Laporan Riset: Menggali Peluang | Huashan Securities: Pertahankan peringkat “Beli” untuk Tianwei Food, diperkirakan kinerja perusahaan pada 26Q1 berpotensi mengalami percepatan pertumbuhan

Laporan riset dari Hu’an Securities menyatakan bahwa kinerja Tianwei Food pada 2025 sesuai dengan ekspektasi, serta menekankan pentingnya imbal hasil bagi pemegang saham. Pada 2025, perusahaan membukukan pendapatan sebesar 34,5 miliar yuan (YoY -0,79%), laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik sebesar 5,7 miliar yuan (YoY -8,8%), serta laba bersih yang disesuaikan (setelah pengecualian) yang dapat diatribusikan kepada pemilik sebesar 5,1 miliar yuan (YoY -10,2%). Dari sisi produk, pada 2025 pendapatan bumbu hotpot/ bumbu tengah/ bumbu musim dingin/ produk lainnya masing-masing mengalami perubahan YoY -3%/-0,2%/-13%/+51%; pada 2025 Q4 pendapatan bumbu hotpot/ bumbu tengah/ bumbu musim dingin/ produk lainnya masing-masing masing-masing YoY -10%/-14%/+18%/+130%. Pendapatan bumbu dasar dan bumbu tengah pada 25 Q4 yang melemah diperkirakan terutama disebabkan oleh basis pembanding yang tinggi serta pergeseran jadwal perayaan Imlek; sedangkan pertumbuhan pendapatan produk lainnya yang tinggi diperkirakan terutama karena anak perusahaan mulai dikonsolidasikan pada September 2025.

Perusahaan pada 2025 menetapkan total dividen tunai (termasuk pembelian kembali) sebesar 5,98 miliar yuan dengan tingkat pembagian dividen 105%, dan juga berkomitmen agar tingkat pembagian dividen pada 2026-2028 tidak kurang dari 80%, sehingga imbal hasil bagi pemegang saham tetap aktif. Diperkirakan kinerja perusahaan pada 26 Q1 dapat tumbuh lebih cepat berdasarkan basis pembanding yang rendah; ditambah dengan imbal hasil pemegang saham yang menarik, mempertahankan peringkat “Beli”.