Jawaban dari Bank Minsheng masih mendapatkan penilaian buruk

（Sumber: Gushan Capital）

Laporan tahunan 2025 Bank Minsheng baru saja dirilis, dan saat ini sedang hangat dibicarakan.

Ini adalah 6 laporan kinerja tahunan yang diserahkan sejak Gao Yingxin mengambil alih sebagai pemimpin Bank Minsheng pada Juni 2020, sayangnya, tetap saja mendapat nilai buruk.

Pada tahun 2025, skala aset Bank Minsheng melebihi 7,8 triliun, tetapi pertumbuhannya sangat lambat; pendapatan mencapai 78k, naik 4,82%, bertambah 66 miliar dibanding tahun sebelumnya. Namun laba bersih 6.6B, turun 17 miliar dibanding tahun sebelumnya, dengan penurunan sebesar 5,37%.

Dalam setahun terakhir, pendapatan Bank Minsheng meningkat sementara laba berkurang—ini jelas merupakan selisih gunting. Akar masalahnya tetap ada pada kualitas aset.

Pada tahun 2025, kerugian penurunan nilai kredit Bank Minsheng mencapai 1.7B yuan, naik 18,64% secara tahun ke tahun, dan bertambah kira-kira sekitar 100 miliar yuan.

Di antaranya, pencadangan untuk kredit meningkat secara signifikan: dari 39 miliar yuan pada 2024 menjadi 47,9 miliar yuan pada 2025, sehingga pencadangan tambahan mencapai 8,9 miliar yuan.

Jadi, meskipun pendapatan tahun 2025 naik 10B, semuanya akhirnya digunakan untuk menutup lubang kredit macet yang buruk; laba bersih justru berkurang 17 miliar, dan penyebabnya ada di sini.

Jika ditelusuri lebih jauh, titik “pengaliran darah” terbesar Bank Minsheng ada pada ritel, khususnya bisnis kartu kredit.

Laporan tahunan Bank Minsheng menunjukkan bahwa pinjaman dan uang muka pribadi adalah wilayah paling parah untuk kredit bermasalah. Pada 2025, skalanya mencapai 6.6B yuan, rasio kredit bermasalah sudah mencapai 1,92%, dengan saldo kredit bermasalah yang terkait mendekati 1.7B yuan.

Di antaranya, pinjaman kartu kredit dengan skala 32.2B yuan merupakan yang paling menonjol risikonya: rasio kredit bermasalah naik dari 3,28% pada 2024 menjadi 3,87% pada 2025, dengan saldo kredit bermasalah yang terkait melebihi 167 miliar yuan.

Kita semua tahu, kartu kredit adalah pinjaman kredit murni tanpa agunan dan tanpa penjamin. Begitu terbentuk kredit bermasalah, peluang pemulihannya rendah, pada dasarnya termasuk “aset beracun” yang sulit ditagih.

Karena itu, sering terlihat bahwa ketika banyak bank menangani kredit bermasalah, mereka biasanya mengemas kredit bermasalah kartu kredit untuk dijual dengan harga “diskon besar” (biasanya bisa terlihat sekitar 10% dari nilai, atau di kisaran sepertinya satu diskon), ditransfer dan dijual ke pihak luar. Bukan karena bank bodoh, melainkan bank paling tahu: besar kemungkinan piutang buruk ini tidak akan bisa dipulihkan.

Karena itu, pada 2025 Bank Minsheng muncul adegan yang agak aneh, yakni bahkan saldo pinjaman turun sebesar 0,45%; bahkan pinjaman pun ikut mengecil dalam proses penyusutan neraca (shrinkage). Bank Minsheng benar-benar “ketakutan” oleh kredit macet.

Secara keseluruhan, pada 2025 rasio kredit bermasalah Bank Minsheng 1,49%, masih meningkat dibanding 1,47% pada akhir 2024. Rasio cakupan cadangan hanya 142%, pada dasarnya sama dengan 2024.

Sebagai Bank Minsheng yang secara berkelanjutan terpilih sebagai bank yang memiliki kepentingan sistemik di tingkat domestik, rasio cakupan cadangannya justru secara jangka panjang lebih rendah daripada indikator regulator 150%; sudah lama menginjak batas. Kapasitas kompensasi risiko lemah, dan “lumbung” untuk menyimpan laba guna cadangan juga kosong dalam waktu lama, kehilangan ruang gerak untuk melepas laba melalui pengaturan cadangan.

Yang paling penting: apakah kualitas aset Bank Minsheng akan membaik dalam beberapa tahun ke depan? Besarnya kemungkinan tetap sulit.

Pada 2025, saldo pinjaman dalam perhatian masih melebihi 1219 miliar yuan; skalanya sangat besar, dan ini akan menjadi eksposur potensial terbesar bagi timbulnya kredit bermasalah di masa depan.

