Momen "Inovasi Bersih" dari Bank CITIC

Sumber: Alpha Factory

Dorong penanganan risiko ke garis depan, taruh perbaikan di depan pertumbuhan; Bank Citic (601998.SH/0998.HK) pun mulai menyusun ulang prioritas operasional.

Pada 20 Maret, dewan direksi Bank Citic meloloskan rencana pembagian laba untuk tahun fiskal 2025. Total dividen tunai sepanjang tahun mencapai 21,201 miliar yuan, atau 31,75% dari laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa. Angka ini meningkat 1,2 poin persentase dibanding tahun sebelumnya.

Baik dilihat dari jumlah dividen maupun persentasenya, ini adalah rekor tertinggi sepanjang sejarah bank tersebut.

Namun hal ini terjadi saat pendapatan usaha secara tahunan turun 0,55%.

Artinya, manajemen memiliki niat yang jelas untuk memperkuat imbal hasil kepada pemegang saham melalui dividen yang tinggi serta menstabilkan ekspektasi pasar.

Pada akhir 2025, rasio kecukupan modal inti tier 1 Bank Citic turun menjadi 9,48%, turun 0,24 poin persentase year-on-year. Meskipun masih di atas batas pengawasan 7,5%, posisinya berada di urutan menengah ke belakang di antara sembilan bank saham yang laporan tahunannya telah diungkap.

Ekspansi skala aset menyebabkan konsumsi modal, dan dividen yang tinggi juga membuat laba yang ditahan berkurang.

Pertumbuhan laba bersih Bank Citic sebesar 2,98% tertinggal dari pertumbuhan ekspansi aset sebesar 6,28%. Kemampuan akumulasi modal secara internal memang sudah berada di bawah tekanan. Dividen tunai sebesar 21,2 miliar yuan yang dibagikan berarti laba ditahan dengan skala yang setara tidak bisa dialihkan menjadi modal inti tier 1.

Meningkatkan proporsi dividen adalah, pertama-tama, sebuah langkah pasar. Rasio price-to-book bank saham telah lama bertahan pada kisaran posisi historis rendah 0,6x–0,8x. Sistem penilaian bank semakin bergantung pada faktor-faktor penting seperti dividen tinggi, volatilitas rendah, dan stabilitas kinerja.

Pada saat ini, menaikkan dividen lebih mirip upaya untuk kembali mengikat logika valuasi miliknya.

Ketua Dewan, Fang Heying, dalam konferensi rilis kinerja menyatakan bahwa peningkatan dividen adalah “agar pemegang saham benar-benar berbagi dividen dari perkembangan Bank Citic”.

Sekretaris Dewan Direksi, Zhang Qing, juga menyebutkan bahwa tahun lalu Bank Citic merilis rencana peningkatan valuasi, menyusun serangkaian langkah untuk meningkatkan manajemen kapitalisasi pasar, dan menyatakan keyakinan untuk mendorong kembalinya nilai Bank Citic.

Manajemen Bank Citic jelas menyadari bahwa hanya mengandalkan terobosan skala dan perbaikan parsial pada laporan keuangan, sulit lagi menghasilkan premi pasar yang lebih tinggi bagi bank saham.

Untuk menstabilkan ekspektasi investor, imbal hasil kepada pemegang saham harus diwujudkan.

Namun masalahnya juga ada di sini. Rasio kecukupan modal inti tier 1 sebesar 9,48% berarti bantalan keamanan modal tidak terlalu longgar. Semakin banyak yang dibagikan, semakin sedikit yang ditahan, sehingga ruang modal yang akan digunakan untuk menyerap risiko sektor properti dan ritel di masa depan menjadi semakin sempit.

Pada tahun 2025, porsi kredit properti perbankan korporat Bank Citic telah ditekan dari titik tertinggi menjadi 9,03%, tetapi tingkat NPL properti justru naik berlawanan arah sebesar 0,46 poin persentase menjadi 2,67%.

Pada 19 Maret, Longfor Holdings (03380.HK) mengungkapkan anak perusahaannya diajukan arbitrase oleh Bank Citic karena sengketa kontrak pembiayaan, dengan pokok pembiayaan terkait sebesar 3,699 miliar yuan. Bank Citic meminta Longfor Holdings menanggung tanggung jawab tanggung renteng.

