Lima bank besar menunjukkan penyempitan penurunan margin bunga bersih, sinyal stabilisasi mulai terlihat?

Tanya AI · Apa faktor kunci di balik enam bank besar yang margin bunga bersihnya stabil dan tidak lagi terus turun?

Reporter Jingjing Zhang, melaporkan dari Beijing

Hingga 30 Maret, keenam bank besar telah merilis laporan kinerja 2025. Indikator margin bunga bersih yang menjadi sorotan telah memberikan sinyal positif “berhenti jatuh dan mulai stabil”.

Data menunjukkan bahwa meskipun margin bunga bersih keenam bank besar secara umum turun year-on-year, laju penurunannya sudah memperlihatkan tanda penyempitan yang jelas; beberapa bank menampilkan margin bunga yang kuartal ke kuartal (Q4 vs Q3) tetap. Pihak manajemen masing-masing bank, saat menghadapi tantangan industri yang bersifat menyeluruh yakni menyempitnya margin bunga bersih, secara serentak menyebut “perbaikan marjinal” dan “ketangguhan”. Kalangan praktisi menilai bahwa seiring berkurangnya dampak penyesuaian ulang (repricing) kredit yang masih outstanding dan pengendalian biaya dana yang membuahkan hasil, tahun 2026 kemungkinan akan menjadi tahun perubahan kunci bagi margin bunga bersih perbankan untuk mencapai titik terendah lalu berbalik naik.

Margin bunga bersih merata turun tetapi tetap stabil

Berdasarkan data laporan kinerja 2025 dari enam bank, hingga akhir tahun 2025, margin bunga bersih Bank Pertanian adalah 1,28%; Bank Industri dan Perdagangan memiliki margin bunga bersih 1,28%, dan laju penurunan terus menyempit; Bank Konstruksi memiliki margin bunga bersih 1,34%, dengan penurunan tahunan menyempit 2 basis poin dibanding tahun sebelumnya; Bank of China memiliki margin bunga bersih 1,26%, pada paruh kedua 2025 stabil sama selama dua kuartal berturut-turut; Bank Komunikasi memiliki margin bunga bersih 1,20%, sejak kuartal tiga 2025 margin bunga bersih pada dasarnya stabil; Bank Pos dan Tabungan (PSBC) memiliki margin bunga bersih 1,66%.

Pihak manajemen keenam bank besar semuanya menunjukkan pandangan yang cukup optimistis terhadap kinerja margin bunga bersih pada 2025.

Wakil Direktur Bank Industri dan Perdagangan, Yao Mingde, dalam konferensi rilis kinerja 2025 menyatakan bahwa margin bunga bersih Bank Industri dan Perdagangan pada 2025 turun 14 BP dibanding 2024, tren penurunan secara bertahap menyempit; bila dibanding periode tahun sebelumnya, laju penurunannya menyempit 5 BP. Meskipun sedang turun, penurunannya melambat; tren ini berkelanjutan.

Presiden Bank Pos dan Tabungan, Lu Wei, menjelaskan bahwa melalui pengelolaan margin bunga bersih yang aktif dan stabil, tren marjinal pada 2025 membaik. “Setelah penyesuaian ulang satu kali pada awal 2025 yang menyebabkan penurunan, laju penurunannya langsung menyempit secara signifikan, pada tiga kuartal berikutnya penurunan kuartal ke kuartal hanya sekitar 1 BP. Di sisi liabilitas, tingkat bunga yang dibayarkan atas simpanan pada 2025 sebesar 1,15%; di atas dasar yang lebih baik dibanding level industri, tingkat ini juga berhasil turun besar sebesar 29 BP. Di sisi aset, imbal hasil rata-rata pinjaman berada sekitar 30 BP lebih tinggi dibanding rekan industri yang sebanding.”