Dengan cadangan risiko yang ada pada Bank Minsheng saat ini, sulit untuk sepenuhnya menutupi risiko potensial; ini juga berarti pemulihan kualitas aset di masa depan membutuhkan waktu, dan sekaligus perlu investasi besar yang berkelanjutan.

Namun waktu tidak menunggu. Gao Yingxin, ketua dewan, lahir pada Juli 1962, dan sebentar lagi akan genap hampir 64 tahun. Usia ini sudah melebihi batas usia dinas. Di posisi ketua dewan Bank Minsheng, ia sudah menjabat hampir 6 tahun; lantas, berapa banyak waktu yang tersisa baginya untuk menunggu?

Mari mengingat kembali 5 tahun lebih lalu, pada tahun 2020, ketika Gao Yingxin didatangkan langsung dari Bank of China, lalu meneruskan tongkat kepemimpinan sebagai ketua dewan Bank Minsheng. Saat itu banyak harapan: veteran yang telah berlatih di Bank of China selama bertahun-tahun ini akan membawa Bank Minsheng seperti apa?

Namun dari kinerja, tampaknya untuk Bank Minsheng, periode 2020 hingga 2025—lima tahun ini—hampir sama dengan kehilangan lima tahun.

Dalam 5 tahun ini, skala pendapatan Bank Minsheng terus menurun, laba bersih stagnan. Dua tahun terakhir, penurunannya bahkan terlihat jelas. Kualitas aset bertahan lama berjuang dalam “lumpur”, kemampuan menghasilkan laba terus melemah. ROE turun dari 6,48% menjadi 4,43%, dan dalam bank-bank saham bersama-sama, berada pada posisi terbawah dalam jangka panjang.

Pendapatan usaha: pada 2020 sebesar 1849,5 miliar, terus menurun satu arah hingga 2024 sebesar 121.9B, dengan penurunan mencapai 26%. Pada 2025, pendapatan sedikit rebound menjadi 136.3B. Tidak bisa tidak diakui, penyusutan besar skala pendapatan Bank Minsheng ini sangat jarang terjadi.

Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk: pada 2020 sebesar 343 miliar; setelah itu beberapa tahun berikutnya hanya mengalami kenaikan kecil. Setelah 2023, laba turun terus dari 34.3B hingga 2024 sebesar 35.8B, lalu turun lagi menjadi sekitar 32.3B pada 2025; dalam dua tahun terakhir penurunan bahkan dipercepat.

Kualitas aset: rasio kredit bermasalah naik/turun dari 1,82% pada 2020 menjadi 1,49% pada 2025, ada sedikit perbaikan, tetapi rasio cakupan cadangan dalam jangka panjang tetap terlalu rendah—terus menginjak garis merah. Dari 139% pada 2020 menjadi 142% pada 2025, jauh di bawah rata-rata rasio cakupan cadangan bank-bank berbasis saham (di atas 200%).

Dan selama 5 tahun tersebut, kerugian penurunan nilai kredit Bank Minsheng berada pada level tinggi untuk waktu yang lama: pada 2020 mencapai 65 miliar, pada 2021 naik menjadi 77 miliar lalu mulai turun, namun pada 2025 tetap tinggi yaitu 30.6B. Kerugian penurunan nilai kredit yang begitu tinggi itu terus menggerogoti laba Bank Minsheng.

Di satu sisi, kemampuan menghasilkan laba terus merosot selama masa jabatan; sementara Gao Yingxin sebagai “pengemudi”, beberapa tahun terakhir justru terus terjerat dalam kontroversi dan pusaran masalah “gaji tinggi”, bahkan hingga disebut “raja remunerasi” di bank-bank berbasis saham.

Menurut statistik terkait, dari akhir Juni 2020 saat ia mulai menjabat hingga 2024, kompensasi penuh (termasuk sebagian yang diungkap dalam laporan tahunan + bagian lainnya) ketua dewan Bank Minsheng Gao Yingxin masing-masing adalah 53.95B, 3.18M, 6.33M, 6.15M, 5.88M, dan kompensasi penuh pada 2025 masih menunggu pengungkapan.

Yang perlu diperhatikan adalah tingkat kompensasi Gao Yingxin pada 2021–2023 stabil menduduki peringkat pertama untuk ketua dewan bank-bank yang terdaftar di A-share; pada 2024 ia berada di peringkat kedua untuk ketua dewan bank-bank yang terdaftar di A-share, tetapi tetap menjadi yang pertama di antara bank berbasis saham.

Kompensasi tinggi itu selaras dengan kinerja yang tinggi. Dengan kinerja Bank Minsheng, berapa remunerasi yang pantas untuk ketua dewan Gao Yingxin pada 2025?

Melimpahnya informasi dan analisis yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance