CoreWeave IPO Dibuka di Bawah Ekspektasi, Berakhir Hari Pertama Tanpa Keuntungan

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan buletin FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna, dan lainnya

IPO CoreWeave Dibuka Di Bawah Ekspektasi di Debut Pasar yang Tidak Merata

CoreWeave, startup infrastruktur AI yang menyewakan chip Nvidia, memulai dengan kurang bergairah di bursa saham Nasdaq, menutup sesi perdagangan pertamanya tanpa kenaikan. Penawaran umum perusahaan yang sangat dinanti itu gagal memenuhi harapan awal, menyoroti kehati-hatian investor yang lebih luas terhadap perusahaan-perusahaan kecerdasan buatan dan pencatatan publik pada umumnya.

Perusahaan menetapkan harga IPO-nya di $40 per saham—di bawah kisaran proyeksi $47 hingga $55—dan menjual lebih sedikit saham daripada rencana awal. Penetapan harga tersebut memberi CoreWeave valuasi sekitar $23 miliar, turun dari estimasi $32 miliar yang diharapkan. Saham diperdagangkan dengan kode CRWV.

Hanya beberapa bulan lalu, CoreWeave termasuk startup AI yang paling banyak dibicarakan, menghimpun dana pada bulan Mei dengan valuasi $19 miliar. Para pendukungnya termasuk OpenAI dan Fidelity. Perusahaan mengalami pertumbuhan yang meledak-ledak saat permintaan untuk GPU Nvidia melonjak selama gelombang awal pengembangan AI.

Penolakan dari Investor dan Kekhawatiran Finansial

Meski sempat ada gebrakan di awal, kekhawatiran investor mulai mengemuka saat roadshow IPO CoreWeave. Banyak yang menyoroti belanja perusahaan yang tinggi dan utang.

Pada 2024, CoreWeave membukukan pendapatan sebesar $1,9 miliar, tetapi juga melaporkan rugi bersih sebesar $863 juta, didorong oleh biaya operasional yang besar. Menambah keraguan investor adalah ketergantungan berat perusahaan pada Microsoft, yang menyumbang hampir dua pertiga pendapatan tahun lalu.

Perusahaan ini mengoperasikan pusat data yang berisi GPU Nvidia, menyewakannya kepada klien yang mengembangkan sistem AI. Pada 2023, permintaan untuk chip-chip tersebut sangat tinggi, tetapi ketersediaannya sejak itu membaik, dan biaya telah turun. Tarif sewa GPU turun dari $5,50 per jam pada pertengahan 2023 menjadi $1,55 pada awal 2025, menurut Evan Conrad, CEO dari San Francisco Compute.

Tahun yang Berat untuk IPO

Penawaran CoreWeave mengikuti serangkaian IPO yang kurang memuaskan. Venture Global, IPO terbesar tahun ini sejauh ini, memangkas harga sahamnya lebih dari 40%, dan sahamnya masih turun setelah peluncuran. SailPoint, sebuah perusahaan keamanan siber, juga mengalami penurunan saham pada hari pembukaan. Keduanya masih diperdagangkan di bawah harga IPO mereka.

Pola ini telah memunculkan keraguan di kalangan perusahaan yang mempertimbangkan penawaran umum. Klarna, StubHub, Chime Financial, dan Medline Industries termasuk perusahaan yang menaruh perhatian pada listing 2025. Kinerja CoreWeave dapat memengaruhi waktu mereka.

Menambah tantangan adalah volatilitas pasar. Lonjakan dan penurunan tajam pada indeks saham membuat investor semakin ragu untuk mengambil posisi pada perusahaan-perusahaan yang baru listing. Dengan keyakinan yang belum stabil, aktivitas IPO bisa tetap lambat sepanjang sebagian besar tahun.

Apa yang Perlu Dibuktikan CoreWeave

Sekarang perusahaan sudah go public, ia harus menunjukkan bahwa perusahaan mampu mengelola biaya dan bertumbuh tanpa terlalu bergantung pada sekelompok kecil klien. Keberhasilan kemungkinan akan bergantung pada diversifikasi basis pelanggannya dan membuktikan profitabilitas jangka panjangnya.

Saat perusahaan-perusahaan AI berupaya menjadi lebih matang dan meraih pasar yang lebih luas, hasil IPO CoreWeave menjadi pengingat: gemparan di awal bisa cepat pudar jika laporan keuangannya tidak mendukung.