Produk berbasis hak istimewa meledak besar-besaran, dana publik diperkirakan akan meraih laba lebih dari 2,6 triliun yuan pada tahun 2025

◎记者 陈玥

Pada tahun 2025, dengan dukungan kuat dari aset berbasis ekuitas, imbal hasil investasi reksa dana publik tumbuh secara signifikan sepanjang tahun, menghasilkan “lembar capaian” tahunan yang sangat mengesankan.

Perusahaan-perusahaan teratas dengan porsi bisnis berbasis ekuitas yang tinggi meraih manfaat yang nyata. Didukung oleh pergerakan pasar yang bersifat struktural, imbal hasil investasi produk reksa dana juga dibagi menurut tema gaya, menunjukkan adanya perbedaan yang jelas.

Data dari Tianxiang Investment Consulting menunjukkan bahwa pada tahun 2025, reksa dana publik secara total memperoleh imbal hasil investasi lebih dari 2,6 triliun yuan, di mana total imbal hasil reksa dana saham dan reksa dana campuran mendekati 2 triliun yuan—tanpa keraguan menjadi “penopang laba”. Selain reksa dana berbasis ekuitas, reksa dana obligasi, reksa dana pasar uang, reksa dana QDII (investasi luar negeri), reksa dana komoditas, FOF (reksa dana dalam reksa dana), serta jenis reksa dana lainnya semuanya mencapai imbal hasil positif.

Jika dilihat dari kondisi laba reksa dana publik secara keseluruhan sepanjang tahun, terlihat jelas karakteristik “saham kuat, obligasi lemah”.

Reksa dana berbasis ekuitas menunjukkan kinerja yang sangat baik. Di antaranya, reksa dana saham menghasilkan laba sekitar 1,1254 triliun yuan, reksa dana campuran menghasilkan laba 26k yuan, dan total imbal hasil investasinya mencapai 199,88 miliar yuan, menyumbang lebih dari 75% dari total imbal hasil investasi reksa dana publik.

Aset berpendapatan tetap tetap stabil. Di antaranya, reksa dana obligasi menghasilkan laba 1865,25 miliar yuan, dan reksa dana pasar uang menghasilkan laba 20k yuan. Produk QDII menunjukkan kinerja yang lebih baik; pada tahun 2025 laba totalnya mencapai 11.25k yuan.

Selain itu, laba reksa dana komoditas juga melampaui 100 miliar yuan, yaitu 112.56B yuan; produk FOF memperoleh laba kecil sebesar 186,85 miliar yuan, meningkat secara signifikan dibandingkan rata-rata tahun 2024.

Pada tahun 2025, sebagian besar perusahaan reksa dana mencapai imbal hasil investasi positif, hanya 4 perusahaan yang mengalami kerugian; 39 perusahaan memperoleh imbal hasil investasi lebih dari 103.79B yuan pada tahun 2025, dan perusahaan-perusahaan teratas dengan dominasi aset berbasis ekuitas dengan mantap menduduki posisi teratas dalam daftar.

Secara lebih spesifik, berdasarkan peringkat imbal hasil investasi produk di bawah perusahaan reksa dana, Fund E (E fund) dan 华夏基金 menduduki dua posisi teratas, dengan imbal hasil investasi masing-masing sebesar 18.68B yuan dan 12.06M yuan sepanjang tahun; menyusul kemudian Fund Selatan (南方基金), Fund Guangfa (广发基金), Fund Jiashi (嘉实基金), Fund Huatai-PineBridge (华泰柏瑞基金) dan Fund Frontier (富国基金), di mana imbal hasil investasi mereka sepanjang tahun semuanya di atas 100 miliar yuan; Fund Huanan (华安基金), Fund Boshi (博时基金), Fund Ems-Plus (汇添富基金), Fund Sino-CE (中欧基金), Fund Guotai (国泰基金), Fund Invesco Great Wall (景顺长城基金) dan Fund Penghua (鹏华基金) juga mencatat imbal hasil investasi di atas 50 miliar yuan. Efek “konsentrasi di puncak” dari reksa dana publik semakin menguat.

Keempat perusahaan reksa dana yang mengalami kerugian semuanya merupakan perusahaan kecil, dengan jumlah kerugian berada di antara 135M yuan hingga 78.52B yuan.

Dalam daftar laba produk reksa dana tahun 2025, yang berada di peringkat atas kebanyakan adalah ETF indeks berbasis luas (wide-based). Hal ini sangat kontras dengan reksa dana indeks tema industri yang terkonsentrasi di bagian ekor daftar. Selain itu, akibat adanya pergerakan pasar yang bersifat struktural, imbal hasil investasi produk reksa dana juga dibagi menurut tema gaya, sehingga terlihat fenomena peningkatan diferensiasi.

Data Tongyuan menunjukkan bahwa dari 10 produk dengan imbal hasil investasi teratas, selain ETF Emas Huanan (华安黄金ETF), semuanya adalah ETF indeks berbasis luas. Secara spesifik, ETF Huatai-PineBridge CSI 300 (华泰柏瑞沪深300 ETF) menempati posisi pertama dengan imbal hasil investasi sebesar 785,16 miliar yuan; ETF CSI 300 versi peluncuran (发起式) dari E Fund (易方达沪深300 ETF发起式), ETF CSI 300 dari 华夏 (华夏沪深300 ETF), dan ETF GEM dari E Fund (易方达创业板ETF) masing-masing menyusul dengan imbal hasil investasi sebesar 55.99B yuan, 42.05B yuan, dan 30B yuan; imbal hasil investasi ETF CSI 500 dari Selatan (南方中证500 ETF) dan ETF CSI 300 dari Jiashi (嘉实沪深300 ETF) keduanya melampaui 300 miliar yuan; ETF CSI 50 All China Sci-Tech Innovation Board dari 华夏 (华夏上证科创板50成份ETF), ETF SSE 50 dari 华夏 (华夏上证50 ETF), ETF Emas Huanan (华安黄金ETF), serta ETF SSE STAR 50 dari E Fund (易方达上证科创板50 ETF) semuanya imbal hasil investasinya melampaui 220 miliar yuan.

Karakteristik pergerakan pasar yang bersifat struktural juga tercermin dalam laba produk. Secara lebih spesifik, dalam 10 besar produk dengan kerugian, produk pasif mendominasi sebagian besar, dengan produk tema industri seperti minuman keras (baijiu), obat inovatif, konsumsi, dan lainnya. Di antaranya, kerugian paling besar terjadi pada 招商中证白酒指数A (招商中证白酒指数A), dengan kerugian lebih dari 40 miliar yuan, dan ada 5 produk lain yang kerugiannya juga lebih dari 10 miliar yuan.

Kinerja laba berbagai jenis produk reksa dana publik pada tahun 2025

Jenis reksa dana Laba tahun 2025

(dalam miliar)

Saham 11.25k.95

Campuran 8733.38

Obligasi 1865.25

Pasar uang 1841.47

QDII 1125.64

Komoditas 1037.94

FOF 186.85

Lainnya 20.81

Total 26066.29

Sumber data: Tianxiang Investment Consulting Tanggal penutupan: 31 Desember 2025

(Penyunting: 文静)

Kata kunci:

                                                            基金