Jejak pergeseran portofolio dana swasta bernilai miliaran yuan mulai muncul, menargetkan perusahaan yang terdaftar dan aktif menata pertumbuhan laba secara agresif

Berdasarkan statistik dari Pasar Privasi PaiPaiWang, menurut laporan tahunan 2025 dari perusahaan publik yang telah mengungkapkan informasinya, terdapat 25 produk di bawah manajer dana private berlevel “ratusan miliar” yang muncul dalam daftar 10 pemegang saham peredaran terbesar untuk 60 perusahaan, dengan total nilai kepemilikan mencapai 28.19B yuan. Dari sisi aksi penambahan posisi, beberapa perusahaan publik yang memiliki “mesin pertumbuhan” berbasis kinerja menjadi incaran manajer dana private, misalnya: hingga akhir 2025, dana berjangka Yao Yi Lin Shan No. 1 yang dikelola oleh manajer dana Gao Yi, Feng Liu, menambah posisi pada Zhongwei New Materials untuk dua kuartal berturut-turut; produk di bawah investasi Chongyang pada kuartal IV baru masuk dalam daftar 10 pemegang saham peredaran terbesar Dongbang Lighting; sedangkan produk di bawah Aset Renqiao pada periode yang sama menambah posisi pada City Investment Holding.

Menurut kalangan praktisi di industri, seiring efek kebijakan yang perlahan mulai terlihat, arus dana tambahan terus masuk ke aset ekuitas; ke depan, tren berbasis pendorong laba berpotensi terus berkembang.

Feng Liu terus menambah posisi pada saham unggul

Pada 31 Maret, laporan tahunan 2025 yang dirilis oleh Zhongwei New Materials menunjukkan bahwa hingga akhir 2025, dana Gao Yi Lin Shan No. 1 menguasai 28.5M saham, dengan nilai kepemilikan pada akhir periode sebesar 1,32 miliar yuan; dibanding akhir kuartal III, terjadi penambahan 7M saham. Pada kuartal IV 2025, yang juga menambah posisi pada Zhongwei New Materials adalah Hong Kong Securities Clearing Company Limited, dengan menambah 3.46M saham.

Perlu dicatat bahwa ini bukan kali pertama Feng Liu meningkatkan alokasinya pada Zhongwei New Materials.

Pada kuartal III 2025, dana Gao Yi Lin Shan No. 1 pertama kali masuk ke dalam daftar 10 pemegang saham peredaran terbesar Zhongwei New Materials, dan langsung menjadi pemegang saham peredaran terbesar kedua; jumlah saham yang dimiliki pada akhir periode adalah 21.5M saham.

Data yang dipublikasikan menunjukkan bahwa Zhongwei New Materials adalah perusahaan material energi baru yang bergerak dalam riset, produksi, dan penjualan material katoda baterai energi baru serta prekursor. Berkat manfaat dari pertumbuhan cepat pasar energi baru global dan pelepasan kapasitas terpadu perusahaan yang berkelanjutan, pada tahun 2025 perusahaan ini membukukan pendapatan usaha sebesar 48,14 miliar yuan, meningkat 19,68%; membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan sebesar 28.5M yuan, meningkat 6,84%.

Manajer dana private “ratusan miliar” membidik “mesin pertumbuhan” baru

Selain Gao Yi yang dikelola oleh Feng Liu, beberapa manajer dana private berlevel ratusan miliar juga menargetkan saham unggul.

Berdasarkan laporan tahunan yang baru dirilis City Investment Holding, per akhir 2025, dana investasi surat berharga private ekuitas—Foreign Trade Trust - Renqiao Zeyuan Stock Private Securities Investment Fund—memegang 27.49M saham, naik hampir 620k saham dibanding akhir kuartal III.

Dalam laporan tahunan City Investment Holding tertulis: pada 2025, perusahaan mencapai pendapatan usaha 7M yuan, meningkat 53,27%; serta laba bersih 289 juta yuan, meningkat 19,19%.

China Resources Shuanghe juga merupakan salah satu aset yang ditambah oleh Renqiao Asset pada kuartal IV 2025. Berdasarkan laporan tahunan China Resources Shuanghe, per akhir 2025, dana investasi surat berharga private ekuitas—Foreign Trade Trust - Renqiao Zeyuan Stock Private Securities Investment Fund—memegang 3.65M saham, naik 1.18M saham dibanding akhir kuartal III.

Laporan tahunan China Resources Shuanghe menunjukkan: pada 2025, perusahaan meraih pendapatan usaha sebesar 11 miliar yuan; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan terdaftar sebesar 1,65 miliar yuan, meningkat 1,18%.

Laporan tahunan Dongbang Lighting yang baru dirilis menunjukkan bahwa hingga akhir 2025, paket rencana kepercayaan investasi kolektif dana kepercayaan investasi sekuritas—Foreign Trade Trust - Chongyang Target Return 1期—masuk ke dalam daftar 10 pemegang saham peredaran terbesar perusahaan tersebut; jumlah saham yang dimiliki pada akhir periode adalah 4.87M saham.

Data yang dipublikasikan menunjukkan bahwa Dongbang Lighting berfokus pada industri pencahayaan umum. Pada 2025, karena kontraksi total pasar pencahayaan global dan peningkatan produk baru, bisnis utama pencahayaan umum perusahaan mengalami tekanan; namun, berkat pertumbuhan lebih lanjut tingkat penetrasi kendaraan energi baru di Tiongkok pada 2025, bisnis kendaraan menjadi mesin pertumbuhan baru bagi Dongbang Lighting. Pada 2025, pendapatan usaha bisnis kendaraan mencapai 672 juta yuan, meningkat 12,69%, sementara margin laba kotor naik 1,99 poin persentase menjadi 17,8%.

Menilai prospek tren pendorong laba

Menurut pandangan manajer dana private di jajaran teratas, dengan arus dana tambahan yang terus masuk dan pemulihan laba perusahaan secara bertahap, tahun ini diperkirakan akan menghidupkan tren struktural yang digerakkan oleh laba.

Dane Shuiquan Investment berpendapat bahwa meskipun konflik geopolitik Timur Tengah berpotensi terus berkembang dalam jangka pendek, namun jika memperpanjang horizon waktu, seiring perusahaan-perusahaan publik di A-Saham merilis laporan keuangannya satu demi satu, fokus pasar diharapkan secara bertahap kembali ke fundamental. Kepastian pertumbuhan laba akan menjadi sumber pendapatan utama. Terutama setelah gangguan jangka pendek, nilai investasi dari sebagian aset saat ini semakin menonjol.

Analisis Xingstone Investment menyebutkan bahwa meskipun perkembangan situasi Timur Tengah dalam jangka pendek masih memiliki ketidakpastian, namun setelah penyesuaian jangka pendek, risiko valuasi A-Saham telah dirilis lebih lanjut. Ke depan, pemulihan laba perusahaan berpotensi mendorong kinerja pasar saham. Secara spesifik, saat ini keunggulan manufaktur Tiongkok sangat jelas; pergantian teknologi dan implementasi di bidang kecerdasan buatan masih terus berlangsung. Di bidang “pan-teknologi”, masih terdapat peluang realisasi laba yang relatif baik, dan aset inti Tiongkok yang stabil serta bernilai tinggi memiliki peluang jangka menengah.

(Penyunting: Xu Nannan)

Kata kunci: