Pasar Valuta Asing: Dana Mencari "Pelabuhan Perlindungan" Pergerakan Pasar Valuta Global Berbeda-beda

Berinvestasi saham, lihat laporan riset analis Golden Kirin; berwenang, profesional, tepat waktu, komprehensif—membantu Anda menggali peluang bertema berpotensi!

◎ Reporter Chen Jiayi

Serangan AS terhadap Iran, yang menjadi “angsa hitam” pengganggu pasar keuangan global, membuat dana global dengan cepat beralih ke mode menghindari risiko. Pergerakan pasar valuta asing terbelah; mata uang seperti dolar AS dan franc Swiss menguat, sementara mata uang pasar berkembang mengalami tekanan.

Para analis berpendapat: dalam jangka pendek, aset dan mata uang yang terkait dengan penghindaran risiko mungkin diuntungkan. Ini berarti Indeks Dolar AS berpotensi menguat; dalam jangka menengah hingga panjang, jika ketegangan di Timur Tengah berlanjut, tekanan fiskal AS meningkat, kepercayaan terhadap dolar AS rusak, dan seterusnya, juga dapat menimbulkan tekanan penurunan yang lebih dalam pada dolar AS.

Pada 2 Maret menurut waktu Beijing, Indeks Dolar AS dibuka berfluktuasi dan kemudian naik, menembus level 98. Hingga pukul 17:10 waktu Beijing, Indeks Dolar AS sempat tertinggi di 98.5690, kenaikan hariannya sempat melebar hingga hampir 1%.

Sebagai mata uang tradisional untuk menghindari risiko, franc Swiss juga menarik arus dana masuk. Pada 2 Maret, kurs euro terhadap franc Swiss sempat turun ke level terendah dalam lebih dari 10 tahun; hingga pukul 17:00 waktu Beijing tercatat 0.9059. Morgan Stanley sebelumnya dalam sebuah laporan menyatakan bahwa franc Swiss “adalah mata uang penghindar risiko yang mampu bertahan menghadapi pengujian skenario terluas”.

Sementara itu, mata uang pasar berkembang mengalami tekanan yang jelas. Sebagai contoh, bath Thailand. Pada 2 Maret, selama perdagangan intraday, kurs bath berfluktuasi dan melemah; hingga pukul 17:00 waktu Beijing, tercatat 1 dolar AS = 31.4280 bath Thailand, turun lebih dari 1% pada hari itu.

Menatap prospek ke depan, para analis umumnya menilai bahwa situasi di Timur Tengah masih memiliki ketidakpastian yang besar, dan pasar kemungkinan akan terus beroperasi dengan volatilitas tinggi. Dalam jangka pendek, sentimen menghindari risiko pasar mungkin sulit sepenuhnya mereda; mata uang seperti dolar AS berpotensi melanjutkan kekuatan yang didukung oleh hal tersebut.

Laporan riset perusahaan CICC menyatakan bahwa Indeks Dolar AS dalam jangka pendek mungkin menguat. Mata uang dan aset yang berpotensi diuntungkan dalam jangka pendek adalah emas dan franc Swiss yang terkait dengan penghindaran risiko, serta dolar Kanada dan kroon Norwegia yang diuntungkan oleh kenaikan harga minyak.

Wang Xinjie, kepala analis strategi investasi di Divisi Wealth Management China di Standard Chartered, mengatakan bahwa mata uang penghindar risiko seperti franc Swiss dan yen juga diperkirakan akan memperoleh manfaat ringan, sementara mata uang negara pengimpor minyak mentah di Asia dalam jangka pendek mungkin melemah.

Namun, dari perspektif jangka menengah hingga panjang, keunggulan penghindaran risiko jangka pendek dolar AS mungkin sulit berlanjut. Laporan riset dari Huatai Securities menyatakan bahwa meskipun dolar AS memiliki karakter penghindaran risiko tertentu dalam jangka pendek, karena AS berada di “pusat” perubahan geopolitik global, rekonstruksi cepat tatanan global akan terus melemahkan dominasi dolar AS dan aset-aset dolar dalam jangka menengah hingga panjang. Serangan gabungan AS terhadap Israel ke Iran akan semakin mempercepat tergerusnya kredibilitas sistem dolar AS; tren global de-dolarisasi kemungkinan akan berlanjut.

Selain gangguan akibat sentimen, kelanjutan ketegangan di Timur Tengah juga dapat memengaruhi rantai pasokan energi global. Data menunjukkan bahwa pada 2 Maret, harga minyak internasional dibuka lebih tinggi. Brent melonjak sekitar 13% saat pembukaan, ke 82 dolar/ barel; WTI pada awal perdagangan juga melonjak ke 75 dolar/ barel.

Kekhawatiran pasar adalah jika kenaikan harga minyak mendorong inflasi kembali naik, dapat mengacaukan jalur kebijakan moneter yang sebelumnya dimiliki bank sentral masing-masing negara. “Untuk AS, jika harga minyak melonjak, memang akan menguntungkan sebagai negara pengekspor minyak mentah, tetapi risiko harga domestik dan inflasi akan menutupi prospek ekonomi dengan bayangan. Pemangkasan suku bunga oleh The Fed mungkin terus ditunda.” kata Chen Jierui, analis senior di Gain Capital.

Laporan riset Dongwu Securities menyebutkan bahwa dalam jangka menengah hingga panjang, jika situasi berkembang ke arah yang makin tidak terkendali, terutama jika Selat Hormuz terus diblokir, maka skenario serupa akan terulang: gangguan pasokan pengangkutan minyak menyebabkan harga minyak melonjak, kemudian inflasi melonjak tajam, memaksa bank-bank sentral utama global menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi.

Pada 19 Maret, The Fed, Bank of Japan, Bank Sentral Swiss, Bank Sentral Swedia, Bank of England, European Central Bank, dan bank sentral lainnya akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru. Saat itu, analisis dan penilaian bank-bank sentral berbagai negara terhadap geopolitik, ekonomi makro, situasi inflasi, dan sebagainya, akan menjadi referensi penting bagi investor untuk menebak jalur kebijakan mereka.

Berdasarkan data prediksi terbaru, investor telah menilai ulang jalur pemangkasan suku bunga The Fed. Alat “Fed Watch” dari CME menunjukkan bahwa investor telah mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed pada bulan Juni; saat ini probabilitas menjaga suku bunga tetap pada bulan Juni adalah 52.1%, lebih tinggi dibandingkan 42.7% pada 27 Februari.

Berlimpahnya informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance APP

Penanggung jawab: Shi Xiuzhen SF183