Industri daya komputasi kembali mendapatkan dorongan kebijakan! Banyak saham konsep terkait yang baru-baru ini menarik perhatian dana

Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) mengumumkan peluncuran Program Aksi Pemberdayaan Komputasi Inklusif untuk UMKM, dan untuk pertama kalinya secara jelas mengajukan gagasan mengeksplorasi layanan inovatif seperti “bank komputasi” dan “pasar komputasi”.

Para analis menyatakan bahwa “kenaikan volume dan harga secara bersamaan” telah menjadi ciri yang menonjol dari pasar Token perusahaan penyedia model-model besar; sistem pendukung lapisan dasar seperti komputasi, jaringan, dan penjadwalan data diharapkan terus mendapatkan manfaat.

MIIT pertama kali mengemukakan bank komputasi dan pasar komputasi

Pada 2 April, Kantor Umum MIIT merilis “Pemberitahuan tentang Penyelenggaraan Program Aksi Khusus Pemberdayaan Komputasi Inklusif untuk Pengembangan Perusahaan Kecil dan Menengah”. Di dalamnya disebutkan, pada akhir tahun 2028, pada dasarnya akan dibangun sistem layanan komputasi inklusif, guna lebih memperkuat kekuatan layanan publik terhadap penerapan komputasi untuk perusahaan kecil dan menengah, sehingga secara signifikan menurunkan ambang batas bagi perusahaan kecil dan menengah untuk memperoleh dan menggunakan komputasi.

Secara spesifik, “Pemberitahuan” mengajukan lima program aksi khusus, termasuk peningkatan alokasi sumber daya komputasi, penyediaan layanan komputasi yang inklusif, dan pemberdayaan perusahaan pada industri-industri kunci. Program tersebut mencakup dorongan untuk membentuk kolam komputasi khusus untuk UMKM, meluncurkan paket terintegrasi komputasi-jaringan yang disesuaikan, serta secara mendalam melaksanakan program aksi khusus “menggunakan komputasi dalam hitungan milidetik” di wilayah metropolitan.

Di antaranya, MIIT untuk pertama kalinya secara jelas mengajukan, mengeksplorasi layanan inovatif seperti “bank komputasi” dan “pasar komputasi”, untuk mendukung UMKM menyimpan sumber daya komputasi yang menganggur; melalui penjadwalan lintas wilayah dan lintas periode, agar penggunaan dapat diambil secara fleksibel.

“Pemberitahuan” juga mendorong otoritas terkait di daerah untuk memberikan subsidi voucher komputasi, voucher penyimpanan, dan voucher pengiriman kepada UMKM yang selaras dengan arah kebijakan industri melalui zona khusus di platform UMKM; mendorong pemadanan kebutuhan UMKM dengan pasokan sumber daya komputasi secara lebih tepat; serta menerapkan model pembayaran yang fleksibel seperti penagihan berdasarkan per kartu per waktu, per waktu, dan per Token.

“Bank komputasi dan pasar komputasi sebenarnya adalah variasi dari komputasi awan, yaitu menjadikan sumber daya komputasi sebagai komoditas/komponen dan menatanya melalui bank komputasi dan pasar komputasi. Atas dasar itu, lebih lanjut memperkenalkan konsep bisnis dan keuangan.” jelas Pan Helin, anggota Komite Pakar Ekonomi Komunikasi Informasi MIIT.

Ia menambahkan dengan contoh, misalnya pasar komputasi memungkinkan UMKM membeli produk komputasi sehingga pihak yang membutuhkan komputasi dan pihak yang menyediakan komputasi dapat bertransaksi di platform; demikian pula, bank komputasi memungkinkan UMKM memiliki batas kuota komputasi tertentu, sehingga dapat menggunakan lebih dulu lalu membayar belakangan, atau juga dapat mengizinkan penyedia komputasi memperoleh pembiayaan pinjaman dari bank komputasi dengan menjadikan komputasi sebagai jaminan.

Volume pemanggilan Token menghadapi pertumbuhan meledak

Belakangan ini, sebagai titik tumpuan inti komersialisasi industri model-model besar dan indikator penetapan harga, tingkat kesiagaan pasar Token terus meningkat seiring datangnya era AI Agent.

Pada 2 April, Tan Tai, presiden Volcano Engine, mengungkapkan bahwa penggunaan Token harian rata-rata dari model besar Doubao telah menembus 120 triliun; dalam waktu tiga bulan meningkat hingga dua kali lipat. Dibandingkan data dua tahun lalu, pertumbuhannya mencapai 1000 kali lipat dengan kecepatan tinggi, yang mencerminkan percepatan perkembangan seluruh industri AI.

