Penggajian Non-Angkatan Kerja Maret Melebihi Ekspektasi, Menunjukkan Ketahanan di Pasar Kerja AS; Inflasi Tetap Menjadi Variabel Inti untuk Kebijakan Moneter Fed

Pada 4 April, Huatai Securities menyatakan bahwa jumlah non-farm payrolls bulan Maret yang melampaui ekspektasi menunjukkan ketahanan pada pasar kerja AS. Namun, di tengah meningkatnya konflik di Timur Tengah, dampak harga minyak yang tinggi terhadap ekspektasi inflasi menjadi lebih penting bagi kebijakan moneter Federal Reserve. Berlanjutnya konflik di Timur Tengah belakangan ini serta adanya kesenjangan pasokan yang disebabkan oleh pemblokiran Selat Hormuz telah mendorong harga minyak dan ekspektasi inflasi. Saat ini, inflasi adalah variabel inti bagi kebijakan moneter The Fed. Target ganda untuk lapangan kerja dan inflasi memberikan sedikit ruang gerak, sehingga The Fed dapat menghindari kenaikan suku bunga untuk memerangi inflasi. Bahkan jika The Fed tidak menaikkan suku bunga, meningkatnya ekspektasi inflasi dapat menyebabkan pergeseran kurva imbal hasil Treasury ke atas, yang pada akhirnya menghasilkan pengetatan yang berarti.