Ekonom Utama dari Lianlian dan Wakil Direktur Eksekutif Shanghai Financial Development Laboratory, Dong Shimiao, mengatakan kepada reporter dari China Business News bahwa perbaikan marjinal margin bunga bersih bank komersial besar bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari kerja gabungan banyak faktor yang saling menguntungkan. “Pertama, biaya dana terus menurun secara bertahap. Dalam beberapa tahun terakhir, deposito berjangka berbiaya tinggi akan jatuh tempo terkonsentrasi pada 2026, ditambah lagi dengan penurunan suku bunga deposito yang dipasang serta mekanisme kemandirian (self-discipline) suku bunga deposito antarbank. Akibatnya, tingkat bunga yang dibayarkan bank turun secara jelas. Bersamaan dengan itu, bank secara proaktif mengoptimalkan struktur aset-liabilitas, umumnya dengan menekan deposito berbiaya tinggi dan memperluas deposito antarbank berbiaya rendah untuk melakukan pengelolaan secara aktif. Kedua, dampak repricing ulang pinjaman yang masih outstanding melemah. Setelah repricing pinjaman yang masih outstanding rampung secara bertahap, tekanan penurunan pada imbal hasil pinjaman berkurang. Ketiga, dukungan dan pengarahan di tingkat kebijakan diperkuat. ‘Dukungan agar bank dapat mempertahankan margin bunga bersih yang stabil’ tetap menjadi pertimbangan penting dalam perumusan kebijakan suku bunga oleh bank sentral. Dalam beberapa tahun terakhir, otoritas pengelola keuangan telah memperkuat upaya penertiban terhadap perilaku ‘menghitung bunga berdasarkan tahapan’ dan ‘pemberian bunga tambahan secara manual’, serta mengarahkan bank untuk mengurangi persaingan ‘model saling berlomba (involution)’, sehingga tercipta lingkungan operasional yang lebih tertib bagi industri perbankan. Faktor-faktor ini bersifat umum bagi industri perbankan.”

Selain itu, terdapat juga langkah lain untuk menstabilkan margin bunga bersih dari bank-bank. Misalnya, Wakil Direktur Bank of China, Liu Chenggang, memperkenalkan bahwa keunggulan global Bank of China tercermin pada margin bunga bersih: yaitu memanfaatkan dua pasar, pasar domestik dan luar negeri, serta mengoordinasikan dua jenis mata uang, mata uang domestik dan valuta asing, sambil terus menyempurnakan mekanisme pengelolaan yang selaras antara volume (kuantitas) dan harga (price), dan hasilnya baik pada 2025. “Pada 2025, Grup turun 14 BP dibanding 2024. Di antaranya, sejak paruh kedua, margin bunga bersih valas Grup stabil lalu meningkat kembali; margin bunga bersih Grup sama dengan paruh pertama; pendapatan bunga bersih baik year-on-year maupun quarter-on-quarter sama-sama mengalami pertumbuhan positif.”

Menurut Direktur Shanghai Financial Development Laboratory, Zeng Gang, penstabilan margin bunga bersih enam bank besar memiliki makna sebagai penanda arah (wind vane) yang kuat. “Sebagai ‘penahan beban’ bagi sistem perbankan, pergerakan margin bunganya sering menjadi sinyal awal bagi dasar siklus industri. Penstabilan ini tidak hanya membuktikan bahwa ‘kemiringan penurunan’ margin bunga bersih industri telah menyempit, tetapi juga menyampaikan ekspektasi positif kepada pasar mengenai perbaikan valuasi.”

Namun, Zeng Gang juga mengingatkan perlunya mewaspadai efek diferensiasi. Karena bank-bank besar memiliki keunggulan alami biaya dana yang rendah dan stabilitas di sisi liabilitas, tekanan persaingan simpanan yang dihadapi bank-bank menengah-kecil jauh lebih berat. Oleh karena itu, meskipun penstabilan enam bank besar berpotensi mendorong perbaikan marjinal pada bank-bank menengah-kecil, seluruh industri untuk “pulih serempak” masih membutuhkan waktu; kesenjangan ‘gunting’ antara bank-bank besar dan bank-bank menengah-kecil dalam hal kinerja operasional mungkin terus ada dalam periode waktu berikutnya.

Apakah titik belok margin bunga ‘berbentuk L’ akan segera tiba?

Saat membahas tren margin bunga bersih pada 2026, Direktur Eksekutif dan Wakil Direktur Zhou Wanfu dari Bank Komunikasi menganalisis bahwa diperkirakan margin bunga bersih pada 2026 dapat tetap stabil dan arahnya menuju perbaikan; salah satu dukungannya adalah penetapan ulang harga simpanan, dan dukungan lainnya adalah penguatan yang jelas dari mekanisme disiplin penetapan harga.

“Penguatan peran penurunan suku bunga simetris oleh bank sentral, penguatan mekanisme disiplin, dan berbagai langkah dari otoritas terkait tentang anti-persaingan tidak sehat, membuat kita jelas merasakan bahwa pihak eksternal bekerja secara bersamaan; perannya untuk menstabilkan margin bunga bersih sangat terlihat,” ujar Lu Wei.

“Di satu sisi, efek tertunda dari repricing ulang simpanan yang masih outstanding masih berada dalam fase pelepasan; ruang penurunan biaya dana bank telah ditekan secara besar. Di sisi lain, bila kekuatan pemulihan ekonomi makro tidak sesuai ekspektasi, imbal hasil di sisi aset akan menghadapi tekanan penurunan,” kata Zeng Gang kepada reporter. “Dalam jangka pendek, margin bunga bersih mungkin sudah menyentuh rentang titik terendah, tetapi yang lebih mungkin adalah terjadinya osilasi dan penggalian dasar pada posisi rendah. Hanya bila disertai pemulihan yang jelas pada kebutuhan pembiayaan entitas nyata serta reformasi lanjutan mekanisme suku bunga simpanan yang makin berbasis pasar, margin bunga bersih baru berpotensi mengalami kenaikan yang moderat, sehingga fundamental profitabilitas industri perbankan dapat benar-benar mencapai penstabilan dan arahnya yang lebih baik.”

Saat membahas bagaimana upaya menjaga agar margin bunga bersih tetap stabil, Zhou Wanfu mengatakan bahwa banknya akan fokus pada tiga aspek: pertama, secara ketat menjalankan manajemen penilaian kuantitas dan harga untuk simpanan dan pinjaman, serta memperjelas tanggung jawab setiap lini bisnis dan unit operasional dalam menjaga keseimbangan perkembangan kuantitas-harga; kedua, menerapkan manajemen penetapan harga simpanan dan pinjaman secara lebih presisi, serta secara ketat mematuhi mekanisme disiplin penetapan harga; ketiga, secara dinamis mengoptimalkan dan menyesuaikan struktur aset-liabilitas.

Dong Shimiao juga menilai bahwa, dengan perlindungan dan perhatian bersama dari banyak pihak, tren penurunan margin bunga bersih bank komersial telah melambat. Data menunjukkan bahwa pada 2025, margin bunga bersih bank komersial sudah stabil selama tiga kuartal berturut-turut, dan tekanan agar margin menyempit secara bertahap telah mereda pada periode tertentu.

“Tapi juga perlu dilihat bahwa saat ini level absolut margin bunga bersih masih berada pada posisi terendah dalam sejarah; tugas jangka panjang untuk menstabilkan margin bunga bersih dan mencegah risiko tetap sangat berat. Dari sisi aset, imbal hasil aset yang menghasilkan bunga masih menghadapi tekanan penurunan karena kebutuhan ekonomi riil dan arahan kebijakan. Jika ke depan LPR turun lebih lanjut, hal itu tetap akan menekan margin bunga. Ini berarti tren penurunan margin bunga bersih dalam jangka pendek belum sepenuhnya berubah. Diperkirakan pada 2026, margin bunga bersih bank komersial masih akan turun sedikit,” ujar Dong Shimiao.

(Penyunting: Yang Jinxin | Penelaah: He Shasha | Koreksi: Zhang Guogang)