Selain itu, data terbaru dari platform agregasi model besar global OpenRouter menunjukkan bahwa pada minggu lalu (23 Maret hingga 29 Maret), total jumlah pemanggilan model AI global adalah 22,7 triliun Token. Di antaranya, volume pemanggilan mingguan model AI di Tiongkok adalah 9,857 triliun Token, naik 33,94% secara month-over-month. Angka ini jauh melampaui volume pemanggilan model AI Amerika yang 3,007 triliun Token dan kenaikan month-over-month sebesar 1,79%.

Perlu dicatat bahwa ini adalah kali keempat berturut-turut model besar buatan domestik berhasil melampaui pasar Amerika Serikat selama empat minggu.

Kesenjangan komputasi sedang dipercepat untuk dilepaskan

Menurut Guojin Securities, kenaikan volume dan harga secara bersamaan diperkirakan terjadi seiring percepatan kesiagaan rantai komputasi domestik end-to-end. Di bawah tekanan logika kuat dari sisi permintaan dan penawaran, diperkirakan pada 2026, rantai industri komputasi akan memasuki siklus “inflasi end-to-end”. Kesiagaan industri akan meluas dari chip inti ke tahap-tahap seperti AIDC, layanan cloud dan komputasi, serta perangkat listrik pendukung dan server, dan seterusnya.

CITIC Securities menyatakan, “Pelatihan + inferensi” sebagai pendorong dua roda menjaga kebutuhan komputasi tetap dalam kondisi sangat baik. Seiring percepatan penerapan aplikasi AI secara masif, diperkirakan pada paruh pertama 2026 pertumbuhan volume pemanggilan Token akan jauh melebihi ekspektasi. Selain itu, karena permintaan skenario Coding dan Agent meledak, Zhiyu GLM5 menaikkan harga paket lebih dari 30% dan setelah penyesuaian harga segera ludes terjual habis, sehingga semakin memverifikasi bahwa komposisi permintaan dan penawaran komputasi saat ini cenderung ketat.

Menurut Postal Securities, pertumbuhan volume pemanggilan Token secara eksponensial menandakan bahwa unsur data dapat membentuk siklus tertutup dari sisi penawaran ke nilai melalui skema yang dapat dihitung/ditagih. Kompetisi model besar sedang bergeser dari adu kemampuan ke adu pemakaian; sementara infrastruktur AI sebagai elemen inti yang menopang ekspansi skala pemanggilan berarti sistem pendukung lapisan dasar seperti komputasi, jaringan, dan penjadwalan data harus diperluas secara bersamaan bahkan lebih dulu, sehingga akan sepenuhnya diuntungkan oleh permintaan Token yang terus meningkat.

Sejumlah saham konsep menarik perhatian dana

Menurut ringkasan Oriental Fortune “Topik dan Tema Panas”, saat ini di pasar A-Saham ada hampir 30 saham yang terkait dengan konsep sewa komputasi, dengan total kapitalisasi pasar lebih dari 1.2M yuan. ChunRuang Data berada di urutan teratas dengan skala 227k yuan; sembilan saham seperti Eastcom Software, Oriental Guoxin, Litong Electronics, Meili Cloud, dan lain-lain memiliki kapitalisasi pasar masing-masing lebih dari 98.57k yuan.

Sejak awal tahun ini, pergerakan saham konsep sewa komputasi mengalami divergensi. Lebih dari lima puluh persen saham konsep mencatat kenaikan harga saham, dengan kenaikan rata-rata lebih dari 12%. Di antaranya, harga saham Litong Electronics melonjak 1,26 kali; teknologi Dianqing naik lebih dari 96% menempati posisi kedua; Meili Cloud naik lebih dari tujuh puluh persen; sementara Dawei Technology dan Oriental Guoxin serta Aike Lan, kenaikan semuanya lebih dari 30%.

Dari sisi dana, menurut Oriental Fortune Choice, dalam satu bulan terakhir, ada 6 saham konsep sewa komputasi yang memperoleh pembelian bersih neto pembiayaan (financing net buy). Di antaranya, ChunRuang Data dan Oriental Guoxin masing-masing menerima penambahan dana dengan leverage sebesar 30.07k yuan dan 300B yuan; Hongxin Electronics direbut oleh investor pembiayaan senilai 72.1B yuan; dan nilai pembelian bersih pembiayaan saham Hongbo Co., Ltd. sekitar 25,48 juta yuan.

（Sumber: Pusat Penelitian Oriental Fortune）