 海安集团, sehingga arah penempatannya selaras dengan jalur utama pertumbuhan teknologi.

Dari distribusi sektor yang diteliti, dana publik memberi perhatian jauh lebih tinggi pada perusahaan di 创业板 dan 科创板 dibandingkan papan utama. Data menunjukkan bahwa per 27 Januari, dari perusahaan tercatat yang diteliti oleh perusahaan dana, total porsi 创业板 dan 科创板 mencapai 45.3%, dengan porsi 创业板 24.1% dan 科创板 21.2%. Sementara itu, porsi 主板 Shanghai dan 深证主板 masing-masing hanya 14.8% dan 18.4%. Contohnya, 银华基金, 平安基金, dan lain-lain beberapa kali melakukan riset pada perusahaan科创板 seperti 复旦微电 dan 埃科光电; perusahaan 创业板 seperti 中伟新材 dan 熵基科技 juga mendapat perhatian besar dari banyak institusi, yang mencerminkan pengakuan tinggi institusi terhadap perusahaan di科创领域.

Secara keseluruhan, sejak awal 2026 arah riset dana publik sangat selaras dengan orientasi kebijakan industri nasional. Sektor antariksa komersial, semikonduktor, kendaraan energi baru, peralatan berteknologi tinggi, dan obat-obatan bio-farmasi menjadi lintasan yang sejalan sebagai konsensus penempatan institusi. Pada saat yang sama, sebagian perusahaan berkualitas di 北交所 juga mulai masuk dalam pandangan institusi. Tren ini menunjukkan bahwa dana secara aktif menggali peluang struktural dalam transformasi ekonomi. Sementara itu, bidang pertumbuhan teknologi—berkat potensi terobosan teknologi dan ekspektasi realisasi kinerja—berpotensi menjadi jalur utama penempatan dana berikutnya.

Manajer dana 华宝基金, 曹旭辰, menyatakan bahwa fluktuasi pasar baru-baru ini tidak mengubah ekspektasi penguatan pasar A股 pada paruh pertama 2026. Sebaliknya, pada periode penurunan koreksi harga, sub-sektor seperti modul cahaya AI yang menampilkan kinerja keuangan operasional yang sangat baik, mungkin akan menjadi fokus buruan dana secara periodik.

（来源 artikel：证券时报）

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP