Saya baru-baru ini menyelami beberapa teori pasar lama, dan ada sebuah kerangka kerja yang menarik—yang tampaknya diabaikan kebanyakan trader—the Benner Cycle. Dikembangkan oleh seorang petani Amerika abad ke-19 bernama Samuel Benner, kerangka ini ternyata cukup efektif dalam menjelaskan bagaimana pasar bergerak dalam pola yang dapat diprediksi, meskipun ia bukan seorang ekonom profesional.

Bagian yang menariknya: Benner tidak hanya merumuskan teorinya dari balik meja. Pria ini benar-benar menjalani beberapa kepanikan keuangan dan kegagalan panen pertanian, yang memaksanya mencari tahu mengapa siklus-siklus ini terus terulang. Setelah kehilangan modal besar dan membangunnya kembali berkali-kali, ia mulai meneliti pola-pola yang mendasarinya. Pada tahun 1875, ia telah menerbitkan 'Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices'—pada dasarnya sebuah peta jalan untuk perilaku pasar.

Benner Cycle dipecah menjadi tiga kategori. Pertama, ada tahun 'A'—tahun-tahun panik yang terjadi kira-kira setiap 18-20 tahun. Benner mengidentifikasi pola seperti 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, dan 2019 sebagai tahun-tahun terjadinya crash. Lalu ada tahun 'B', yaitu waktu puncak ketika pasar sedang euforia dan overvalued—sempurna untuk menjual. Tahun-tahun seperti 1926, 1945, 1962, 1980, 2007, dan yang terutama 2026 cocok dengan pola ini. Terakhir, tahun 'C' adalah peluang membeli ketika harga jatuh dan aset menjadi murah—bayangkan 1931, 1942, 1958, 1985, 2012.

Awalnya, Benner fokus pada komoditas pertanian seperti harga jagung dan babi, tetapi para trader telah mengadaptasi kerangka ini ke saham, obligasi, dan crypto. Dan jujur saja, ini bekerja cukup baik.

Mengapa trader crypto seharusnya peduli? Karena pola Benner Cycle sangat relevan dengan cara Bitcoin dan altcoin bergerak. Kita sudah melihatnya terjadi—koreksi 2019 benar-benar cocok dengan prediksi panik Benner. Dan jika siklusnya tetap berlanjut, kita sedang menuju salah satu tahun 'B' ketika pasar mencapai puncaknya sebelum kembali terkoreksi. Siklus empat tahunan Bitcoin sebenarnya cukup selaras dengan pola-pola yang lebih luas ini.

Nilai sebenarnya di sini adalah aspek psikologis. Kerangka Benner menunjukkan bahwa kenaikan dan penurunan besar tidak acak—itu berakar pada perilaku manusia. Saat bull run yang euforia, trader menjadi serakah dan terlalu banyak menggunakan leverage. Saat kepanikan, semua orang menyerah pada waktu yang paling buruk. Jika Anda memahami Benner Cycle, Anda bisa menggunakan tahun 'B' untuk mengambil profit secara strategis dan tahun 'C' untuk mengakumulasi saat semua orang sedang panik.

Yang saya anggap menarik adalah bahwa pengamatan petani berusia 150 tahun ini masih tetap berlaku. Pasar mengikuti pola karena sifat manusia tidak berubah. Rasa takut dan keserakahan berputar secara dapat diprediksi. Jika Anda serius dalam trading jangka panjang, memetakan posisi Anda dalam Benner Cycle memberi Anda keunggulan besar—terutama di crypto, di mana volatilitas sering kali mengaburkan gambaran yang lebih besar. Ini bukan soal timing yang sempurna; ini tentang memiliki kerangka kerja yang membantu Anda menghindari keputusan emosional pada momen-momen kritis.