Game Kingsoft terlihat mulai kelelahan: pendapatan transaksi menunjukkan penurunan, game baru mengalami “kekalahan besar”

Reporter dari Caijing, Xu Xinyi dan Wu Kezhong, melaporkan dari Shanghai

Pada 25 Maret, Jinshan Software (03888.HK) merilis laporan keuangan penuh tahun 2025 dan kuartal keempat. Laporan tersebut menunjukkan bahwa, sebagai salah satu penopang pendapatan, bisnis gim online dan lainnya justru menjadi beban bagi pertumbuhan kinerja pada 2025—pendapatan sepanjang tahun 3.75B yuan, turun 28% secara tahunan.

Dari per kuartal, tren penurunan bisnis gim terus berlanjut: pada kuartal keempat, pendapatan hanya 868M yuan, turun 33% secara tahunan, dan juga turun 3% secara kuartal ke kuartal. Sejak awal 2025, pendapatan dari segmen ini terus merosot selama beberapa kuartal berturut-turut, dan tidak terlihat tanda pemulihan yang jelas.

Kegagalan 《Jiexianji》 turut menyeret kinerja segmen gim Jinshan Software, sekaligus memicu penyesuaian personel dan strategi di Xishanju. CEO Jinshan Software dan CEO Xishanju, Zou Tao, menyatakan bahwa untuk beberapa proyek gim yang tidak memiliki nilai strategis, akan dilakukan penyesuaian dan penyusutan yang memadai, guna meluangkan waktu dan tenaga untuk proyek bernilai di jangka menengah-panjang.

Penurunan pendapatan gim

Berdasarkan laporan keuangan, pada 2025 pendapatan gim online dan lainnya Jinshan Software adalah 3.75B yuan, turun 28% secara tahunan. Segmen ini pada 2024 menyumbang “setengah dari penghasilan” dari total pendapatan, namun pada 2025 porsi pendapatannya turun menjadi 39%.

Pada 2025, pendapatan bisnis gim Jinshan Software terus mengalami penurunan. Dari kuartal pertama hingga ketiga, pendapatan gim online dan lainnya masing-masing adalah 1.04B yuan, 952M yuan, dan 898M yuan; penurunan terjadi baik secara kuartal ke kuartal maupun secara tahunan. Memasuki kuartal keempat, pendapatan segmen ini menjadi 868M yuan, turun 33% secara tahunan, dan turun 3% secara kuartal ke kuartal.

Zou Tao mengatakan, hal ini terutama dipengaruhi oleh basis yang tinggi pada periode yang sama tahun sebelumnya serta penurunan pendapatan gim yang sudah ada.

Gim populer Jinshan Software termasuk 《Jianwang 3》, 《Chenbai Jinjing》, dan lain-lain. Pada 2 Juli 2025, gim tembakan bertema mech 《Jiexianji》 diluncurkan. Bisnis gim-bis ini terutama dioperasikan oleh studio Xishanju yang berada di bawah Jinshan Software.

Dalam konferensi telepon setelah rilis laporan keuangan, Zou Tao menyatakan bahwa setelah peluncuran 《Jiexianji》 tidak mencapai target, dan 《Jianwang 3》 terpengaruh oleh lingkungan persaingan eksternal, sehingga pendapatan gim lama mengalami penurunan.

Informasi publik menunjukkan bahwa 《Jiexianji》 disetujui pada 2014, dikembangkan selama bertahun-tahun, lalu setelah diluncurkan mengalami “kemunduran besar”. Data real-time Steam DB menunjukkan bahwa sebagai gim multiplayer, pada saat peluncuran 《Jiexianji》 jumlah pemain bersamaan tertinggi melebihi 130k; setelah itu, jumlah pemain turun secara tajam hingga hanya beberapa ribu orang.

Pada kuartal ketiga 2025 saat 《Jiexianji》 diluncurkan, pendapatan gim online dan lainnya Jinshan Software justru tidak meningkat, tetapi menurun, dan gim ini menghabiskan banyak biaya pemasaran. Laporan keuangan kuartal ketiga 2025 Jinshan Software menunjukkan bahwa belanja penjualan dan distribusi mencapai 130k yuan, meningkat 55% secara tahunan dan naik 33% secara kuartal ke kuartal; penyebabnya adalah peningkatan promosi dan pengeluaran iklan yang terkait dengan bisnis gim online.

Penyesuaian strategi

Kegagalan 《Jiexianji》 juga menyebabkan penyesuaian personel di Xishanju.

Pada 1 Desember 2025, sebuah surat internal dari Xishanju menyatakan bahwa Guo Weihwei mengundurkan diri dari posisi CEO, tetapi tetap menjabat sebagai chief producer Xishanju; CEO Jinshan Software dan ketua dewan Xishanju, Zou Tao, ditunjuk sebagai CEO pengganti Xishanju.

Guo Weihwei bergabung dengan tim proyek 《Jianwang 3》 pada 2004. Ia pernah menjabat sebagai eksekutif perencana utama, perencana utama, eksekutif produser, dan posisi lain. Pada 2016, ia menjadi wakil presiden Jinshan Software dan CEO Xishanju. Pada 2018, ia dipromosikan menjadi senior vice president Jinshan Software. Ia juga merupakan produser 《Jiexianji》。

Setelah menjadi CEO Xishanju secara rangkap selama beberapa bulan, Zou Tao membagikan pemikirannya dalam konferensi telepon setelah laporan keuangan.

Ia menyatakan bahwa, termasuk seri “Jianxia” seperti 《Jianwang 3》, tidak diragukan lagi merupakan fondasi bisnis Xishanju; selama bertahun-tahun telah terakumulasi banyak pemain dan penggemar yang setia pada IP ini. Meski 《Jianwang 3》 mendapat sedikit pengaruh dari lingkungan persaingan eksternal, jumlah pengguna aktifnya tetap sangat stabil.

Terkait IP 《Jianwang 3》 dan “Jianxia Qingyuan”, Zou Tao berpendapat bahwa perlu terus berinvestasi, melayani pengguna yang ada dengan baik, serta menyediakan kualitas permainan dan konten yang lebih baik.

《Jianwang 3》 menjalani uji publik pada 2009. Setelah beberapa kali iterasi pembaruan. Pada era ketika titik pembayaran game online terkonsentrasi pada kekuatan tempur, 《Jianwang 3》 terutama mengenakan biaya untuk tampilan; dampak pembayaran terhadap keadilan kompetitif hampir tidak ada, sehingga mendapat pengakuan dari para pemain.

Namun, saat ini persaingan gim online semakin sengit. Lebih banyak gim MMO menurunkan ambang biaya, sehingga memperbesar DAU (jumlah pengguna aktif harian), lalu meningkatkan pendapatan gim, sehingga memberikan tekanan kompetitif pada 《Jianwang 3》。

Dalam keterbukaan laporan keuangan Jinshan Software, pada kuartal keempat 2025, 《Jianwang 3》 sekali lagi meningkatkan performa visual melalui peningkatan teknologi. Selanjutnya, pihaknya akan memperkuat investasi pada gameplay dan pengalaman alur cerita; seri game PC dan mobile “Jianxia” 《Jianxia Shijie: Qiyuan》 akan terus mengiterasi konten dan versi.

Mengenai 《Jiexianji》, Zou Tao mengakui kinerjanya tidak sesuai ekspektasi.

Pada November 2025, Guo Weihwei pernah merilis surat terbuka yang menyatakan bahwa pihaknya berencana, pada saat peringatan tahun, menghadirkan 《Jiexianji》 versi baru yang “Jiexian Ban”, dan melalui login termasuk lebih banyak kanal seperti PS5, “melakukan serangan lagi” (sekali lagi).

Hingga 2 April, jumlah pemain bersamaan tertinggi di Steam dalam 20 jam untuk 《Jiexianji》 adalah 1708 orang.

Zou Tao mengatakan bahwa untuk beberapa proyek gim yang tidak memiliki nilai strategis, pihaknya akan melakukan penyesuaian dan penyusutan secara moderat, serta meluangkan tenaga untuk proyek bernilai dalam jangka menengah-panjang. Mengenai penyesuaian spesifik, ia menyatakan bahwa saat ini belum nyaman untuk mengungkapkan.

Selain itu, Zou Tao juga mengatakan bahwa meski sebagian gim menunjukkan performa yang tidak ideal, menurut perspektif internal, justru ini adalah momen untuk “mengganti yang lama dengan yang baru”. Ke depan, bentuk organisasi kreatif di Xishanju akan berubah; pembagian pekerjaan akan dilemahkan, sementara nilai kreativitas akan lebih ditonjolkan. Dengan bantuan AI, efisiensi produksi Xishanju mungkin akan meningkat lebih lanjut.

Adapun untuk 《Chenbai Jinjing》 yang baru-baru ini dihentikan layanan tanpa batas waktu, pihak Jinshan Software tidak mengungkapkan informasi tambahan. Reporter menghubungi pihak Jinshan Software untuk wawancara lanjutan; hingga saat artikel ini ditulis, belum ada tanggapan.

Operator andalan dari lisensi

Meskipun gim baru hasil pengembangan kandas dan pendapatan gim lama menurun, Jinshan Software segera menyambut lagi sebuah gim andalan—gim hasil porting Steam, 《Eya Yasha》.

Pada awal 2026, 《Eya Yasha》 yang dioperatori oleh Jinshan Shiyou masuk ke platform game mobile di Tiongkok. Menurut Zou Tao, pada hari pertama peluncuran, tambahan pengguna baru menembus lebih dari 5 juta; tambahan pengguna kumulatif menembus lebih dari 30 juta. Dalam dua bulan terakhir, sebagian besar waktunya berada di puncak tangga iOS gratis; DAU (jumlah pengguna aktif harian) stabil di kisaran 3 juta.

Zou Tao mengungkapkan bahwa perusahaan telah merencanakan serangkaian versi hingga musim panas untuk 《Eya Yasha》. “Kami ingin melakukannya tahap demi tahap, secara terus-menerus dan stabil meningkatkan jumlah pengguna game ini.”

《Eya Yasha》 pertama kali dirilis pada 2021. Namun pada 2023, akibat Blizzard tiba-tiba keluar dari Tiongkok, game ini menjadi populer lewat streamer game Blizzard di Tiongkok. Pada puncaknya, jumlah pemain bersamaan tertinggi pernah melebihi 700k.

《Eya Yasha》 adalah gim deduksi sosial dengan gameplay mirip dengan Werewolf Kill. Namun dibandingkan gim sejenis, ia memiliki banyak inovasi. Pertama, 《Eya Yasha》 menggunakan karakter hewan yang lucu dan menggemaskan, memberi pemain rasa segar sejak awal; kedua, di dalam game terdapat lebih dari 40 jenis profesi, masing-masing memiliki atribut sendiri, serta menambahkan karakter netral seperti burung idiot dan pelikan, sehingga setiap pemain punya sesuatu untuk dilakukan dan meningkatkan keragaman gameplay; terdapat pula banyak pengaturan yang absurd, misalnya pelikan bisa memakan pemain lain, dan pemain yang dimakan masih dapat mengeluarkan suara di dalam perut pelikan—bahkan ada pemain yang mengadakan konser di dalam perut pelikan.

Pada saat itu, lonjakan besar pemain 《Eya Yasha》 berasal terutama dari dalam negeri. Di platform utama streaming game luar negeri seperti Twitch, bahkan saat game ini paling populer, jumlah penontonnya hanya beberapa ribu orang. Kemasukan pemain dari Tiongkok yang mendadak juga membuat server 《Eya Yasha》 berkali-kali crash.

Namun, seiring berjalannya waktu, popularitas 《Eya Yasha》 di Steam jauh menurun. Hingga 2 April, jumlah pemain bersamaan tertinggi dalam 24 jam adalah lebih dari 10k orang.

《Eya Yasha》, seperti mayoritas gim PC “paket beli sekaligus” dari gim andalan, meski memiliki awal yang menyala, tidak memiliki daya hidup yang panjang seperti game mobile populer di Tiongkok. Dan setelah dioperasikan oleh tim dari Tiongkok, apakah ia bisa semakin mengaktifkan potensi game dan menjangkau lebih banyak pemain? Hal ini masih menunggu pembuktian pasar.

Untuk operasional masa depan 《Eya Yasha》, Zou Tao mengatakan bahwa saat ini DAU adalah prioritas pertama, dengan fokus menjaga stabilitas versi dan meningkatkan kualitas layanan; pendapatan dan komersialisasi bukanlah fokus.

“Dari data retensi pemain, kami yakin bahwa melalui iterasi versi, kami dapat membuat DAU game ini menjadi lebih tinggi. Berdasarkan performa industri untuk jenis game seperti ini, di masa depan, tingkat pembayaran game ini masih memiliki ruang pertumbuhan yang besar.” Zou Tao menjelaskan, perusahaan berencana membawa 《Eya Yasha》 ke pasar luar negeri, dan juga memiliki banyak ide untuk turunan IP dari game ini. “Namun, yang paling mendesak adalah stabil menjalankan operasional, sambil berupaya membuat jumlah pemain mencapai rekor baru.”

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat—langsung di aplikasi Sina Finance