Baru saja menyelami sesuatu yang belakangan ini membuat Twitter crypto heboh – Siklus Benner. Jujur, sangat luar biasa bagaimana grafik berusia 150 tahun ini terus muncul kembali setiap kali pasar menjadi kacau.

Jadi begini ceritanya. Pada tahun 1875, seorang petani bernama Samuel Benner mengalami kerugian besar selama krisis keuangan 1873 dan memutuskan untuk mempelajari pola ekonomi secara obsesif. Dia menerbitkan kerangka kerja ini yang memetakan siklus boom dan bust, mengklaim bahwa itu terkait dengan siklus matahari yang mempengaruhi hasil panen, yang kemudian merambat ke harga aset. Kedengarannya aneh, kan? Tapi yang menarik, orang-orang telah menunjukkan grafik ini sebagai yang mampu memprediksi beberapa peristiwa besar – Depresi Besar, crash 2008, bahkan penurunan COVID.

Siklus Benner pada dasarnya menandai tiga jenis tahun: tahun panik (jual), tahun boom (juga jual), dan tahun resesi (akumulasi). Menurut grafik, tahun 2023 seharusnya waktu yang tepat untuk membeli, dan tahun 2026 diperkirakan sebagai puncak besar berikutnya. Banyak investor ritel menggunakan ini untuk membenarkan posisi bullish mereka di 2024-2025, bertaruh bahwa hype crypto dan AI akan memuncak sebelum mereda.

Tapi di sinilah yang menarik. Kekacauan pasar baru-baru ini benar-benar menguji apakah kerangka lama ini masih relevan. Ketika Trump mengumumkan tarif impor awal April lalu, pasar langsung anjlok – kapitalisasi pasar crypto turun dari $2,64 triliun menjadi $2,32 triliun. JPMorgan menaikkan peluang resesi menjadi 60%, dan Goldman Sachs menaikkan menjadi 45%. Itu tidak sepenuhnya sejalan dengan narasi optimis Siklus Benner tahun 2026.

Trader veteran seperti Peter Brandt cukup vokal menolaknya. Dia mengatakan grafik ini lebih sebagai gangguan daripada alat – tidak bisa dipakai untuk trading, jadi apa gunanya? Kritik yang adil.

Namun, ada sesuatu yang menarik terjadi. Meski sinyal bearish, banyak investor tetap memegang teguh teori ini. Logika yang mereka gunakan hampir bersifat meta: pasar bukan hanya soal fundamental, tetapi tentang apa yang dipercaya orang. Dan jika cukup banyak orang percaya pada Siklus Benner, mungkin itu menjadi kenyataan sendiri. Google Trends bahkan menunjukkan minat pencarian terhadap Siklus Benner mencapai puncaknya baru-baru ini, yang menunjukkan bahwa ritel aktif mencari alasan untuk tetap optimis.

Pertanyaan sebenarnya adalah apakah siklus pertanian kuno ini relevan di lanskap aset digital tahun 2026. Pasar modern sama sekali berbeda dari era Benner, tapi terkadang pola tertua justru bekerja karena semua orang memperhatikannya. Patut diwaspadai, bahkan jika Anda skeptis.