Semakin lama waktu menggantung, konsumsi pencadangan (provisi) semakin tidak bisa diperkirakan. Dengan skala aset Bank Citic yang lebih dari 10 triliun yuan dan kendala modal, jika ditunda justru menjadi tekanan operasional yang lebih besar, akan semakin sulit untuk dikendalikan.

Pada akhir 2025, saldo kredit bermasalah (NPL) bidang properti Bank Citic mencapai 7,955 miliar yuan, naik hampir 1,7 miliar yuan dibanding 6,296 miliar yuan pada periode yang sama tahun 2024.

Jika piutang senilai hampir 3,7 miliar yuan ini selanjutnya dikonfirmasi sebagai NPL, rasio NPL kredit properti Bank Citic akan tetap mengalami kenaikan yang jelas.

Aset ritel juga memasuki tahap “pencernaan sistemik”. Di dalamnya, bisnis kartu kredit adalah yang paling layak mendapat perhatian.

Pada akhir 2025, kredit kartu kredit Bank Citic turun 23,796 miliar yuan dibanding tahun sebelumnya, tetapi NPL masih sebesar 12,118 miliar yuan, dengan rasio NPL 2,62%, naik 0,12 poin persentase dibanding akhir tahun sebelumnya.

Di tengah tekanan, Bank Citic mempercepat “keluar dari posisi” (out-clearing) di banyak jalur.

Pada Desember 2025, cabang Ningbo memindahkan dan mentransfer sebuah paket aset bermasalah konsumsi ritel di pusat Silver (Yindeng Center). Nilai piutangnya sebesar 23,6027 juta yuan, dengan rata-rata tertimbang hari tunggakan yang mencapai 1767 hari; lebih dari 70% aset di dalam paket tersebut sudah masuk ke tahap eksekusi proses hukum. Pada saat yang sama, Bank Citic menjadi salah satu dari bank saham pertama yang mendirikan perusahaan investasi aset keuangan (AIC), membuka jalur dana dan ekuitas baru untuk merampungkan NPL kartu kredit.

Dalam konferensi rilis kinerja pada 23 Maret, wakil presiden Jin Xinian menanggapi strategi kualitas aset dan penanganan risiko, dengan mengatakan bahwa pada tahun 2025, lebih dari 70% sumber daya untuk write-off akan digunakan untuk mengatasi risiko ritel, khususnya pinjaman konsumsi perorangan dan bisnis kartu kredit.

Pernyataan ini konsisten dengan strategi operasional tahunan Bank Citic “menyesuaikan struktur, memperkuat fondasi jangka panjang, menonjolkan ciri khas, dan memusatkan perhatian pada poin-poin kunci”. Dalam jangka pendek, bisnis ritel tidak lagi semata mesin penghasil laba, melainkan sebuah segmen risiko yang perlu diperbaiki terlebih dahulu, distabilkan terlebih dahulu.

Ini juga menunjukkan bahwa Bank Citic menerapkan urutan strategi: memindahkan penanganan risiko dari “bagian belakang” ke “bagian depan”, serta menempatkan perbaikan neraca di atas optimalisasi laba jangka pendek.

Cerita tentang perbaikan, jelas tidak seatraktif pertumbuhan. Namun Bank Citic sekarang lebih membutuhkan bukanlah orang yang pandai bercerita tentang pertumbuhan, melainkan orang yang bisa bekerja sama untuk melakukan perbaikan bahkan sampai pergantian kecepatan (shift).

Dalam dua penambahan wakil presiden terbaru Bank Citic, Jin Xinian memadukan latar belakang ganda: lini depan (front office) dan jalur risiko. Ia mengenal baik bisnis inti seperti perbankan investasi dan keuangan korporasi, serta secara menyeluruh mengoordinasikan persetujuan kredit dan manajemen risiko; Zhao Yuanxin, sebaliknya, telah lama mendalami lini depan di cabang-cabang seperti Nanchang, Suzhou, dan Shanghai. Ia memahami secara mendalam implementasi bisnis regional, eksekusi disiplin kredit, dan merupakan contoh kader eksekusionis yang khas.

Yang dimaksud dengan perbaikan pada akhirnya harus berujung pada aspek-aspek spesifik: persetujuan oleh cabang, pemeriksaan setelah pemberian pinjaman (post-loan), pemberian kredit yang seragam, manajemen wesel, dan lain-lain.

Pada periode Februari hingga Maret, Cabang Nanning, Cabang Yinchuan, dan Cabang Chengdu masing-masing mendapat sanksi karena sejumlah alasan seperti penyelidikan kredit yang tidak memadai, manajemen pasca pemberian pinjaman yang tidak memadai, tidak melakukan pemberian kredit terintegrasi yang seragam untuk nasabah grup, serta penanganan bisnis wesel yang melanggar aturan. Penyaluran pinjaman secara serius melanggar aturan kehati-hatian dalam operasional, dan manajemen pinjaman yang tidak prudent. Beberapa pejabat manajemen yang masih menjabat saat itu diberi peringatan.

Hal ini juga secara tidak langsung menunjukkan bahwa pelajaran yang harus dipenuhi Bank Citic saat ini tidak hanya terkait pencadangan dan write-off dari sisi laporan keuangan, tetapi juga pengetatan terhadap sistem pelaksanaan di tingkat cabang dan unit.

Di satu sisi meningkatkan dividen untuk menstabilkan ekspektasi pasar; di sisi lain memusatkan write-off untuk menanggung risiko ritel; sekaligus menekan kredit properti agar masalah yang terbawa dari siklus lama didorong ke tahap penagihan (collection). Selain itu, melalui naiknya pejabat bertipe berbasis risiko dan eksekusi, pusat gravitasi organisasi dipindahkan dari “membesarkan” menjadi “menstabilkan”.

Hanya setelah menyelesaikan rekening lama, barulah bisa membahas pertumbuhan baru. Lebih tepatnya, ini adalah restrukturisasi operasional yang memiliki kesadaran akan adanya biaya (trade-off) yang jelas.

Namun apakah kombinasi dividen tinggi + penyangga modal yang rendah bisa berlanjut, bergantung pada dua jalur: pertama, apakah risiko ritel dan properti bisa terlihat tanda merapat (risiko mereda/menutup) pada tahun 2026; kedua, apakah setelahnya bisa menambah modal melalui kanal eksternal seperti penambahan saham berhak (rights issue) dan obligasi perpetual. Sebelum itu, Bank Citic masih akan berada dalam periode perbaikan ketika “pembersihan proaktif” dan “tekanan pasif” berjalan bersamaan.

Logika pertumbuhan lama yang dimiliki bank saham sedang surut. Ke depan, yang benar-benar membedakan jarak bukan siapa yang bisa membuat skala tumbuh lebih cepat, melainkan siapa yang bisa lebih awal mengerucutkan garis risiko, dan—dalam kondisi modal yang tidak leluasa—mampu membangun kembali keseimbangan antara pertumbuhan dan margin keamanan, dengan cara menangani rasa sakit (pain) yang lebih mendekati realitas.

Investor yang menyukai bank seharusnya segera menyadari bahwa di balik semua kemilau narasi, hal yang menjadi jalur utama operasi bank saham saat ini adalah perbaikan.

Hanya setelah menyelesaikan rekening lama, barulah bisa beralih ke “garda” yang baru. Tanpa pembersihan risiko, bisnis baru tidak bisa berangkat dengan ringan. Tanpa pembinaan pusat pertumbuhan baru, neraca setelah pembersihan risiko akan kembali terjebak dalam siklus yang tidak efisien.

Pernyataan Khusus: Konten di atas hanya mewakili pandangan atau sikap penulis sendiri, tidak mewakili pandangan atau sikap dari headline Sina Finance. Jika karena konten karya, hak cipta, atau masalah lain perlu dihubungi dengan Sina Finance headline, silakan dalam waktu 30 hari setelah konten di atas dipublikasikan.

Banyak informasi dalam jumlah besar, analisis yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance APP